经营分析☆ ◇002354 天娱数科 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
AI营销、AI应用分发、AI售电、空间智能MaaS等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 10.82亿 98.90 3.29亿 96.77 30.40
电竞游戏行业(行业) 1120.67万 1.02 1090.92万 3.21 97.35
其他(行业) 78.55万 0.07 5.40万 0.02 6.87
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 10.82亿 98.90 3.29亿 96.77 30.40
数字竞技平台(产品) 1120.67万 1.02 1090.92万 3.21 97.35
其他(产品) 78.55万 0.07 5.40万 0.02 6.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.32亿 94.37 3.03亿 89.06 29.32
境外(地区) 6161.44万 5.63 3719.34万 10.94 60.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 20.49亿 98.67 5.01亿 95.34 24.46
电竞游戏行业(行业) 2555.28万 1.23 2419.98万 4.60 94.70
其他(行业) 204.42万 0.10 31.07万 0.06 15.20
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 20.49亿 98.67 5.01亿 95.34 24.46
数字竞技平台(产品) 2555.28万 1.23 2419.98万 4.60 94.70
其他(产品) 204.42万 0.10 31.07万 0.06 15.20
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.20亿 97.24 4.97亿 94.48 24.60
境外(地区) 5737.01万 2.76 2902.82万 5.52 50.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 9.67亿 97.93 2.10亿 93.62 21.70
电竞游戏行业(行业) 1982.58万 2.01 1294.72万 5.78 65.30
其他(行业) 62.45万 0.06 -6.63万 -0.03 -10.62
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 9.67亿 97.93 2.10亿 93.62 21.70
数字竞技平台(产品) 1982.58万 2.01 1435.30万 6.40 72.40
其他(产品) 62.45万 0.06 -6.63万 -0.03 -10.62
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.75亿 98.72 2.15亿 95.91 22.05
境外(地区) 1262.77万 1.28 917.34万 4.09 72.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据流量行业(行业) 15.37亿 97.35 3.33亿 92.09 21.67
电竞游戏行业(行业) 2650.85万 1.68 2147.15万 5.94 81.00
其他(行业) 1538.70万 0.97 712.00万 1.97 46.27
─────────────────────────────────────────────────
数据流量业务(产品) 15.37亿 97.35 3.33亿 92.09 21.67
数字竞技平台(产品) 2650.85万 1.68 2147.15万 5.94 81.00
其他(产品) 1538.70万 0.97 712.00万 1.97 46.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.70亿 99.46 3.54亿 97.94 22.56
境外(地区) 858.71万 0.54 746.46万 2.06 86.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.35亿元，占营业收入的40.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│杭州蚂蚁未来科技有限公司 │ 40804.17│ 19.65│
│腾讯科技（深圳）有限公司 │ 13784.44│ 6.64│
│广州市登峰人网络科技有限公司 │ 10126.98│ 4.88│
│上海维兰网络科技有限公司 │ 9443.27│ 4.55│
│黑龙江臻爱妈妈健康科技有限公司 │ 9325.92│ 4.49│
│合计 │ 83484.79│ 40.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.38亿元，占总采购额的92.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│临汾字节跳动科技有限公司 │ 116896.92│ 75.36│
│供应商二 │ 20095.70│ 12.95│
│供应商三 │ 3079.90│ 1.99│
│DOUYIN GROUP (HK) LIMITED │ 2467.63│ 1.59│
│深圳网聚云联科技有限公司 │ 1221.74│ 0.79│
│合计 │ 143761.90│ 92.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司坚持“数字化、智能化、全球化”发展战略，依托数据流量优势，构建了智能营销、智慧能源、空
间智能等业务板块，并同步拓展全球化布局。公司面向互联网、零售、能源、工业、金融等行业，加快推动
人工智能技术与业务场景融合，贯通“基础模型-行业模型-智能体-业务平台”能力链条，持续提升产品化
与平台化水平，助力客户降本、提质、增效，推动产业数字化转型与智能化升级。
二、核心竞争力分析
1、数据优势
公司依托各业务平台沉淀的数据流量资源，持续搭建覆盖数据生成、采集、存储、加工、分析、服务及
安全管理全流程的数据体系，建设高性能、高可靠、强实时的数据汇聚与管理平台，沉淀多个私有数据集，
为大模型与智能体的研发、训练及迭代优化，不断输出合规、稀缺、高活性的高质量数据资源。公司已积累
超570万条多模态数据，超200万条3D数据，百万级营销素材，覆盖广告行为、用户画像、空间感知、物体交
互等多维度高价值场景。公司“高质量纹理3D铰接数据”、“多模态VLA具身机器人抓取数据”等多个具身
智能数据集已在北京国际大数据交易所完成数据资产登记，3D铰接数据集入选北京市高质量数据集典型案例
。
2、算法优势
公司持续深耕人工智能算法，形成了从基础模型到垂直模型、从生成能力到决策能力的技术布局。天星
基座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型、Behavision空间智能大模型均已完成国家网信办生成式人
工智能服务备案，人脸融合、文本生成视频等多个算法已完成国家网信办深度合成服务算法备案。依托算法
能力和工程化落地经验，公司在多模态理解、智能推荐、精准投放、3D生成、时序决策等方向形成了较强的
技术优势，能够根据不同业务需求快速实现通用模型轻量化、垂直模型场景化，并支持本地化部署与跨平台
兼容，降低算力成本、提升推理效率，让AI应用更高效、更灵活、更可控。
3、场景优势
公司持续推动人工智能能力与产业场景深度融合，已形成面向互联网、零售、能源、工业、金融等重点
行业的多场景业务布局，依托“国内+海外”双循环布局和“技术+运营”一体化能力，以及多元业务平台所
沉淀的行业认知、数据资源和运营经验，公司能够推动大模型、行业模型与智能体能力加快嵌入具体业务流
程，实现模型能力、数据能力和行业应用能力的标准化集成与通用化输出，支持相关产品和服务在多类业务
场景中的快速部署、灵活适配和持续升级，具备较强的可复制性、可推广性和规模化落地能力，形成“平台
能力沉淀—场景应用落地—业务价值释放”的良性循环。
三、主营业务分析
报告期内，国家“人工智能+”行动持续向纵深推进，人工智能与各行业加速融合，规模化应用和产业
赋能成效进一步显现。公司紧扣“提质增效、强基拓新”年度经营主题，持续夯实主营业务基本盘，完善自
研模型矩阵，发挥核心技术优势，推动人工智能技术与智能营销、智慧能源、空间智能等业务深度融合，加
快多元场景商业化落地；同时，依托国内业务基础和技术积累积极拓展海外市场，经营规模与发展质量同步
提升。
2026年上半年，公司实现营业收入10.94亿元，同比增长10.77%；其中，海外业务实现收入6,161.44万
元，同比增长387.93%，延续快速增长态势。公司业务流程、运营效率和业务结构不断优化，实现毛利额3.4
0亿元，同比增长51.66%，毛利率达31.07%，同比提升8.38个百分点；实现归母净利润4,072.24万元，同比
增长72.41%；实现扣非归母净利润3,382.82万元，同比增长59.36%，盈利能力进一步增强，业务韧性和长期
发展动能持续提升。
（一）强基：深化大模型研发迭代，夯实AI工程化与合规治理底座
截至报告期末，公司天星基座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型、Behavision空间智能大模型
已完成国家网信办生成式人工智能服务备案，智慧能源大模型已完成全流程开发，并向相关主管部门提交备
案申请。随着模型与算法布局不断完善，公司AI技术体系的完整性、合规性和场景适配能力持续增强，为人
工智能在多行业、多场景中的规模化应用奠定了技术基础。
在提升模型能力的同时，公司持续强化AI研发工程体系建设，推进AI辅助开发追踪生态系统ADIT迭代升
级，构建覆盖研发全流程的智能协同平台，加强研发过程管理和质量控制，提升团队协同与知识复用效率，
同时，系统兼容多类主流AICoding工具，可以为AI生成代码的责任追溯、安全审查和研发效能评价提供依据
，推动公司研发管理由结果管理向过程可视、数据驱动和智能协同升级。在AI治理方面，公司搭建VanixAI
合规访问控制平台，整合多模型接入、模型调度、渠道路由、Token计量等基础能力，重点解决企业应用大
模型过程中可能出现的敏感信息泄露、访问权限分散、违规内容生成、调用链路难以追溯以及使用成本难以
核算归集等问题，实现对模型调用主体、使用权限、交互内容、调用过程和资源消耗的全过程管控。
（二）提质增效：推动AI与主营业务深度融合，提升全链条经营质效
报告期内，公司积极推动AI能力融入内容生产、广告投放、客户运营、应用分发、电力交易和综合用能
管理等关键业务环节。通过优化业务流程、提升人机协同效率、加强数据分析和智能决策，公司推动AI由局
部辅助工具向业务全流程生产力工具升级，促进主营业务运营效率、服务能力和商业化水平同步提升。
1、AI营销：推动智能体能力贯穿营销全链路，提升内容生产与经营效率
报告期内，公司围绕真实营销场景，持续完善“基础模型—智能体—场景应用”的技术架构，推动智能
体能力在内容创作、素材生产、广告投放、直播运营和客户服务等关键环节落地。
在内容生产领域，公司打造影视级AI长视频创编平台CineART，面向Token经济发展带来的智能内容生产
需求，积极拓展AI长视频、短剧和信息流广告等应用场景。平台内置角色、场景、道具、微表情、情绪五大
标准化资源中心，支持多人协同创作，贯通创意生成、素材管理、内容制作和成品输出等环节，有效降低不
同生产环节之间的协同成本，提升内容生产效率和规模化交付能力。报告期内，公司AI生成视频2.8万支。
在广告投放环节，公司持续提升账户管理、计划创建、素材匹配和投放执行的自动化水平。报告期内，
公司平台新增广告账户6.4万个，创建投放计划1,101.0万条。在直播电商运营方面，公司持续推动直播互动
、用户咨询和运营策略自动化。报告期内，直播电商互动总量达366.9万条，其中AI互动占比达94.77%。
在行业应用方面，公司AI营销能力持续向保险、美妆、跨境电商等细分领域深化。在保险领域，公司持
续服务蚂蚁、平安、微保、众安等头部客户，累计直播时长超过2.6万小时，进一步积累了金融保险领域的
直播运营和智能营销经验。在美妆领域，旗下A-9Code品牌借助AI内容生成和智能投放能力持续拓展线上渠
道，在小红书“6·6”活动期间两次进入小红书宝藏品牌TOP10榜单。在跨境电商领域，推动业务由内容电
商营销服务向品牌战略管理和AI智能经营服务延伸。报告期内，交易额达1.3亿元，并获得“抖音全球购金
牌服务商”荣誉。
2、移动应用分发：巩固平台规模优势，提升智能分发和开发者服务能力
在移动应用分发领域，公司依托长期积累的用户规模、应用资源和数据分析能力，不断提升应用与目标
用户之间的匹配效率，为开发者提供更加高效的用户触达和运营支持，并为用户提供更加丰富、优质的应用
选择。
截至报告期末，公司移动应用分发平台注册用户总数达3.74亿，报告期内新增注册用户1,235万，月活
跃用户超过1,600万，继续保持国内头部移动应用市场和手机管理工具平台地位；平台上架移动应用近5,700
个，覆盖社交、电商、游戏、娱乐、工具等多个领域，平台用户规模和内容生态保持稳定。
公司围绕个性化推荐、自动化内容审核、智能分发管理和用户行为分析四项核心能力，持续优化应用分
发链路。平台通过分析用户行为和应用特征，提高推荐内容与用户需求的匹配程度；通过自动化审核提升应
用上架和内容管理效率；通过投放数据反馈，为开发者提供产品优化、用户运营和推广策略参考，逐步形成
连接用户需求、应用分发和开发者运营的数据闭环。
3、智慧能源：构建电力交易智能决策中枢，推动业务规模与服务能力同步提升
报告期内，针对电力市场交易规则复杂、电价波动频繁、负荷预测难度较大以及用电主体精细化管理需
求不断提升等特点，公司持续迭代“用购协同”智能决策体系，强化负荷预测、电价研判和偏差管控等核心
能力。
在市场布局方面，公司已取得辽宁、吉林、黑龙江、陕西、海南等地业务资质，依托交易服务经验和商
业化实施能力，逐步构建跨区域智慧能源服务网络。截至2026年7月，公司签约用户突破600家，签约电量超
过9亿千瓦时，服务客户覆盖化工、制造、生物医药、仓储物流等多个领域，业务规模、行业覆盖和区域拓
展能力进一步增强。
随着智算中心等新型用电负荷加快发展，低成本、稳定、绿色的能源供给逐渐成为算力产业发展的重要
基础。公司积极探索绿电交易、虚拟电厂、风光储协同等业务，推动构建“绿电聚合—智能消纳—权益认证
”服务体系，促进智慧能源业务向绿色低碳、综合运营方向延伸。
（三）拓新：探索前沿技术，布局海外市场，培育多元增长动能
报告期内，公司围绕人工智能技术演进和全球市场增量机会，积极探索空间智能等前沿方向，并推动成
熟产品、营销服务能力向海外市场延伸。通过拓展新技术、新场景、新区域和新业务模式，公司逐步构建国
内业务提质、前沿业务培育和海外市场拓展相互协同的发展格局。
1、空间智能：完善“数据—模型—平台—场景”体系，探索商业化路径
报告期内，公司持续推进数据资产、模型能力、平台体系和应用场景建设，逐步完善从多模态数据供给
到空间模型训练和3D内容生成的能力链条，为空间智能技术产品化和商业化落地奠定基础。
在数据能力方面，公司累计沉淀多模态数据超过570万条，其中3D数据超过200万条，主要涵盖高质量纹
理、铰接结构、可变形物体等数据类型。报告期内，“高质量纹理3D铰接数据”“多模态VLA具身机器人抓
取数据”等多项数据集在北京国际大数据交易所完成数据资产登记；公司相关项目获得2026年朝阳区支持数
据要素产业发展专项政策支持。
在应用场景拓展方面，公司聚焦AI+3D和智慧教育等方向，推动空间智能、具身智能等技术由基础能力
建设向具体场景验证和应用落地延伸。在AI+3D场景方面，持续完善DotClub平台在3D模型生成、格式适配、
可打印性检测及模型应用等方面的功能。在智慧教育场景方面，报告期内，公司积极探索具身智能助教机器
人在语言教学等场景中的应用，推动具身智能、多模态语言大模型和智能体等技术与教育教学深度融合，努
力为学生提供更具互动性、针对性和个性化的学习支持。截至本报告披露日，Behavision空间智能大模型在
2026年世界人工智能大会“数据要素×行业智能体”论坛上入选“数据要素赋能智能体典型实践”。另外，
公司成为中国人工智能产业发展联盟《面向多模态的模型即服务（MaaS）技术要求》核心参编单位，参与多
模态MaaS相关技术标准建设。公司空间智能技术的场景落地能力和应用价值进一步获得行业认可。
2、全球化布局：推动产品与营销服务协同出海，拓展海外业务增长空间
报告期内，公司持续推进全球化战略，在巩固产品出海基础的同时，加快AI营销、智能运营和数据分析
等服务能力向海外市场延伸，推动全球化业务由单一产品输出逐步向“产品、技术、服务和运营能力”协同
输出升级。公司持续加强海外本地化团队建设，深化对当地市场规则、文化特征、平台生态和用户需求的理
解，不断提升海外业务拓展效率和本地化运营能力。报告期内，公司海外业务实现收入6,161.44万元，同比
增长387.93%，海外业务增长动能加快释放。
在电竞游戏业务方面，在巩固国内市场《飞升》《苍穹变》等产品长线运营基础的同时，公司持续深化
越南市场《傲剑》的本地化运营，逐步形成覆盖国内和东南亚市场的长线产品矩阵，增强游戏业务跨区域运
营的稳定性和韧性。海外休闲游戏延续良好增长态势。2026年上半年，总流水同比增长21.31%，月均付费率
提升至7.04%，同比增长18.98%，用户付费意愿和产品商业化能力持续提升。报告期内，相关产品继续位居
日本AppStore娱乐场游戏畅销榜前十，排名与上年同期基本持平，用户黏性和品牌影响力保持较高水平，为
公司海外休闲游戏业务的长期发展提供稳定支撑。
在营销出海方面，公司依托马来西亚子公司建设东南亚区域业务支点，稳步推进营销服务在当地市场落
地。目前，公司已取得TikTokShop认证电商服务商和Shopee直播核心合作伙伴资质，持续为小米、TCL、海
信等品牌提供服务，并在3C数码、家电、快速消费品、文化娱乐等领域逐步积累客户资源和服务经验。针对
出海企业面临的多平台、多账号、多语言和本地化运营需求，公司自研Flow工作流引擎，为客户提供覆盖“
采集—创作—沉淀—发布—运营—转化”的社交媒体营销全链路自动化服务，帮助客户提升内容生产、账号
管理和营销转化效率。
在移动应用分发出海方面，海外平台3uTools依托数据智能分析能力，持续优化应用与用户之间的匹配
效率，加强用户获取、留存和活跃运营。截至报告期末，3uTools累计注册用户达6,196万，月均活跃用户达
240万，用户规模和平台活跃度保持良好态势，为公司拓展海外应用分发及相关增值服务提供用户基础和渠
道支撑。
公司将继续坚持全球化布局与本地化深耕并举，推动不同区域的客户资源、平台资质、运营经验和技术
能力协同复用，持续完善全球化业务网络，促进海外业务由单点突破向区域协同和规模化发展迈进，培育公
司新的长期增长曲线。
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