经营分析☆ ◇002615 哈尔斯 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
保温器皿的生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
杯壶制品(行业) 31.84亿 98.32 7.97亿 97.29 25.03
其他业务(行业) 5427.78万 1.68 2222.30万 2.71 40.94
─────────────────────────────────────────────────
真空器皿(产品) 28.98亿 89.50 7.15亿 87.30 24.68
铝瓶及其他(产品) 2.86亿 8.82 8183.07万 9.99 28.64
其他业务(产品) 5427.78万 1.68 2222.30万 2.71 40.94
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 27.76亿 85.74 6.90亿 84.18 24.84
境内(地区) 4.62亿 14.26 1.30亿 15.82 28.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
杯壶制品(行业) 15.41亿 98.06 4.43亿 98.27 28.78
其他业务(行业) 3049.61万 1.94 778.50万 1.73 25.53
─────────────────────────────────────────────────
真空器皿(产品) 13.76亿 87.54 3.77亿 83.51 27.39
铝瓶及其他(产品) 1.65亿 10.52 6663.67万 14.77 40.30
其他业务(产品) 3049.61万 1.94 778.50万 1.73 25.53
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.66亿 86.91 3.89亿 86.24 28.49
境内(地区) 2.06亿 13.09 6210.55万 13.76 30.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 30.65亿 92.01 8.45亿 90.57 27.56
其他(行业) 2.00亿 6.00 6525.98万 7.00 32.64
其他业务(行业) 6609.18万 1.98 2270.93万 2.43 34.36
─────────────────────────────────────────────────
真空器皿(产品) 29.77亿 89.36 8.05亿 86.34 27.05
铝瓶及其他(产品) 2.88亿 8.66 1.05亿 11.22 36.28
其他业务(产品) 6609.18万 1.98 2270.93万 2.43 34.36
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 29.00亿 87.06 8.16亿 87.53 28.15
境内(地区) 4.31亿 12.94 1.16亿 12.47 26.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
杯壶制品(行业) 13.66亿 98.07 4.06亿 97.99 29.72
其他业务(行业) 2686.04万 1.93 832.63万 2.01 31.00
─────────────────────────────────────────────────
真空器皿(产品) 12.17亿 87.40 3.46亿 83.53 28.43
铝瓶及其他(产品) 1.49亿 10.67 5992.42万 14.46 40.34
其他业务(产品) 2686.04万 1.93 832.63万 2.01 31.00
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.96亿 85.91 3.67亿 88.59 30.68
境内(地区) 1.96亿 14.09 4725.48万 11.41 24.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售22.15亿元，占营业收入的68.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 81019.95│ 25.02│
│客户二 │ 64374.89│ 19.88│
│客户三 │ 44523.54│ 13.75│
│客户四 │ 22365.09│ 6.91│
│客户五 │ 9200.86│ 2.84│
│合计 │ 221484.33│ 68.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.27亿元，占总采购额的24.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13502.51│ 7.83│
│供应商二 │ 8838.75│ 5.12│
│供应商三 │ 8525.18│ 4.94│
│供应商四 │ 6348.58│ 3.68│
│供应商五 │ 5481.06│ 3.18│
│合计 │ 42696.07│ 24.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）国内行业发展态势
报告期内，国内杯壶行业正经历深刻的结构性变革，市场呈现“标品重功能与性价比、非标品重颜值与
情绪价值”的明显分化趋势。杯壶产品已逐渐从传统的“耐用消费品”向“快时尚配饰”及“健康生活载体
”转型。
1、消费驱动要素变革，行业向“新质消费”升级
行业增长的内在逻辑正在发生根本性变化，驱动力已从过去单一的保温、盛水等基础功能满足，全面转
向场景精细化、情感价值化与健康科技化的多元维度，标志着杯壶产品正加速从功能产品向快消品演变。
1）场景化细分成为产品创新主航道：办公、户外运动、家居生活、商务通勤、儿童守护等具体场景催
生了专业化、细分化且功能迥异的产品需求，“一个场景，一种专属杯壶”的消费理念日益普及；
2）情感价值与设计美学成为关键购买因素：产品不仅是容器，更是消费者表达个性、审美品位与生活
态度的媒介。高颜值设计、与文化IP的跨界联名，以及具有艺术感的限量款式，正成为吸引年轻消费群体、
提升品牌溢价能力的核心手段；
3）材质与智能技术创新引领高端化升级：消费者对健康和生活品质的追求，推动材质创新（如钛）与
功能创新（如智能测温、饮水提醒等）成为产品升级和价值突破的关键赛道。
4）渠道变革与市场分层并行：线上电商平台、内容社交平台已成为品牌触达消费者的核心阵地，同时
广阔的杯壶市场对于高性价比与品质兼顾的产品展现出旺盛需求，全价格带与全渠道的精细化运营能力对品
牌愈发重要。
2、竞争格局演变，集中度提升与品牌化窗口期
中国杯壶市场呈现“大而散”的竞争格局，本土品牌集中度远低于国际成熟市场，这也意味着行业正站
在从“制造红利”向“品牌溢价”转型的关键节点。
1）高端化破局，材质需求升级打开增长空间：在健康意识觉醒与消费升级双重驱动下，钛杯等高端材
质品类迎来爆发期。钛金属凭借抑菌、轻量、保鲜等特性，精准切入商务礼赠予茶文化场景，成为提升客单
价与利润率的核心抓手。与此同时，智能化技术加速渗透，温控显示、饮水提醒、水质监测等功能成为高端
产品新标配，智能杯壶通过数据互联与场景化交互，重构用户饮水体验，开辟高附加值增长曲线。
2）个性化驱动，细分需求重塑产品逻辑：Z世代与年轻女性群体催生“颜值经济”与IP联名热潮，倒逼
企业在CMF设计（色彩、材料、工艺）与潮流洞察上加速迭代；户外运动风潮则持续扩容专业水杯赛道。多
品牌矩阵与柔性供应链，正成为头部企业抢占消费升级红利的关键壁垒。
（二）海外行业发展态势
1、全球市场规模与区域分布
根据海关总署数据，近五年保温杯出口额复核增长率保持两位数增长。从区域市场分布来看，北美（主
要是美国）为全球第一大消费市场，亚太地区紧随其后。
2、贸易政策环境变化与产业调整
2025年伊始，大国博弈加剧。在此背景下，众多头部客户调整了采购策略，对保温杯壶行业产生较大冲
击。国内保温杯制造企业纷纷出海，在以东南亚为主的区域内加快海外生产基地建设。客户采购需求的调整
叠加总体产能的上升，导致保温杯制造行业的竞争加剧。
3、海外品牌竞争格局演变
经过近几年的快速发展，杯壶行业领军品牌在全球范围内加大了品牌营销和产品创新投入，引领整个行
业从“耐用消费品”向“时尚配饰”转型升级。当前海外消费者关注点已从传统的“高品质、保温性能、价
格”逐步转向“外观设计、使用场景适配性、品牌认同及情绪价值”，产品购买频次显著加快。
1）市场集中度持续提升：以美国市场为例，YETI、Stanley、Owala等头部品牌凭借强大的品牌势能和
产品创新能力，持续扩大市场份额。同时，这些品牌积极拓展品类边界，从单一杯壶产品向生活方式品牌演
进，进一步拓宽护城河。
2）中国品牌加速出海：以哈尔斯等为代表的国内龙头企业，正积极布局海外市场，集体出海趋势明显
。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、公司2025年主要经营情况
2025年是公司以“深耕生根、使命必达、骏驰海外”为号角，全面深化“三百四化五局”战略布局的奋
进之年。面对风云激荡的市场格局与技术浪潮，全体哈尔斯人以志为鞍、以行为鞭，于智能制造升级中夯实
根基，于全球化拓疆中扬帆远航，于品牌跃升中点亮星辰，于变革创新中谋篇破局。海外团队的汗、供应链
的勤、国际团队的稳、国内团队的闯、中后台的脑，在多重挑战中实现关键突破，在风暴中淬炼的确定性，
为未来三年战略增长打下坚实根基，从“机会成长”转向“系统成长”。
报告期内，营收端，公司实现营业收入同比略有回调，主要源于外销收入同比略降，海外销售端受国际
贸易政策环境的阶段性影响，部分客户据此调整了备货节奏与定价策略。国内收入则同比增长，主要得益于
自有品牌电商增长及渠道业务企稳。
成本端，毛利率较同期下降，综合毛利率下降的具体影响因素包括：1）泰国基地尚处于产能爬坡期，
单位成本短期承压，但随着产能持续释放、本地供应链能力逐步提升及其他产业配套不断完善显现，单位成
本有望回归合理水平；2）人民币兑美元汇率升值，对以美元结算的出口业务毛利率形成一定挤压；3）关税
政策调整带来短期扰动，而伴随泰国基地产能爬坡、产能支持能力提升，关税影响正逐渐减弱。总体而言，
这些因素更多属于阶段性运营挑战与外部环境波动，并非长期趋势性问题。
费用端，报告期内，销售费用同比增长，主要受以下几点因素影响：1）渠道战略投入增长。国内线上
渠道通过电商平台提升产品触达率与市场覆盖；海外品牌积极布局亚马逊等电商渠道，伴随着销售规模以及
平台佣金/推广费用单价上升，渠道及平台费用相应增加；2）为了更好的服务业务，新增或调派销售人员常
驻海外基地对接客户需求，致使人工费用增加；3）公司加大与IP联名合作投入，以强化品牌差异化竞争力
，导致设计等费用增长。研发费用同比增加，主要因泰国基地布局新产能，导致模具开发需求阶段性增加，
该增长具有短期过渡性质，随着产能转移完成，后续研发费用将回归常态水平。管理费用同比增加，主要系
海外基地团队组建初期，以及阶段性国内员工跨境支援所致，随着泰国基地运营步入正轨、人员本地化程度
提升，管理费用率有望逐步优化。财务费用同比增加，主要受汇率市场波动所致。
1）增长驱动力加速转型，国内营销体系全面焕新
公司适时启动深度组织变革，重构品牌、产品、渠道与团队四大引擎，推动国内自有品牌从“规模驱动
”向“价值驱动”的加速转型，摆脱低价走量模式，以产品力、品牌力与渠道效率构建新增长引擎。为支撑
战略落地，公司启动深度组织变革，全面焕新国内营销体系，重构品牌、产品、渠道与团队四大核心引擎。
战术上以大单品突破、产品快速响应、渠道高效适配打开市场；战略上持续完善高端化、场景化产品矩阵，
夯实长期竞争力。
哈尔斯品牌线上全域渠道实现高质量增长，线上整体GMV同比增长超30%，其中抖音、视频号等新渠道同
比增长超100%。同时抢抓即时零售风口，线下渠道布局京东秒送、淘宝闪购等平台，截至年末开拓门店近20
0家，销售额破百万元，有效提升终端触达与品牌曝光。
产品结构升级成效突出：钛杯新品上市首月销售额破百万，跻身行业前三，带动高客单产品占比提升超
200%，成为价值转型标杆；萌宠儿童杯系列年销售额突破千万级，夯实细分场景竞争力。
2）新消费驱动全域深耕，海内外协同共振
国内渠道业务通过“一企一策”、专项政策配套与项目组保障，深化与核心商、核心渠道的品牌共建，
巩固渠道基本盘。线上深耕主流电商平台，大力拓展抖音、视频号等内容电商，实现新渠道高速增长。重点
发力潮玩及下沉渠道，推动业务从试点验证迈向规模增长，加快拓展核心平台，通过推出独家联名款、优先
供货、定制化物料等专项政策强化渠道粘性。线上同步联合线下门店开展“杯壶+场景”绑定营销，实现品
牌破圈与用户渗透，打造未来重要增长极，形成线上造势、线下承接的全域联动格局，持续提升渠道运营效
率与市场覆盖能力。
在联名合作方面，公司构建了四大IP矩阵。一是国家级IP，与新华社出版社联名推出“必胜水杯”，传
递正能量品牌主张；二是地域文化IP，与哈尔滨文旅联名，借势冰雪文旅热度打造地域特色产品；三是经典
IP，携手故宫、奇妙萌可、迷你特工队等，覆盖多年龄段消费群体；四是深度品牌合作，与B.Duck小黄鸭建
立长期深度合作，强化年轻化、潮流化品牌形象。通过多元化IP联名策略，持续为渠道赋能，提升产品溢价
能力与终端动销效率。
海外市场尤其在欧洲，SIGG品牌凭借百年历史积淀与本土化运营团队，搭建起成熟完善的经销体系与零
售网络，依托全球化运营网络实现对市场趋势与消费需求的快速洞察、高效响应。目前SIGG已成长为德国亚
马逊水具品类第二、儿童饮具品类第一品牌，线上竞争力稳居行业前列。同时线下渠道稳步拓展，大连锁客
户合作持续深化，国内外渠道协同发力，全球化市场格局进一步巩固。
3）产品矩阵持续优化，场景化、创新力与核心工艺全面提升
公司以场景化布局为核心，构建覆盖商务、户外、通勤、校园、礼赠五大场景的产品矩阵，以技术创新
与材质升级为支撑，强化“同价质更优、同价品更高”的核心竞争力。钢杯、钛杯、塑杯、玻杯分品类协同
发力，聚焦功能、健康、设计与高端价值，精准匹配线上线下多元消费需求。同时大力提升CMF设计能力，
与国内顶尖机构合作搭建国际化色彩体系，组建专业CMF团队，多款创新工艺新品在广交会获得高度认可，
有效带动订单转化。产品创新多点爆发，鸿蒙智选智能泡茶杯、儿童猫狗杯、星芒杯、马踏祥云钛杯、SIGG
联名钛杯等新品广受市场认可，新华社、尔滨礼物等联名系列进一步提升品牌影响力，带动高客单产品占比
显著提升。持续研发投入为产品领先与长期发展提供坚实保障，不断巩固市场核心优势。
4）全球制造布局落地见效，供应链韧性与精益运营全面提升
面对全球贸易格局变动及关税政策等外部挑战，公司前瞻布局海外制造体系，泰国新工厂如期建成并全
面投产，以“哈尔斯速度”在八个月内高效完成核心客户产品从中国基地向泰国基地的战略转产，实现跨区
域协同、研产销一体化高效落地，获得核心客户高度认可，进一步巩固战略互信。此次全球供应链重构，公
司成功构建了中国+东南亚双基地支撑体系，泰国基地同步带动本地上游配套完善，逐步形成区域链主地位
，显著提升供应链安全与抗风险能力，标志着公司从“中国制造”正式迈向“全球制造”。
5）外贸业务平稳，业务结构质量提升
尽管2025年外部政治经济环境充满不确定性，公司外贸业务依然保持平稳发展，业务结构质量提升。主
要大客户采购份额稳中有升，非美业务订单同比增长，目标市场第二梯队客户增长显著。特别是在新兴市场
，公司加大对RCEP区域的资源投入并取得实质性突破，客户结构持续优化，整体客户组合更加健康多元。
6）客户根基深厚，服务体系完善，合作持续升级
公司凭借在客户供应商评价体系中的优异成绩，与头部大客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。为支撑
深度协作，组建业务、研发、供应链、可持续发展等跨职能专项服务小组，精准洞察需求、快速响应变化。
依托行业良好声誉，公司持续积累优质客户资源：通过市场洞察锁定目标市场与核心客户，以多元化渠
道拓展二梯队客户、培育高潜客户。针对不同客户特点精准施策，面向大客户，强化市场部在产品创新、设
计提案与营销策划方面的能力，积极响应产品推荐需求；面向中小客户，以模块化研发设计与精益生产迎合
其“小批量、多批次”特点，保障品质交付。多措并举推动客户结构向健康多元持续优化。
7）研发创新底蕴深厚，专利与标准引领行业发展
公司始终坚持技术创新驱动，持续加大研发投入，凭借深厚的技术积累与前瞻布局，在专利布局、标准
制定、产品创新及工艺设计上保持行业领先优势。报告期内，新增专利申请132件，获得授权专利80件，创
新成果稳步落地、持续转化。其中，多功能杯柄结构（US18/594002）、智能数显弹跳吸管杯（CN202110786
408.6）、钛基钎料合金粒制备工艺（CN202311107159.9）等多项创新成果加速转化应用，有效推动产品品
质与核心竞争力持续提升。
在标准建设方面，公司积极主导和参与国家标准、行业标准、团体标准制修订，全力推动行业规范化与
高质量发展。截至2025年12月31日，公司累计主导或参与发布标准47项，年内新增发布5项，其中国家标准1
项、行业标准1项、团体标准3项；目前在研标准12项，其中国际标准1项、国家标准2项、行业标准2项、团
体标准7项。由公司牵头制定的QB/T8110-2025《儿童杯壶》行业标准正式发布实施，进一步完善杯壶产品标
准体系，切实保障儿童使用安全，推动行业技术水平向国际先进看齐。凭借在标准化领域的突出贡献，公司
荣获“标准化工作先进单位”称号，标准化工作达到国内先进、行业领先水平，为行业高质量发展发挥重要
示范引领作用。
2、公司主营业务
作为国内领先的杯壶制造与品牌运营商，公司在报告期内保持了主营业务的稳定发展，专注于保温器皿
的生产与销售。公司产品线涵盖了多种保温杯、保温壶和焖烧罐，针对不同用户需求和使用场景进行了精心
设计。近年来，公司在保温器皿功能方面，不断向智能技术靠近，开发了多款受市场欢迎的智能保温器皿；
材质方面，完成了从不锈钢到钛的拓展；工艺方面，公司实现了内胆喷涂陶瓷漆、外表面纳米砂纹漆等技术
的突破；功能方面，推出多款具有显温、糖分检测、心率测量、饮水记录、喝水提醒等智能化功能的产品，
为用户带来全新的使用体验。除了真空保温产品，公司还积极延展到非真空品类，如铝杯、玻璃杯和Tritan
杯等，满足市场的多样化需求。
3、公司主要业务模式
OEM业务：公司深耕OEM业务领域，专注于海外市场拓展与深化，致力于成为全球知名品牌商的可靠合作
伙伴。凭借在制造和技术研发方面的专业优势，公司为合作伙伴提供高品质的产品和服务，助力品牌商在全
球市场中脱颖而出。公司与全球知名品牌商建立了紧密且稳固的合作关系，这种合作贯穿产品开发和创新的
全链条。品牌商提供的前沿产品概念和设计理念，正逐渐成为引领市场潮流的关键。公司凭借专业的技术团
队，将这些概念和理念精准转化为实际产品，确保每一件产品都能完美呈现品牌的精神与品质。这种从概念
到成品的一站式服务，不仅大幅缩短了产品上市时间，还显著提升了市场响应速度和灵活性。未来，公司的
OEM业务将朝着更加紧密的合作伙伴关系、更加创新的产品和服务以及更加广阔的市场前景迈进。公司将继
续加大技术创新投入，优化服务流程，提升产品质量和服务水平。通过不断的技术创新和优化服务，公司有
信心在激烈的市场竞争中占据有利地位，为合作伙伴创造更多价值，共同开创保温杯消费品时代。
ODM业务：公司依托强大的研发设计能力与深厚的制造底蕴，专注于为国内外客户提供从产品创意到量
产交付的全流程ODM解决方案。凭借对市场趋势的敏锐洞察和持续的技术创新，公司自主研发了一系列具有
自主知识产权的产品方案，涵盖结构创新、材料应用及功能设计等多个维度，为客户提供兼具差异化竞争力
与成本效益的产品选择。在合作模式上，公司秉承敏捷响应的理念，根据客户的品牌定位与市场需求，通过
整合工业设计、工程研发与智能制造的全链条能力，公司帮助客户快速实现产品迭代，有效降低研发成本与
市场风险，显著缩短新品开发周期。未来，公司将持续加大在设计研发领域的资源投入，构建更加开放协同
的创新生态，深化与客户的战略合作关系。通过不断提升原创设计能力、优化产品开发流程、强化智能制造
水平，为客户创造差异化的市场竞争优势，共同推动行业向更高品质、更具创新性的方向迈进。
品牌业务：公司以哈尔斯和SIGG两大品牌为核心，致力于为消费者提供卓越的产品和服务，满足其对品
质生活的不懈追求。凭借深厚的制造底蕴，公司在产品的材料选择、工艺制作以及成品检验等各个环节，均
严格遵循高标准和高要求，确保每一件产品都能达到甚至超越消费者的期望。同时，通过线上与线下渠道的
深度融合与协同，公司能够广泛触达各类消费者群体，灵活应对市场变化，并快速响应消费者需求。这种全
渠道布局使公司在国内及欧洲杯壶市场中占据重要份额，并持续巩固其市场地位。随着对国内和欧洲市场的
进一步拓展，公司将继续深入分析市场趋势、消费者行为以及竞争对手动态，以此为基础制定精准的品牌发
展策略。未来，公司将继续专注于产品与营销策略的创新，以适应不断变化的市场需求。通过持续的创新与
优化，公司将致力于塑造一个更加强大且富有影响力的品牌形象，为消费者创造更多价值，引领杯壶行业高
速发展。
3、公司主要品牌
①哈尔斯
品牌商标：
公司始终专注于不锈钢真空保温器皿、钛，以及铝、塑料、玻璃等多种材质杯壶产品的研发、设计、生
产与销售。
一直以来，哈尔斯秉持着专注、专业、专家的理念，以打造中国精品杯壶为己任，致力于成为“中国杯
壶专家”。产品线已覆盖户外、时尚、儿童、商务、家居及智能六大核心系列，满足不同场景下的饮水与生
活方式需求。
②SIGG
品牌商标：
THEARTOFHYDRATION.EXCELLENCESINCE1908.SIGG于1908年创立于瑞士，是100多年来持之以恒的给消费
者带来健康的饮水器皿并持续创新的品牌，以环保、耐用、瑞士精工的水壶系列产品享誉世界。
THEARTOFHYDRATION
EXCELLENCESINCE1980.
三、核心竞争力分析
1、行业龙头地位稳固，规模壁垒显著
公司是全球杯壶制造领域的绝对领军企业，核心优势体现在市场地位与产能规模的双重领先。市场地位
方面，公司连续三年获得欧睿国际认证的“全球杯壶销售额第一”，稳居行业第一。产能规模方面，泰国基
地设计产能达3000万只，为行业首家出海企业且海外产能规模最大。资本布局上，公司是杯壶行业内首家A
股上市企业，也是中国保温杯制造商中最早启动全球化战略的先行者，2011年上市至今已形成难以复制的规
模壁垒。
2、技术研发引领发展，创新成果赋能市场
公司高度重视研发投入与人才梯队建设，组建高水平研发团队，配备先进实验检测设备，构建业内领先
的研发布局。通过自主创新与产学研合作双轮驱动，持续推进新品开发与工艺革新，形成核心自主知识产权
体系，并加速成果转化应用于产品迭代与品质提升。
公司凭借突出的新品开发能力持续承接客户新品订单，加之客户结构分散广泛，在客户新品成为市场爆
款时，可优先承接规模化订单，充分分享爆款红利。公司长期携手海内外知名设计机构，实现产品美学与实
用功能深度融合，打造“高颜值+高实用性”核心产品。同时针对自有品牌业务建立快速反应机制，研发团
队前置介入、提前技术储备，敏捷响应多变市场需求，保障新品高效落地。
报告期内，公司全面推进IPD集成产品开发流程变革，聚焦提升新品成功率与市场命中率，强化创新成
果向市场价值的转化能力，依托深厚产业经验与持续领先的研发实力，持续引领并定义行业发展方向。
3、客户根基稳固，长期合作赋能增长
凭借多年行业深耕，公司积累了丰富的全球头部客户服务经验，形成了成熟完善的大客户服务Know-how
体系，并结合业务发展动态持续优化升级。公司与多数头部客户均保持超10年的长期稳定合作，合作黏性强
、信任基础深厚；同时公司持续积极拓展优质新客户，陪伴众多二梯队客户共同成长，客户梯队布局持续优
化。成熟的大客户服务经验可有效复制，为新客户开拓提供强有力的支撑，助力市场份额持续扩大。目前，
公司客户结构均衡、合作关系稳固，既保障了当前业务的稳定运行，也为未来业务的可持续增长奠定了坚实
基础。
4、人才结构优化，组织活力充沛
公司人才结构呈现健康化、年轻化、高质化特征，现有干部近200人，本科以上学历占比近70%，平均年
龄40岁，构成以认知驱动“智造+品牌”双轮发展的战略主力军。人才工程精准补位，2023年以来引进骨干
人才近90名，连续开展雏鹰人才项目累计引进大学生超300人，以未来储备点燃百年梦想；创新“管理+专业
”双通道发展，建立专家库，强化师徒传承。人才机制动态优化，2021年来持续推动内部晋升与外部引进，
让“能者上、平者让、庸者下”成为文化。
紧扣公司全球化出海与智能化工厂建设战略，报告期内公司全面提速泰国基地人才本地化进程。通过设
定量化培养目标、实施中泰人才双向交换计划、编制跨文化管理手册，融合师徒带教机制，系统性培育本地
管理与技术骨干，打造稳定适配的海外核心团队，有力支撑泰国基地运营升级与海外制造高效运营。同时加
快人力资源数字化转型，运用AI工具提升管理效率，持续深化价值共创、利益共赢的人才理念，为全球化布
局与公司战略转型提供坚实组织保障。
●未来展望:
（一）2026年公司具体经营计划
1、OEM/ODM业务，稳大盘、开新路
OEM业务坚持“稳大盘”策略，聚焦核心客户采购份额提升，通过客户导向的研产销全价值链精益运营
，持续巩固公司在品质、交付和成本等方面的核心竞争优势。ODM业务实施“开新路”路径，重点拓展RCEP
区域及“一带一路”等高潜力新兴市场，精准锁定目标客户，结合场景化、差异化产品开发与综合营销策略
，实现业务结构性增长。国际业务充分依托泰国基地产能爬坡，加快从向内盯交付转向向外拓客户、盯需求
、增订单，持续强化与核心客户各层级的互动交流，全力提升核心客户市场份额与订单增量；同时面向美国
、南美、RCEP区域、欧洲等市场积极开拓培育梯队客户，拓宽市场布局、壮大大客户群体。
2、品牌业务（OBM业务），共筑生活方式新图景
哈尔斯正坚定不移推进品牌转型，以“破局、生长、共赢”为核心构建国内营销一盘棋体系，进一步向
“有文化影响力、有审美号召力的生活方式品牌”跃迁，通过文创大单品树立品牌高度，电商平台专供品实
现规模化占领；以智能水杯、钛杯、IP文创为引爆点，三年孵化数量级大单品矩阵，从“流量红利”转向“
心智复利”，让哈尔斯品牌成为消费者不假思索的选择。
SIGG持续深耕德语区域，加大欧洲市场开拓力度，实现既定战略增长与品牌提升。SIGG中国坚持以品牌
驱动快速增长，战略锚定亚太市场，推动品牌从高端户外“小众”走向主流，开启国际化新征程。同时，双
方严格遵守全球“一个SIGG”原则，以瑞士SIGG为根基、SIGG中国及亚太市场为延伸，实现协同共生发展，
共同穿越周期，成就三百星辰梦的璀璨光华。
3、研发与产品系统，匠心铸就增长引擎
公司研发与产品系统将以标准化、研发降本、成果转化为核心，成为驱动确定性增长的第一引擎。计划
完成《全链路标准化手册》，覆盖设计到量产全流程，有效降低研发试错成本；通过标准化与AI工具结合，
实现研发周期提速、成本优化，并将研发降本直接转化为泰国基地制造优势。持续提升研发到量产转化率，
研发系统定期输出直击客户痛点的“高转化率”产品，技术中心保持与核心客户联合创新，智能生态事业部
深化鸿蒙智选系列化、高端化，以AI应用打造品类护城河。
系统性打造研发铁军，推行“匠心研发100小时”，研发人员需要每年深入工厂与市场一线共研问题，
定期评选“匠心研发案例”；部署AI研发助手，实现常规研发任务智能化覆盖；联合海外核心客户、永康智
创园与泰国基地组建“创新联合体”，构建共创研发生态。同步推进团队年轻化、专业化、稳定化建设，开
展专业能力认证并持证上岗，确保骨干团队稳定。最终让“产品为王、匠心铸精品、技术领风潮”成为行动
本能，从行业“跟随者”变为“定义者”，以匠心铸就确定性增长。
4、泰国基地与智创园，双核驱动铸就全球制造标杆
公司作为杯壶行业首家海外布局的企业，凭借前瞻战略眼光率先完成全球化制造体系搭建，抢占先发优
势。随着海外供应链建设门槛持续提升，行业资源正加速向具备海外产能的企业集聚，公司护城河效应愈发
凸显。泰国基地目前已构建“1小时供应链圈”，本土化配套体系日趋完善，为成本追平与高效交付提供坚
实支撑，更让后来者难以复制。2026年，哈尔斯将迈入“双核驱动、中泰协同”新纪元。泰国基地作为“全
球化制造双核之一”，已从投产期全面迈入精耕期，锚定产能爬坡达产、成本追平、品质交付三大战略支柱
，打造效率最高、成本最优、品质最稳、客户最信赖的全球化制造标杆。通过建立“泰国—永康”双基地产
能动态调配机制，以关税变化为触发条件，动态调整订单分配，实现成本最优、税负最低、交付最快的全球
布局。全公司全力赋能泰国基地，推行标准移植、人才轮岗、数字化升级，确保“哈尔斯基因”完整传承，
让“可靠”成为泰国基地制造的内在基因。
公司2023年度向特定对象发行A股股票已于2026年4月完成上市，本次发行的募集资金在扣除发行费用后
将用于“哈尔斯未来智创”建设项目（一期），该项目主要内容为搬迁原哈尔斯路老厂区全部产能并新建自
动化、智能化产线。永康智创园将标志着公司从“中国制造”迈向“中国智造”的战略跃迁。搬迁工作以“
零中断、零风险、高协同”为铁律，优化厂房布局与工艺流程，提前对接客户需求备货，边搬迁边调试边试
产，确保产能不中断、品质不波动。双基地协同发力，泰国基地服务海外核心客户、规避贸易壁垒、辐射全
球，智创园承载总部战略升级与技术创新，共同支撑哈尔斯全球化战略的确定性增长。
（二）未来可能面对的风险及应对措施
1、全球经济波动风险和应对措施
全球经济继续承压，出口前景仍有较大不确定性，叠加全球供应链的区域性重塑，重要环节和关键产品
呈现本土化、近岸化趋势，均将对出口造成不小冲击。
为此，公司已在海外布局产能，随着海外配套供应能力与集中度提升，公司抵御系统性风险的能力稳步
夯实。同时，以品牌战略和产品战略牵引国内市场销售取得更大突破，国内市场份额稳步提升，将在一定程
度上降低对出口业务的依赖及应对海外市场波动风险。
2、原材料价格波动的风险和应对措施
公司产品原材料主要是优质不锈钢，不锈钢价格波动是影响公司产品成本变动的重要因素。2025年不锈
钢价格整体呈“低位区间震荡”态势。全年价格运行相对平稳，但受全球镍矿供应、产能出清进度及下游需
求复苏节奏等多重因素影响，价格仍存在阶段性波动风险。
为了有效应对这一风险，公司采取了前瞻性的策略，通过对未来原材料价格的预测、合理备货及套期保
值等措施来降低原材料价格波动对整体成本的影响。
3、汇率变动的风险和应对措施
报告期内，人民币兑美元显著升值态势，全年累计升值约4.9%。但外币汇率可能随全球经济环境、国际
政治形势的变化出现大幅震荡，具有较大不确定性。
为对冲部分汇率变动对公司业绩带来的不确定性影响，公司向外形成客户风险共担机制，向内分别制定
中长期管理策略，通过对未来汇率的预测、国内远期外汇套期、国外公司灵活结算等措施在一定程度上应对
汇率波动风险。
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