经营分析☆ ◇002259 ST升达 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
清洁能源液化天然气的生产和销售、城镇燃气、加气站等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
燃气行业(行业) 7.33亿 100.00 1.31亿 100.00 17.91
─────────────────────────────────────────────────
LNG及燃气销售(产品) 5.76亿 78.57 5881.99万 44.84 10.22
LNG加工费(产品) 1.47亿 20.10 6708.17万 51.13 45.56
城镇燃气初装费(产品) 789.84万 1.08 367.45万 2.80 46.52
其他(产品) 181.26万 0.25 161.34万 1.23 89.01
─────────────────────────────────────────────────
西北地区(地区) 7.32亿 99.93 1.31亿 99.74 17.87
西南地区(地区) 54.70万 0.07 34.49万 0.26 63.06
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 7.33亿 100.00 1.31亿 100.00 17.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
燃气行业(行业) 2.62亿 100.00 5137.74万 100.00 19.60
─────────────────────────────────────────────────
LNG及燃气销售(产品) 1.86亿 71.13 1600.21万 31.15 8.58
LNG加工费(产品) 7198.80万 27.46 3325.99万 64.74 46.20
城镇燃气初装费(产品) 268.08万 1.02 --- --- ---
其他业务(产品) 100.32万 0.38 80.09万 1.56 79.83
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 2.62亿 100.00 5137.74万 100.00 19.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
燃气行业(行业) 7.78亿 100.00 1.08亿 100.00 13.93
─────────────────────────────────────────────────
LNG及燃气销售(产品) 6.22亿 79.95 4163.33万 38.39 6.69
LNG加工费(产品) 1.51亿 19.37 6346.83万 58.53 42.10
城镇燃气初装费(产品) 312.31万 0.40 161.24万 1.49 51.63
其他(产品) 223.52万 0.29 172.90万 1.59 77.35
─────────────────────────────────────────────────
西北地区(地区) 7.78亿 99.93 1.08亿 99.88 13.92
西南地区(地区) 53.36万 0.07 12.94万 0.12 24.25
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 7.78亿 100.00 1.08亿 100.00 13.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
燃气业务(行业) 4.08亿 99.72 5894.13万 98.61 14.46
其他业务(行业) 113.60万 0.28 83.19万 1.39 73.23
─────────────────────────────────────────────────
LNG(产品) 4.05亿 98.96 5719.38万 95.68 14.14
初装费收入(产品) 313.16万 0.77 174.74万 2.92 55.80
其他业务(产品) 113.60万 0.28 83.19万 1.39 73.23
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 4.09亿 100.00 5977.32万 100.00 14.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.03亿元，占营业收入的82.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新奥能源贸易有限公司 │ 23442.65│ 32.00│
│中国石油天然气股份有限公司天然气销售陕西分公司│ 14724.19│ 20.10│
│中燃宏大能源贸易有限公司 │ 10615.61│ 14.49│
│陕西中概联石化有限公司 │ 9194.56│ 12.55│
│陕西新港能源有限公司 │ 2297.62│ 3.14│
│合计 │ 60274.63│ 82.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.49亿元，占总采购额的91.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国石油天然气股份有限公司天然气销售陕西分公司│ 38894.78│ 64.87│
│国网陕西省电力有限公司榆林供电公司 │ 9089.26│ 15.16│
│山东诚阳能源有限公司 │ 2783.86│ 4.64│
│山东临岚能源有限公司 │ 2131.95│ 3.56│
│汉中海源汽贸有限责任公司 │ 1953.53│ 3.26│
│合计 │ 54853.38│ 91.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
天然气作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，承担着国家搭建现代能源体系、保障能源安全的使命。
强化天然气供应能力是未来国家不断推动油气管网体制改革、全面落实能源战略安全保障、推动能源绿色低
碳转型的政策要求。在工业、交通等多领域有序扩大天然气利用规模，强化居民用气保障力度，能够助力能
源碳达峰，推动构建清洁低碳、安全高效能源体系。
2024年8月，国家发改委公布《天然气利用管理办法》。推动天然气行业从“量”的增长转向“质”的
提升，为后续“双碳”目标下的能源体系转型奠定基础。该制度以“规范天然气利用，优化消费结构，提高
利用效率，促进节约使用，保障能源安全”为目标，明确天然气利用总体原则、适用范围、管理部门及支持
方向，进一步引导天然气市场规范有效发展。其中，液化天然气为燃料的重卡、船舶作为优先发展项目，发
展较好。
根据《隆众资讯》统计数据，2020-2024年，中国LNG产能年均复合增长率达9%。2024年，国内LNG产能
增至4613万吨，同比增长10%，产量同步攀升至2652万吨，产能利用率提升至60%。消费量延续增长态势，国
内LNG消费量五年复合增长率2%；2024年，国内LNG消费量达3955万吨，同比增长19%。供需趋于平衡偏宽松
局面。
LNG价格波动回归基本面主导，市场韧性增强。2024年LNG全年均价4544元/吨，同比下跌6%，主流价格
区间收窄至3927-5810元/吨。价格下行压力主要来自：①国内产量增长叠加接收站库存高企；②国际天然气
价格中枢下移。价格与消费量负相关趋势弱化，反映市场对低价敏感度降低，如二季度均价环比下跌7%期间
，消费量仍保持25%的环比增速，显示终端需求刚性提升。
LNG下游结构加速分化，交通领域主导地位强化。其中，交通用气在LNG下游消费结构中占比达62%，202
4年消费量2452万吨，同比增长42%，增速居各领域之首。核心驱动因素系天然气重卡对柴油重卡替代效应进
一步深化，全年天然气重卡销量17.82万辆，天然气重卡车渗透率已接近40%。随着天然气管道铺设不断完善
，工业用气逐渐萎缩，在LNG下游消费结构中占比下滑至18%，去年消费量712万吨。城市燃气在LNG下游消费
结构中占比下滑降至17%，消费量672万吨；主要系城市燃气管网覆盖率提升且因气源供应充足，城燃企业采
购现货LNG需求减少，仅西北、西南部分气源管道未覆盖区域存在刚性补库需求。发电用气仍处培育期，仅
在夏季发电用气高峰期或LNG价格优势较为显著的时候用量较大，占比维持3%左右。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其经营模式
公司现已拥有多家涉及天然气业务的子公司。本报告期内，公司主营业务为天然气液化加工，还涉及城
镇燃气运营、加气站运营等业务。
（1）天然气液化加工业务包括自产自销以及受托加工两种模式。自产自销模式为从上游天然气开采企
业购买天然气气源后，液化加工成LNG并对外销售。受托加工模式为委托方提供天然气气源，由工厂代为加
工成LNG，委托方自行提货。
（2）城镇燃气运营业务。公司从上游供应商购入CNG、LNG等气源，通过天然气支线管道输送和分配给
城镇居民、商业、工业等用户；为客户提供能源供应服务。
（3）加气站运营业务。公司从上游供应商购入LNG，销售给过往天然气重卡。
（二）公司的主要业绩驱动因素
1、LNG类业务的业绩驱动因素
公司LNG类业务主要包括天然气液化加工销售、受托加工液化天然气以及加气站对外零售LNG。业绩受上
游定价机制、产品储存能力、国际LNG价格、受托加工费用、销售半径内城镇燃气、工业、交通运输需求以
及季节性等因素影响。2024年，公司的业绩主要来源于LNG受托加工、生产及销售。
2、城市燃气类业务的业绩驱动因素
城市燃气业务的销售收入主要由天然气销售收入和工程配套安装收入组成，业绩受政府价格管控、原料
气采购成本、市场开发情况、区域内城市化发展情况、环保及产业政策等因素影响。
在这些因素中，气源采购成本和政府价格管控措施是决定天然气购销价差的主要因素；区域内市场化发
展情况、市场开发情况、管道供应能力和环保及产业政策是决定销售气量的主要因素；政府核准的每户的安
装价格是影响工程施工利润的主要因素。
（三）提升核心竞争力，推动高质量发展
针对行业及业务经营特点，公司管理层通过精细化管理优化生产流程及工艺，聚焦关键指标优化，坚持
探寻降本最优解，努力追求极致效率及成本。打造“横向到边、纵向到底”的管理模式，以天然气市场分析
为支撑，对接生产与市场，动态调整竞拍策略，提升市场敏捷应变力。依托管理技术优势，子公司榆林金源
在2024年期间开展受托加工业务，给客户提供更有价值服务的同时，提高产能利用率，降低公司市场风险。
三、核心竞争力分析
（一）区位优势
中国液化天然气主要消费区域在华北及西北区域，2024年两区域消费量合计1940万吨，在全国LNG消费
量中占比50%。其中西北区域由于天然气重卡需求不断提升，刚需支撑较强，2024年达消费量784万吨，较20
20年增幅84%。而公司两个工厂所在位置占据西北地区液化天然气对外销售市场东大门，是承担国家重要东
西方向物流运输通道的G20高速、G307国道与G242国道的交汇之处，也是陕煤出陕入晋重要通道的必经之处
，形成了国内少数的LNG加气站相对集中的几个区域之一，且陕西北部黄土高原丘陵沟壑区腹地蕴藏着丰富
的天然气资源，具有明显的区位优势。产品销售市场辐射范围涵盖陕西、山西、河北、山东等诸多北方区域
。
（二）管理优势
公司以价值创造、可持续发展为总体目标，依法合规，唯实能动推进公司战略规划的定位和策划，强化
与年度预算的衔接，优化专业归口的预算管理体系和管理架构；以全面预算管理为抓手，提升公司治理水平
和价值创造能力，并跟踪年度重点工作和举措的落实，力保发展规划目标的达成。公司重视营销体系建设，
充分发挥营销在制造、市场之间的桥梁纽带作用，加速从产品销售向产品营销转变，以多元化营销渠道构建
竞争新优势；提升产能利用率，在规模运行下建立灵活库存机制和高效运营能力；打造智慧平台，改善生产
、销售流程数字化智能化运营能力。
（三）安全生产优势
公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针。2024年，公司依托安全标准化管理
体系，全面压实各级安全生产主体责任，确保安全生产投入有效落实，进一步推动完善双重预防机制的建设
，各项安全管理工作有序开展。根据国务院安全生产委员会关于安全生产治本攻坚三年行动方案的要求，公
司完成了对各级人员的培训工作，做到全员全覆盖；按照要求开展了隐患排查和治理工作，实现重大隐患动
态清零；完成了公司“二道门”建设，人员定位系统以及特殊作业电子票系统的建设，极大的保障了公司的
安全生产，提高了工作效率。公司对各类设备设施开展了定期检验工作，各类安全设施均检验合格，联合属
地监管部门定期开展安全生产事故应急演练，提高了员工的应急处置能力。报告期内，公司安全生产整体稳
定有序，各项管理工作得到有效执行，未发生安全生产事故。
●未来展望:
1、公司发展战略
公司基于成为受人尊敬公众公司的战略理念，秉持主营业务持续保持高效率原则，走质量效益型发展道
路，深化算账经营，强化精益管理，铸优企业核心竞争力，全面开创高质量发展新局面。
公司加强宏观政策以及行业发展趋势研究，通过系统分析经营环境与市场机遇、展业基础和竞争优势等
，进一步稳固发展现有主业，拓展行业布局，不断增强盈利能力和可持续发展能力。
2、经营管理
2025年，公司将继续集中优势资源，稳中求进，推动公司高质高效发展。着重于行业研究及市场分析研
判，提升量价动态优化调整机制；争取气源多元化，降低主要原料采购成本；稳步推进受托加工业务，提升
产能利用率，平抑市场风险；建立科学、公平的考核激励机制，持续优化人才队伍结构，充分发挥员工主人
翁精神，助力企业提升竞争力、创造价值。
公司将继续深化体系能力建设，不断优化相应的体系管理能力，提升管控效能，进一步提升竞争力和抗
风险能力。公司持续建立健全科学规范的全面风险管理体系，加强执行落实和内部监督工作；进一步加强资
金管理，强化财务预算编制、控制与评价，提升精益管理水平。
3、可能面对的风险
（1）政策风险公司所处行业与国家能源规划发展、实体经济紧密相关，经营可能受到宏观经济政策、
行业监管机构政策的影响。公司将持续跟踪政策变化，动态研判对业务影响，及时调整经营策略。
（2）安全风险因行业特性，燃气设施极易发生因第三方破坏、人为操作失误、管道损坏等引发的火灾
、爆炸等安全事故，或因自然灾害等不可抗力因素导致管道毁损引起天然气泄漏等安全事故的可能性。公司
历来重视安全生产，持续投入资金用于安全技改和员工技能提升，防范事故发生。
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