经营分析☆ ◇002356 赫美集团 更新日期：2025-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
国际品牌运营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 2.07亿 50.80 4741.51万 84.58 22.96
能源销售及加(行业) 1.97亿 48.44 813.63万 14.51 4.13
其他(行业) 173.57万 0.43 72.18万 1.29 41.58
共享单车运营(行业) 137.98万 0.34 -21.40万 -0.38 -15.51
─────────────────────────────────────────────────
液化天然气(产品) 1.92亿 47.27 716.42万 12.78 3.73
服饰(产品) 1.71亿 41.96 4376.13万 78.06 25.65
黄金首饰(产品) 3588.82万 8.83 360.25万 6.43 10.04
氢气(产品) 464.69万 1.14 88.90万 1.59 19.13
其他(产品) 189.08万 0.47 87.23万 1.56 46.14
共享单车运营(产品) 136.36万 0.34 -23.02万 -0.41 -16.88
─────────────────────────────────────────────────
北方(地区) 2.54亿 62.44 2928.55万 52.24 11.54
南方(地区) 1.53亿 37.56 2677.37万 47.76 17.53
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.07亿 100.00 5605.92万 100.00 13.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 6503.10万 97.36 2685.93万 97.04 41.30
其他(行业) 145.87万 2.18 89.63万 3.24 61.45
服务业(行业) 30.42万 0.46 -7.79万 -0.28 -25.62
─────────────────────────────────────────────────
服饰(产品) 6498.35万 97.29 2681.18万 96.87 41.26
其他(产品) 150.62万 2.26 94.38万 3.41 62.66
氢电共享单车租赁服务(产品) 30.42万 0.46 -7.79万 -0.28 -25.62
─────────────────────────────────────────────────
南方(地区) 3811.44万 57.06 1613.75万 58.31 42.34
北方(地区) 2867.95万 42.94 1154.02万 41.69 40.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 1.61亿 97.86 7588.15万 96.92 47.00
其他(行业) 353.30万 2.14 240.82万 3.08 68.16
─────────────────────────────────────────────────
服饰(产品) 1.61亿 97.38 7509.55万 95.92 46.74
其他(产品) 431.90万 2.62 319.43万 4.08 73.96
─────────────────────────────────────────────────
南方(地区) 9531.36万 57.77 4326.25万 55.26 45.39
北方(地区) 6967.21万 42.23 3502.73万 44.74 50.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 8952.46万 98.66 4494.10万 98.39 50.20
高端制造业(行业) 121.34万 1.34 73.62万 1.61 60.67
─────────────────────────────────────────────────
服饰(产品) 8949.71万 98.63 4491.34万 98.33 50.18
其他(产品) 124.10万 1.37 76.37万 1.67 61.54
─────────────────────────────────────────────────
南方(地区) 5478.80万 60.38 2849.89万 62.39 52.02
北方(地区) 3595.00万 39.62 1717.82万 37.61 47.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.36亿元，占营业收入的33.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 5943.93│ 14.62│
│客户二 │ 2950.85│ 7.26│
│客户三 │ 1864.04│ 4.58│
│客户四 │ 1584.63│ 3.90│
│客户五 │ 1240.11│ 3.05│
│合计 │ 13583.56│ 33.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.83亿元，占总采购额的78.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 9975.62│ 27.57│
│供应商二 │ 6680.35│ 18.47│
│供应商三 │ 4416.45│ 12.21│
│供应商四 │ 4005.97│ 11.07│
│供应商五 │ 3259.10│ 9.01│
│合计 │ 28337.49│ 78.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）氢气及天然气能源行业发展概况
公司报告期的能源业务主要从事风光电制绿氢绿醇项目前期筹备、综合能源站运营以及氢能共享单车运
营，氢能行业在“双碳”目标、政策支持及市场需求的多重驱动下，正处于快速发展期。天然气、氢气等清
洁能源和绿色能源为低碳转型提供了坚实的能源基础，在“双碳”目标中被赋予关键支撑作用。国家明确要
求通过优化绿色能源、清洁能源的利用政策体系，推动全产业链绿色化发展。
1、氢能行业整体处于高速增长期
氢能，清洁高效，潜力无限，其开发与利用已经成为新一轮世界能源变革的重要方向。为落实《氢能产
业发展中长期规划（2021-2035年）》，工业和信息化部、国家发展改革委、国家能源局于2024年12月30日
联合发布实施《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》聚焦清
洁低碳氢替代，氢燃料电池汽车，氢动力船舶、航空、轨道交通装备等应用场景，系统化地提出具体工作任
务。
在“双碳”目标驱动下，中国氢能行业正加速从技术示范向规模化商业化转型，随着《实施方案》的落
地实施，政策红利持续释放推动行业向工业、储能、电力等多元场景渗透，尤其在交通领域，氢燃料电池重
卡的区域示范效应显著增强，山西作为能源转型试点已在煤炭运输场景实现突破性应用，但受制于技术成熟
度与成本因素，氢能重卡市场渗透率仍不足5%。在此过程中，加氢站网络建设成为关键支撑，通过“多能互
补”模式构建的综合能源站正在各资源型省份快速布局，既破解了加氢设施区域分布不均的痛点，又为能源
企业拓展业务版图创造新机遇。
随着电解水制氢成本下降和氢气储运技术突破，氢能产业全链条正加速完善，特别是在重型车国六排放
标准加严的背景下，具备清洁能源协同优势的综合能源站运营商，可通过整合气氢混合补能体系，形成多能
联供的商业模式闭环。
2、天然气市场产业升级
2024年，天然气重卡市场表现亮眼，销量实现显著增长，在天然气价格保持稳定的背景下，其经济性优
势进一步凸显，尤其在山西等资源型省份，渗透率持续提升；与此同时，公路货运量的稳步增长推动了天然
气加气需求的刚性增长，而传统柴油重卡因环保政策及成本因素逐步淘汰，清洁环保、成本更低的天然气重
卡正成为主流选择，各资源省份通过气源联动机制增强了供应韧性。
目前山西省天然气补能站主要集中于太原、晋中、临汾等交通干线及能源枢纽区域，依托上游气源稳定
供应与中游高效储运体系保障供给能力，在低碳政策推动、市场需求释放及技术升级的多重驱动下，山西省
天然气补能站行业正迎来结构性增长的重要窗口期。
（二）商贸零售业发展概况
2024年，我国商贸零售行业在政策支持和消费复苏的双重驱动下呈现结构性回暖态势，但行业分化加剧
，这对主营国际品牌运营且以线下专卖店为核心的公司而言，既是机遇也是挑战。
1、行业结构性分化明显
根据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额48.79万亿元，比上年增长3.5%，其中商品零售额43.
22万亿元，比上年增长3.2%。按零售业态分，2024年限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比
上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额则分别下降2.4%、0.4%。这表明随着零售新模
式的改变，传统商超正面临巨大的冲击，但依赖线下体验的品牌专卖店仍具一定韧性。
2024年，商务部重点监测的全国50个步行街、商圈客流量同比增长5.7%，印证实体消费回暖。在细分业
态中，专卖店作为线下主力，依托场景化服务优势，把握“体验经济”趋势，通过数字化转型如智能试衣镜
、AR陈列等提升效率。奢侈品旗舰店则在门店中融入艺术展览、定制服务等场景，增强客户粘性。而奥莱店
则受益于“性价比消费”趋势，成为品牌消费市场的主要增量。
2、全渠道整合与成本压力
2024年全国网上零售额增长7.2%，增速较往年放缓，但线上仍是增量市场。同时，零售行业面临租金、
人力成本上涨压力，2024年部分零售企业通过关闭低效门店优化成本。
公司当前线上销售占比相对较低，或将持续探索“门店直播+私域运营”模式，利用奥莱店库存进行限
时特卖直播，既消化库存又不影响正价商品体系。2024年公司在坚守专卖店体验优势的基础上，通过奥莱渠
道库存灵活调配、线上轻量化布局等策略，应对消费分层与成本压力。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务为能源板块业务以及商业板块业务。
（一）能源板块
公司通过破产重整引入控股股东海南时代榕光实业投资合伙企业（有限合伙）与孝义市富源金来热源有
限公司，2023年公司完成董事会改组后，实际控制人变更为郑梓豪。2024年初公司依托股东产业背景及政策
支持，确立氢能源发展战略，通过资产收购快速切入补能赛道，重点布局风光电制绿氢绿醇、综合能源站以
及氢能共享单车等绿色能源产业，同步推进新建站点建设。截至报告期末，公司已收购6座补能站点、风光
电制绿氢绿醇处于前期筹划阶段，500辆氢电共享单车已投入运营。
2024年初公司与关联方鹏飞绿能合资成立鹏飞氢美，鹏飞氢美为公司持有51%股权的控股子公司，系公
司能源板块业务运营主体。公司能源板块业务包含综合能源站业务及氢能源业务，能源板块业务为公司报告
期内的新增业务。
1、综合能源站业务
2024年，公司控股子公司鹏飞氢美下设全资子公司聚能新燃料，主要负责补能业务的运营。报告期内，
聚能新燃料通过收购位于山西的5座LNG加气站、1座LNG+氢气综合能源站，完成公司综合能源站业务的初步
布局。
（1）业务介绍
聚能新燃料专注于投资建设及运营综合能源站网络，致力于为区域物流运输、重型车辆及城市公共交通
提供高效、清洁的能源补给服务。作为山西省清洁能源转型的重要参与者，公司以综合能源站为核心载体，
通过覆盖省内主要交通干线、物流枢纽及工业园区的站点布局，为大型重卡、城际客车、工程机械等提供补
能服务，助力客户降低燃料成本并减少碳排放。
由于氢气补能市场目前仍处于示范阶段，市场需求相对有限，且氢能基础设施建设仍待完善，因此，北
姚综合能源站作为区域内的关键氢气加注设施，其运营需要与当地的氢能源汽车运营企业（关联企业）紧密
合作，以确保设施的有效利用和市场的逐步拓展，也保障北姚站运营稳定性。公司依托国家政策支持的“油
气氢电服”综合能源站布局，未来可扩大运营版图，提升服务网络覆盖。
（2）主要产品与用途
公司核心业务为天然气和氢气补能，天然气及氢气具有能量密度高、低碳甚至零碳排放的特点，可广泛
应用于公路货运、公共交通、矿山机械等领域，尤其适用于煤炭运输、大宗物流等高频次、高能耗场景。与
传统能源相比，天然气和氢气可显著减少氮氧化物、颗粒物等污染物排放，符合国家“双碳”战略及能源结
构优化政策。
（3）经营模式
公司采用“资源整合+网络化运营”的模式
气源保障：与天然气供应商建立长期合作，依托山西毗邻陕蒙气源产地的区位优势，构建稳定、低成本
的天然气供应链。氢气的供应来源于关联方的工业副产氢，提高供应稳定性及降低运输成本。
站点布局：通过收购及自建等方式，在国省道沿线及物流集散地布点，形成覆盖全省的补能网络，提升
客户触达效率。
客户服务：针对物流企业、车队等核心客户，推出定制化会员营销方案、24小时补能保障及数字化管理
平台，增强用户粘性；同时拓展“气站+车辆后市场维保”“气站+司机服务区”等增值业态，提升单站收益
。
政策协同：积极响应国家“十四五”现代能源体系规划，争取地方清洁能源、绿色能源配套建设扶持政
策支持，推动行业规模化发展。
通过以上模式，公司后续将持续强化区域市场占有率，成为清洁绿色能源的标杆企业，实现经济与社会
效益双提升。
2、风光电制绿氢绿醇及氢能共享单车业务
2024年度，公司分别在山西、内蒙古投资建设两个风光电制氢/制甲醇项目，依托两地丰富的风光资源
降低制氢成本，致力于为公司综合能源站，以及本地工业、交通领域提供绿氢、绿醇供应。目前两个项目尚
在前期筹备阶段，尚未正式建设及投产。
2024年度，为契合国家“氢能多元化示范应用”的推广方向，公司在山西部分区域投放500辆氢能共享
电单车，面向C端消费者，探索氢能在短途出行领域的商业化应用，积累运营经验。
（二）商业板块
报告期内，公司定位于“国际品牌运营的服务商”，致力于服务中国年轻一代品质生活，主要基于国内
消费市场，从事国际品牌服装、鞋帽、箱包等商品的零售业务，公司运营的品牌既包含国际知名品牌MCM、F
ular、Radley、AspinalofLondon等，也包含自营品牌Oblu，经营业态有品牌专营店和奥莱店等，主要分布
于上海、北京、三亚、郑州等主要城市。公司拥有终端实体门店、优质的战略合作渠道和较为稳定的客户群
，凭借近二十年的运营经验和数十个品牌的运营案例，逐步形成了品牌零售策略，为欧美等国际高端品牌进
入中国市场提供了全面的运营服务。
1、从采购、销售、盈利三个角度分析公司的商业模式如下：
（1）采购模式：公司的品牌运营部门组织买手向品牌方采购货品，公司一般按SS(Spring/Summer)、FW
(Fall/Winter)两次主要的采购季，提前3-6个月提交订单。品牌方接收到订单后，开始排期生产，货品发送
至上海等关口后，经报关、纳税等手续后进入公司仓库，再经库管调配后发送至各门店、渠道。
（2）销售模式：公司主要在购物中心、城市综合体、商业街、专业市场（奥特莱斯等）、电子商城渠
道等租赁商业物业，按照品牌方的形象、品质、材料等要求，经专业设计后装修为品牌专营店铺，通过此等
店铺销售品牌商品。公司具有强大的执行能力，可以快速的完成选址、设计、施工、培训、陈列，开业等业
务程序，并拥有丰富的店铺运营经验，最大限度的增加销售坪效，提高产品周转率。
（3）盈利模式：公司向品牌方采购的商品进入门店或其他渠道后，通过门店形象的展示，销售人员对
自然流量客户及会员客户的营销和服务，将商品销售给消费者产生收入，扣除采购成本及销售费用等实现利
润。
2、公司门店的经营情况
（1）报告期末门店的经营情况截至报告期末，公司共有门店40家，全部为直营门店，分布在上海、北
京、三亚、郑州等全国20多个城市。
（2）报告期门店的变动情况报告期内，公司新开门店7家，关闭门店7家，新开和关闭的门店均不存在
对公司业绩有重大影响的情况。
（3）门店坪效信息
3、公司线上销售情况
报告期内，公司在线上销售平台的营业收入为5,313.81万元，占营业收入总额的比例为13.07%。
4、公司采购、仓储及物流情况
（1）商品采购与存货情况
公司采用统一进货、集中采购的采购运作模式。采购部门在每年年底制定次年的年度、季度及月度商品
采购计划。公司销售部门根据库存定量管理标准告知采购部门产品需求，采购部门根据产品的销售情况、周
转率、库存情况等，制定订货计划，以实施品类优化措施，不断调整产品结构。
报告期内公司采购前五名供应商的采购额为15,122.08万元，占总采购额的比例为41.80%。
对于过季和滞销的存货，由门店将货品退回到总仓，进行货品调配后，通过商场组织的临时特卖，用相
对低的折扣及营销策略做特卖销售，以加快存货周转，维持合理库存水平。
（2）仓储与物流情况
公司在上海设有总仓，在每个门店设有分仓，存货采购到货后，在总仓完成入库手续，然后根据各门店
的需求和销售情况，通过第三方物流公司将货品分发到全国各地门店仓库。
三、核心竞争力分析
（一）能源板块业务
公司控股子公司鹏飞氢美专注于风光电制绿氢绿醇、综合能源站及氢能共享单车等能源相关运营业务，
依托区位资源禀赋、产业链协同优势及创新驱动能力，构建了以下核心竞争力：
1、区位政策与产业链协同优势
公司立足山西省这一国家能源转型核心区域，深度受益于地方政策支持与产业升级需求。山西省明确提
出构建清洁能源体系，推动焦化、煤炭等传统产业绿色转型，清洁绿色能源及相关配套产业将迎来爆发式增
长机遇。公司依托股东关联方的产业优势，搭建了较为稳定的上游供应链体系，形成“资源-运输-终端服务
”全链条协同优势。同时，山西及邻近各省属于能源储备丰富省份，进一步保障供应链安全并降低运输成本
。
2、客户粘性与市场基础优势
山西省作为能源大省，拥有庞大的煤炭运输车队、重卡及工业园区物流需求，为公司提供稳定的终端客
群基础。公司以客户需求为导向，创新服务模式，针对终端用户灵活制定销售政策，提供增值服务，提高客
户粘性。围绕用能场景，公司已抢先布局综合能源站网络，持续扩大市场空间。
3、专业化运营与创新驱动能力
公司能源板块运营团队深耕行业多年，拥有专业化技术团队和成熟的运营管理经验，在氢能市场开发、
终端用户服务等领域形成显著优势；公司构建了“三会一层+专门委员会”的科学治理架构，战略委员会主
导可持续发展规划，独立董事强化监督机制，确保业务创新与合规经营并重，以“数智化”重构能源服务生
态，通过办公协同平台、数据中台等技术手段优化业务流程，提升运营效能。
4、社会责任与行业引领
鹏飞氢美作为区域能源产业链发展企业，通过清洁能源综合应用助力山西产业低碳转型，推动经济效益
与社会责任协同发展，在地方能源结构调整中发挥标杆作用。
公司以资源整合能力、成本优势、创新技术为核心壁垒，在政策红利与市场需求双重驱动下，将持续深
耕清洁能源服务赛道，并致力于为氢能产业布局提供可复制的运营模式。
（二）商业板块业务
1、线下+线上全渠道优势
公司拥有成熟的线下销售渠道资源，也与部分知名电商平台形成长期合作关系，形成线下门店+线上电
商平台的销售全渠道优势，具备销售系统的数据分析和产品推广能力，强化全国销售网络的库存、物流和售
后管理，为国际高端品牌运营行业合作提供对接平台。
2、品牌资源及货源优势
公司所运营的国际品牌均属于拥有较高的知名度、号召力及品牌附加值的代表性品牌，形成品牌集群效
益。国际品牌属于极具商业影响力和号召力的优质资源，公司拥有国际品牌运营资源以及较强的区域运营能
力。
3、运营团队优势
公司商业运营团队核心成员均拥有超过20年的国际品牌运营管理经验，曾为众多国际知名品牌首次进入
中国设立零售门店并进行生产供应链管理。团队销售资源丰富，零售能力出色，具有强大的管理经验和时尚
的认知度，深受国际品牌高层的信任和认可。
综上，公司在商业板块具备成熟且综合的核心竞争力，报告期内，公司通过资源整合，创新合作模式，
持续关注消费者消费需求，加强运营管理等资源协同。
●未来展望:
（一）公司所涉行业格局和发展趋势
1、氢能源行业发展趋势
政策与产业体系构建：2025年中国将氢能正式纳入国家能源管理体系，30余省市发布氢能专项规划，重
点围绕“制-储-运-加-用”全产业链建立政策支持体系。山西、内蒙古等能源大省依托“风光电制氢+天然
气调峰”模式，打造多能互补能源网络，通过综合能源站与分布式制氢项目联动，实现氢能产业链区域化落
地。
核心技术突破驱动降本增效：绿氢制备技术加速迭代，可再生能源电解水制氢成本显著下降，推动产业
链整体降本增效。大功率燃料电池系统在商用车领域实现规模化应用，低温环境适应性技术突破进一步扩展
了应用场景。同时，储氢材料与输氢基础设施的技术进步，为氢能大规模商业化提供了关键支撑。
多元化应用场景加速渗透：氢能应用从传统工业领域加速向交通、储能、建筑等场景渗透。氢能重卡在
钢铁运输、煤炭运输、物流干线等场景形成商业化示范，加氢站与天然气基础设施的融合布局加速推进。新
兴领域如氢能无人机凭借长续航和极端环境适应性优势，成为低空经济的重要探索方向。此外，绿氢在工业
替代、长时储能等领域的应用潜力逐步释放。
产业协同发展格局：氢能与天然气、电力等能源形式的互补协同效应凸显，天然气重卡市场增长推动“
气-氢”混合加注设施建设，山西等传统能源大省依托煤炭转型与风光资源禀赋，以“风光电制氢+天然气调
峰”优化多能互补体系，依托重工业场景及交通干线优势，以天然气重卡增量市场撬动氢能重卡商业化试点
，结合区域综合能源站及分布式制氢项目，加速形成“气-氢-电”协同的低碳能源网络，为氢能全产业链的
区域化落地提供政策与场景支撑。
氢能产业正形成“技术突破-成本下降-场景拓展-政策完善”的正向循环，氢能重卡、长时储能、航空
动力等赛道将迎来爆发式增长，推动能源结构向“多能互补、智慧协同”方向深度转型。
2、商品零售行业发展趋势
近年来，国内消费市场呈现两极分化趋势：一方面，高净值人群仍愿为品牌溢价买单；另一方面，下沉
市场消费者更关注性价比。奥莱业态因折扣+体验属性，成为线下增长引擎。同时，Z世代对“情绪价值消费
”的追求推动品牌从“商品交易”向“场景体验”转型。
消费端：2025年，国内品牌服饰与箱包消费市场呈现出显著的结构性变化。消费者对产品的个性化与可
持续性需求持续升级，消费者更愿意为独特设计或环保属性支付溢价。此外，消费者对品牌文化的认同感增
强，联名款和限量版产品的销售额显著提升。年轻一代更注重“质价比”，既追求品牌调性又关注性价比，
反映出消费决策的理性化转向。
渠道端：渠道端加速向“全场景融合”演进。线下渠道通过科技化改造提升体验，例如智能试衣镜和AR
虚拟搭配技术在一二线城市核心商圈普及，奥莱店通过快闪活动和特卖季推动库存周转率提升。直播电商与
私域流量为线上渠道贡献主要增量。同时，区域分仓和跨境物流优化使清关成本降低，线上线下融合模式如
线上下单、线下提货进一步优化全渠道消费体验。
竞争端：行业竞争加剧分化，品牌差异化成为关键。国内代理商通过“低价进口+本土化服务”双线策
略突围。行业集中度持续提高，加剧价格体系冲击，品牌代理商毛利率普遍低于DTC模式(品牌商直接触达消
费者的品牌商业模式)，需通过买断制采购和库存周转优化巩固区域壁垒。
（二）公司发展战略与经营规划
1、能源板块战略及经营规划
2025年，公司仍将聚焦氢能源战略转型，通过三大方向构建差异化竞争力：
综合能源站运营：依托现有天然气站资源，并计划逐步升级为“油气氢电”一体化补能网络。通过收购
整合+技术改造（如加氢模块扩容），抢占区域氢能车补能市场。
风光电制氢/甲醇项目：在山西、内蒙古布局绿氢产能，结合风光资源打造绿色能源基地。2025年重点
推进鹏飞氢美在沁源和赤峰的两个风光电制氢项目，加速项目投产进度，联动下游化工、物流航运企业锁定
长期订单，并推动绿氢商业化应用。
共享电单车氢能应用：扩大氢能共享电单车投运区域，聚焦短途高频场景，验证氢能小型化技术经济性
，为后续拓展轻型交通市场积累数据。
核心执行策略：
（1）拓展低成本、稳定的气源渠道
依托山西及周边省份的资源优势，积极拓宽上游供应商范围，获取低成本、高纯度稳定的天然气和氢气
气源，降低采购成本。
（2）优化能源站网络化布局
聚焦主要交通干线及新能源重卡密集区域，新增站点，匹配增量重卡市场需求。推进“油气氢电服”综
合能源站建设，在主要公路、物流园区等场景布局一体化服务站，提升覆盖密度。
（3）精准定位与需求挖掘
加强与下游合作，提供大客户定制化加注服务协议，抢占氢能重卡示范应用市场先机。推出会员营销方
案，结合政府氢能车辆补贴政策，降低用户成本，提升客户黏性。
针对焦化园区、钢铁厂等高耗能企业，持续推广用清洁能源代替传统能源的方案，拓展工业领域用气场
景。联合城市物流、冷链运输企业，推动清洁能源车辆在短途运输中的规模化应用，建立区域性绿色物流产
业链。
（4）创新经营模式
打造“能源+服务”综合体，在能源站内增设餐饮、便利店等业态，形成“补能+消费”一站式服务，提
升单站盈利能力。整合洗车、车辆保养等后市场服务，完善会员积分兑换体系，增加用户停留时长与复购率
。探索智慧化运营与跨界合作，引入智能加注系统与数字化管理平台，实现库存、订单、支付的实时监控与
优化调度，降低运营成本。
（5）实现安全与效率双提升
持续强化安全管理体系，严格执行补能设
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