经营分析☆ ◇002440 闰土股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
染料及化工中间体等产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用化学产品(行业) 53.54亿 93.45 9.63亿 86.45 17.98
其他(行业) 3.76亿 6.55 1.51亿 13.55 40.18
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 39.03亿 68.12 6.03亿 54.15 15.45
其他化工原料(产品) 12.74亿 22.23 3.54亿 31.76 27.76
其他(产品) 3.76亿 6.55 1.51亿 13.55 40.18
助剂(产品) 1.77亿 3.09 603.28万 0.54 3.40
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 52.83亿 92.21 --- --- ---
外销(地区) 4.47亿 7.79 6360.93万 5.71 14.24
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 57.26亿 99.92 11.13亿 99.93 19.43
租赁收入(业务) 449.72万 0.08 82.34万 0.07 18.31
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 57.30亿 100.00 11.13亿 100.00 19.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用化学产品(行业) 25.03亿 92.52 4.72亿 89.26 18.86
其他(行业) 2.03亿 7.48 5681.08万 10.74 28.05
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 17.94亿 66.31 3.14亿 59.30 17.48
其他化工原料(产品) 6.16亿 22.77 1.56亿 29.56 25.38
其他(产品) 2.03亿 7.48 5681.08万 10.74 28.05
助剂(产品) 9302.06万 3.44 215.52万 0.41 2.32
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 24.80亿 91.64 --- --- ---
外销(地区) 2.26亿 8.36 3919.36万 7.41 17.32
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 27.03亿 99.89 5.28亿 99.73 19.52
租赁收入(业务) 310.72万 0.11 141.64万 0.27 45.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用化学产品(行业) 52.63亿 92.41 8.29亿 83.62 15.75
其他(行业) 4.32亿 7.59 1.62亿 16.38 37.59
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 35.59亿 62.49 5.42亿 54.66 15.23
其他化工原料(产品) 14.77亿 25.94 2.77亿 27.93 18.74
其他(产品) 4.32亿 7.59 1.62亿 16.38 37.59
助剂(产品) 2.27亿 3.99 1016.31万 1.03 4.48
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 53.80亿 94.46 --- --- ---
外销(地区) 3.16亿 5.54 6948.08万 7.01 22.01
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 56.91亿 99.93 9.91亿 99.96 17.41
租赁收入(业务) 384.39万 0.07 35.95万 0.04 9.35
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 56.95亿 100.00 9.91亿 100.00 17.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用化学产品(行业) 24.66亿 91.72 3.81亿 83.26 15.45
其他(行业) 2.23亿 8.28 7655.80万 16.74 34.40
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 17.16亿 63.85 2.57亿 56.17 14.97
其他化工原料(产品) 6.75亿 25.11 1.23亿 26.80 18.16
其他(产品) 2.23亿 8.28 7655.80万 16.74 34.40
助剂(产品) 7407.61万 2.76 132.36万 0.29 1.79
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 25.18亿 93.67 --- --- ---
外销(地区) 1.70亿 6.33 2763.49万 6.04 16.24
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 26.85亿 99.89 4.56亿 99.72 16.99
租赁收入(业务) 297.06万 0.11 127.98万 0.28 43.08
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.57亿元，占营业收入的13.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 22004.27│ 3.84│
│第二名 │ 17477.55│ 3.05│
│第三名 │ 14231.98│ 2.48│
│第四名 │ 11893.36│ 2.08│
│第五名 │ 10048.85│ 1.75│
│合计 │ 75656.00│ 13.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购12.25亿元，占总采购额的37.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 47803.34│ 14.75│
│第二名 │ 28155.23│ 8.69│
│第三名 │ 17897.45│ 5.52│
│第四名 │ 15050.17│ 4.65│
│第五名 │ 13568.51│ 4.19│
│合计 │ 122474.71│ 37.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
2025年10月24日江苏远征化工有限公司产品安全环保提档升级技改项目取得连云港市生态环境局批复的
关于《江苏远征化工有限公司产品安全环保提档升级技改项目环境影响报告书》连环审[2025]17号。
相关批复、许可、资质及有效期的情况
报告期内，根据所在行业及主要产品的生产经营需要，按照法规的要求，子公司嘉成化工延续办理了《
危险化学品登记证》《危险化学品经营许可证》《取水许可证》；闰土染料延续办理了《安全生产许可证》
；闰土新材料延续办理了《全国工业产品生产许可证》；赛亚化工延续办理了《全国工业产品生产许可证》
《安全生产许可证》《非药品类易制毒化学品生产备案证明》；泰邦环境延续办理了《排污许可证》；约克
夏广东办理了《非药品类易制毒化学品经营备案证明》。
除上述情况外，公司及其他子公司持有的《监控化学品生产特别许可证》《安全生产许可证》《排污许
可证》《全国工业产品生产许可证》《危险化学品登记证》《危险化学品经营许可证》《取水许可证》《电
力业务许可证》《危险废物经营许可证》《非药品类易制毒化学品生产备案证明》《特定种类危险化学品从
业单位（个人）备案登记表（涉爆、剧毒）》《特定种类危险化学品从业单位（个人）备案登记表（涉爆）
》《道路运输经营许可证》《交通运输企业安全生产标准化建设等级证明（二级）》《浙江省国产涉及饮用
水卫生安全产品卫生许可批件》《消毒产品生产企业卫生许可证》《城镇污水排入排水管网许可证》《对外
贸易经营者备案登记表》《海关报关单位注册登记证书》《海关进出口货物收发货人备案回执》《食品经营
许可证》等相关批复、许可、资质均在有效期内。
公司及其他子公司的有效期将于下一报告期内到期的相关批复、许可、资质等，公司将会及时办理续期
手续。截至本报告披露日，在现有政策不发生重大变化的前提下，公司不存在相关批复、许可、资质有效期
届满后不能通过复审的风险。同时，公司将根据相关政策的变化情况积极主动进行调整，以确保公司能够持
续符合相关批复、许可、资质的续期条件。
从事氯碱、纯碱行业
闰土新材料为公司全资子公司，位于闰土生态工业园区内，其采用离子膜法工艺生产烧碱，目前拥有烧
碱产能16万吨（折100%），主要原料是工业盐（外采），主要产品为30%烧碱、32%烧碱、48%烧碱、氯气、
氢气、31%盐酸及次氯酸钠。其中烧碱主要外售,部分自用；氯气主要配套用于生产氯化苯、二氯苯等产品，
多余部分外售；氢气主要用于配套生产双氧水、硫氢化钠及还原物等。
闰土新材料氯碱用电目前无优惠政策，离子膜法工艺生产烧碱中用电量最大为电解工序，占整个氯碱用
电量92%以上，烧碱生产用电费用占主要消耗成本的70%。电价政策和购电价格对闰土新材料会有较大影响。
公司目前建有自备30MW热电联产项目，热电联产所产电力从一定程度上保障了闰土生态工业园区企业的用电
需求，电力需求不足部分仍需由外网供应。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业。
染料是一种能使纤维或其他物质牢固着色的化学物质，广泛应用于纤维类物质的着色，包括棉、麻、蚕
丝、羊毛、纸张和皮革等天然纤维，以及涤纶、锦纶、腈纶、氨纶和醋酯纤维等合成纤维。合成染料种类繁
多，据《染料索引》记载，目前全球共有7000多种合成染料，其中常用染料约2000多种。按照性能及应用分
类，染料可分为分散染料、活性染料、直接染料、阳离子染料、还原染料、硫化染料、酸性染料和不溶性偶
氮染料。
我国是全球染料生产、出口和消费的第一大国，根据中国染料工业协会数据统计，2025年中国染料年产
量98.3万吨，同比增长4.6%。全年行业经济运行总体平稳，染料产量保持小幅增长态势，行业向新向好发展
的基础仍需进一步巩固。
（三）行业上下游情况
报告期内，下游印染行业经济运行总体平稳，印染布产量保持增长态势，根据国家统计局数据，2025年
，印染行业规模以上企业印染布产量同比增长0.92%。从全年走势来看，受国内外市场需求等因素影响，202
5年印染行业生产总体呈现“一季度开局承压，二季度增速回落，三四季度低速企稳”发展态势。
（四）行业发展趋势及应对策略
我国已成为世界染料生产数量、贸易数量和消费数量的第一大国，染料产量约占世界染料总产量的70%
。国内染料主要产区在浙江省、江苏省和山东省，行业集中度较高。就分散染料而言，本公司、浙江龙盛集
团股份有限公司和浙江吉华集团股份有限公司等名列中国染料企业前几位。
近年来，随着国家安全环保形势的持续趋严，染料行业面临生产装备升级、环保技改投入加大的压力。
“十四五”期间，我国石化行业将继续贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，行业的重点任
务仍将是通过“去产能、补短板、调结构”等方式，来提升产业发展潜力。
面对挑战，公司通过提升了公司产品在市场上的知名度、美誉度和忠诚度，使公司享受到了品牌溢价带
来的附加值；利用规模化优势，降低了产品单位成本，并推进了企业的资源综合利用；实施“后向一体化”
发展策略，向上延伸产业链，完善产业链，降低生产成本，避免染料中间体价格波动对公司经营的影响，增
强公司抗市场风险的能力；加强研发，助力延伸公司产业链的同时，有效减轻公司环保压力，降低生产成本
，增加公司效益，增强了公司的竞争力；资源循环利用，减排增效。
三、核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司的“闰土”商标、“瑞华素”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。“闰土”牌
分散染料、活性染料为浙江名牌产品，“闰土”商号为浙江省知名商号，“闰土”品牌被评为浙江省出口名
牌。公司的品牌优势提升了公司产品在市场上的知名度、美誉度和忠诚度，使公司享受到了品牌溢价带来的
附加值。
（二）规模化优势和市场渠道优势
公司染料年总产能近23.8万吨，其中分散染料产能11.8万吨，活性染料产能10万吨，其他染料产能近2
万吨，产品销售市场占有率继续稳居国内染料市场份额前二位。公司规模化的优势，降低了产品单位成本，
并推进了企业的资源综合利用。
公司销售渠道及销售网络遍布全国，并且经过多年历练打造了一支拥有较强客户服务能力和市场拓展能
力的优秀营销团队，能深度把握市场动向，及时调整销售策略。一方面迅速、准确地反馈第一手市场信息，
为公司研发、生产及销售提供决策依据，另一方面，能将公司新产品快速推向全国市场。
（三）产业链完整优势
公司实施“后向一体化”发展策略，向上延伸产业链，完善产业链，降低生产成本，避免染料中间体价
格波动对公司经营的影响，增强公司抗市场风险的能力。
目前公司染料产业体系已形成了从热电、蒸汽、氯气、烧碱，到中间体、滤饼、染料等完善的产业链。
（四）科技研发优势
公司在染料、中间体、生产工艺等领域都配置了优质研发资源。报告期内，公司共投入研发资金28589.
90万元，共获得授权发明专利4项，授权实用新型专利6项，新申请发明专利22项，新申请实用新型专利10项
。截至本报告期末，公司共获得授权发明专利265项，获得授权实用新型专利47项，已获得受理仍处于审查
阶段的发明专利64项，已获得受理仍处于审查阶段的实用新型专利16项。
公司的科研成果转化在助力延伸公司产业链的同时，有效减轻公司环保压力，降低生产成本，增加公司
效益，增强了公司的竞争力。
（五）循环经济优势
在规模效应下，公司已经实现了母公司及控股子公司内的资源综合互补利用。公司在染料生产过程中，
循环利用中浓度废硫酸、硝化废酸、醋酸、溴等资源，一方面减少排放，另一方面变废为宝节约资源，增加
经济效益。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司坚持稳健发展的总基调,紧紧围绕“内控+创新”的战略方针，坚决落实“降本增效”各项
举措，在公司管理层和各级相关部门共同努力下，圆满完成了2025年各项经济目标任务，实现稳健经营。
2025年，公司实现营业收入5730031085.00元，同比增长0.61%；实现营业利润809682718.98元，同比增
长109.06%；实现归属于上市公司股东的净利润669361046.96元，同比增长213.54%。
报告期内，公司重点工作如下：
（一）安全环保常抓不懈，稳步提升本质管理
公司始终将安全环保工作置于一切经营活动的首要位置，坚持“安全、环保、效益”的经营理念。
在安全管理方面，通过深入推进双重预防体系建设、强化隐患整改闭环等工作措施，本质安全水平得到
稳步提升；在环保治理方面，以“系统治理、精准管控”为路径，持续优化“三废”处理能力，实现了环境
污染事件、行政处罚、异味投诉“零记录”。
（二）强化内控体系建设，提升企业运营效率
坚持“立规矩、优机制、抓落实”，从制度上进一步规范和优化管理体系。每季度对各板块各子公司开
展经济活动分析，精准定位运营中的优势与短板，为公司决策提供有力依据。落实产销平衡会议每周协同机
制，提升运营效率和市场响应能力。
实施“精简高效、提质增效”方案，着力优化架构，有效提高了资源配置效率。运用信息化手段促进管
理效能，优化SRM供应商管理系统，实行网上统一询价、报价和比价；上线业财一体化系统和销售系统，实
现关键业务流程的网络化、标准化运转。引入外部审计机构，对基建工程从设计、招标、施工到预决算进行
全过程监管，精准成本控制。
（三）推进研发技术创新，夯实公司行业地位
公司以“创新驱动”为引擎、以“降本增效”为主线，有序开展各类技改创新项目。对高强度液体染料
进行集中攻关研发，目前闰土液体染料DY650已达到行业领先水平，销量同比投产期增加300%以上。木质素
项目技改顺利完成，已满足染料配套生产，为分散染料供应链提供强力支撑。加强阳离子液体染料、分散蓝
标等环保产品的研发和推广，进一步提升产品附加值。
同时，新赛道事业部积极探索和对接新技术，棉纤维无盐原位反应印染技术、纳米气泡废水处理技术、
中科院节煤剂等创新项目有序开展中试，正稳步向产业化进程推进。
（四）强化产销投协同，经营质效稳步攀升
公司立足主业，强化产销协同发展，积极寻求第二增长点。生产端，强化产能保障，紧密联动销售环节
，有效赋能市场开拓，全年染料产量19.76万吨，同比增长2.06%，助剂产量3.67万吨，同比增长5.00%；其
他化工产品产量94.13万吨，同比减少0.48%。销售端，深耕客户需求、优化服务体验，稳步提升销售规模与
市场份额，全年染料销量19.27万吨，同比增长1.36%；助剂销售3.53万吨，同比增长0.52%；其他化工产品
销售量95.06万吨，同比增长0.14%。
投资端，公司通过专项投资基金间接投资的沐曦集成电路(上海)股份有限公司（证券简称：沐曦股份，
证券代码：688802）已于2025年12月在上海证券交易所科创板挂牌上市。
（五）坚持共创共享，积极履行社会责任
公司积极承担社会责任，2025年，对外捐赠共计693.40万元，其中公益性捐赠541万元。公司继续认捐
“闰土股份教育均衡发展奖励基金”、“上虞区第四轮慈善冠名基金”、“闰土春晖文化发展基金”、“闰
土关爱下一代公益基金”等项目，其中定向捐赠“岭南乡贫困帮扶基金”10万元；充分体现了企业勇担社会
责任、传递温暖正能量的初心使命。
●未来展望:
（一）公司的发展战略
在近些年来的发展过程中，公司一直实施“后向一体化”策略，逐步完善产业链，并加大研发，改进生
产工艺，推进公司装备的升级。
1、加快科技创新，加大研发投入，进一步抓好新产品研发和老产品技术改造；
2、加快生产工艺和工程装备的发展，提高染料整体装备水平和连续化、自动化控制水平；
3、加大环保投入，做好三废“减量化、资源化、无害化”工作，努力实现绿色安全的生产目标，巩固
公司的综合竞争力，确保公司的稳健发展；
4、加大对关键中间体的规划、研究、开发工作，确保公司产业链的完整性，提升公司在行业中的产业
链竞争优势。
（二）62026年度经营计划
2026年，是公司成立第40周年，也是公司“内控+创新”战略实施的第三年。新的一年，公司继续坚持
稳健发展的总基调，锚定“内控+创新”的总体方针，凝心聚力、务实担当、深耕主业、拓展新局，以“四
立”为目标，践行“三个提升”和“三个创新”，努力实现稳健经营。
2026年公司经营目标是：实现营业总收入不低于75亿元，利润总额不低于10亿元。
（上述涉及未来经营目标计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应
对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。）
1、树立“四立”目标
（1）立基业，从“做大”到“做强、做久”。从追求规模速度向追求质量效益、可持续发展的根本性
转变。
（2）立系统，从“人治”到“法治”。建立起不依赖于个人的、现代化公司治理体系、内控体系与风
险防控体系，实现用制度管人、用流程管事。
（3）立责任，从“企业”到“社会企业”。我们每一位“闰土人”要肩负起对产业生态、区域环境乃
至时代发展的广泛责任，成为具有深厚社会价值的担当者。
（4）立新局，从“传承”到“超越”。通过战略创新、技术变革与模式迭代，打造第二增长曲线，为
做百年企业奠定新的增长格局。
2、践行“三个提升”
（1）全面提升市场运营水平，打造高效能经营体系。首先要提升客户黏性，深化“客户至上、价值共
生”理念，加强对上规模、需求稳定、现金流较好下游客户的维护和开发，建立长期战略合作关系；其次要
提升服务水平，完善销售、生产、研发与物流的跨部门协同响应机制，确保产品供应稳定、质量可靠；第三
要提升市场洞察力，及时收集和分析市场关键信息，包括价格动态、行业上下游开工情况等客户信息，抢占
市场先机。
（2）全面提升安全环保水平，夯实安全绿色发展基石。安全环保是企业的立根之本、发展之基，要坚
守安全底线，压实主体责任，全面落实安全生产责任制。要持续推进双重预防体系建设，确保安全管理“层
层传导、一抓到底”；在环保方面，要深化绿色发展，构建长效机制，要以技术改造为抓手，持续推进“三
废”减排与资源化利用，以环保提升促经济效益。
（3）全面提升人才管理水平，构建人才强企发展新格局。一是继续优化队伍结构，围绕公司核心业务
、重点项目、新兴板块发展需求，精准选配一批熟悉生产经营、科技创新、市场开拓等领域的专业型人才；
二是培养优秀年轻干部，通过专题培训、轮岗锻炼、一线历练等方式提升年轻干部综合履职能力，让有“欲
望”、想干事的优秀干部能提拔到重要岗位、发挥作用，推动干部队伍梯队建设。
3、践行“三个创新”
（1）坚持技术创新，打造自主可控新优势。对于老产品要提质增效，通过工艺流程精细化、工程装备
智能化、质量管控闭环化等措施，稳定产品质量，降低生产成本；对于新产品要突破引领，要聚焦环保型染
料、直喷墨水染料等前沿领域，推动布局高毛利率产品矩阵。积极开展与知名高校、院所的合作，构建“产
、学、研”协同创新生态，增强企业核心竞争力。
（2）深化管理创新，实现运营质效新突破。在采购环节，要充分运用信息化手段，持续优化供应商体
系，推行集中采购、战略采购，利用市场价格波动周期合理储备原材料，努力降低采购成本；在生产环节，
要全面推行精益生产，细化生产流程管控，加强设备预防性维护，降低生产损耗和停机时间，提升产能利用
率；在内部管理环节，要以数字化转型为牵引，实现生产、采购、销售的全流程智能化管控。
（3）推动赛道创新，开辟高质量发展新路径。要坚持“主业做精做强、新业多元突破”并重，立足染
料产业链的原料、中间体及能源配套优势，引进高端人才与前沿技术，组建专业化新产业团队。通过自主研
发、技术嫁接、投资孵化、资本并购等多维路径，重点培育化工新材料、湿电子化学品等战略新兴产业。
（三）未来发展面临的主要风险因素
1、宏观经济及产业政策变化的风险
纺织印染行业的发展与国家的产业政策密切相关，国家的宏观调控和相关政策，对染料行业和纺织印染
行业有较大影响。
公司将密切关注国家宏观经济势态，适时调整公司的发展策略和经营模式，以应对宏观经济周期及上下
游产业政策变化的风险。
2、安全的风险
公司所属精细化工行业，安全生产是企业的立身之本。
公司将始终坚持“安全、环保、效益”的经营理念，不断加大安全生产方面的投入，积极推广北京思创
、澳大利亚凯诺斯等先进安全管理方法，抓好各生产领域安全风险防控，夯实基层安全监管，营造良好的安
全环境。
3、环保的风险
随着国家新《环保法》的实施，环保投入会持续加大，并造成上游原料供应商的波动，影响公司经营策
略。
公司将严格环保管理，加大投入力度，并根据市场的趋势，做好原材料采购工作，保证原材料的供应。
4、市场风险
染料行业属于充分竞争行业，目前市场参与者众多，国内染料市场供应增加，导致市场竞争逐步加剧，
从而带来销售价格下降或产能利用率降低的风险。另一方面，市场也影响上游原材料供应，也会导致产品价
格较大波动，此波动可能正向波动，也可负向波动，从而影响公司收入以及业绩。
公司将采取灵活的对策，及时研判市场和行业动态，适时调整政策和采购、销售策略，最大限度控制各
类成本，取得应有的经济效益。
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