经营分析☆ ◇002623 亚玛顿 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
太阳能玻璃、超薄双玻组件、电子玻璃及显示器系列产品；光伏电站业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 17.97亿 88.27 9138.28万 67.20 5.08
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 2.27亿 11.16 3921.68万 28.84 17.26
其他(行业) 1175.07万 0.58 538.17万 3.96 45.80
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 17.20亿 84.46 7577.03万 55.72 4.41
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 2.27亿 11.16 3921.68万 28.84 17.26
电力销售(产品) 4631.03万 2.27 1255.46万 9.23 27.11
太阳能组件(产品) 3123.64万 1.53 305.80万 2.25 9.79
其他(产品) 1175.07万 0.58 538.17万 3.96 45.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.35亿 85.19 7244.99万 53.28 4.18
国外(地区) 3.02亿 14.81 6353.14万 46.72 21.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.36亿 100.00 1.36亿 100.00 6.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 9.59亿 88.61 4804.83万 60.26 5.01
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 1.19亿 10.99 2876.00万 36.07 24.16
其他(行业) 429.32万 0.40 292.64万 3.67 68.16
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 9.26亿 85.54 3566.95万 44.74 3.85
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 1.19亿 10.99 2876.00万 36.07 24.16
电力销售(产品) 2455.97万 2.27 1012.33万 12.70 41.22
太阳能组件(产品) 863.17万 0.80 225.55万 2.83 26.13
其他(产品) 429.32万 0.40 292.64万 3.67 68.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.23亿 85.21 4297.37万 53.90 4.66
国外(地区) 1.60亿 14.79 3676.10万 46.10 22.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.83亿 100.00 7973.47万 100.00 7.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 27.09亿 93.65 8733.07万 67.06 3.22
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 1.55亿 5.37 1818.69万 13.97 11.72
其他(行业) 2848.27万 0.98 2471.08万 18.97 86.76
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 26.20亿 90.58 7438.50万 57.12 2.84
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 1.55亿 5.37 1818.69万 13.97 11.72
电力销售(产品) 4787.92万 1.66 1375.49万 10.56 28.73
太阳能组件(产品) 4103.54万 1.42 -80.92万 -0.62 -1.97
其他(产品) 2848.27万 0.98 2471.08万 18.97 86.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 27.18亿 93.95 9489.88万 72.87 3.49
国外(地区) 1.75亿 6.05 3532.95万 27.13 20.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.93亿 100.00 1.30亿 100.00 4.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 16.73亿 95.55 1.13亿 96.53 6.75
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 6210.78万 3.55 -36.48万 -0.31 -0.59
其他(行业) 1588.29万 0.91 442.57万 3.78 27.86
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 16.27亿 92.93 1.08亿 92.13 6.63
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 6210.78万 3.55 -36.48万 -0.31 -0.59
电力销售(产品) 2930.70万 1.67 956.21万 8.17 32.63
太阳能组件(产品) 1656.00万 0.95 -441.36万 -3.77 -26.65
其他(产品) 1588.29万 0.91 442.57万 3.78 27.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.73亿 95.58 1.11亿 94.51 6.61
国外(地区) 7734.21万 4.42 642.27万 5.49 8.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.51亿 100.00 1.17亿 100.00 6.68
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.76亿元，占营业收入的77.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 56790.02│ 27.89│
│第二名 │ 53025.94│ 26.04│
│第三名 │ 26029.59│ 12.78│
│第四名 │ 16324.17│ 8.02│
│第五名 │ 5404.83│ 2.65│
│合计 │ 157574.55│ 77.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购10.51亿元，占总采购额的59.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 79518.43│ 44.74│
│第二名 │ 8072.47│ 4.54│
│第三名 │ 7915.07│ 4.45│
│第四名 │ 4961.16│ 2.79│
│第五名 │ 4671.27│ 2.63│
│合计 │ 105138.40│ 59.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务和主要产品
公司自成立以来一直专注于对新材料和新技术的研发和创新，从最初国内首家研发和生产应用纳米材料
在大面积光伏玻璃上镀制减反射膜到国内率先一家利用物理钢化技术规模化生产≤2.0mm超薄物理钢化玻璃
、超薄双玻组件、投资建设光伏电站项目、以及依托现有技术优势在BIPV建筑一体化、节能建材、电子消费
类产品等领域的开发和拓展，实现了公司多元化的业务发展模式。公司主营产品为太阳能玻璃、超薄双玻组
件、光伏电站业务、电子玻璃及显示器系列产品。
报告期，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
（二）公司经营模式
1、太阳能玻璃、超薄双玻组件、电子玻璃及显示器系列产品
公司拥有完整的研发、采购、生产、销售体系。公司产品生产以市场需求为导向，实行“以销定产”的
生产模式，即以客户订单为基础，通过分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计
划进行量产，最终为客户提供其所需要产品。同时，公司通过持续的技术创新，不断拓展产品的应用领域，
提高产品质量并为客户提供个性化服务，从而进一步提升公司的盈利能力。
2、光伏电站业务
公司采取与EPC工程建设方合作模式，即由EPC工程建设方负责电站项目的前期电站开发、工程建设等，
公司主要是提供超薄双玻组件以及电站建设融资借款。建成后的电站所有权归公司所有。电站项目进入运营
阶段，通过将太阳能转化电能、输送并入地方电网，实现电力销售。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业的基本情况
1、光伏行业
2025年，全球光伏产业持续保持增长态势，光伏发电在全球能源结构转型中的战略地位进一步巩固，行
业整体呈现规模化、区域化、高端化并行的发展格局，同时也处于供需调整与高质量转型的关键阶段。
国际市场方面，据中国光伏行业协会发布的《2025-2026年中国光伏产业发展路线图》，2025年全球光
伏新增装机规模预计在580GW，同比增长约10%。根据国际能源署（IEA）在《Renewable2025》中的预测，20
26年全球光伏新增装机将进入调整期，呈现增速显著放缓或小幅负增长态势。2026年后，印度、中东北非等
发展中国家及地区需求将持续释放，推动全球光伏新增装机回调至持续增长轨道。
国内市场方面，根据国家能源局数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中
式光伏新增1.64亿千瓦，同比增长3.1%，分布式光伏新增1.53亿千瓦，同比增长29.4%。截至2025年底，光
伏发电累计装机12.0亿千瓦，同比增长35.4%。作为全球最大的光伏制造与应用市场，2025年中国光伏新增
装机占全球比重超50%，累计装机占全球约40%，持续引领全球光伏产业发展。
十五五时期，全球能源转型持续深化，各国低碳发展与能源自主需求持续升温，叠加光伏技术迭代、发
电成本稳步下降，国内外光伏市场增量需求将持续释放。全球光伏装机规模稳步扩容，欧美成熟市场需求稳
固，新兴市场加速崛起，多区域市场协同增长，行业长期发展空间广阔。
2、电子玻璃及显示器行业
2025年，在5G以及AIoT技术普及化、生成式AI终端增多、碳中和等环保政策推动等多种因素驱动下，显
示行业成长动力充足。下游应用场景持续拓宽，车载显示、智能家居、商用显示、智能穿戴等领域需求稳步
释放；AI终端迭代升级，带动高端、高附加值面板需求增长，加速技术升级与产品结构优化。叠加绿色低碳
政策引导行业产能出清、格局改善，行业长期发展韧性凸显，整体有望摆脱短期成本与供需压力，迈入高质
量稳步发展阶段。
在数字经济与实体产业深度融合的背景下，电子玻璃作为战略性新兴材料，正从单纯承担防护、透光等
功能的“功能构件”，向集成触控、传感、显示等功能的“智能载体”转型。其应用场景已全面拓展，覆盖
消费电子柔性显示、新能源光伏组件、建筑智能调光、生物医疗特殊应用等多个领域，产业链突破传统材料
边界，成为支撑5G通信、物联网、碳中和等国家战略落地的关键基础材料。
十五五期间，电子玻璃及显示器件行业定位为国家战略性新兴产业和数字经济核心底座，是实现显示大
国向显示强国跨越、材料自主可控的关键期。核心围绕技术自立、国产替代、绿色融合三大主线，推动产业
高质量发展。
（二）公司所处行业的竞争地位
公司深耕玻璃深加工领域二十年，是国内光伏镀膜玻璃、大尺寸超薄光伏玻璃的先行者与引领者，也是
超薄光伏玻璃细分领域优质企业，与行业头部企业形成错位竞争格局。
公司综合研发及技术创新能力稳居行业前列，核心产品超薄光伏减反玻璃获评工信部制造业单项冠军、
江苏省科技一等奖。依托强劲研发实力，公司率先推出1.6mm轻量化超薄光伏玻璃、BIPV美学玻璃等差异化
高端产品，在轻量化、高透光特种光伏玻璃领域技术优势突出。
为进一步拓宽发展边界、规避行业同质化内卷，公司积极拓展电子玻璃新业务，构建“光伏玻璃+电子
玻璃”多元发展格局，既实现了业务结构的优化升级，也持续巩固了公司核心技术与产品的国内领先地位，
为企业长期稳健发展注入强劲动力。
三、核心竞争力分析
1、自主研发优势
公司在玻璃深加工领域深耕十多余年，始终坚持以技术研发为核心，注重技术工艺开发和产品创新，拥
有省级光电玻璃重点实验室、SNAS认可实验室、并创建了江苏省博士后创新实验基地，培养了一支专业结构
合理、研发经验丰富、梯队建设完善的技术研发团队，能够针对研发、生产实践中的各项技术展开深入研究
和试验，具备多个研发项目同时进行的实力，快速响应客户对新产品研发的需求，紧跟领先客户战略创新的
步伐。公司通过持续的产品创新和工艺改进在玻璃深加工领域形成了一系列成熟的技术积累，取得了丰硕的
研发成果。截至本报告期末，公司及子公司拥有授权专利329项，其中发明专利72项，实用新型专利255项，
外观设计专利2项。
2、品牌和客户资源优势
公司凭借先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、优质的产品性能以及快速的客户响应能
力，在行业和客户中树立了良好口碑和品牌知名度，与一批领先的光伏组件、消费电子等国内外品牌制造商
建立了稳固的客户关系，拥有一批稳定的核心客户群。
后续，公司将持续夯实与终端客户的合作基础，及时响应客户沟通需求，全面提升客户综合服务体系，
进一步提升交付能力，深化与头部品牌客户的合作深度。同时，公司也在不断加大开发新客户的速度，为公
司长期持续地稳定发展奠定良好的基础。
3、信息化、智能化应用优势
公司多年来在重视技术研发的同时，也高度重视信息系统的建设，已实施ERP、MES、“云之家”等信息
化管理系统，实现采购、仓储、生产调度和财务等环节实现高度信息化管理，提高业务各相关方的信息连接
程度，实现“降本增效”，优化业务经营能力。同时，公司布局“智能化工厂”建设工作，根据生产线实际
情况进行深度定制，通过作业人员执行、硬件在线采集、软件模块演算以及可视化平台展示等方式将人、机
、料、法、环、测等生产要素数字化，实现设备智能化管理,实现生产过程的精细化管理，实时展现生产运
行进度，提高生产执行能力。
4、核心团队优势
公司在玻璃深加工领域经过多年的持续发展和实践积淀，建立了一套成熟且行之有效的覆盖产品研发、
技术创新、市场营销、售后服务、生产制造、采购物流等各方面的规范化管理体系和运营模式，拥有一支富
有创新能力、经验丰富、稳定高效的核心经营团队。
在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，不断优化内部培训体系，涵盖研发、营销、品质
、安全、管理技能等内容，通过差异化的各项培训计划及多通道职业发展，引导公司员工加强学习，促进员
工提高其岗位胜任能力。在核心人员激励方面，公司不断完善和改进薪酬体系，充分调动员工的积极性和创
造性,推动员工与企业共同成长。
5、全球化布局优势
在产业链国际化的趋势下，为满足不同客户的产品需求和供应链管理要求，公司的业务布局正向纵深发
展，国内生产基地主要分布在安徽、石家庄、本溪、鄂尔多斯等地，国外主要分布在迪拜，以及正在筹建中
的阿联酋阿布扎比工厂。公司开展全球化的布局，能够有效地优化资源配置，发挥公司光伏玻璃核心技术优
势。同时，以灵活应对复杂多变的国际贸易环境，从而进一步提升公司国际市场竞争力。
四、主营业务分析
1、概述述
2025年，全球光伏行业呈现“需求高增、供给过剩、盈利承压”的深度调整态势，行业整体处于产能出
清与格局重塑的关键周期，产业链整体盈利面临压力，公司经营业绩亦阶段性承压。面对当前光伏行业的困
难与挑战，公司一方面将继续积极践行行业自律，合理规划产能，保持整体经营的稳健与有序。同时，立足
降本增效，通过推动生产管理创新和改善，提高运营效率，着力精益管理与风险防控，促进公司健康发展；
另一方面将加快海外产业布局，提升全球竞争力。
报告期，公司实现营业收入203615.67万元，较上年同期下降29.62%；归属于上市公司股东的净利润-10
767.25万元，较上年同期提升15.07%。公司业绩亏损的原因主要有以下几方面：1、报告期，光伏行业受到
供需矛盾和产能错配的影响，内卷式竞争加剧，光伏产业链价格持续低迷，叠加下游降本压力，导致公司光
伏玻璃业务营业收入与毛利率大幅下滑；2、公司按照会计准则的相关规定，基于谨慎性原则，增加了坏账
计提规模以及对相关资产组计提减值准备。
报告期,公司重点开展以下工作:
（1）深化核心客户合作，快速推进研发成果的转化
公司持续巩固与终端客户的合作，及时响应客户沟通需求，全面提升客户综合服务体系，做好公司资源
的统筹规划，进一步提升订单交付能力，深化与核心客户的合作。公司在巩固原有核心客户合作的同时，积
极开拓新的潜在客户，为公司长期持续稳定发展奠定良好的基础。同时，面对当前激烈的市场竞争，公司将
坚持以品质可靠为基础，以提升性能为支撑，以成本管控为突破口，以市场需求和客户需求为导向，推进新
产品的研发进度，加快前期储备项目和技术升级项目的科技成果转化，为企业培育新质生产力提供新动能。
（2）加快全球化产业布局，打造新的业绩增长点
面对全球光伏行业供需重构，公司将全球化产业布局作为突破内卷、提升盈利的核心战略，通过“产能
出海、市场拓展、供应链优化”三维布局，打造海外第二增长曲线，对冲国内行业内卷，提升长期盈利韧性
。报告期，公司第五届董事会第二十次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过了《关于在阿联酋投资建
设年产50万吨光伏玻璃生产线项目的议案》，通过公司全资子公司亚玛顿（中东北非）有限公司在阿联酋设
立全资子公司亚玛顿玻璃工业有限公司，并投资建设年产50万吨光伏玻璃生产线项目（包含玻璃窑炉及配套
深加工生产线），计划总投资额24023万美元。截止目前，阿联酋公司已经完成工商注册登记以及ODI备案手
续，正有序推进前期筹备工作。
（3）强化创新研发能力，明确研发战略
企业的技术创新是打破目前行业内卷，解决产能过剩的关键，技术创新是穿越周期的利器，唯有通过技
术革新才能真正提升产品竞争力。公司将继续秉持“以市场和客户需求为导向”的研发理念，在现有产品生
产工艺和技术的基础上，持续推动技术创新，充分利用技术研发优势和成本控制优势，开发各种新产品、新
技术、新工艺，为客户创造更高的附加值，助力客户持续开展降本增效。同时，公司围绕发展战略和业务规
划，持续开展前瞻性布局，加强核心技术建设，兼顾做强传统主业、做优新兴产业；不断优化创新机制，提
高研发设计能力，从而提升企业核心竞争力。
（4）持续强化精益生产管理，实现降本增效
公司持续推动“降本增效”工作，并将“降本增效”深入落实到生产制造各环节，从费用管理、物料采
购、能耗管理等方面精细管理，找出成本漏洞和短板，坚持在保证产品质量的基础上发掘降低成本的方法和
途径，系统性、全方位地降低各类成本。
（5）完善内控体系提升风险防范能力
公司始终遵循“风险控制第一”的原则，系统推进内控体系建设，全面提升风险防范能力，促进公司健
康发展。一方面夯实制度根基，筑牢合规底线。报告期，公司严格遵循相关法律法规，系统修订内控制度，
全面夯实管理基础，加强风险管控；另一方面强化监督机制，提升治理效能；统筹管理，形成多维度的风险
防控体系，为公司稳健发展提供有力保障。
●未来展望:
2026年，公司将坚持以技术创新为核心引领、以市场需求为发展导向，严守安全生产底线，深耕质量效
益发展。持续坚守“光伏玻璃+消费电子玻璃”双轮驱动核心战略，依托玻璃深加工领域的技术积淀与领先
优势，统筹布局光伏玻璃、电子玻璃、储能门玻璃等业务板块，打造多品类协同、多元化发展的产业体系。
通过技术共享复用、产线高效协同，有效缓解行业周期波动带来的经营压力；同步优化产品结构，积极开拓
新兴市场，稳步提升产品附加值与市场适配性，全方位夯实经营根基、强化核心竞争优势，推动企业高质量
稳健发展。
（一）2026年公司将重点做好以下几方面工作：
1、聚焦主业，巩固现有业务核心竞争力
公司将持续聚焦主业，不断挖掘客户合作的广度与深度，认真做好固本强基各项工作。在技术与业务方
面，公司将依托现有的全球化客户体系和服务经验，凭借在玻璃深加工领域积累的深厚经验与技术沉淀，紧
跟行业技术变革与下游需求升级趋势，精准匹配客户定制化研发及产品迭代需求。在产品与服务方面，公司
将全力推进产品结构优化、产业技术创新以及质量效益提升，实现新材料、新工艺在公司产品上更广泛的应
用，加快前期储备项目和技术升级项目的科技成果转化，进一步提升产品开发能力、交付能力及客户服务的
灵活性、稳定性。
2、优化全球产能布局，培育企业增长新动能
结合当前光伏行业国内产能过剩、同质化竞争加剧的现状，叠加海外装机需求持续高增，公司将加快推
进阿联酋年产50万吨光伏玻璃生产线项目落地建设。依托中东核心区位优势、低成本能源禀赋及自贸政策红
利，全面辐射中东、欧美、南亚等核心海外市场，持续深化全球化战略布局，有效对冲国内行业内卷压力，
稳步拓展海外市场份额，全面增强企业综合实力与核心竞争力。
3、强化技术创新，加速科技成果高效转化
公司持续强化技术创新核心地位，不断夯实研发基础、优化创新机制，聚焦玻璃深加工、镀膜技术、新
材料应用等关键领域，持续突破技术瓶颈。依托长期积累的工艺优势与研发经验，紧密贴合市场升级需求，
统筹推进新技术、新工艺、新产品的研发迭代。同时加快前沿技术与储备项目的落地，打通技术研发、中试
试验到规模化量产的全链条，提升科技成果转化效率与产业化能力。以技术创新驱动产品升级、工艺优化与
降本增效，持续构筑差异化竞争优势，有效抵御行业同质化内卷，为公司可持续高质量发展注入强劲动力。
4、深耕精益管理，深化降本增效
公司持续深耕精益管理体系建设，全面推进内部精细化管控，常态化落实降本增效各项举措。围绕生产
制造、供应链采购、运营管控、能耗管理等全业务链条，持续优化流程机制、压缩冗余环节、严控各项费用
支出。公司将通过产品生产技术和工艺改进创新，不断提高产品质量和生产效率；聚焦供应链精细化管理，
通过优化采购模式与仓储周转效率，合理控制库存水平，提升资源利用效率；公司还会持续通过推进技改项
目进程、关键过程控制改进、奖励技术创新等多种方式，全面提升运营精细化水平，强化成本管控效果。
（二）公司面临的主要风险及应对措施
1、行业政策风险
2025年2月，国家发展改革委和国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质
量发展的通知》，明确将推动新能源市场化改革。新能源电价市场化，而当前光伏发电产能阶段性供需错配
，可能出现行业内企业竞争加剧，产品价格继续大幅下降，企业利润空间进一步压缩。为此，公司将密切关
注政策动向和市场变化，继续加大研发投入开发更高附加值的产品，加强精益化生产严格控制生产成本，从
而增强公司抗风险能力。
2、国际关税政策变化的风险
当前国际关税政策正呈现显著的“去全球化”趋势，对中国光伏产品综合税率大幅飙升，虽然公司及子
公司直接对美国进出口业务在整体业务中占比较小，但贸易保护主义引发的全球供应链重构和贸易战风险，
可能会对公司国内相关业务产生不利影响。公司将积极关注国际关税政策的变化，采取必要的措施来适应新
的国际贸易环境。
3、市场竞争加剧风险
随着全球双碳目标的推进，光伏行业作为可再生能源的重要组成部分，越来越受到各行各业及各种资本
的关注，市场的目光从原来的组件端逐步下沉到光伏产业链的各个环节。近年，国内光伏玻璃企业多有增资
扩产的计划，随着未来我国光伏玻璃行业新增产能的逐渐释放，行业内市场竞争的程度将有所加剧。对此，
公司将充分发挥自身在超薄光伏镀膜玻璃领域的技术研发优势和技术创新优势，不断推出差异化的产品加强
和客户的战略合作，通过工艺控制和供应链管控能力，进一步实现降本增效，稳扎稳打穿越周期，继续伴随
着光伏行业一起成长，静待未来更加健康和广阔的市场到来。
4、应收账款回收风险
在当前光伏行业竞争异常激烈的情况下，2025年度有多家组件企业发布业绩预亏的公告，未来公司可能
会发生应收账款逾期甚至是无法回收的风险，如果未来报告期末公司的应收款项余额发生较大波动或应收款
项信用结构发生较大变化，将导致计提（或冲回）较大金额的坏账准备，将对经营业绩产生较大影响。对此
，公司将严格执行信用管理制度和应收账款管理制度，在销售与回款期间的各个环节，对应收账款进行实时
追踪，建立销售人员应收账款回款考核指标，优化应收账款结算方式及账期制度，同时对客户的账期进行分
级管理，向优质客户优先进行资源配置，提高资金使用效率，进一步强化合同审核及管理，最大限度的降低
应收账款带来的风险。
5、新项目建设综合风险
公司新建投资项目是建立在前期详细的市场调研基础上的，从业务拓展和客户需求等多方面分析投资决
策的投资必要性，从投资环境、投资风险、投资收益等多方面分析投资决策的可行性。但由于建设周期长，
在项目实施及后续经营过程中，市场情况复杂多变，尤其是海外投资项目还会受到全球地缘政治以及贸易局
势变化的影响，导致项目运营存在未能实现预期收益的风险，或项目建成后的市场环境发生不利变化导致行
业竞争加剧、产品价格下滑、产品市场需求未保持同步协调发展，或公司产品市场开发效果不及预期，将可
能导致项目产生效益的时间晚于预期或实际效益低于预期水平，同时也新增了固定资产折旧和新增产能消化
的风险。为此，公司实施全面客观的风险评估，建立有效的监控预警系统；加强内部管理和成本控制，降低
运营成本；结合实际情况优化产业结构和客户结构，加强与核心客户业务沟通力度，加大市场推广力度，持
续拓品并大力挖掘新客户、新产品，提高服务质量，提高项目的效益。根据经济形势以及金融市场的变化，
加强对新建项目的投资管理，持续跟踪分析项目投资进展情况、资本市场表现等，及时采取相应的保全措施
，控制投资风险。
6、地缘政治风险
中东区域地缘局势复杂多变，区域冲突、地缘博弈及局部不稳定因素长期存在，红海等关键航运通道易
受局势冲击，可能造成项目建设设备、生产原料及备品备件运输延误、物流成本上行，甚至阶段性影响施工
与生产连续性。同时，全球地缘格局变化易引发国际贸易规则、关税政策、外资监管及区域产业政策调整，
当地自贸区税收、外资准入、能源配套等优惠政策存在变动不确定性，叠加跨境外交环境、外汇管控及区域
安全治理差异，将对海外项目投资建设、日常运营、资金流转及产品出口带来不确定性冲击。为此，公司密
切关注国际形势与区域地缘动态，通过建立地缘风险动态监测与预警机制，实时跟踪中东地区局势、国际贸
易政策及地方监管调整，提前优化应对策略；同时深化属地化运营，加强与当地政府部门的协同联动，稳定
政策支持与经营环境，最大限度降低地缘政治对项目建设、运营成本及市场拓展的不利影响，确保海外产能
布局稳步推进。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和
|