经营分析☆ ◇002355 兴民智通 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢制车轮业务；智能网联运营服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造(行业) 9.11亿 100.00 1.54亿 100.00 16.86
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(产品) 7.16亿 78.52 8303.64万 54.02 11.60
边角料、车载信息服务等(产品) 1.02亿 11.16 3117.65万 20.28 30.64
智驾服务(产品) 9397.65万 10.31 3950.65万 25.70 42.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.14亿 89.34 1.25亿 81.53 15.39
境外(地区) 9714.76万 10.66 2838.50万 18.47 29.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.11亿 100.00 1.54亿 100.00 16.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造(行业) 4.59亿 100.00 4479.44万 100.00 9.76
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(产品) 3.42亿 74.59 2018.83万 45.07 5.90
边角料、项目开发费等其他收入(产品) 7813.87万 17.03 --- --- ---
智驾服务(产品) 3842.29万 8.38 1339.93万 29.91 34.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.28亿 93.25 3891.13万 86.87 9.10
境外(地区) 3094.60万 6.75 588.30万 13.13 19.01
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(业务) 3.42亿 74.59 2018.83万 45.07 5.90
原材料及其他(业务) 4328.51万 9.44 1790.50万 39.97 41.37
智驾服务(业务) 3842.29万 8.38 1339.93万 29.91 34.87
边角料(业务) 3142.46万 6.85 -772.64万 -17.25 -24.59
租赁收入(业务) 342.90万 0.75 102.83万 2.30 29.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造(行业) 7.81亿 100.00 1170.48万 100.00 1.50
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(产品) 5.82亿 74.45 -3909.22万 -333.98 -6.72
边角料、车载信息服务等(产品) 1.24亿 15.90 2020.81万 172.65 16.26
智驾服务(产品) 7535.09万 9.64 3058.89万 261.34 40.60
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.75亿 86.45 -5021.51万 -429.01 -7.43
境外(地区) 1.06亿 13.55 2265.52万 193.55 21.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.81亿 100.00 1170.48万 100.00 1.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造(行业) 4.43亿 100.00 2274.87万 100.00 5.13
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(产品) 3.22亿 72.71 -1697.36万 -74.61 -5.27
边角料、项目开发费等其他收入(产品) 8439.76万 19.04 --- --- ---
智驾服务(产品) 3659.82万 8.26 1624.76万 71.42 44.39
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.78亿 85.25 1630.23万 41.09 4.31
境外(地区) 6540.01万 14.75 2336.86万 58.91 35.73
─────────────────────────────────────────────────
钢制车轮(业务) 3.22亿 72.71 -1697.36万 -74.61 -5.27
边角料(业务) 4729.15万 10.67 202.82万 8.92 4.29
智驾服务(业务) 3659.82万 8.26 1624.76万 71.42 44.39
原材料及其他(业务) 3398.06万 7.66 2125.77万 93.45 62.56
租赁收入(业务) 312.54万 0.70 18.89万 0.83 6.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.12亿元，占营业收入的67.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 24919.43│ 27.34│
│第二名 │ 16365.10│ 17.95│
│第三名 │ 12802.32│ 14.05│
│第四名 │ 4296.57│ 4.71│
│第五名 │ 2859.77│ 3.14│
│合计 │ 61243.18│ 67.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.83亿元，占总采购额的69.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 27229.21│ 38.93│
│第二名 │ 12495.98│ 17.86│
│第三名 │ 4026.47│ 5.76│
│第四名 │ 2411.48│ 3.45│
│第五名 │ 2117.98│ 3.03│
│合计 │ 48281.13│ 69.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要业务的具体情况如下：
1、钢制车轮业务
作为国内首家钢制车轮上市企业，公司专注从事汽车钢制车轮的研发、生产和销售，主要产品包括乘用
车仿铝车轮、乘用车车轮、新能源汽车车轮、商用车无内胎轻量化车轮、轻卡无内胎车轮、轻卡型钢车轮、
商用车型钢车轮、农林机械车轮等八大系列1000多个品种，主要为汽车制造商提供配套产品和为汽车维修售
后市场供货。公司的采购模式是由采购部门按ISO/TS16949的要求和采购流程筛选出合格供应商后，公司与
其签订年度采购合同，具体采购价格随市场行情而变动；生产模式采用“订单式”模式，即先与客户签订框
架合同，按月下单，然后根据订单制定生产计划，组织生产；销售模式主要包括直接为整车制造商配套和经
销商方式销售。
2、智能网联运营服务
公司控股子公司九五智驾早期定位为车联网行业网联产品、解决方案供应商和服务运营商，近年来正逐
步转型成为包含智驾、智算、智航三大板块业务的横跨多行业、全领域的尖端技术型公司。
智驾领域，是公司多年来深耕的一个方向，围绕智驾业务，公司目前已构筑拥有42项授权专利、56件软
件著作权等技术竞争壁垒，依靠建立在这些自主知识产权基础之上的、以“平台+智能硬件+数据+应用（运
营）”的模式，以运营服务为抓手，通过对人车交互数据、人的行为数据进行深度挖掘和整合，优化深化服
务内容，并不断拓展新的商业合作。智算领域，公司主要从事算力设备出租、算力中心建设、算力运维、模
型托管等服务。公司的专业团队自研了集学、练、考、评为一体的智能培训系统，并交付内部服务中心同事
使用，助力企业降本增效。
智航领域，公司凭借多年深耕智能网联服务运营经验，在软件方面成功搭建了无人机智慧运营管理平台
，平台实现了可视化监控、无人机控制管理、飞手管理、基站管理、航线规划、数据分析、二维三维点云重
建、模型算法等功能，可以应用于智慧城市建设、物流运输配送、消防应急响应等多个领域。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，中国汽车产销量双双突破3400万辆，分别为3453.1万辆和3440.0万辆，同比分别增长10.4%和9
.4%。
这一成绩在全球汽车市场中表现突出.乘用车产销分别为3027.0万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%
和9.2%。商用车产销分别为426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12.0%和10.9%；其中，货车产销分别为36
9.3万辆和372.3万辆，同比分别增长12.0%和10.7%；客车产销分别为56.8万辆和57.4万辆，同比分别增长11
.8%和12.3%。新能源汽车产销分别为1662.6万辆和1649.0万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，新能源汽车销
量占汽车销量的52.3%。
汽车零部件行业是汽车工业发展的基础，是支撑汽车工业持续稳步发展的前提条件。汽车工业的景气程
度直接影响到汽车零部件行业的发展。长期来看，我国汽车保有量提升空间仍然极为广阔，整车行业仍具有
较大的发展空间。整车市场作为汽车零部件行业的下游市场，其持续增长将直接拉动汽车零部件行业的发展
。
三、核心竞争力分析
（一）车轮产业
1、产品及布局优势
现有产品包括乘用车仿铝车轮、乘用车车轮、新能源汽车车轮、商用车无内胎轻量化车轮、轻卡无内胎
车轮、轻卡型钢车轮、商用车型钢车轮、农林机械车轮等八大系列1000多个品种，可专业定制、搭配生产，
满足不同客户的多种产品需求。目前是福田汽车、长安汽车、北京汽车等十多家国内外整车企业的一级供应
商，并积极参与主机同步开发设计。
公司目前已形成龙口、唐山、咸宁三大钢制车轮生产基地的全国战略布局，充分发挥产业集群化优势，
利用产业基地就近取材、就近供应的战略布局，从而进一步降低公司整体生产成本，提高产品竞争力，更好
地为下游客户提供综合配套服务。
2、研发与创新优势
公司自成立以来一直致力于汽车车轮新结构、新材料、新工艺的研制与开发，积极推动整车轻量化的实
现。报告期内，公司注重技术研发与创新，不断引进高素质研发人才，培育不同的技术梯队，使公司在产品
开发、工艺改进等方面更具竞争力；同时不断丰富产品结构，并以工匠精神打造行业精品，满足客户的多结
构、多品种、多规格的多样化需求。公司现拥有国家级汽车轮辋检测中心、山东省省级技术中心、山东省博
士后创新实践基地、兴民—北航交通车轮先进技术研发中心、首钢—兴民钢圈联合实验室，凭借雄厚的技术
实力和强大的研发能力，不断进行产品优化和技术革新；具有国家级第三方汽车轮辋检测资质，可承接研发
产品的检测试验和对外提供检测服务。
3、品牌及信誉优势
经过多年的市场开拓和培育，公司产品技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，“兴民”品牌
已在国内外钢制车轮市场上建立起了良好的声誉。2008年，“兴民”商标被山东省工商局认定为著名商标，
“兴民”牌产品获得“山东省名牌产品”荣誉称号，2012年“兴民”商标被国家工商总局认定为“中国驰名
商标”。公司先后通过ISO9001、IATF16949、ISO45001、ISO14001、长安汽车QCA认证、以及德国TUV、KBA
认证、巴西INMETRO认证。
（二）智能网联汽车产业
1、战略布局优势
近年来，公司不断完善战略布局，现控股九五智驾，参股英泰斯特、广联科技控股，聚焦车联网服务应
用，全面实施车联网转型升级战略，实现“T-Box—车机—车联网运营”的智能网联全布局。
2、客户优势
多年来，公司凭借切实且具备前瞻性的战略布局、强大的研发技术和良好的市场口碑等优势，积累了大
量优质的客户资源。九五智驾与福特/林肯、保时捷、本田、宝马/劳斯莱斯、宾利、大众、北汽等众多前装
国际品牌、合资品牌及国内自主品牌保持良好的合作关系，可以针对不同客户的个性化需求进行深度定制研
发。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对全球经济错综复杂，出口业务承压、原材料价格波动等诸多不利因素的影响，公司经营
管理层紧紧围绕年度工作计划，坚定不移地聚焦主业，积极应对复杂多变的内外部环境。
报告期内，公司主要开展以下工作：
1、兴民智通的发展始终是伴随着中国汽车行业的发展趋势不断前行，公司始终在积极应变求变，因时
因势优化生产经营，坚定不移地扛起困难和挑战，保持企业平稳发展。公司深化技术革新、质量管控、交付
保障、降本增效等工作，不断加强与产业链上下游战略合作伙伴的紧密联动，力保原材料稳定供应、市场拓
展稳步推进，车轮产业保持平稳运行。
2、报告期内，九五智驾通过继续挖掘原有客户车联网运营服务相关需求，拓展既有合作深度与广度；
另一方面，积极拓展国内新能源业务，开辟新的业务范围，在系统平台开发+运营服务方案上以及呼叫中心
服务业务拓展上，实现了项目在国内新能源汽车业务上的扩大应用。
3、公司持续完善适应公司发展的人才选用、培养、考核与激励机制，加强管理人员招募及提高员工与
岗位的匹配程度等；加强人才队伍的建设，建立不同岗位的差异化考核机制，加大考核激励力度，完善评优
机制，建设合理的员工晋升通道，形成优胜劣汰的人才流动机制。
4、报告期内，公司持续优化内部流程，强化计划和预算管理，优化人员结构，提高运营效率。完善了
覆盖生产、采购、销售、财务等各环节的办公协同信息系统和财务管理系统，提高各项经营管理活动的精细
化水平。
●未来展望:
（一）公司发展战略
2026年，公司将以“笃定信心、振奋精神、抓实抓细、奋力攻坚”作为工作的总体思路，紧紧抓住汽车
产业的发展机遇，以技术创新为动力，以新产品研发为手段，以产能布局为支撑，持续深化改革，优化管理
能力，加强与各子公司的协同发展，做精做强主营业务，确保公司发展行稳致远。
（二）公司经营计划
1、2026年，公司将深入研究行业发展趋势及市场需求变化，不断增强国内外市场开拓能力和市场快速
响应能力，进一步优化公司现有产品结构、提升公司品牌影响力及主营产品的市场占有率。
2、公司将继续坚持以行业技术发展为方向、以客户需求为中心，紧抓产品技术升级，夯实产品基础管
理，提高产品质量和性能；完善研发体系建设，充分利用公司的人才和技术优势，不断增强公司的自主研发
能力，进一步保持和增强公司技术优势，更好地满足下游客户的个性化需求。
3、持续推动降本增效工作，优化业务流程，做好产销衔接，提升运营效率。继续做好预算管理及归口
费用管控，精细成本控制。深化组织改革与流程数据贯通，大幅度缩短管理链条，精简整合部门和岗位设置
，提升运营质量。推动改革纵深迈进，多措并举提升企业盈利能力。
4、继续推进人才队伍建设，完善人才开发、培养和储备体系，同时加大员工的业务知识培训和团队建
设，完善人才激励、考核机制，吸引人才，留住人才，进一步完善人才梯队建设，为公司的壮大发展，提供
人力资源保障。
5、公司将持续加强内控建设，提高公司经营管理水平和风险防范意识，促进公司稳定、健康发展。结
合公司实际情况，全面梳理原有管理制度，在符合内部控制要求的前提下，着眼于管理创新、建立适合本公
司的内部控制管理体系，明确相关部门人员的指责和权限，推行全面管理，提倡全员参与，建立彼此连接、
彼此约束的内控制度。
（三）公司可能面临的风险因素
1、宏观经济及行业风险
汽车产业受宏观经济影响较大，当宏观经济处于上升阶段时，汽车产业发展迅速，汽车消费能力和消费
意愿增强；反之，当宏观经济处于下降阶段时，汽车产业发展放缓，汽车消费能力和消费意愿减弱。如果未
来全球经济和国内宏观经济形势大幅波动，将对公司的生产经营产生不利影响。随着汽车产业的发展，资源
短缺、环境污染、交通拥堵成为了我国经济长期可持续发展的重要制约因素，未来如果汽车消费导致的社会
和环境问题加剧，将为国家的产业政策带来较大的不确定性，进而对汽车零部件生产企业的经营造成冲击。
针对上述风险，公司将密切关注经济形势变化及行业发展动态，加强技术创新能力，优化产品结构，积
极开拓市场，整合各项业务资源，持续推动内部管理升级，紧抓降费增效，提高公司抵御风险的能力。
2、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料钢材在公司主营业务成本中所占比例较大，因此原材料价格的波动将对公司主营业
务的成本和毛利率产生较大影响。由于上游的钢铁等行业的价格波动比较大，虽然公司与主要供应商之间建
立了原材料产品价格联动机制，但是在产品价格上调后，将会影响公司的产品价格优势，对公司的市场份额
造成一定不利影响。
为降低上述风险，公司将继续加强对原材料的科学管理，密切关注原材料的价格变动走势，保持与原材
料供应商的紧密沟通，及时了解市场的供求关系，在保证正常生产需要的前提下，通过合理调整原材料的库
存，降低因原材料价格变动而带来的经营风险。同时，积极了解客户的需求和预测，调整产品结构和生产节
奏，平衡公司业务结构，降低经营风险。
3、管理风险
随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，公司对相应技术人员、管理人员的需
求量持续增大，组织结构、管理体系和风险控制体系需要向更有效率的方向发展，公司经营决策和风险控制
难度将增加。如果公司的管理人员的储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的
整体运营造成不利影响。
公司将创新管理体制，完善管理制度，提高全员执行力；加强监督，健全公司绩效考核体系。同时，公
司将继续培养、引进人才，建立健全员工职业晋升通道，为员工职业生涯的可持续发展提供有力支撑。
〖免责条款〗
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