经营分析☆ ◇002403 爱仕达 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产厨房炊具、厨房小家电、家居用品及机器人本体、机器人应用
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 13.06亿 96.66 4.13亿 98.34 31.63
其他(行业) 4513.42万 3.34 695.82万 1.66 15.42
─────────────────────────────────────────────────
炊具(产品) 10.08亿 74.62 3.55亿 84.52 35.21
机器人(产品) 1.65亿 12.20 2673.61万 6.37 16.22
小家电(产品) 1.33亿 9.84 3132.74万 7.46 23.55
其他(产品) 4513.42万 3.34 695.82万 1.66 15.42
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 9.06亿 67.05 3.29亿 78.31 36.31
外销(地区) 4.45亿 32.95 9108.74万 21.69 20.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 25.88亿 96.68 7.80亿 97.95 30.14
其他(行业) 8872.61万 3.32 1629.40万 2.05 18.36
─────────────────────────────────────────────────
炊具(产品) 18.87亿 70.52 6.32亿 79.31 33.46
小家电(产品) 3.91亿 14.59 1.04亿 13.00 26.52
机器人(产品) 3.10亿 11.57 4488.74万 5.64 14.49
其他(产品) 8872.61万 3.32 1629.40万 2.05 18.36
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.81亿 59.08 5.29亿 66.42 33.45
外销(地区) 10.95亿 40.92 2.67亿 33.58 24.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 12.30亿 96.83 4.03亿 98.04 32.76
其他(行业) 4028.43万 3.17 803.48万 1.96 19.95
─────────────────────────────────────────────────
炊具(产品) 9.13亿 71.88 3.25亿 79.16 35.63
小家电(产品) 1.83亿 14.40 5156.47万 12.55 28.20
机器人(产品) 1.34亿 10.55 2604.54万 6.34 19.43
其他(产品) 4028.43万 3.17 803.48万 1.96 19.95
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.50亿 59.04 2.74亿 66.65 36.52
外销(地区) 5.20亿 40.96 1.37亿 33.35 26.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 28.44亿 97.22 8.56亿 97.93 30.11
其他(行业) 8140.46万 2.78 1808.35万 2.07 22.21
─────────────────────────────────────────────────
炊具(产品) 21.55亿 73.66 6.87亿 78.55 31.87
小家电(产品) 4.17亿 14.26 9774.01万 11.18 23.42
机器人(产品) 2.72亿 9.29 7170.63万 8.20 26.37
其他(产品) 8140.46万 2.78 1808.35万 2.07 22.21
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.86亿 54.20 5.53亿 63.21 34.85
外销(地区) 13.40亿 45.80 3.22亿 36.79 24.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.59亿元，占营业收入的20.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│IB APPLIANCES US HOLDINGS, LLC │ 14975.61│ 5.60│
│Core Home │ 12823.39│ 4.79│
│Cliden.BV │ 11374.12│ 4.25│
│SUNBEAM PRODUCTS, INC. │ 9429.91│ 3.52│
│康成投资(中国)有限公司 │ 7316.44│ 2.73│
│合计 │ 55919.48│ 20.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.63亿元，占总采购额的19.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│宁波中邦铝业有限公司 │ 12514.80│ 6.66│
│浙江固德新材料有限公司 │ 8138.77│ 4.33│
│安徽金合科技有限公司 │ 5988.28│ 3.19│
│杭州易才人力资源管理有限公司 │ 5124.12│ 2.73│
│慈溪驰马金属制品有限公司 │ 4547.05│ 2.42│
│合计 │ 36313.01│ 19.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、炊具小家电行业
2026年上半年，炊具市场需求整体疲弱，但在产品升级与政策拉动下，行业实现稳中有增。据奥维云网
（AVC）2026年上半年全渠道推总数据，明火炊具整体零售额达102.7亿元，同比增加3.9%；零售量6037万台
，同比下滑9.6%。本轮增长更多体现为存量需求的结构升级，即消费者更愿意为更好材质、更优功能、更细
分场景支付更高溢价，而非需求总量的扩容。
销售渠道方面，线上销售份额占比持续增加至75%，线下份额则持续萎缩，传统商超的销售占比与销售
规模均有所下滑。销售品类方面，钛材质是当前炊具行业最具爆发力的升级方向，已从炒锅单一品类，快速
渗透至煎锅、奶锅、杯具、小家电乃至厨房配件，形成全厨房场景的覆盖态势，且产品迭代开始从“有钛概
念”迈入“纯钛品质”的发展新阶段。该市场趋势与爱仕达近年来布局全场景“钛厨房”产品矩阵的战略方
向相契合。
小家电方面，2026年上半年，厨房小家电市场延续"量缩价升"的运行态势，产品结构升级显著。据奥维
云网（AVC）2026年上半年数据，厨房小家电（包含咖啡机、电饭煲等核心品类）全渠道零售额为302.6亿元
，同比下降4.8%，零售量11649万台，同比下降14.6%；市场均价为260元，同比提升11.5%。量降幅显著大于
额降幅，标志着行业从过去的规模驱动，全面转向价值驱动。全品类高端价格段份额在上半年普遍走高，行
业价值中枢进一步上移。行业均价大幅拉升，低端白牌出清加速，头部品牌通过材质升级（如钛材、全玻璃
）和功能集成（一机多用）维持溢价。受健康材质升级、美学设计升级、技术体验升级驱动，厨房小家电产
品的质感与品质持续升级。
2、工业机器人行业
2026年上半年，受益于国内经济向好、高端制造业加速发展，以及下游企业设备和产线升级需求预期增
强等因素提振，我国工业机器人行业景气度持续攀升。据国家统计局数据，上半年工业机器人产量达53.8万
套，同比增长28.0%，显著高于规模以上工业增加值5.4%的平均增速。据海关总署统计，上半年工业机器人
出口62.9亿元，同比增长18.6%，销往全球141个国家和地区，彰显制造业智能化转型的强劲需求与国产机器
人国际竞争力的持续增强。但与此同时，行业竞争依然激烈，市场均价仍有下探风险。
除工业机器人外，公司自2026年起，战略性布局人形机器人领域。目前,国内外已有部分头部企业实现
了人形机器人和四足机器人的小批量试产与量产，未来随着模型、算力、数据的快速发展，有望逐步突破、
实现大规模商业化应用。国内产业链具备政策支持、完整配套及成本方面的比较优势，未来有望迎来良好的
产业发展机遇。公司看好该领域发展前景，并将依托自身在制造、零售领域积累的资源和能力，与合作方一
道，推进相关机器人生产制造、部署体系建设、具身智能场景开发等方向的业务布局。但该业务尚处于布局
早期，技术迭代、项目落地及商业化实现均存在不确定性。
（二）主营业务分析
2026年上半年，公司实现营业收入135,123.16万元，同比增长6.38%，内销、外销分别占比67.05%与32.
95%；归属于母公司的净利润-9,341.42万元，扣非后归母净利润为-10,430.75万元；主营业务毛利率31.63%
，同比下降1.14个百分点；经营性现金流量净额-2,528.46万元，同比下降150.43%。
报告期内业绩下滑的主要原因包括：1.外销业务的恢复速度不及预期，且因人民币对美元升值，汇兑损
失增加；2.以铝、不锈钢为主的原材料成本整体上升；3.工业机器人板块营收增长，但因毛利率下降，利润
亏损有所扩大；4.报告期内公司的销售费用、财务费用及资产减值计提金额同比均有所增长。
与此同时，公司炊具板块的线上业务规模持续较快发展，同比增幅超过40%,工业机器人出货量同比亦大
幅上升,公司经营整体呈现机遇与挑战并存的局面。具体情况如下：
1、炊具、小家电板块：
2026年上半年，公司炊具（含厨房家居用品）、小家电板块主营收入合计11.41亿元，同比上升4.14%，
内销与外销分别占比61.42%和38.58%。该板块整体毛利率33.85%，同比基本持平，但外销毛利率同比下降较
为明显。
炊具、小家电板块业绩下滑的主要原因系外销恢复不及预期。一方面，由于美国是公司外销业务的主要
目标市场，上年度美国关税政策波动带来的后续影响仍在持续；另一方面，公司的外销客户基础虽稳固，但
整体结构仍以线下商超为主，海外线下消费场景增长较为乏力，跨境电商业务体量虽有较大增幅，但占比仍
相对有限。此外，报告期内人民币对美元持续升值，汇兑损失增加。受上述综合因素影响，报告期内，炊电
外销业务实现营收4.40亿元，同比下降13.08%，并出现阶段性亏损，但预计下半年该板块将有所好转。
报告期内，公司炊电板块的内销业务保持稳健，实现营收7.01亿元，同比上升18.94%。其中，传统线下
业务实现营收4.08亿元，同比上升6.96%；内销线上业务实现营收2.93亿元，同比大幅上升40.93%。随着对
新业态及线上渠道的着力培育，公司在天猫、京东、拼多多等平台电商的销售体量保持快速增长，在抖音、
小红书等直播电商的销售规模也不断取得突破。电商业务为公司贡献可观收益的同时，亦进一步改善了整体
现金流状况。
2、机器人板块：
2026年上半年，公司工业机器人业务持续扩张，在智能焊接细分市场继续保持领先地位，并在机床上下
料、3C电子等领域抓住市场机遇、实现销售突破，发货量大幅增长并创新高。报告期内，机器人板块实现主
营收入1.65亿，同比上升23.02%。
但与此同时，受市场竞争持续激烈、部分新进业务领域毛利率阶段性偏低等因素影响，工业机器人业务
毛利率下滑至16.22%，部分产品亏损幅度有所增加。此外，自本年度起，公司正式进入具身智能机器人领域
，一方面与智元创新等行业头部机器人公司接洽战略合作，另一方面积极引进人形机器人领域的优秀人才，
充实研发队伍、完善业务基础，致使期内研发费用有所上升。
下半年，公司在保持工业机器人业务稳健发展的同时，还将加快推进具身智能机器人业务的落地突破。
预计公司将率先在四足机器狗本体及零部件委托生产、工业及零售部署态建设上取得进展，并将进一步深化
具身智能场景开发等工作。但该业务尚处于布局早期，技术迭代、项目落地及商业化实现均存在不确定性。
二、核心竞争力分析
（一）炊具及小家电方面核心竞争力
1、品牌优势
自1978年创立以来，公司品牌在国内炊具行业享有较高的知名度和美誉度，先后被评为浙江省名牌、浙
江省著名商标，并于2004年被国家工商行政管理总局授予“中国驰名商标”称号，2006年被中国品牌研究院
评定为“中国100最具价值驰名商标”。2006年，公司被浙江省人民政府评为“浙江省重点培育和发展名牌
企业”，2009年被浙江省人民政府列入“浙江省工业行业龙头骨干企业”，2011年被中华全国工商业联合会
评为“中国民营企业制造业500强”，2011年被国家质检总局评为“不锈钢产品国家出口免验企业”，2012
年被中国出入境检验检疫协会评为“中国质量诚信企业”，2013年被浙江省科技厅评为“浙江省企业研究院
”，2015年被浙江省工商行政管理局评为“浙江省商标品牌示范企业”，2018年被国家工信部评为“国家级
绿色工厂”，2020年被国家工信部评为“工信部工业产品绿色设计示范企业”，2021年被国家工信部发改委
认定为“国家智能制造示范工厂”，2021年被浙江省经信厅认定为“浙江省未来工厂”，2023年被国家知识
产权局评为“国家知识产权示范企业”，2024年被浙江省经信厅评为“浙江省重点工业互联网平台”，2024
年被浙江省商务厅评为“浙江出口名牌”，2025年上半年，公司被浙江省经济和信息化厅评为“先进级智能
工厂”，并于2026年2月被浙江省经济和信息化厅认定为“第一批浙江省制造业单项冠军企业”，2026年6月
“ASD爱仕达”被浙江省市场监督管理局认定为“浙江省知识产权奖商标奖一等奖”。公司的产品深受世界
知名炊具企业的认可，并与其形成了长期、稳定的合作关系，产品远销美国、德国、法国、日本和澳洲等多
个国家和地区。公司积极拓展自主品牌，先后在美国、加拿大、日本、韩国、新加坡、新西兰等多个国家和
地区申请注册ASD商标，提升公司品牌在全球的知名度和美誉度。公司产品被中国机电进出口商会评定为“
推荐出口品牌”。
公司致力于品牌建设，签约任嘉伦为公司的品牌代言人，连续第15年签约孙俪作为公司形象代言人，并
通过发布会、新媒体平台进行品牌宣传。
2、销售网络及客户渠道优势
公司经过多年的国内外市场拓展，已形成强大的国内营销网络和国际营销网络，拥有稳定的国内外客户
群体，渠道覆盖全世界主要国家和地区。线下市场在国内的一线城市和二三线城市，形成了多品牌、高覆盖
的渠道矩阵。随着国家内循环政策的推进，公司启动了“千商万店”行动计划，全面拓展县域市场，力求形
成深度覆盖。
公司一直积极发展电商业务，已覆盖淘宝天猫、京东等主流电商平台。近年来，公司加大了直播电商业
务的推进力度，完成了传统电商加内容直播电商的布局，并积极开拓跨境电商业务，促进电商业务快速发展
。同时对社群、社区团购业务制定了推动战略，全面实现互联网传播平台的全域覆盖。
公司在全国数百个城市设有600多家售后服务网点，全系列产品实行国家“三包”政策，售后服务实行
全国联保，整机质保1年，产品质量问题7天包退，15天包换。并设立全国400服务中心，服务中心建立了完
善的服务体系，致力于解决每一个问题，实行线上、线下服务模式。以市场为导向，以消费者为核心，以满
足市场服务需求为宗旨，围绕“爱到万家，服务无忧”服务目标，不断提高服务标准化和满意度，为销售提
供有力的保障。为消费者提供快捷、便利、优质的服务，提升了企业形象和社会价值。
3、自主创新能力和技术领先优势
公司属于国家高新技术企业、国家智能制造示范工厂，拥有国家CNAS实验室、省级企业研究院和省级企
业技术中心，公司拥有国际一流的加工工艺-复合金属和高端制造装备，通过先进的数字化设计与智能化生
产，实现多品种、按需定制，服务于全球金属炊具行业的工厂。
截至2026年6月30日，公司炊具、小家电板块获授权国家专利1468件，其中获授权发明专利70项，获得
国外专利12项，主持、参与起草国家标准14项、行业标准6项、团体标准4项。
4、严格的品质控制优势
公司在长期与国际知名炊具企业及沃尔玛、Costco、麦德龙、山姆、大润发、永辉、华润、世纪联华等
国内外零售巨头的合作中，确立了“下道工序是上道工序用户”这一质量管理原则，在原材料进厂、过程检
验、成品出厂过程中形成了严密的质量控制体系。此外，公司在产品生产工艺技术方面形成了完善的工艺研
发运用流程，能够针对产品设计和加工标准的需要不断更新完善符合规模化生产要求的工艺流程，形成科学
完整的工艺技术标准来保证生产工艺的严格执行，从而不断提升产品质量。
公司已先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理
体系认证。公司建立了检测中心，并通过了国家CNAS实验室认证。
（二）机器人方面核心竞争力
1、产品优势
钱江机器人在国产机器人行业表现优越，不仅在精度、速度、可靠性和高刚度方面树立了行业标杆，而
且已形成有效负载能力覆盖3kg-800kg全系列产品矩阵，是国产机器人中较完整的厂家之一。钱江机器人从
研发到生产再到售后全流程严格控制，分析验证从零部件到整机各个环节的可靠性问题，利用大数据和数字
化管理系统，实现产品生产过程的全面质量管理，确保每一台机器人都能达到最高的品质标准。
钱江机器人独立研发的控制器系统，配备高速实时总线与多样化IO通讯能力，内置实时内核，确保运动
精准且同步。此外，该系统采用模块化软件设计，易于集成视觉系统、激光跟踪系统等多种感知模块，并能
与产线MES和SCADA系统顺畅对接。在功能层面，钱江机器人汇聚核心运动算法库，实现时间最优轨迹规划、
多段平滑过渡、过奇异点运动等复杂功能，同时掌握多轴联动、多机协同控制技术及传送带同步跟踪，包括
动力学参数辨识、柔顺控制、软浮动和碰撞检测等高级功能。
2、研发优势
钱江机器人建立了完整的研发架构和体系，研发人员来自哈工大、上海交大、日本国立福井大学、美国
华盛顿大学等多所知名院校。钱江机器人已建有博士后工作站，成立上海机器人研究院，专门针对工业机器
人本体与控制器的应用功能和前沿技术进行研究开发，包括关键模组、自适应控制、视觉检测、新型交互方
式、人工智能、智能焊接等方向。
钱江机器人持续加大技术研发，紧跟行业发展趋势调整产品研发和创新方向，截至2026年6月30日，机
器人公司获授权国家专利189项，其中获授权发明专利27项，软件著作权43项，CE认证证书11张（含41款机
型），EAC认证证书1张（含25款机型），参与制定10项国家级智能制造标准、团体标准8项。
3、质量优势
钱江机器人已构建起完整的质量保证机制以及安环体系标准，顺利获得环境管理体系认证、职业健康安
全管理体系认证，并通过了ISO9001:2015质量管理体系认证，其质量管控遵循IATF16949体系模式。经过在
新能源、汽车部件、摩托车、五金家电、泵阀、农机、铸造等多个行业的长期产品验证与应用，钱江机器人
的产品已得到广泛认可。
4、应用优势
钱江机器人拥有多年的自动化集成应用经验，通过机器人多年技术积累，已在焊接、抛光打磨、去毛刺
、喷涂、搬运码垛、压铸、物流及智能仓储等领域积累了丰富的应用场景能力。在汽摩配、新能源锂电、五
金电器、3C电子、光伏、机床加工、物流等行业的工厂智能化、数字化升级过程中，凭借卓越的行业设计与
应用集成经验，为客户提供全面的解决方案。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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