经营分析☆ ◇002239 奥特佳 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械制造(行业) 81.98亿 100.00 11.67亿 100.00 14.23
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调压缩机(产品) 42.51亿 51.86 5.84亿 50.03 13.73
汽车空调系统及储能电池热管理设备( 39.47亿 48.14 5.83亿 49.97 14.78
产品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 62.18亿 75.84 9.04亿 77.47 14.54
国外(地区) 19.80亿 24.16 2.63亿 22.53 13.28
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 75.83亿 92.51 10.57亿 90.56 13.94
分销(销售模式) 6.14亿 7.49 1.10亿 9.44 17.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
热管理零部件制造(行业) 40.01亿 100.00 5.06亿 100.00 12.64
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调压缩机(产品) 20.97亿 52.40 2.50亿 49.40 11.92
汽车空调系统及储能电池热管理设备( 19.05亿 47.60 2.56亿 50.60 13.44
产品)
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械制造(行业) 81.39亿 100.00 10.92亿 100.00 13.42
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调压缩机(产品) 41.17亿 50.58 5.60亿 51.24 13.60
汽车空调系统及储能电池热管理设备( 40.22亿 49.42 5.33亿 48.76 13.24
产品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 59.10亿 72.62 8.09亿 74.03 13.68
国外(地区) 22.28亿 27.38 2.84亿 25.97 12.73
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 73.87亿 90.77 9.78亿 89.56 13.24
分销(销售模式) 7.51亿 9.23 1.14亿 10.44 15.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
热管理零部件制造(行业) 36.40亿 100.00 4.67亿 100.00 12.84
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调系统及储能电池热管理设备( 18.67亿 51.30 2.27亿 48.58 12.16
产品)
汽车空调压缩机(产品) 17.72亿 48.70 2.40亿 51.42 13.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售30.19亿元，占营业收入的36.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 95521.43│ 11.65│
│第二名 │ 64941.55│ 7.92│
│第三名 │ 61478.68│ 7.50│
│第四名 │ 41809.42│ 5.10│
│第五名 │ 38193.33│ 4.66│
│合计 │ 301944.41│ 36.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.98亿元，占总采购额的15.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 25404.77│ 4.03│
│第二名 │ 22079.36│ 3.50│
│第三名 │ 20901.43│ 3.32│
│第四名 │ 17864.01│ 2.83│
│第五名 │ 13566.05│ 2.15│
│合计 │ 99815.63│ 15.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
奥特佳新能源科技集团股份有限公司是一家提供汽车热管理整体解决方案的制造业企业，主营业务是汽
车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售，主要产品包含汽车空调压缩机、汽车热管理系统及其
零部件、储能电池和充电系统热管理产品及其关键部件，同时从事相关产品的设计开发和技术服务。
公司具体业务的运营主体是全资子公司南京奥特佳新能源科技有限公司、空调国际热系统公司（集团）
、埃泰斯公司（该公司为空调国际热系统公司的控股子公司），以及从事围绕主业开展产业投资并购业务的
武汉市奥特佳投资有限公司。
公司的业务范围遍及海内外，从事本公司全部品类产品的生产研发，服务于各类汽车制造商及储能电池
制造商。公司在国内、北美、欧洲、南亚、东南亚和非洲等均有业务，在多个大洲设有工厂，是一家国际化
运营的企业。
1.南京奥特佳是本公司生产汽车空调压缩机业务的全资子公司，是具备先进优势的电动汽车压缩机和燃
油汽车用空调压缩机的专业企业。获中国汽车工业协会颁发的“中国汽车零部件（空调）行业龙头企业”称
号，并获得“全国百佳优秀汽车零部件供应商”称号，奥特佳商标被评定为“中国驰名商标”，近年来被有
关部门评为“江苏省优秀企业”“南京市总部企业”等称号，该公司生产的汽车空调压缩机及其他类型的压
缩机产品广受海内外客户认可，总体市场占有率在国内市场的国内自主、独立于汽车主机厂附属的品牌中居
榜首。报告期该公司共计销售各类汽车空调压缩机762.14万台，较上年增长7.77%，实现了销量的连续增长
。产品适配车型种类数量增长，市场整体占有率稳中有升。
2.空调国际集团是公司汽车空调系统业务的全资子公司，该公司在汽车空调系统市场中是久负声誉，极
具业务影响力的老牌龙头企业。该公司秉持技术研发导向，重视客户体验，保持国际化运营，大力发展新能
源化业务，在运营模式、产品质量、客户资源等多重方面均有独特竞争优势。该公司作为早期布局新能源热
管理系统的重要供应商，近年来在国内外汽车新能源化浪潮中坚定技术引领策略，扩大技术与生产核心竞争
力，在众多新能源汽车头部企业的竞争中取得了相当优势，具有较高的市场占有率。该公司技术领先、业务
分布广泛，在国内、亚洲、欧洲、美洲设有工厂、研发机构及合资企业等，服务国际主流车企和知名的新能
源汽车制造商。报告期该公司共销售各类汽车空调系统及部件产品、储能热管理设备647.93万台套，其中冷
凝器、前端冷却模块等产品的销售额大幅增长，在极为激烈的竞争中继续保持市场主流参与者的地位和领先
的技术水准。
3.埃泰斯是本公司储能电池热管理系统业务的运营主体，是国内最早涉足该产业的企业之一，具有雄厚
的产业经验和技术积累。该公司的储能温控产品自始全部采用高端的水冷机组技术路线，确保了其技术领先
性和对行业快速发展迭代的良好适应能力。该公司具备技术先进、客户覆盖面广等多重优势。
报告期内该公司在商用车电池包热管理业务的开拓方面也取得了重大进展。
4.南方英特空调有限公司是由本公司的全资子公司澳大利亚空调国际热能系统公司和中国长安汽车集团
有限公司的全资子公司辰致汽车科技集团有限公司合资组建而成，双方各自持股50%。本公司向南方英特派
出了董事、高管等人员。南方英特主要研发、生产、销售车用热管理系统及部件配套服务，主要产品包括热
管理控制模块、前端冷却模块、热管理集成模块、空调箱总成等，生产和管理总部位于重庆，有南京、北京
、合肥、广州四个分公司及杭州湾慈溪生产基地，为长安、福特、马自达、广汽、吉利、一汽、东风、蔚来
、理想等汽车公司提供产品及服务。南方英特经营情况良好，近三年营业收入及净利润连续增长。
（二）公司主要产品
1.汽车空调压缩机。汽车空调系统的核心部件之一，承担冷却剂的压缩及循环驱动作用，是汽车空调系
统关键设备。从工作原理上分类，奥特佳主要生产三类汽车空调压缩机，分别是涡旋式压缩机、活塞式压缩
机和电动压缩机，其中，前两类应用于燃油汽车，后一类应用于新能源汽车。每类压缩机又根据不同的排量
、转速、电压范围等技术参数分为不同系列的产品，实现不同的制冷量和热泵性能。
公司生产的压缩机产品涵盖了目前国内市场主流车型的热管理系统，可以满足不同配置车型的需求，既
适用于乘用车，也适用于商用车，还有部分产品在售后市场出售，部分产品对外出口。公司的压缩机类产品
主要应用于乘用车市场。随着新能源汽车渗透率的不断提升，电动压缩机产品异军突起、销量快速增长，报
告期内公司该类产品销量同比增长15.93%，达历史新高；燃油类压缩机产品销量亦有增长。
2.汽车空调系统及部件。构成整个汽车的空调系统及各部分热管理系统的总体系统，一般分为风扇、散
热器、蒸发器、传感器、滤清器、冷却器、压缩机、空调箱、控制器、风机、风道、管路、阀体等组成部分
，新能源汽车还有集成模块、电池温控器等部件。此外还涉及热管理系统制造商自行设计的相关控制监测软
件。整车空调系统按照不同车型的具体需求进行具体设计，并非标准化产品。因为涉及的零部件众多，不同
整车厂客户对系统采购的需求链条长度不一，公司既可以生产完整的汽车空调及热管理系统，也可以按客户
需求生产散热器、冷却器、控制器或空调箱等空调系统中的关键部件，制造定制化的分区系统模块，满足客
户的多样化需求。随着新能源汽车对空间的需求和零部件集成度需求的不断提升，热管理集成模块的技术进
步加快，应用速度提升，产品覆盖愈发广泛。本公司作为该项产品的业界技术先驱之一，近年来在集成模块
的集成度方面做了深厚技术积累，正在推进可集成压缩机的第三代集成模块产品。
从主要功能上区分，公司生产的汽车热管理系统又分为以下四类：（1）暖通空调系统，即主要应用于
乘员舱温度调节的完整机构，是汽车空调系统中的核心部件之一；（2）电动车热能管理系统，包括全电动
汽车的热能管理系统、换热器、集成模块、轻量电池冷却模块等；（3）发动机冷却系统，其功能在于保障
燃油汽车的发动机在适宜的温度条件下工作，公司主要生产PTC（动力总成冷却系统）模块、变速箱机油冷
却器（TOC）、增压空气冷却器和相关的冷却液储存器等产品；（4）控制系统，以控制软件为核心，对车内
实施自动空气温度、流量、方向等调节，或者释放香氛，调节乘坐氛围。上述构成系统的各类部件中，奥特
佳可生产大部分关键部件，具有自主可控的设计及制造能力。
3.储能电池和电动卡车电池热管理设备。一套完整的热循环处理机组或设备，应用于储电量较大的储能
电池系统之中，通过设备的制冷剂热循环管路对大型电池的温度进行调节。该类设备一般安装在储能电站的
储能电池仓内，或应用于重型电动汽车、电动工程机械设备的大型动力电池和电动汽车高压充电站的热管理
场景。本公司的此类产品均采用水冷方式制冷。
（三）公司的主要客户
奥特佳的主要客户分四类：
第一类是汽车整车制造商，直接从公司订购汽车热管理零部件用于汽车整车装配。公司的主机厂客户广
泛分布在国内外市场。公司在国内的客户基本包含了现有的主要汽车制造商（含新能源汽车制造商），市场
覆盖面广泛，合作关系紧密牢固，主要有：吉利汽车、比亚迪汽车、奇瑞汽车、长安汽车、蔚来汽车、理想
汽车、江铃汽车、小鹏汽车、东风汽车、北京汽车、零跑汽车、小米汽车、上汽通用五菱汽车、中国重汽、
陕汽等国内知名厂商及多家市场新兴电动汽车制造商；国际主要客户主要分布在欧洲、美国、印度、东南亚
地区等，分别是斯泰兰蒂斯汽车、福特汽车、大众汽车、雷诺汽车、塔塔汽车、宝腾汽车、某国际知名电动
汽车生产商及部分新能源汽车新秀厂商。
第二类是汽车后市场经销商，广泛分布在国内外，国内的客户以区域代理商为主，国外客户以进口商为
主。
第三类是汽车系统供应商，既有传统的大型综合性汽车零部件供应商，也有从通信电子、互联网行业转
型到汽车行业而来的新兴服务商。奥特佳除了为这类客户提供汽车热管理系统或相关基础部件产品硬件外，
还为部分此类客户开发或提供热管理应用软件服务。
第四类客户是制造储能设备的锂电池生产企业、储能系统集成公司、能源公司、电动载重汽车及其充换
电服务机构等，以及新能源汽车充电设备运营商。
报告期内，公司的客户类型与结构未发生重大变化，客户销售额排序与上年度有所变化，基本反映了汽
车终端销售市场各大车企的销售情况和排名状况，也侧面印证了公司与各大主流车企的紧密合作关系。
（四）公司的主要经营模式
1.采购模式
公司产品所需的原材料主要包含金属、电动机、离合器、阀体、活塞、注塑件、控制器芯片、生产辅料
等，均直接从供应商处采购，采购方式为招标。在长期发展中，公司构建了稳健的供应商体系，发展出成熟
的招标比价采购方式，在物料、服务采购中普遍使用，报告期内采购流程进一步优化，提高效率，以采购降
本带动了公司整体降本增效取得实效。公司分压缩机和空调系统两个采购板块（埃泰斯公司基于其业务的特
性而独立采购），在各板块内采用统一的采购流程，便于总部监控和内部审计监督。
报告期内，公司的采购模式无重大变化。
2.生产模式与产能变化情况
公司具备所销售的全部产品的自主生产制造能力，主要体现在设计、铸造、机械加工、熔炼、装配等工
序步骤上。汽车空调系统并非标准化产品，不同客户采购的产品的功能构成不同，因此产能的计算方式并不
固定。报告期末的产能与当期订单状况相适应，可以满足市场需求。随着业务量的增长，公司空调系统部件
与合营公司充分利用各自临近客户生产的互补性差异，以自身技术质量标准为导向，相互代工对方部分产品
，使各自的基地成为对方产能的有机延展，扩展了产品与服务的覆盖面；公司储能热管理设备生产单位埃泰
斯公司具备一定的产能弹性，报告期内产量较上年明显恢复，当年该公司产能能够满足订单需求。
为顺应行业精益制造趋势，公司在报告期确立了以推进精益生产管理、生产自动化与数智化改造为核心
的生产质量提升战略。在电动汽车空调压缩机等关键领域，公司采取“新线布局”与“旧线升级”双管齐下
的策略：一方面，在奥特佳电动压缩机新生产线上引入组装机器人及智能化质量监控体系，提升组装效率与
质量的稳定性；另一方面，针对现有产线实施技术升级，通过引入智能检测设备、优化数字化管控及关键工
序自动化替代，有效降低了人工误差与生产损耗，提升了产出效率与产品一次合格率。
报告期内，为进一步夯实制造根基，公司在安徽滁州基地启动工厂产能提升项目，聚焦生产空间拓展与
核心设备升级，全面提升生产硬件实力，目标在于将其建成新能源电动汽车空调的智能化标杆工厂。
该项目投产后预计实现电动空调压缩机数智化产能的大幅提升。在空调系统产品方面，公司目前在推进
芯体、冷却模块、空调箱总成、热管理集成模块新产品等产品的国内制造基地或生产线的建设改造；同时将
扩建泰国、摩洛哥等地的产能，筹划、论证与实施马来西亚、越南等地新建工厂项目，进一步提高国际市场
覆盖面。
公司当前的产能规模与销售水平相适应，且与未来市场发展规划基本匹配，符合中短期生产销售的变化
趋势，已具备热管理系统全产业链终端产品的充足生产能力。公司还在筹划2027-2030年发展规划中的新兴
产业和产品的产能。
3.研发模式
研发的主要目标和项目来源：公司研发分为未来产品技术开发和当前产品的项目开发。未来产品技术开
发根据每年公司产品技术规划会议进行决策，根据汽车市场和客户需求变化、技术迭代趋势等重大变化，对
主要产品进行前沿技术提升或整体升级换代，开发未来三至五年所需的前沿产品和技术，并申请专利保护。
当前产品的项目开发则根据主机厂客户对其单一车型或平台车型设计热管理功能的需求，按照具体的规格、
能耗、空调排气量、所需空间等开展，开发并制造出短中期符合客户需求并在车型SOP之后可以装车进行大
量出货销售的产品。
研发的主要流程：空调压缩机业务板块：公司内设项目部，负责统筹公司新品项目开发流程，遵循国际
主流零部件开发经验，按照相关质量体系要求制定了公司内部APDS研发流程，在产品开发的策划与立项、产
品设计与验证、批量生产、持续改进等阶段进行专家评审，确保产品研发过程可控并达到立项目标。空调系
统业务板块：公司建立有完善的工程技术中心，分为系统组、结构组、芯体组、电气软件硬件组、CFD分析
组、实验测试组以及样件试制组等部门，完成汽车空调以及电池热管理全链条技术研发工作。公司拥有风洞
实验室、汽车空调性能试验台、风量测试台、噪音测试室、振动台、温度交变测试台、压力交变测试台、高
低温恒温箱等研发试验设施设备，满足汽车空调开发过程中所需进行的相关技术测试。储能电池热管理板块
：埃泰斯自主研发技术团队，主要根据客户的需求对产品形态、功能、功率和适应性等进行设计开发与测试
；本公司与长江产业集团和长江车百产业基金等股东合资设立、由本公司控股的长江奥特佳新能源科技（武
汉）有限责任公司在报告期开始全面运作，正开展前瞻性、高端化、具有引领性的汽车热管理技术研发，目
前已开始承担特殊运行环境下的新型交通工具热管理系统等研发任务。
在公司的各类主要产品线均有专门部门负责研发设计。一方面以市场为导向，根据客户提出的产品技术
要求实施开发，另一方面开展前瞻性研究，研发适合未来市场演化趋势的新技术和新产品。研发的技术和试
制产品均配套以实验室予以性能验证，确保可靠耐用。公司的研发、实验等部门依不同的产品而在不同的子
公司分别设置。
报告期内，公司对重点产品的研发组织结构予以适当调整，紧盯市场需求制定了周密的研发规划，全力
满足客户对项目提速、增质、求新的要求。公司全年研发支出3.42亿元，同比增长约10.05%。在产品上，提
出了新能源汽车电动压缩机可靠性提升方案，大大提升了产品在高电压安全性、润滑性能、制冷液冲击和清
洁度控制等方面的表现；空调系统在模块集成化方向、储能热管理业务在大储高功率热管理设备应用研发方
向均取得了新成果，可极大程度节约能源的双层流技术空调箱、冷却电子风扇等技术日臻成熟。
4.销售模式
汽车零部件业务的销售模式分为向汽车整车制造企业的直接销售模式和向售后市场销售模式。公司大部
分的汽车空调压缩机产品和全部汽车空调系统产品为面向汽车制造企业的直接销售，少部分汽车空调压缩机
产品以国内外品牌代理商向汽修企业分销的方式销售。公司针对各类客户建立起了人员齐备的销售队伍，覆
盖了项目前期了解需求、设计开发阶段沟通技术详情、交付和售后服务等全业务链条，提供产品线全生命周
期的完整服务，并不断提升服务水平，为客户创造价值。
储能电池热管理的销售模式为按客户的要求进行定制化研制，并直接将产品销售给储能电池制造企业、
储能系统集成公司或电动卡车制造商以及充电业务运营方。
报告期内，公司成立了营销中心（现已升格为营销公司），完成了营销体系的战略性重构。此举打破了
原有各产品线分散营销的格局，通过确立以“奥特佳”为核心的统一品牌战略，行统合营销，实现了销售资
源的整合与动态调配。在整合后的营销体系赋能下，公司不仅巩固并扩大了主机厂客户基盘，更斩获了众多
关键新项目定点，标志着公司市场营销工作迈上了新的台阶。
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披
露要求本公司主营业务属于汽车零部件行业，细分领域为汽车热管理行业，为汽车行业提供空调压缩机、座
舱空调系统、包含新能源汽车在内的车辆整体热管理系统及其关键零部件。本公司亦涉及储能电池热管理行
业，生产储能电池和电动载重汽车电池的热管理设备。本公司主要经营地在中国，同时在北美、东南亚、欧
洲等国际市场也有业务，包括在当地的生产销售与向这些市场的出口。下面分层次介绍相关行业在报告期的
总体情况和公司状况。
（一）汽车行业总体情况
2025年，中国汽车市场延续2024年的增长趋势，产销量再次刷新前期峰值。据中国汽车工业协会数据，
全年汽车产销量分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年全球第一。在“两
新”政策加力扩围、新能源汽车免征购置税政策延续等政策扶持下，消费活力得到有效释放。
新能源汽车继续担当行业增长核心引擎，全年产销量突破1600万辆，同比增长近30%，展现出强劲势头
。
中国汽车市场电动化、智能化、网联化技术的加速融合，为整个产业注入高质量发展的新动能。
2025年，中国汽车市场竞争格局从“规模扩张”转向“价值重塑”，行业进入深度整合与结构性分化阶
段。一方面，市场集中度进一步加剧，“强者恒强”的马太效应愈发凸显，头部企业贡献了绝大多数的市场
销量。价格战虽在政策引导下趋于理性，但受限于激烈的价格战，汽车制造企业利润率仍处于历史低位。在
汽车零部件领域，零部件企业与整车厂深度绑定的趋势越来越明显，行业整体面临较大的增长压力，竞争已
从单一产品比拼升级为供应链效率、跨区域交付能力与技术创新速度的综合较量。
本公司业务有所涉及的北美、欧洲、南亚、东南亚等汽车市场在报告期呈现出明显的差异化趋势。
美国乘用车销量约1639万辆，为2019年以来最高水平，市场呈现轻卡主导、混动热销、纯电增速放缓等
特点；欧洲市场全年销量约1327万辆，连续第三年增长，纯电动车销量同比增长29.9%，新能源渗透率区域
分化显著。印度乘用车在2025-2026财年销量约460万辆，创历史新高，成为全球车市最具增长活力的新兴市
场之一，但新能源车型渗透率仍较低；在南美和东南亚等新兴市场，中国品牌正通过深度本地化战略实现规
模化发展。
（二）汽车热管理行业情况
1.汽车热管理业务的基本概况和近年来的市场趋势
汽车热管理系统是汽车组装所必不可缺的重要部分。对于新能源汽车而言，涉及对电池和电子控制系统
的温度管理，对动力电池的热安全和电子系统的稳定性具有关键的作用；对于燃油汽车而言，热管理系统涉
及对发动机及相关部件的散热，对动力系统稳定性和节能减排等因素发挥重要功能。无论是燃油车还是新能
源汽车，均需要热管理系统对乘员舱气温、湿度等进行调节，是汽车在户外条件下始终保持乘坐者舒适状态
的关键装备。汽车热管理行业的景气程度与汽车整车制造业景气程度高度相关，除少部分空调压缩机产品作
为标准化货物可以应用于面向维修保养的汽车售后市场外，绝大部分产品均应用于各类车型的新车装配。经
过多年的发展，中国汽车热管理零部件供应行业已经形成了国内行业佼佼者与国际汽车零部件巨头齐头并进
的格局。随着中国自主品牌厂商在技术研发与质量控制上的长足进步，加之本身具有的成本控制优势，在多
个关键热管理零部件市场已经形成了自主品牌与国际知名厂商分庭抗礼的局面，得益于在新能源汽车热管理
领域的更多实践创新机遇，自主品牌的产品力已具备了相当优势，在技术探索与新应用实践上具有更强的竞
争力，这些产品在一些细分领域已在一定程度上掌握了市场主动权。
由于汽车热管理系统体量庞大，涉及零部件众多，且在不同类型汽车中的形态和功能差别明显，因此形
成了多种细分市场，各类参与者在各自擅长的领域内经营。总体而言，具备产业链贯通能力的大型汽车热管
理公司和跨国汽车零部件巨头在汽车热管理市场中的占有率较高，主流主机厂客户的覆盖率也较高，在技术
、产能、客户服务与质量管理等方面具有明显优势，电子膨胀阀、电动压缩机等核心部件领域实现国产替代
，国产厂商占据市场主导地位。受下游客户的成本挤压和行业整体产能结构不合理等因素的影响，行业依然
存在激烈的市场竞争，在新能源汽车热管理领域的价格战与技术升级的角逐日益激烈，围绕重点客户和重点
市场的争夺异常白热化，技术战与营销战此起彼伏，业者面临着极高的成本-价格压力。与汽车整车厂相似
，行业整体利润难以稳定，中小供应商收入利润双下滑的情况屡见不鲜，行业逐渐进入淘汰赛阶段，这种状
态进一步加剧了价格竞争的行业格局，成为全行业突破利润增长瓶颈的重大障碍。
2.中国汽车热管理行业2025年的发展态势
受益于新能源汽车渗透率提升及单车价值量增长，中国汽车热管理市场规模持续扩大，市场呈现头部集
中趋势，叠加下游主机厂降本需求强烈，进一步压缩了零部件企业的利润空间，行业利润率持续承压。
汽车热管理行业在报告期继续推动以下技术变化趋势：一是热系统模块的集成化设计加速，冷媒侧与水
侧的热源整合显著提升能效，八通阀等创新技术应用范围更广，在新能源车上实现了座舱、电池、电驱系统
协同热管理；二是材料革新推动性能突破，碳纳米薄膜、液态金属等新型导热材料开始在行业投入应用。同
时，行业面临新型制冷剂技术路线选择（本公司重点研发的R290型制冷剂是行业进步的一个重要方向）、高
压快充散热瓶颈等新的挑战，产业链上下游协同创新的内在需求增强；三是汽车热管理智能化控制快速普及
，人工智能算法与大数据助力热管理智能系统动态调整参数，自动适应外界环境变化，高速响应用户需求，
热系统能耗继续优化，汽车用户们感知到汽车空调更聪明，更高效了。
（三）储能电池行业及其热管理行业情况
可再生能源投资与发展策略已越发成为世界能源产业增长的主要方向，尤其是在环保政策执行严格的发
达国家和我国等大面积推广使用绿色清洁能源的国家。与之配套的储能设备成为调节绿色能源生产与传输的
重要环节，市场发展方兴未艾。储能电池是储能行业的重要分支，作为一般放置在室外的较大规模储能设备
，广泛使用高能量密度的锂电池，热管理功能对其系统整体的安全性、效率、使用寿命等因素至关重要，是
储能设备不可或缺的组成部分。该市场的主要参与者包括单一的储能设备热管理供应商，以及拥有类似场景
热管理业务经验的综合性温控设备厂商。
2025年，在新型储能装机规模持续快速扩张的驱动下，中国储能热管理行业迎来广阔的市场空间，并保
持高速增长。从技术路径看，风冷技术凭借其结构简单、成本较低的优势在部分低功率场景中占有一席之地
，而液冷技术凭借更优的散热效率与温控均匀性，已在中高功率储能场景中确立主流地位，市场渗透率持续
提升。产品价格方面，在技术规模的效应下产品呈下降趋势，但受益于液冷占比提升，行业整体单位价值量
反而有望抬升。市场竞争方面，行业参与者众多，涵盖工业温控、精密温控及汽车热管理等多领域企业，市
场格局仍显分散，竞争逻辑正从单纯价格比拼转向效率与综合成本的优势竞争。
此外，随着独立储能电站逐渐成为主流应用场景，并向长时化、大型化方向发展，对热管理系统的性能
与可靠性提出了更高要求，有望进一步强化液冷技术路线的主导地位，并为具备技术积累与成本控制能力的
头部企业带来结构性成长机遇。
报告期内，公司储能热管理业务扭亏，业务业绩显著回升。主要是由于新能源商用车市场实现了高速增
长，公司在商用车电池热控制系统和储能电池热管理系统领域的相关产品销售回暖，来自电动卡车电池温控
产品的收入已成为储能热管理业务的主要收入。尽管面临着激烈的市场竞争，公司在未来将继续争取更大市
场份额，进一步降本增效，提高利润率。
三、核心竞争力分析
奥特佳作为国内汽车热管理行业内自主品牌的龙头企业之一，始终专注于汽车热管理系统的各类终端核
心产品及高附加值关键零部件业务，积累了丰富的经验，拥有业内先进的汽车热管理产品的综合优势。
近年来，凭借着在新能源汽车热管理技术领域的连续突破，兼顾储能热管理新兴业务，奥特佳总体业绩
连续攀升，部分核心产品的市场占有率和客户覆盖面继续扩大，与关键客户和重点车型（平台）的联系紧密
度持续提高，在新客户、新车型、新市场的拓展上也不断取得进展。
报告期内，公司继续深入挖掘降本增效空间，不断提升精细化管理能力，持续稳固成本优势韧性。
为更好地采取灵活务实的商务策略，及时响应客户复合型需求，公司整合内部资源，成立了营销中心，
并逐步建立起“营销-研发”联动的项目管理体系，推动公司营销业绩和客户服务体验水平再上层楼，持续
巩固奥特佳作为汽车热管理终端产品核心系统及重要部件的综合性大型专业化制造商的行业地位，使公司的
技术、营销、产能、与服务等核心竞争力得以充分发挥。
奥特佳公司的核心竞争力主要体现在：
1.技术与研发优势
公司是国内首批进入新能源汽车热管理领域的厂商，拥有十余年的开发经验积淀和众多行业标杆客户，
具备系统及核心部件压缩机的专业研发体系与强大的创造能力，同时具备丰富的新能源汽车热管理开发经验
和专业制造技术。公司利用在研发上的深厚积累，逐步形成自身的核心技术集群，涉及能效提升、原理优化
、制造加工技术等多个方面，全方位地构筑了产业技术优势。报告期内公司研发团队继续扩容，核
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