经营分析☆ ◇002538 ST司特 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类磷复肥、专用测土配方肥、生物有机肥料及新型肥料等肥料的研发、生产、销售与服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料(行业) 22.65亿 89.95 1.66亿 52.00 7.31
矿资源服务(行业) 2.48亿 9.85 1.52亿 47.67 61.19
医疗服务(行业) 497.46万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
三元复合肥(产品) 11.99亿 47.64 1.26亿 35.89 10.53
磷酸一铵(产品) 9.57亿 38.00 7363.88万 20.92 7.70
矿资源类(产品) 2.47亿 9.83 1.51亿 42.96 61.10
其他及副产品(产品) 1.09亿 4.34 --- --- ---
医疗服务(产品) 472.82万 0.19 80.87万 0.23 17.10
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 23.83亿 94.66 3.06亿 96.12 12.84
国外市场(地区) 1.34亿 5.34 1235.98万 3.88 9.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料(行业) 41.22亿 88.40 3.25亿 52.33 7.89
采矿业(行业) 5.15亿 11.05 2.84亿 45.71 55.13
大健康(行业) 1490.63万 0.32 --- --- ---
其他(行业) 1067.14万 0.23 680.15万 1.09 63.74
─────────────────────────────────────────────────
三元复合肥(产品) 21.20亿 45.47 1.85亿 29.73 8.72
磷酸一铵(产品) 17.31亿 37.12 1.01亿 16.17 5.81
矿产品(产品) 5.15亿 11.05 2.84亿 45.71 55.13
其他副产品(产品) 2.71亿 5.81 --- --- ---
医疗服务(产品) 1490.63万 0.32 535.96万 0.86 35.96
其他(产品) 1067.14万 0.23 680.15万 1.09 63.74
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 44.88亿 96.27 6.21亿 99.85 13.83
国外市场(地区) 1.74亿 3.73 94.84万 0.15 0.54
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 46.62亿 100.00 6.22亿 100.00 13.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料(行业) 19.24亿 88.14 1.74亿 58.69 9.07
矿资源服务(行业) 2.52亿 11.56 1.20亿 40.44 47.64
医疗服务(行业) 657.67万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
三元复合肥(产品) 11.32亿 51.84 1.32亿 44.40 11.66
磷酸一铵(产品) 6.72亿 30.78 2124.75万 7.15 3.16
矿资源类(产品) 2.51亿 11.52 1.19亿 40.13 47.45
其他及副产品(产品) 1.22亿 5.58 --- --- ---
医疗服务(产品) 610.50万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 20.46亿 93.75 2.93亿 98.60 14.32
国外市场(地区) 1.36亿 6.25 415.58万 1.40 3.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料(行业) 37.25亿 86.97 5.12亿 62.36 13.76
采矿业(行业) 5.25亿 12.26 2.97亿 36.10 56.50
大健康(行业) 1831.86万 0.43 246.51万 0.30 13.46
其他(行业) 1454.10万 0.34 607.54万 0.74 41.78
─────────────────────────────────────────────────
三元复合肥(产品) 20.96亿 48.95 2.72亿 33.12 12.98
磷酸一铵(产品) 13.80亿 32.22 1.13亿 13.71 8.17
矿产品(产品) 5.25亿 12.26 2.97亿 36.10 56.50
其他副产品(产品) 2.48亿 5.80 --- --- ---
医疗服务(产品) 1831.86万 0.43 246.51万 0.30 13.46
其他(产品) 1454.10万 0.34 607.54万 0.74 41.78
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 40.04亿 93.50 8.14亿 98.98 20.32
国外市场(地区) 2.78亿 6.50 424.25万 0.52 1.52
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 42.83亿 100.00 8.18亿 99.50 19.10
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.58亿元，占营业收入的16.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│贵州瑞合商贸有限责任公司 │ 23391.70│ 5.02│
│黑龙江倍丰农业生产资料集团有限公司 │ 14524.55│ 3.12│
│艾森资源（香港）有限公司 │ 13651.86│ 2.93│
│开阳长兴产业投资有限责任公司 │ 12450.13│ 2.67│
│江苏农垦农业服务有限公司 │ 11811.12│ 2.53│
│合计 │ 75829.36│ 16.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购12.38亿元，占总采购额的34.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│贵州开磷有限责任公司 │ 45104.85│ 12.51│
│宜昌祥誉贸易有限责任公司 │ 25459.54│ 7.06│
│青海盐湖工业股份有限公司 │ 19815.88│ 5.50│
│贵州芭田新能源材料有限公司 │ 18595.77│ 5.16│
│铜陵化工集团新桥矿业有限公司 │ 14873.42│ 4.13│
│合计 │ 123849.47│ 34.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品及用途
公司现拥有安徽宁国、宣城、亳州三大化肥生产基地与宣城马尾山硫铁矿山、贵州开阳磷矿山。同时公
司正在贵州建设磷氟新材料矿化一体化产业园一期项目。
1.肥料的研发、生产和销售
公司主营各类磷复肥、专用测土配方肥、生物有机肥料及新型功能肥料的研发、生产、销售与服务，立
足化肥减量提质，绿色增效，以测土配方施肥和土壤改良为抓手，现已形成多个产品。新型功能肥料现有均
控网系列、美优能系列、司尔特大丰收系列等。
公司产品根据作物需肥规律，合理配比氮、磷、钾养分，有针对性地添加锌、硼等中微量元素，新型肥
料特别添加了黄腐酸、聚谷氨酸等增效成分，具有养分充足、质量稳定、生态环保、覆盖面广、适用性强等
特点，有助于改善耕地质量、提升肥料利用率、提高作物产量和品质，可满足水稻、小麦、玉米等大田作物
及瓜果、蔬菜、茶叶、花生、大豆、油菜、棉花等经济作物的生长需求，帮助农民增产增收。
2026年半年度三元复合肥对外销售48.32万吨，较去年同期增长1.23%；磷酸一铵对外销售26.05万吨，
较去年同期增长17.03%。
2.公司的磷矿经营情况
公司全资子公司贵州路发实业有限公司位于贵州省贵阳市开阳县，主要进行磷矿石的开采生产。明泥湾
磷矿采矿许可证批准的生产规模为80万吨/年，公司委托第三方有资质单位进行采掘施工，并按合同约定支
付相应费用。开采的磷矿石一部分供应给公司磷复肥作为原料使用，另外通过开阳县平台公司对外统一竞价
销售。目前明泥湾磷矿改（扩）建项目安设相关手续正在办理中。
开阳县永温磷矿采矿许可证批准的生产规模为300万吨/年，目前该项目《安全设施设计》方案正在审查
、审批中。该矿区属于我国高品位优质磷矿富集区，磷矿综合品位均达30%以上。
公司2026年半年度磷矿石销售量为25.03万吨，较去年同期下降15.56%。
3.马尾山硫铁矿的开采和销售
公司子公司宣城马尾山矿业有限公司主要经营硫铁矿、高岭土矿地下开采，同时经营伴生矿锌、铅、铜
、银的开采业务。生产的硫铁矿主要对外销售。公司拥有硫铁矿、高岭土矿年许可生产规模38万吨。
硫铁矿（含硫精砂）2026年半年度销量为6.66万吨，包含硫铁矿、铅精矿、锌精矿，较去年同期增长48
.84%。
4.公司正在贵州建设磷氟新材料矿化一体化产业园一期项目，产品涉及湿法净化磷酸、磷酸二氢钾、氟
硅酸钠等。
（二）目前主要产品的上下游产业链
公司主要从事复合肥料及专用肥料研发、生产、销售，上游行业为氮、磷、钾等基础肥料工业；下游行
业是农业。
1.上游行业
复合肥行业上游主要为尿素、磷酸一铵、氯化钾等基础化肥原料，为复合肥生产提供氮、磷、钾核心养
分。从成本结构来看，基础肥料等直接材料占复合肥生产成本比重接近90%。
2.下游行业
复合肥行业需求依托下游农业种植产业，农业端用肥需求变化直接决定复合肥行业景气度。当前全球各
国加强粮食安全保障力度，国内持续出台惠农、稳粮、耕地保护相关扶持政策，农业规模化、标准化种植稳
步推进，农业生产对高效、专用肥料的需求具备长期支撑，为复合肥产业稳健发展提供良好市场环境。
公司磷矿石行业产业上游参与主体为磷矿石开采设备供应主体、磷矿石开采企业；公司的磷矿石产品下
游客户主要为磷化工企业。磷矿石行业的产业链发展较为成熟，稳定性较高。
（三）目前公司的主要经营模式
公司已建立独立完整的供产销系统，结构精简、运行高效，并已形成符合行业特点及自身运行特色的经
营模式。
1.采购模式
原材料采购，年初根据公司全年生产、销售量制定年度采购计划，年度计划由生产部门根据生产量来制
定，由生产部门负责人下发电子版采购计划给采购部。每个月月初或上月月末制定月度采购计划，月度采购
计划根据销售情况和市场情况来制定。当原材料进厂后，由企管部牵头，通知采样人员及仓管部门，采样后
化验，出具纸质化验报告，化验结果出来之后由仓管部门凭化验报告办理入库。
2.生产模式
公司生产部门对复合肥生产各种工艺分别编制了工艺操作规程，并确定了关键质量控制点；按照公司年
度销售计划，合理编制年度生产计划任务及月度生产任务。公司设立了研究院，对特殊产品，由研究院根据
顾客需求，设计、试验成功后，车间按合同约定进行生产。生产管理部门定期召开质量分析会，对生产工艺
的优化、产品质量的过程控制等多方面进行分析探讨并持续推动改进提升。
3.销售模式
营销中心负责统筹公司复合肥、磷酸一铵、磷酸二铵、土壤调理剂、有机肥、水溶肥、纯硫酸钾等销售
推广工作，以渠道销售为主。
（1）复合肥销售
NPK复合肥产品销售，以行政区划为依据、按照区域内种植结构、用肥习惯等为导向，成立东部、中部
、北方三大销售公司，销售公司下设销售大区，销售模式以经销商为县级销售代理，建立完善的镇、乡、村
零售销售渠道为主，同时与专业合作社、家庭农场、种田大户等消费群体点对点对接销售为辅的销售模式。
（2）磷酸一铵销售
磷铵销售公司负责磷酸一铵、纯硫酸钾销售，积极对接国内复合肥生产厂家，为其提供粉状、颗粒状磷
酸一铵、纯硫酸钾。同时，磷铵销售公司还结合公司产能情况，科学、高效、合理地开展磷酸一铵出口业务
。
（3）有机肥、土壤调理剂业务
土壤调理剂、有机肥等产品以直销模式为主，与经销商、农场、种植大户直接对接，提供优质产品。
（4）贸易公司
为增加品种的多样性，积极扩大销售渠道，成立贸易公司，利用公司产品优势与国内同行业厂家紧密联
动、互通有无，做好原材料、产成品采购与销售工作，与国内贸易商、大型农场、政府招标等部门加强对接
与联系，以扩大销售业绩。
市场监管服务处，负责处理产品销售过程与售后的风险控制，协调销售区域综合业务关系，管理广告投
放、宣传工作，捕捉市场信息，掌握市场动态等。公司设立价格委员会，适时召开行情分析、市场分析等会
议，规划营销策略，并起草发布有关销售政策与销售价格文件。
4.贵州路发公司委托第三方有资质单位对磷矿石进行采掘施工，并按合同约定支付相应承包费用。其中
开采的磷矿石，一部分供应公司作为生产磷复肥的原材料使用，另一部分则通过开阳县平台公司对外统一竞
价销售。
（三）化肥行业发展情况
1.行业发展阶段和周期性特点
（1）行业发展阶段
当前磷复肥行业在政策引导、资源约束与市场需求的多重作用下，正处于从规模扩张向质量效益转型的
关键阶段，行业发展呈现集中度提升、产品结构优化、应用领域拓展的特征，同时受原材料价格、自然天气
等外部因素影响经营存在阶段性波动。
国家严控磷矿、磷肥新增产能审批，行业供给端长期收紧，落后高耗能、环保不达标产能持续出清，行
业集中度稳步提升；传统单质肥需求趋稳，缓控释肥、黄腐酸复合肥、生物有机肥、中微量元素专用肥等新
型增效肥料需求不断增长；同时动力电池、储能产业拉动磷资源新增工业需求，磷资源形成农业、新能源双
需求支撑格局。
（2）行业周期性特点
磷复肥行业兼具农业季节性短周期与资源供需中长期周期双重特征。
农业季节性短周期：下游农业种植存在明显用肥淡旺季，上半年春耕、秋肥为传统需求旺季，市场采购
、产品价格、企业开工率上升；夏末、冬季需求进入传统淡季，出货量与价格承压。新能源产业持续拉动磷
资源增量需求，一定程度对冲农业淡季需求下滑，弱化了行业传统周期的波动性。
资源供需中长期周期：复合肥生产成本中原料占比近90%，核心原料磷矿石、硫磺、合成氨、氯化钾均
为全球化大宗商品，受国际地缘冲突、进出口政策影响价格波动大。磷矿作为国家战略性矿产，开采总量、
环保、出口管控持续趋严，国内高品位磷矿储量稀缺，新建矿山投产慢，中长期磷矿石供应偏紧。
（1）2026年半年度复合肥的销量和价格情况
根据百川盈孚数据，2026上半年，国内复合肥市场经历了“稳中窄幅震荡—快速上涨—高位整理—小幅
松动-再度探涨”五个阶段。
（2）2026年半年度磷酸一铵的销量和价格情况
根据百川盈孚数据，2026上半年，磷酸一铵市场主要受地缘政治格局紧张、原料价格大幅上涨、政策等
因素影响，价格呈震荡上行趋势。
因原料价格大幅上涨，市场长期处于成本倒挂局面，部分中小产能企业因难以承受成本压力，自3月起
陆续进入暂停生产的状态。根据百川盈孚数据，据不完全统计，2026上半年中国磷酸一铵总产量约为480万
吨，较2025年同期（504万吨）减量24万吨，降幅达4.76%。
2.政策的影响
国家出台各项政策从保供稳价、绿色转型、出口、环保治理等方面引导磷复肥行业发展，既保障农业用
肥需求，也推动行业绿色可持续发展。
化肥保供稳价、绿色转型：2026年国家持续出台春耕保供方案，统筹保障原料供应；通过储备投放、进
出口关税调节、流通保障等手段稳定国内化肥价格。农业农村部持续推进化肥控量增效行动，由单纯减量转
向提质增效，推广测土配方施肥、有机肥替代产品。
磷肥出口政策：2025年12月中央经济工作会议将扩大内需列为2026年首要任务，相关专题会议引导磷资
源内循环，优先保障国内供应、稳定市场价格，拉动内部经济发展；2026年半年度实施磷肥阶段性出口政策
，优先满足国内农业用肥。
环保治理：双碳背景下以及在《美丽中国建设十五五规划》绿色低碳约束导向下，化肥企业要求低碳生
产、资源循环利用，支持磷石膏制酸、氟碘伴生资源综合回收、节能技改等项目。生态环境部出台磷石膏利
用和无害化贮存污染控制技术规范；固体废物综合治理行动计划要求2027年完成云贵鄂川皖渝等主产区存量
磷石膏库整治等,推动磷复肥行业实现绿色可持续发展。
3.行业未来发展趋势和公司的应对措施
行业集中度将进一步提升，产品结构持续优化，绿色可持续成为核心发展方向；受磷肥出口政策影响，
国内市场竞争加剧，行业竞争格局转向资源、技术及产业链的综合实力比拼；行业发展优先保障国内农业用
肥需要。公司应对措施：
资源端：依托贵州开阳磷矿资源，优化开采技术降低贫化率、提高回采率，降低原料价格波动风险；加
快明泥湾矿深部资源、永温矿的报批与建设，提升自有磷矿供应量。
产业端：扎实推进新能源项目建设，培育新的业绩增量，丰富产业布局。
市场端：在磷复肥领域发挥多品牌、多种类优势，深耕市场，加强客户与经销商资源开发，提升经销商
忠诚度，稳固市场份额。
政策端：紧密关注国家出口、保供相关政策动态，做好政策适配。
4.公司行业地位
公司拥有安徽宁国、宣州、亳州化肥生产基地与宣州马尾山硫铁矿山、贵州开阳磷矿山，现已建立新产
品研发、生产、应用与服务一整套较为完善的磷复肥产业链，并与高品位磷矿、硫铁矿开采、深度开发利用
相配套，综合实力居中国化肥行业、中国磷复肥行业前列。
（四）磷矿行业发展情况
1.磷矿石的用途、行业发展阶段、周期性特点
从用途来看，磷复肥是磷矿石最主要的下游需求领域，磷肥在磷矿石下游需求中仍占据主导地位；同时
伴随新能源产业发展，工业级磷酸等领域对磷矿石的需求形成有效支撑，成为新的需求增长点。
2026年半年度磷矿石行业量价及区域分布呈现鲜明特征，据百川盈孚数据显示：价格方面，高品位磷矿
、黄磷专用矿下游刚需支撑充足，价格持续站稳高位；28%中品位磷矿、四川低品位原矿缺少新增需求拉动
，行情整体偏弱运行；产量方面，2026年1-6月全国磷矿石总产量6208.62万吨，较2025年同期5970.70万吨
同比增长3.98%，上半年整体供给总量较去年略有扩容；区域分布方面，磷矿石生产集聚特征显著，2026年
半年度云南省、湖北省、贵州省、四川省四省合计贡献全国99%的产量。云南省产量2123.44万吨，同比增长
26.99%；湖北省产量1507.79万吨，同比大幅下滑27.42%；贵州省产量1375.13万吨，同比增长5.39%；四川
省产量1116.52万吨，同比增长31.14%。
2.政策影响
国内出台多项磷化工相关政策，从产业链规划、节能降碳、资源管控等方面引导行业转型升级，严控低
效新增产能、推动行业集中度提升，公司发展战略与政策导向相符。
（1）2024年1月，工信部等八部门发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》提出2026年培育3家左右
具有全球竞争力的一流磷化工企业、建设3个左右特色先进制造业集群的目标；政策从严管控磷矿新增产能
，要求新建矿山配套深加工项目；设定绿色发展指标，明确到2026年，新增磷石膏无害化处理率达到100%、
综合利用率达到65%。以渣定产机制，磷石膏消纳能力直接限制矿山实际可释放产能。
（2）2016年，我国首次将磷纳入国家战略性矿产资源目录。2026年6月15日，国务院第839号令《矿产
资源法实施条例》正式施行。条例设立全国统一的战略性矿产资源目录管理制度，明确对国务院确定的特定
战略性矿产资源，按照法律、行政法规和国家有关规定实行规划管控、总量调控、限定开采主体等保护性开
采措施。战略性矿产资源由国务院自然资源主管部门或者其授权的省、自治区、直辖市人民政府自然资源主
管部门组织矿业权出让。磷矿开采、矿权获取审批门槛提升，进一步收紧行业新增资源供给。
3.未来发展方向
贵州省作为磷矿核心产区，明确了磷资源开发利用的核心发展路径：以建设全国重要的资源精深加工基
地、新能源动力电池及材料研发生产基地为抓手，落实磷矿资源“富矿精开”要求，在精确探矿、精准配矿
、精细开矿、精深用矿四大方向发力，加快推动磷矿资源精深加工产业向高端化延伸、实现协同发展，将磷
矿资源优势切实转化为经济优势与发展优势，进一步提升磷资源的高效利用水平及综合价值。
（五）公司正在建设的贵州磷氟新材料矿化一体化产业园一期项目，涉及行业发展情况
1.行业发展、主要产品主要用途
磷矿作为国家战略性矿产资源，行业政策持续推动磷化工产业高端化、一体化、绿色循环化转型，严控
低端磷肥新增产能，鼓励湿法净化磷酸、精细磷酸盐、伴生氟硅资源综合利用项目发展。主要产品用途如下
：
工业磷酸：新能源汽车、储能产业快速扩张带动电池级磷酸需求增长，电子级、电池级磷酸国产替代空
间广阔；行业持续淘汰热法落后产能，湿法净化磷酸长期处于结构性供不应求状态。
磷酸二氢钾：兼具农业水溶肥、工业原料多重用途，国内产能、消费量稳步增长，出口需求逐年提升，
细分市场需求刚性稳定。
氟硅酸钠：湿法磷酸配套副产品，广泛应用玻璃、搪瓷、建材、氟化工原料领域，市场供给依托磷化工
装置，供需格局平稳。
2.政策影响
项目符合《产业结构调整指导目录(2024年本)》鼓励类无机盐、新型肥料生产要求；氟硅酸钠资源化利
用符合《“十四五”循环经济发展规划》；磷酸二氢钾作为高效磷钾复合肥，水溶性好、利用率高，符合《
“十四五”全国农业绿色发展规划》《到2025年化肥减量化行动方案》及《全国高标准农田建设规划》要求
，助力化肥减量增效和水肥一体化推广。
3.公司的发展
行业发展趋势推动磷化工企业摆脱单一肥料依赖，向下游高附加值精细化学品延伸。公司在建设贵州磷
氟新材料矿化一体化产业园一期项目，正是顺应行业转型升级趋势，依托工艺创新与资源循环利用推动传统
化工转型，有利于完善产业链布局，打开长期成长空间。
二、核心竞争力分析
(一）优质磷矿资源和绿色矿山优势
公司拥有储量大、品位高的磷矿石资源，磷矿石作为矿产资源，具有不可再生、不可替代的特性。同时
公司矿业公司始终将“绿色矿山”建设作为核心战略，将生态保护与矿产开发有机结合，实现经济效益与生
态效益的双赢。明泥湾磷矿获得贵州省自然资源厅授予的“贵州省省级绿色矿山”荣誉称号，宣城马尾山矿
业有限公司马尾山硫铁矿也获得安徽省自然资源厅授予的“省级绿色矿山”荣誉称号。
（二）技术开发与创新优势
公司建有国家、省级企业技术中心，两家全资子公司为高新技术企业，贵州路发获评省级创新型、专精
特新中小企业；配套拥有测土配方施肥基地、博士后工作站、化肥减施增效工程研究中心等创新平台。经亳
州市工业和信息化部门严格审核与综合评定，亳州司尔特生态肥业有限公司荣获“基础级智能工厂”称号。
公司自主研发积累多项专利，依托土壤与作物研究提供定制化施肥方案，实现技术落地转化。持续开发生物
有机肥、均控网控失肥、美优能水溶肥、土壤调理剂、微生物菌剂等系列产品，提升肥效，助力农业绿色增
效。
公司持续优化湿法磷酸净化技术，引入四川大学萃取净化、萃余酸再提取工艺。相较于传统工艺，萃取
法生产磷酸二氢钾具备原料利用率高、能耗低、杂质去除效果好等特点。
（三）品牌、市场渠道和服务优势
公司被授予第三届“安徽省政府质量奖”，“司尔特”牌复合肥系列产品也曾先后荣获“安徽省高新技
术产品”等称号。
公司已逐步构成一套成熟完善的销售体系和稳定的销售网络，建立起一支稳定的经销商队伍，销售市场
以华东地区为根基，现已覆盖到全国大部分省份。
公司通过“司尔特聊农事”视频号（抖音号）及“农化服务”等平台栏目，向农户提供农业种植指导及
科学施肥服务。公司依托与中国农业大学共建的测土配方施肥研究基地，以各地农民种植结构数据库、各地
土壤数据库等五大数据库为基础的“季前早知道”云平台，提供多县市土壤样本分析，7×24小时注册会员
互动系统，运用大数据分析手段，为农户提供精准施肥建议，助力科学种植。
（四）区位和人才优势
公司所在地毗邻铜陵、巢湖、安庆、马鞍山、宣城等地，地处国内硫铁矿及伴生矿主产区，该区域硫铁
矿储量大、品位高、易开采，能够充分保障公司就近采购硫铁矿制酸所需原材料。化肥产业属大进大出以及
消费季节性较为明显的行业，产品、原材料运输量大，发运相对集中，故对运输能力要求高，公司地处华东
、华中结合部，安徽、山东、江西、江苏、河南等农业大省的交界处，系化肥主销区，水陆运输体系发达，
区位优势明显。
公司充分发挥国家企业技术中心、“博士后科研工作站”等平台，持续深化校企合作，完善人才培育与
培训体系，打造稳定专业的管理、技术及业务团队。
（五）产业链与资源循环利用优势
公司稳步推进磷氟新材料产业园项目建设，实施生产基地差异化布局，布局湿法净化磷酸、磷酸二氢钾
等高端磷氟精细化学品。中游装置具备柔性生产能力，可根据市场行情灵活调整高端新材料与肥料产品产出
结构，抵御单一产品市场周期波动。未来随着上游磷矿渠道持续拓宽、自有矿山逐步释放产能，公司产业链
上下游协同优势将进一步增强。公司多应用领域布局有效分散单一行业需求变化风险，增强公司长期经营稳
定性。
三、主营业务分析
概述
2026年半年度，董事会秉持“安全、生态、可持续发展”的经营理念，围绕“增量、增效”核心目标，
统筹推进化肥、矿业、新能源“三驾马车”协同发展。在磷复肥业务面对硫磺、硫铁矿、硫酸等原材料价格
上涨的外部压力，明泥湾磷矿石可采储资源余量不足和新项目尚未达产的情况下，董事会积极引导管理层调
整经营策略，深化内控管理，推进项目发展，加强科技创新，在复杂环境中保障了公司经营稳定。
2026年半年度，公司实现营业总收入25.18亿元，同比增长15.36%，其中肥料板块营业收入为22.65亿元
，矿资源类收入为2.47亿元；2026年半年度归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比增长15.90%。截至
期末，公司总资产65.26亿元，归属于上市公司股东的所有者权益52.38亿元，整体资产结构稳健。
公司弘扬“匠心精神”，坚持精细化预算管理与针对性经营策略相结合，推进技术改造与创新实践，落
实降本增效、严控运营成本；层层压实安全、环保、质量风险防控主体责任，常态化排查风险隐患；稳步推
进磷氟新材料矿化一体化产业园一期项目、明泥湾磷矿深部资源和永温磷矿安设方案报批等重点工作，磷氟
新材料矿化一体化产业园一期项目涉及的安全设施设计、环境影响评价、节能报告等关键审批手续已全部完
成并取得批复，项目主要设备招投标工作已完成，各类生产装置均已开工建设，办公楼已封顶进行装修，部
分大型设备已进厂开始安装制作，其他后续设备将陆续进厂安装；贵州路发明泥湾磷矿取得了不动产权证书
（采矿权）及变更明泥湾磷矿的采矿许可证，改（扩）建项目安设相关手续正在办理中；贵州路发永温磷矿
《安全设施设计》正在审查、审批中。
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