经营分析☆ ◇002569 *ST步森 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为“步森”品牌男装的设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装制造业(行业) 1.18亿 89.48 3541.21万 98.29 29.92
零售业(行业) 880.62万 6.66 75.14万 2.09 8.53
信息服务业(行业) 509.57万 3.85 -15.02万 -0.42 -2.95
其他(行业) 1.82万 0.01 1.57万 0.04 85.76
─────────────────────────────────────────────────
外套(产品) 3302.17万 24.96 1447.36万 32.43 43.83
西服(产品) 2532.64万 19.14 1001.01万 22.43 39.52
衬衫(产品) 2109.13万 15.94 504.95万 11.31 23.94
裤装(产品) 1914.98万 14.48 809.28万 18.13 42.26
针织衫(产品) 1510.49万 11.42 716.12万 16.04 47.41
加工(产品) 1053.83万 7.97 --- --- ---
信息服务业(产品) 509.57万 3.85 -15.02万 -0.34 -2.95
其他(产品) 296.71万 2.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.27亿 95.86 3443.55万 95.58 27.15
外销(地区) 548.31万 4.14 159.34万 4.42 29.06
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 5184.29万 39.19 1004.22万 27.87 19.37
团购销售(销售模式) 4050.12万 30.61 1271.95万 35.30 31.41
直营销售(销售模式) 2679.55万 20.25 1060.97万 29.45 39.60
其他(销售模式) 1059.71万 8.01 --- --- ---
线上销售(销售模式) 255.85万 1.93 119.86万 3.33 46.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装制造业(行业) 6075.24万 87.48 2484.67万 97.26 40.90
零售业(行业) 490.06万 7.06 --- --- ---
信息服务业(行业) 379.11万 5.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
衬衫(产品) 1482.78万 21.35 654.00万 25.60 44.11
裤装(产品) 1101.08万 15.86 569.22万 22.28 51.70
西服(产品) 1083.45万 15.60 582.77万 22.81 53.79
外套(产品) 991.95万 14.28 374.32万 14.65 37.74
针织衫(产品) 787.88万 11.35 403.16万 15.78 51.17
其他(产品) 628.11万 9.04 -98.81万 -3.87 -15.73
零售(产品) 490.06万 7.06 --- --- ---
信息服务业(产品) 379.11万 5.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6601.66万 95.06 2456.46万 96.15 37.21
外销(地区) 342.75万 4.94 98.33万 3.85 28.69
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 2415.72万 34.79 873.70万 34.20 36.17
团购销售(销售模式) 2112.93万 30.43 765.28万 29.95 36.22
直营销售(销售模式) 995.30万 14.33 663.47万 25.97 66.66
其他(补充)(销售模式) 870.05万 12.53 69.06万 2.70 7.94
其他(销售模式) 493.73万 7.11 160.07万 6.27 32.42
线上销售(销售模式) 56.68万 0.82 23.21万 0.91 40.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装制造业(行业) 1.16亿 80.38 4008.96万 89.74 34.61
信息服务业(行业) 1656.33万 11.50 483.72万 10.83 29.20
零售业(宿迁)(行业) 1117.31万 7.75 89.31万 2.00 7.99
其他(行业) 52.86万 0.37 -114.54万 -2.56 -216.68
─────────────────────────────────────────────────
外套(产品) 2762.91万 19.18 1326.60万 26.08 48.01
西服(产品) 2402.47万 16.67 861.86万 16.94 35.87
裤装(产品) 2111.24万 14.65 965.19万 18.97 45.72
针织衫(产品) 1934.85万 13.43 963.79万 18.94 49.81
衬衫(产品) 1722.67万 11.96 486.28万 9.56 28.23
信息服务业(产品) 1656.33万 11.50 483.72万 9.51 29.20
其他(产品) 1033.14万 7.17 --- --- ---
加工(产品) 784.61万 5.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.36亿 94.20 4179.94万 93.56 30.80
外销(地区) 835.61万 5.80 287.44万 6.43 34.40
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 5892.96万 40.90 1520.87万 34.04 25.81
直营销售(销售模式) 3686.91万 25.59 1543.59万 34.55 41.87
其他(销售模式) 2526.64万 17.54 651.02万 14.57 25.77
团购销售(销售模式) 2003.51万 13.91 605.36万 13.55 30.21
线上销售(销售模式) 298.20万 2.07 146.61万 3.28 49.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装制造业(行业) 5256.97万 79.04 1883.01万 84.58 35.82
信息服务业(行业) 614.98万 9.25 329.06万 14.78 53.51
零售业(行业) 550.87万 8.28 --- --- ---
其他(行业) 228.36万 3.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西服(产品) 1161.23万 17.46 483.57万 21.72 41.64
外套(产品) 1028.66万 15.47 391.60万 17.59 38.07
裤装(产品) 995.73万 14.97 414.34万 18.61 41.61
针织衫(产品) 950.04万 14.28 462.50万 20.77 48.68
衬衫(产品) 869.71万 13.08 327.33万 14.70 37.64
信息服务业(产品) 614.98万 9.25 329.06万 14.78 53.51
零售(产品) 550.87万 8.28 --- --- ---
其他(产品) 479.97万 7.22 -218.18万 -9.80 -45.46
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5947.94万 89.43 1997.08万 89.70 33.58
外销(地区) 703.25万 10.57 229.27万 10.30 32.60
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 2453.46万 36.89 846.11万 38.00 34.49
其他(补充)(销售模式) 1394.22万 20.96 343.33万 15.42 24.63
直营销售(销售模式) 1331.07万 20.01 754.45万 33.89 56.68
其他(销售模式) 703.25万 10.57 229.27万 10.30 32.60
团购销售(销售模式) 644.91万 9.70 213.62万 9.59 33.12
线上销售(销售模式) 124.28万 1.87 -160.42万 -7.21 -129.08
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.40亿元，占营业收入的30.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1606.00│ 12.14│
│第二名 │ 929.59│ 7.03│
│第三名 │ 861.36│ 6.51│
│第四名 │ 327.17│ 2.47│
│第五名 │ 318.86│ 2.41│
│合计 │ 4042.98│ 30.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.23亿元，占总采购额的27.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 553.60│ 6.54│
│第二名 │ 521.95│ 6.17│
│第三名 │ 458.89│ 5.42│
│第四名 │ 446.26│ 5.27│
│第五名 │ 358.02│ 4.23│
│合计 │ 2338.73│ 27.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，面对新的经济发展周期、叠加地缘政治影响和复杂多变的国内外发展环境，尽管全球贸易环境
复杂严峻，但国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展。在国家促消费政策逐步显效、新
型消费新业态新模式激发市场活力等因素支撑下，2024年消费市场有增长但增速放缓，服装类商品无论是线
下还是线上销售，增长都较为缓慢。根据国家统计局数据，2024年全国社会消费品零售总额487,895亿元，
同比增长3.5%，增速同比下降3.7个百分点。限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长0.3%。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及产品
公司坚持男装品牌服装的设计、生产和销售为核心，以“步森男装”为主打品牌，以“舒适商务男装”
为核心理念，以“活出男人范”为品牌态度，推出了多类别、多款式的商务休闲男装，产品类型和款式进一
步丰富和时尚化，激发男人对自我优秀品质的追求，获得众多男士的追捧与共鸣。报告期内公司继续加强质
量监控、产品设计、品牌经营、供应链与营销网络运营几大板块的管理，为消费者提供品质优良、品种多样
、性价比高、更加时尚的男装服饰。
（二）主要经营模式
报告期内公司经营模式未发生重大变化
1、研发设计模式
公司拥有独立的研发设计部门，始终坚持产品自主研发与设计，拥有一支稳定的设计研发队伍，对于部
分特需产品采取授权研发设计模式。公司以品牌为主导，积极参加时装发布会，对接市场流行元素，采用场
景化开发模式，深入市场前沿，探索消费者需求，提高产品设计的精准度，坚持向消费者提供高品质、高性
价比的产品，不断满足消费者对市场的需求。
2、采购模式
公司采购的主要产品包括面料、辅料、半成品、成衣、配饰和其他物料。公司根据每年的订货会订单情
况制定采购和生产计划，根据订货会订单预测出货时间节点，对生产订单及库存进行分析，合理安排采购数
量和下单时间点，确保最佳采购数量和减少资金占用时间。公司严格执行《采购管理制度》，不断更新优化
完善供应商信息库，与部分优质的供应商保持长期的合作关系，从源头上加强对产品品质的控制，并持续探
索与业内优秀供应商的新合作模式。
3、生产模式
公司目前采用自制、外协生产相结合的生产模式。
公司依托稳定的客户群体，按照以销定产的模式，依据销售订单和库存计划性生产，以成本最小化、收
益最大化为原则，统筹利用公司自身优势和市场资源优势，协调自产和外协生产两种模式。自产模式下，公
司在签订销售合同之后，依靠自有的工厂、生产设备、技术自行组织生产；外协生产模式下，公司根据比较
优势原则，选择合适的外协合作工厂询价，外协工厂根据公司对产品的设计、式样、交货期进行车缝等工序
并交货。
4、销售模式
目前公司产品的销售渠道有直营销售（公司直接负责门店或商场专柜的开设、经营、管理，并承担门店
运营的所有费用）、经销销售（公司通过与具有一定资质的企业或个人签订经销合同，授权销售本公司商品
）和线上销售（公司在第三方电商平台如天猫、抖音等平台开设线上店铺）。公司将进一步优化加盟及直营
的销售模式，一方面加大力度拓展直营模式，实现垂直管理和精细化营销，提升步森男装品牌的市场知名度
；另一方面采取多种措施鼓励支持业绩良好的加盟商，实现优胜劣汰；同时积极拓展新零售业务，努力提高
公司销售业绩。
三、核心竞争力分析
1、步森品牌优势
公司自成立以来，经过多年的运营和品牌的沉淀，坚持创新改革，目前拥有完整的研发、设计、制造和
销售等体系，在三十多年的经营过程沉淀了经典的产品系列，建立了深厚的品牌知名度。“步森”品牌已成
为国内男装驰名商标，集中国名牌、中国驰名商标、国家免检、中国最具竞争力品牌等多项国家级荣誉于一
身，具有其他品牌无可比拟的唯一性和独特性。依靠风格优雅、品质优良的几大产品系列，在国内市场具有
较高的知名度，且拥有一批忠诚、稳定的消费群体，多年来深受客户青睐，从容应对市场的瞬息万变。
2、大客户优势
基于步森品牌四十年的历史沉淀，公司在男装市场具有较高的知名度。公司与主要客户合作关系较为深
厚，与部分主要客户形成了互相依赖的深度合作格局。公司始终按照较高的行业标准来进行生产制造。除了
满足基本的生产合规要求外，还始终严格按照各大客户定制化的生产细节要求进行生产。公司的生产流程较
为规范、生产要求较为严格、生产标准较高。
3、营销模式优势
公司凭借多年的生产管理经验，近年来着力打造了属于自身的营销网络，公司营销网络涵盖百货商场、
购物中心、电子商务平台等各种形式，实现线上和线下从不同层面贴近目标消费群体，并发展出一套针对“
加盟与直营并举”的整合营销管理方法，有力地支持了公司营销网络的拓展与维护。在终端管理方面，直营
和加盟渠道开始全面实施终端形象升级、店铺管理标准化、精细化，并已经取得了显著成效。新零售业务拓
展方面，公司积极布局，努力践行“以线上线下融合的新零售模式加快时尚服饰产业布局”战略规划，实现
资源的整合和优化。
4、主营产品优势
产品是品牌的核心竞争力，品质是品牌的立身之本。公司一直聚焦产品品质提升，整合实施，打造核心
优势。公司主要产品历年均被国家服装质量监督检验中心评为国家质量优等品；衬衫、西服、裤装三项产品
被认定为国家免检产品，衬衫、裤装两项产品被国家质量检验检疫总局评定为中国名牌产品。
5、管理团队优势
公司拥有一支经验丰富、勤勉务实、积极进取的管理团队，他们对中国服装市场及资本市场有着深入透
彻的理解。公司管理团队有着多年的从业经验，核心管理层持有公司的股份，为公司管理层稳定和持续的发
展提供了保障。公司管理团队在公司定位、发展战略、管理提升等方面思路清晰，建立了和品牌运营企业相
适应的业务流程制度、营销终端管理制度、快速反应的供应链体系、规范的决策和执行机制，推动公司长期
持续健康发展。
●未来展望:
（一）公司发展规划
2024年度，尽管外部环境仍复杂多变，公司将坚持既定战略目标，把握产业变革方向，进一步完善战略
布局、强化组织发展、优化员工结构、提高员工素质，丰富业务产业链、持续打造竞争新优、提升产品的品
质与整体服务水平，基于服装行业发展的前景和自身业务转型的需要，继续在时尚产业、开辟业务发展新的
局面，为公司中长期发展目标的实现奠定坚实的基础
（二）公司的经营计划
1、服装业务全面升级，打造时尚新零售产业多元版图
基于公司对服装纺织业务多年深耕经验的全面认识和总结，公司将分步骤，用“由点及面”的扩张战略
，以既有的步森男装品牌为起点，以时尚服饰为核心、以全时尚产业新零售为拓展方向。实现公司由主营传
统服装业务向立足时尚全产业的跨越。
首先，公司将引进新零售方式、新技术、新供应链模式，集中精力做大做强既有男装业务，以市场为导
向、以创新为基础、以客户需求为出发点。努力实现产品、品牌的全面升级，优化创新经营模式，结合男装
客户的差异性和阶梯性特点，充分利用已有客户资源，做好市场细分和互补，打造“步森一流新男装”。其
次，公司将着力投入精力探索为消费者提供其他专业化细分时尚产品和服务的有效方式，构建其他细分品类
的生产竞争力，建筑“步森时尚产业生态圈”。
（1）聚焦核心业务，实现产品、品牌的全面升级。第一，公司将继续以步森品牌为战略中心，以引领
男人时尚为使命，以客户需求为导向，加强品牌运营，强化公司在产品质量、工艺、设计、管理、服务、形
象等方面的优势，以重点市场、重点客户、重点服务为战略重心，全力推动公司品牌形象升级。第二，完善
商品管理、零售管理、绩效管理、供应链管理的体系，提高企业运行效率，推动业绩增长。第三，公司要积
极参与行业市场竞争，强化自主设计、创新能力，满足消费者个性化的需求，降低生产运营成本、提高持续
盈利能力，以实现加强企业核心竞争力，扩大产品销售规模与市场占有率的目的。
（2）优化创新经营模式。一方面要创新与经销商、加盟商的经营模式。通过试点的方式，选择合适时
机和恰当的区域，对现有的代理渠道进行改造，以激活各渠道合作方的活力。另一方面，要坚持优化加盟与
直营渠道、注重店铺质量，坚持有效、盈利的基本原则，增强店铺生存能力。
（3）大力拓展男装高端定制市场。公司将大力鼓励和促进高端定制市场的开拓，更高的追求服饰的品
质与品味，积极采用国内外高新技术和高端面料，引进业界顶级设计师团队，提高工艺制作的水平和精湛程
度，致力为现代男士打造属于个人的高端服饰，彰显男装品位与个性，使男装高端定制业务成为公司时尚服
饰板块新的业务增长点。
2、以线上线下融合的新零售模式加快时尚产业的布局，为业务开展开疆扩源
当前，中国经济进入相对平稳、竞争格局大致稳定的宏观环境。零售行业企业越发投入精力对业态和经
营模式进行深耕细作与精雕细琢。在新零售改革浪潮的背景下，公司务必要高度重视电商事业部的发展，做
大电商销售规模，打造属于自己的新零售。
（1）打造商品与服务之间的平衡。零售的本质是为消费者提供合适的商品，供应链的梳理让商品的流
转效率提升是企业必须关注的重点。将服务型消费融入公司的主营业务经营，用大数据分析用户挖掘更多新
的服务并将其融入商品，并通过探索有效的定价模式，将服务理应获得的价值体现在公司提供的商品之中。
通过提高商品、服务的质量，增加公司产品的附加值。
（2）促进体验与效率之间的平衡。未来，公司将投入更多的精力增加客户的消费体验，线下塑造良好
的消费场景，大力推进数字化和便利支付；线上提高消费者搜索效率和配送时效；同时加快整合线上线下营
销能力，提高线上线下导流能力，将新科技融合到公司业务中，利用线上端的数据获取和分析整合，从消费
者偏好、价格合理度、引流方式等多方面分析市场数据，推进与主流电商平台的深入合作，打造互利共赢的
良性循环，为消费者提供便捷有效的零售新模式，为公司利润增长助力。
（三）公司面临的风险及应对措施
1、市场竞争风险
服装消费兼具可选消费和社交属性，公司主营业务所处的纺织服装行业竞争激烈，业内服装企业数量众
多，国内男装市场消费群体数量有限。各男装上市企业在营销模式、产品定位等方面相似度高，许多企业采
取打折促销的方式提高市场竞争力，导致企业成本攀升，同时具有较高的线下渠道占比，其对宏观环境等外
部冲击较敏感，目前消费者信心恢复节奏有待跟踪。若未来宏观经济增速持续放缓，国内终端消费需求下降
，也将对公司主营业务收入造成不利影响。
应对措施：根据消费者对产品需求的不断变化，提高设计创新能力，以及对公司主要客户群体的消费习
性分析，探索以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深入挖掘消费者个性化需求。适应和把握新零售的
发展趋势，优化覆盖线下门店、线上店铺的营销网络体系，重点加强实体门店升级改造及电商平台服务优化
，持续推进“产品力、渠道力、品牌力、运营力”的提升，提升公司运营质量。
2、人力成本上升风险
服装行业目前总体上仍处于劳动密集型企业，，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力
资源成本上升带来的经营压力增大风险，2021年8月6日绍兴市人民政府印发《绍兴市人民政府关于调整全市
最低工资标准的通知》（市最低月工资标准调整为2070元，非全日制工作的最低小时工资标准调整为20元）
。此外，随着公司业务模式的多元化，对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必
然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
应对措施：提高管理人员的精细化管理水平，通过推行定岗定编，量化管理等精细化管理方式，提高业
务流程的应用水平，提升管理效率，一定程度上降低对“人工”的过度依赖。加大对人才队伍的储备，优化
薪酬和福利制度，建立合理的激励机制和晋升机制，提供适宜的工作环境和优秀的企业文化来吸引人才、留
住人才。
3、资金需求风险
公司在做精做深浙江诸暨生产基地精品商务服装产品线的同时，积极开拓市场领域，拓宽产品路线，结
合东部沿海地区的产品研发和资本优势，设立陕西步森服饰智造有限公司，强化步森品牌竞争力，提升供应
链管理水平。随之对资金的需求规模越来越大，如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足，或不
能融资更多的外部资金，则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。
应对措施：公司将通过企业品牌价值的不断提升，提升自身的银行授信规模，深入与外部投资机构的合
作，并密切关注资本市场，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。
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