经营分析☆ ◇002461 珠江啤酒 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒生产销售及啤酒文化产业相关业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 56.87亿 96.75 27.03亿 95.14 47.53
其他(行业) 7497.68万 1.28 6750.16万 2.38 90.03
租赁餐饮服务(行业) 7023.75万 1.20 3055.42万 1.08 43.50
酵母饲料销售(行业) 3881.69万 0.66 3879.60万 1.37 99.95
包装材料(行业) 691.04万 0.12 111.99万 0.04 16.21
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 56.87亿 96.75 27.03亿 95.14 47.53
其他(产品) 7497.68万 1.28 6750.16万 2.38 90.03
租赁餐饮服务(产品) 7023.75万 1.20 3055.42万 1.08 43.50
酵母饲料销售(产品) 3881.69万 0.66 3879.60万 1.37 99.95
包装材料(产品) 691.04万 0.12 111.99万 0.04 16.21
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 56.22亿 95.66 27.80亿 97.85 49.44
其他地区(地区) 2.55亿 4.34 6096.51万 2.15 23.89
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 55.65亿 94.69 26.77亿 94.24 48.11
线上(销售模式) 3.12亿 5.31 1.64亿 5.76 52.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 31.00亿 96.94 15.83亿 95.46 51.06
其他(行业) 3661.72万 1.15 3353.52万 2.02 91.58
租赁餐饮服务等(行业) 3648.03万 1.14 2032.19万 1.23 55.71
酵母饲料销售(行业) 2055.56万 0.64 --- --- ---
包装材料(行业) 422.92万 0.13 79.74万 0.05 18.86
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 31.00亿 96.94 15.83亿 95.46 51.06
其他(产品) 3661.72万 1.15 3353.52万 2.02 91.58
租赁餐饮服务等(产品) 3648.03万 1.14 2032.19万 1.23 55.71
酵母饲料销售(产品) 2055.56万 0.64 --- --- ---
包装材料(产品) 422.92万 0.13 79.74万 0.05 18.86
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 30.17亿 94.36 16.00亿 96.51 53.03
其他地区(地区) 1.80亿 5.64 5779.34万 3.49 32.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 55.11亿 96.17 24.84亿 93.60 45.06
租赁餐饮服务等(行业) 8645.67万 1.51 4700.64万 1.77 54.37
其他(行业) 7681.27万 1.34 7148.67万 2.69 93.07
酵母饲料销售(行业) 5064.33万 0.88 --- --- ---
包装材料(行业) 570.45万 0.10 80.25万 0.03 14.07
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 55.11亿 96.17 24.84亿 93.60 45.06
租赁餐饮服务等(产品) 8645.67万 1.51 4700.64万 1.77 54.37
其他(产品) 7681.27万 1.34 7148.67万 2.69 93.07
酵母饲料销售(产品) 5064.33万 0.88 --- --- ---
包装材料(产品) 570.45万 0.10 80.25万 0.03 14.07
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 54.91亿 95.81 26.25亿 98.91 47.80
其他地区(地区) 2.40亿 4.19 2895.56万 1.09 12.06
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 56.60亿 98.77 26.19亿 98.68 46.26
线上(销售模式) 7062.00万 1.23 3503.66万 1.32 49.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(行业) 28.75亿 96.29 13.74亿 93.85 47.79
租赁餐饮服务等(行业) 4547.28万 1.52 2958.28万 2.02 65.06
其他(行业) 3731.07万 1.25 3471.36万 2.37 93.04
酵母饲料销售(行业) 2548.47万 0.85 2548.47万 1.74 100.00
包装材料(行业) 241.46万 0.08 32.36万 0.02 13.40
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 28.75亿 96.29 13.74亿 93.85 47.79
租赁餐饮服务等(产品) 4547.28万 1.52 2958.28万 2.02 65.06
其他(产品) 3731.07万 1.25 3471.36万 2.37 93.04
酵母饲料销售(产品) 2548.47万 0.85 2548.47万 1.74 100.00
包装材料(产品) 241.46万 0.08 32.36万 0.02 13.40
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 27.83亿 93.19 14.06亿 96.06 50.54
其他地区(地区) 2.03亿 6.81 5773.09万 3.94 28.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.50亿元，占营业收入的16.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21188.05│ 3.60│
│第二名 │ 20204.85│ 3.44│
│第三名 │ 18901.89│ 3.22│
│第四名 │ 18398.67│ 3.13│
│第五名 │ 16321.02│ 2.78│
│合计 │ 95014.48│ 16.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.23亿元，占总采购额的35.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 39843.35│ 17.16│
│第二名 │ 12068.53│ 5.20│
│第三名 │ 11291.57│ 4.86│
│第四名 │ 10416.47│ 4.49│
│第五名 │ 8708.00│ 3.75│
│合计 │ 82327.91│ 35.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。报告期内，公司紧跟啤酒消费结构升级与行业产品高端化步
伐，持续推动企业高质量发展走深走实。2025年，公司实现啤酒销量146.24万吨，同比增长1.58%；营业收
入58.78亿元，同比增长2.56%；归属于上市公司股东的净利润9.04亿元，同比增长11.54%。
2025年主要工作：
(一)结构向优，以营销量质齐升实现逆势增长
产品结构优化升级，高档啤酒产品收入同比增长10.98%，推出雪堡精酿桃沁酿、珠江凤凰单丛茶啤等11
款风味啤酒及迭代升级产品。市场开拓稳中有进，因地制宜推进市场分类建设与资源统筹管理，优化招商扶
商机制。渠道建设创新发力，注重新零售渠道建设，积极拓展特通渠道。品牌声量持续放大，首次举办纯生
万人级音乐派对，成为十五运会和残特奥会啤酒类独家供应商，连续11年冠名赞助广东省男子篮球联赛。营
销管理效能不断提升，推进营销组织变革，统筹全国市场，激活两支队伍（营销业务队伍和客户队伍），持
续扩大O2O二期项目覆盖面。
（二）产业向新，以优质供给提升产业强劲韧性
产能供给向优向新，完成梅州公司、湛江公司、中山公司等产能扩建升级项目。生产管理提质增效，推
动生产效率质量提升和成本有效管控，质量管控见实见效，绿色低碳转型增效。啤酒文化园区加快赋能，珠
江啤酒大厦项目完成底板浇筑，酒店商业综合体项目动工建设，“珠江云手”商业综合体竣工验收，珠江琶
醍上榜“2025年广州市文化产业园区优秀运营商TOP榜”，珠江啤酒“文化+场景”创新实践被评为2025年广
东消费新场景案例。
（三）科创向活，以科技创新增创发展新优势
科创实力持续提升，开发多种新检测方法，研发上市凤凰单丛茶啤酒等多个啤酒新产品，珠江P9获评中
国酒业协会青酌奖酒类新品，《啤酒拉环盖生产制造和品质控制关键技术的开发及应用》项目通过中国轻工
联合会科技成果鉴定。
（四）管理向深，以深耕管理促进效益价值提升
深化国企改革与战略引领，推进营销、生产等各领域改革举措落地，强化管理优化与提质增效，强化干
部管理与人才培养，健全安全与合规管理体系。
（五）党建向实，以党建引领强化责任担当
加强党的建设，增强理论武装和政治统领，推进基层党建工作强基赋能，推进全面从严治党纵深发展，
践行社会责任担当。
公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡
啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。
二、报告期内公司所处行业情况
中国啤酒行业市场竞争激烈，高端化进程持续推进。2025年，中国啤酒行业规模以上企业啤酒产量3536
.0万千升，同比下降1.1%（数据来源：国家统计局）。公司在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，20
25年啤酒销量同比增长1.58%。
●未来展望:
（一）未来发展的展望
中国啤酒行业竞争激烈，高端化进程持续推进。公司将聚焦啤酒产业核心主业，以文化园区建设赋能发
展，促进主业与文化园区双向融合、协同增效。践行产品高端化升级、市场筑牢与突破并进、渠道结构优化
、文化园区运营建设提速提质等重要发展举措，夯实“强化党建引领、塑造品牌文化、加快科技创新、落实
组织保障、健全体制机制”五大战略保障基础，助推珠江啤酒高质量可持续发展。
2026年，公司将推进企业在传承中创新、在创新中发展，奋力开创高质量发展新局面：
1、以强化市场化机制为根本，坚定实施国企改革提升行动。坚持市场化改革方向，增加企业内生活力
和效率。
2、以提高工作效率为目标，全面推进架构调整、制度优化及流程再造等工作。构建高效组织运行体系
，提升标准化效率化专业化水平。
3、以对标先进为抓手，确保提升生产经营全方位全链条指标水平。全面实施分级分层对标，全面提升
精益管理水平，全面提升绿色制造水平，全面提升供应韧性安全水平。
4、以改革营销体系为契机，着力解决发展问题。加速中高端产品布局，深耕市场开拓，强化渠道优化
，推动线上线下模式融合，激发“两支队伍”效能，扩大全国性品牌声量。
5、以加大科技创新为牵引，加速驱动产品迭代升级和数智化转型发展。完善科技创新体制机制，加速
核心技术攻关与成果转化，强化产品品质管控，深化企业数智化转型。
6、以淬炼政治本领为基础，不断锻造忠诚干净担当的高素质干部人才队伍。
（二）未来可能面临的主要风险
1、市场竞争风险
啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的
品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临一
定的竞争风险。
2、募集资金投资项目实施风险
2017年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将
迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一
定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施
进度和效果，从而影响公司的预期收益。
3、业务及产品风险
（1）原材料供应及价格波动风险
公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生
产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦
芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。
（2）产品质量风险
公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品
牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。
（3）新产品开发风险
消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的
滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。
（4）环保风险
公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环
保风险。
4、税收优惠政策变化风险
本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。
公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化
工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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