经营分析☆ ◇002396 星网锐捷 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
网络终端、企业级网络设备及通讯产品的研发、设计和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯设备制造业(行业) 107.29亿 100.00 32.01亿 100.00 29.84
─────────────────────────────────────────────────
企业级网络设备(产品) 88.11亿 82.12 27.91亿 87.19 31.68
其它(产品) 7.69亿 7.16 2.32亿 7.25 30.18
通讯产品(产品) 6.76亿 6.30 1.20亿 3.74 17.69
网络终端(产品) 4.73亿 4.41 5860.23万 1.83 12.39
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 81.80亿 76.25 24.85亿 77.61 30.37
来自于其他国家（地区）交易收入总额 25.49亿 23.75 7.17亿 22.39 28.12
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯设备制造业(行业) 191.57亿 100.00 61.76亿 100.00 32.24
─────────────────────────────────────────────────
企业级网络设备(产品) 141.59亿 73.91 50.86亿 82.34 35.92
通讯产品(产品) 22.97亿 11.99 3.82亿 6.19 16.63
其它(产品) 17.34亿 9.05 5.60亿 9.06 32.28
网络终端(产品) 9.67亿 5.05 1.49亿 2.41 15.42
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 148.35亿 77.44 47.30亿 76.58 31.88
来自于其他国家（地区）交易收入总额 43.22亿 22.56 14.47亿 23.42 33.47
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 118.38亿 61.80 30.15亿 48.82 25.47
渠道或代理商模式(销售模式) 73.19亿 38.20 31.61亿 51.18 43.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯设备制造业(行业) 88.86亿 100.00 27.07亿 100.00 30.46
─────────────────────────────────────────────────
企业级网络设备(产品) 64.59亿 72.69 21.99亿 81.25 34.05
通讯产品(产品) 12.17亿 13.69 2.07亿 7.64 17.01
其它(产品) 8.90亿 10.02 2.49亿 9.21 27.99
网络终端(产品) 3.20亿 3.60 5127.46万 1.89 16.02
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 68.90亿 77.54 20.68亿 76.42 30.02
来自于其他国家（地区）交易收入总额 19.96亿 22.46 6.38亿 23.58 31.98
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通讯设备制造业(行业) 167.58亿 100.00 57.09亿 100.00 34.07
─────────────────────────────────────────────────
企业级网络设备(产品) 111.71亿 66.66 44.89亿 78.62 40.18
通讯产品(产品) 24.58亿 14.67 3.93亿 6.89 16.00
其它(产品) 20.80亿 12.41 6.39亿 11.19 30.73
网络终端(产品) 10.49亿 6.26 1.88亿 3.29 17.92
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 133.65亿 79.75 45.48亿 79.66 34.03
来自于其他国家（地区）交易收入总额 33.93亿 20.25 11.61亿 20.34 34.23
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 95.44亿 56.95 25.19亿 44.13 26.40
渠道或代理商模式(销售模式) 72.14亿 43.05 31.90亿 55.87 44.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售70.69亿元，占营业收入的36.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 185920.07│ 9.71│
│第二名 │ 158385.25│ 8.27│
│第三名 │ 153774.10│ 8.03│
│第四名 │ 122544.69│ 6.40│
│第五名 │ 86300.40│ 4.50│
│合计 │ 706924.51│ 36.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购56.72亿元，占总采购额的44.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 230676.10│ 17.90│
│第二名 │ 213669.68│ 16.58│
│深圳市朗华供应链服务有限公司 │ 50152.48│ 3.89│
│第四名 │ 39644.98│ 3.08│
│沪士电子股份有限公司 │ 33046.24│ 2.56│
│合计 │ 567189.48│ 44.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
报告期内，公司持续以“ICT基础设施与AI应用方案”为核心业务架构，围绕数据中心网络、光通信等
网络通信基础设施，以及信创、元宇宙、视联网、智慧空间、智能制造等AI应用方案，为政企、运营商、互
联网、金融、地产、文娱文旅等多行业数智化转型升级提供全链条赋能服务。
报告期内公司核心业务未发生重大调整，继续围绕AI浪潮、国产替代、国际化三条主线，做大基础设施
产业规模，加快AI新赛道、新模式的探索，深化与国产算力、AI技术相关企业的合作，加快核心技术自主适
配，推动业务向安全可控、自主创新方向升级，契合国家国产替代政策导向；积极拓展海外市场，强化产业
协同，加速组织效能提升，稳步向世界一流ICT基础设施及AI应用方案提供商迈进。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势、主要的业绩驱动因素
1、公司产品市场地位、竞争优势
经过长期的发展，公司产品及解决方案在多个细分产品领域及细分市场领域取得一定的市场地位。公司
为客户提供包括软件、硬件以及服务的综合性解决方案。公司以市场需求为导向，以“融合创新科技，构建
智慧未来”为经营理念，持续创新投入，满足客户不断增长的信息化需求。
2、主要的业绩驱动因素
公司作为国内领先的ICT基础设施及AI应用方案提供商，报告期内公司业绩变化符合行业发展状况。202
6年上半年东数西算八大算力枢纽全面落地，国内云厂商资本开支持续加码，子公司面向互联网客户的数据
中心交换机业务大幅增长。公司紧扣行业发展趋势，聚焦核心领域，优化业务布局，业务发展与行业发展同
频共振，业绩变化符合行业整体发展规律，既体现了地方国企在数智化建设中的责任与担当，也实现了自身
业务的稳步升级。
二、核心竞争力分析
（一）强大的研发实力更加聚焦主业以及突出的创新能力
2026年上半年，公司在研发方面，聚焦主业，推动产品性能的不断提升及服务能力的提高，助力产业的
转型与升级；2026年上半年共申请专利262项，其中海外专利45项，发明专利182项，外观设计专利9项，实
用新型专利26项，获得新增专利124项。截止报告期末公司累计获得专利总数达3444项（有效2388项，其中
海外发明专利18项，国内发明专利1807项）。这些研发投入产生的技术成果增强了公司在技术上的领先优势
，产品的市场竞争力稳步提升。
（二）产品质量与体系优势
通过多年的生产经营经验积累，公司建立了完善、有效的集约型一体化管理体系。先后导入质量、环境
、职业健康、供应链安全等管理体系，同时成功申报国家级绿色工厂及主动开展温室气体核查，以实际行动
践行高质量可持续发展战略，有效增强面向客户“绿色采购”的竞争力的同时，树立上市公司良好社会责任
形象。
（三）优良客户储备与丰富的行业信息智能化升级落地经验
数字经济蓬勃发展之际，公司面向互联网企业、运营商、政务、金融、教育、医疗等各行各业客户提供
赋能支撑，助推各行业信息智能化迭代升级。公司坚持创新驱动发展战略，不断推动加快产业优化升级，加
强新产品、新应用开发。企业级市场客户需求的差异性也为公司带来较强的客户粘性，公司依托强大的研发
技术团队和完善的营销服务体系，为客户提供满足客户需求的解决方案的能力，为公司带来较强的市场竞争
力。通过与客户保持常年的沟通、持续提供服务，使得公司能够深刻理解客户的行为和需求，从而形成良好
的合作关系。
（四）丰富的跨界融合经验及拓展能力
公司通过多年的技术积累和市场积累，已经具有较强市场反应能力和新产品开发能力，公司的产品不仅
仅是单一的产品开发，而是以全产业链的生态思维，整合公司的技术和资源，通过综合性的解决方案，提升
整体竞争力。
（五）品牌价值和渠道优势突出
公司坚持走自主创新、创自有品牌的发展之路，公司以市场需求为导向，以“融合创新科技，构建智慧
未来”为经营理念，公司凭借较强的设计研发实力、可靠的产品品质、快速响应能力、诚信经营等优势，得
到了国内外客户的好评和信赖，海外销售渠道稳步扩大，为全球客户提供高质量的产品和服务，并与众多客
户建立了长期稳固的合作关系，形成了较强的品牌优势。
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