经营分析☆ ◇002224 三 力 士 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产并销售各类橡胶V带、输送带、同步带等产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 10.51亿 100.00 1.90亿 100.00 18.05
─────────────────────────────────────────────────
橡胶V带(产品) 7.15亿 67.99 1.75亿 92.39 24.52
其他(产品) 3.36亿 32.01 1443.71万 7.61 4.29
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.92亿 75.32 1.35亿 71.30 17.08
国外(地区) 2.59亿 24.68 5443.76万 28.70 20.99
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 7.49亿 71.23 1.70亿 89.41 22.65
直销(销售模式) 3.02亿 28.77 2009.77万 10.59 6.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 4.41亿 100.00 1.03亿 100.00 23.29
─────────────────────────────────────────────────
橡胶V带(产品) 3.21亿 72.73 8195.72万 79.86 25.57
其他(产品) 1.20亿 27.27 2067.40万 20.14 17.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.13亿 71.09 7078.76万 68.97 22.59
国外(地区) 1.27亿 28.91 3184.36万 31.03 24.99
─────────────────────────────────────────────────
橡胶V带-三角带(业务) 2.98亿 67.67 7586.40万 73.92 25.44
其他(业务) 7855.45万 17.82 637.58万 6.21 8.12
天然橡胶(业务) 4162.90万 9.45 1429.83万 13.93 34.35
橡胶V带-汽车带(业务) 2231.06万 5.06 609.33万 5.94 27.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 8.94亿 100.00 2.10亿 100.00 23.44
─────────────────────────────────────────────────
橡胶V带(产品) 7.21亿 80.61 1.86亿 88.82 25.82
其他(产品) 1.73亿 19.39 2344.55万 11.18 13.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.76亿 86.80 1.92亿 91.64 24.74
国外(地区) 1.18亿 13.20 1751.79万 8.36 14.84
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 8.81亿 98.45 --- --- ---
直销(销售模式) 1382.03万 1.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.47亿 100.00 8467.55万 100.00 24.38
─────────────────────────────────────────────────
橡胶V带(产品) 3.07亿 88.32 7613.72万 89.92 24.82
其他(产品) 4056.30万 11.68 853.83万 10.08 21.05
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.00亿 86.29 6816.73万 80.50 22.74
国外(地区) 4760.36万 13.71 1650.81万 19.50 34.68
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.91亿元，占营业收入的18.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4969.82│ 4.73│
│第二名 │ 4960.69│ 4.72│
│第三名 │ 3221.34│ 3.06│
│第四名 │ 3063.56│ 2.91│
│第五名 │ 2889.56│ 2.75│
│合计 │ 19104.96│ 18.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.85亿元，占总采购额的47.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10185.00│ 12.54│
│第二名 │ 10058.30│ 12.39│
│第三名 │ 9892.32│ 12.18│
│第四名 │ 4465.29│ 5.50│
│第五名 │ 3922.69│ 4.83│
│合计 │ 38523.61│ 47.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
1、行业集中度持续提升，头部效应显著
在技术迭代加速、市场竞争加剧及环保要求趋严等多重因素驱动下，我国胶管胶带行业的市场集中度持
续处于较高水平，并呈现进一步提升的趋势。特别是在橡胶V带细分领域，随着行业发展日渐成熟，竞争分
化日益明显。
在中低端市场方面，由于产品同质化较为严重、技术壁垒较低，竞争尤为激烈，部分小型制造商因规模
和原材料集中采购能力欠缺，成本压力明显，在市场竞争和环保政策的多重挤压下已开始逐步退出市场，加
速了行业内的优胜劣汰和资源整合，使得产业资源持续向技术领先、品牌优势明显、规模效应突出的优秀企
业聚集，推动了行业整体的结构调整、转型升级和高质量发展，橡胶V带行业已形成集中度较高、龙头企业
引领发展的新格局。龙头企业凭借其在研发、生产、品牌和渠道方面的优势，市场话语权和盈利能力进一步
增强。
在高端市场方面，由于下游客户对产品质量及稳定性要求较高，具有较高的技术门槛，产品竞争相较于
中低端市场明显缓和。目前高端市场仍以国外品牌为主，随着橡胶V带智能制造能力不断提升，国产替代处
于不断提升中，未来在高端市场领域具有较大的增长潜力。
2、市场竞争聚焦品牌、技术与综合实力，国产替代加速
橡胶V带的下游应用广泛，客户主要集中在农业机械、工业传动、煤炭、钢铁、物流运输等国民经济重
要领域，其中不乏大型企业集团和跨国公司。随着这些下游行业的整合重组和集约化、精细化管理程度的不
断提升，其对供应商的筛选标准日益严苛，不仅要求产品具备稳定的性能、可靠的质量和有竞争力的价格，
更看重供应商的技术研发能力、快速响应能力、一体化服务水平以及可持续发展能力。这使得具备品牌影响
力、核心技术储备、规模化生产能力和完善服务体系的橡胶V带企业竞争优势愈发凸显。同时，下游企业集
团业务的扩展也为优质供应商带来了更大的市场空间，促使行业竞争环境更趋规范有序。近年来，国内领先
的橡胶V带企业在技术研发、产品质量和品牌建设方面取得了长足进步，部分高端产品性能已达到或接近国
际先进水平，并在成本控制、性价比及本土化服务方面具备显著优势。在国家“国产替代”政策的鼓励和市
场需求的拉动下，国内优质企业正积极向高端市场渗透，推动了市场竞争力及品牌效应的持续提升，橡胶V
带的市场需求预计将保持稳健增长。
3、竞争格局多元化，国内优秀企业与外资企业共同主导市场
我国橡胶V带行业企业数量曾经众多，但受制于资金、技术、人才及研发投入等方面的限制，多数企业
规模较小，产品主要集中在中低端市场，同质化竞争现象较为普遍。近年来，随着我国科技进步、新兴产业
发展及行业标准的不断提升，市场对高性能、轻量化、节能环保型胶带产品的需求日益增长，倒逼企业加大
研发创新投入，改良生产配方与工艺，产品结构持续优化，与国际先进水平的差距逐步缩小。与此同时，国
际知名胶管胶带企业纷纷在华通过独资或合资形式设立生产基地，凭借其技术优势、品牌影响力和先进管理
经验，在国内高端市场占据重要地位。当前，国内胶管胶带市场已形成国内领先民营企业与外资（含港澳台
资）企业共同主导的竞争格局。国内优秀民营企业通过持续的技术创新和市场拓展，在中高端市场的份额逐
步扩大，与外资企业的竞争与合作并存，共同推动行业技术进步和市场发展。
（二）行业发展趋势
1、自主创新体系持续完善，高端产品国产替代进程加快
经过“十四五”前期对国外先进技术的引进消化、产学研协同攻关，我国橡胶V带行业整体技术水平已
实现跨越式提升：行业规模以上企业平均研发投入强度较“十三五”有效提升，在特种橡胶配方、高性能芳
纶骨架材料、精密成型工艺等共性“卡脖子”技术领域取得多项突破。但从全行业来看，基础研发积累不足
、高端专利布局较少的问题仍未完全解决，与国际顶尖企业在极端工况定制化产品领域仍存在差距。未来3-
5年，行业将进一步完善共享研发平台建设，推动高校科研成果快速落地转化，重点面向新能源装备、高端
数控机床、航空航天等新兴下游需求，开展差异化、高端化产品研发，优势企业将持续加大研发投入，进一
步缩小与国际先进水平的差距，高端产品国产替代空间将持续释放。
2、智能制造迈入深化落地阶段，全链路数字化提效降本
当前我国制造业高质量转型已进入攻坚期，智能制造成为橡胶V带行业破解劳动密集型属性痛点、提升
核心竞争力的核心路径。根据橡胶行业“十四五”规划落地进展，自动化生产线在头部企业广泛应用落地。
下一阶段，行业智能化转型将从单产线自动化向全链路数字化升级：头部企业将加快布局工业互联网平台、
数字孪生工厂，打通研发、生产、供应链、售后全流程数据节点，实现生产动态调度、质量全链路追溯、需
求快速响应，进一步降本增效，巩固我国橡胶V带产业的全球制造优势。
3、行业集中度达标“十四五”规划要求，品牌价值向全球市场延伸
随着环保、质量监管趋严，行业落后产能出清速度持续加快，行业集中度提升，行业“龙头主导、优胜
劣汰”的竞争格局已完全稳固，产业资源持续向头部企业集中，为优质企业的技术研发、品牌建设提供了稳
定的市场基础。未来行业竞争将从规模竞争转向品牌价值竞争：头部企业将重点强化品牌内涵建设，一方面
提升国内高端市场的自主品牌认可度，另一方面加快海外市场品牌布局，提升中国橡胶V带产品在全球市场
的品牌溢价能力。
4、绿色低碳转型向纵深推进，全生命周期环保要求成行业标配
随着国内“双碳”目标进入落地攻坚期，行业环保要求已从末端治理向全生命周期碳足迹管理升级。未
来全行业将重点推广生物基橡胶原料、再生胶循环利用、低温硫化工艺等绿色制造技术，全面搭建绿色制造
体系，绿色工厂、绿色产品认证将成为企业参与市场竞争、开展出口业务的标配。环保标准的持续升级也将
进一步推动行业结构优化，为满足低碳要求的优质企业释放更多市场空间。
5、出口结构持续优化，国产品牌全球市场份额稳步提升
随着RCEP关税减让政策全面落地、“一带一路”沿线国家基建、农机、工业装备市场需求爆发，我国橡
胶V带出口已进入高速增长期，行业出口增长明显，国产品牌凭借稳定的产品质量、高性价比及定制化服务
优势，已逐步进入欧美、东南亚的高端装备供应链，打破了此前外资品牌垄断高端出口市场的格局。未来随
着全球制造业复苏，叠加国产品牌技术、服务能力持续提升，橡胶V带出口规模将保持增长，出口结构将进
一步向高端化升级。
面对上述行业趋势及复杂的外部经营环境，公司将持续加大高端产品研发投入，加快适配新能源、高端
装备领域的产品结构调整；深度布局RCEP、“一带一路”沿线市场，完善海外本地化服务体系，扩大出口份
额；加速智慧工厂迭代升级，打通研发、生产、供应链全链路数字化，提升智能制造水平；全面搭建绿色制
造体系，满足国内外低碳环保要求，巩固公司核心竞争优势。
三、核心竞争力分析
（一）规模与产业生态主导优势
公司作为国内橡胶V带行业绝对龙头，连续多年蝉联中国橡胶V带行业综合排名第一，稳居全球非轮胎橡
胶制品行业50强，连续多年入选中国橡胶工业百强企业，先后获评浙江省隐形冠军、国家级制造业单项冠军
（橡胶V带领域），根据中国橡胶工业协会统计，2025年公司国内市场占有率为25.38%，连续30年行业市场
份额第一，2025年全球市场占有率6%，排名第三，是行业集中度提升趋势下的核心受益者。依托头部规模效
应，公司在上游原材料采购、核心设备定制、下游客户议价等环节均拥有显著话语权，可有效对冲天然橡胶
价格波动、外贸政策变动等外部风险；同时随着天台产业基地的逐步建成投产，公司现有的产能布局，可快
速响应全球不同区域的客户需求，规模壁垒持续巩固。
（二）研发与技术创新领先优势
公司始终将技术研发作为核心发展引擎，旗下传动技术研究院已集齐“省级企业技术中心”“省级博士
后工作站”“省级企业研究院”“省级高新技术企业研究开发中心”资质，目前正积极申报国家级企业技术
中心。
公司坚持“需求导向、产学研协同”的研发路径，已与青岛科技大学、浙江大学等产业科研院校签订深
度战略合作协议，围绕高端特种传动带配方、极端工况产品适配、智能制造工艺等方向开展联合攻关。截至
2025年12月31日，公司及子公司累计拥有发明专利35项、实用新型专利65项、国际发明专利8项、软件著作
权3项，先后获评高新技术企业、国家知识产权优势企业；旗下检测中心、智能制造联合实验室已投入常态
化运营，为公司高端产品研发、智能化转型提供全链条技术支撑。
（三）成熟工艺与技术壁垒优势
作为国家高新技术企业，公司深耕橡胶传动技术领域四十余年，积累了丰富的工艺经验与技术储备：截
至报告期末，公司累计主导、参与制定11项行业标准，其中国家标准9项、行业标准9项、浙江制造标准9项
，是国内橡胶V带行业标准体系建设的核心参与者。公司自主掌握的特种橡胶配方、骨架材料技术、自动硫
化等核心非专利技术行业领先。公司量产的橡胶V带具备高强度、耐冲击、免维护、传动效率高等特点，可
适配高温、高寒、高腐蚀等极端工况，全系列产品工艺均已实现大规模工业化成熟应用，技术壁垒持续夯实
。
（四）全维度质量管控体系优势
公司坚持“品质创造价值”的核心理念，严格依据ISO9001等国际标准建立并完善质量管理体系，先后
获得“浙江制造精品”“绍兴市质量奖”等荣誉。凭借多年的生产管理与品质控制经验，公司形成了稳定的
高品质产品输出能力，并积极参与橡胶V带行业相关标准的制定工作。目前，公司已通过ISO9001质量管理体
系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及IATF16949质量管理体系认证。
（五）品牌影响力与客户资源优势
多年来公司“三力士牌”橡胶V带是行业内唯一同时拥有中国名牌产品、国家免检产品、中国驰名商标
三项国家级品牌荣誉的产品，同时获评浙江省出口名牌，品牌知名度与认可度稳居行业首位。公司目前拥有
包布带、切割带、特种传动带等全品类上万种规格产品,远销欧洲、美洲、亚洲、非洲等多个国家和地区，
并在国内外建立了广泛、稳定的营销网络，可快速响应全球客户的定制化需求、售后需求，客户粘性极强，
为公司市场份额持续提升提供了扎实支撑。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，中国“十四五”规划圆满收官，中国经济在压力下砥砺前行，迈向高质量发展新阶段。在董事
会卓越领导下，公司管理层与全体员工同心协力，紧扣经营蓝图，坚定信念，强化管理，筑牢根基，深挖潜
能，依托技术及品牌双重优势，持续巩固行业领先地位。2025年，公司以标准化建设为引擎，启动车间标准
化改革，全面优化生产流程，提升运营效能，确保产品与服务品质卓越。动力冲浪板项目荣登世界运动会舞
台，亮相成都世界运动会，推动微型动力系统产业升级，同时开启储能业务战略新篇章。全球化布局纵深拓
展，工业品供应链新生态应运而生。公司始终秉承“用品质创造价值”的初心，持续精进治理水平与经营能
力，统筹发展全局，聚焦主业，提质增效，深耕V带产业，紧随国家战略，加速数字化、智能化转型，加大
研发投入，突破橡胶V带耐磨瓶颈，锻造产品核心竞争力。与此同时，年产5亿A米橡胶传动带智能化产业园
项目稳步推进，为生产智能化升级注入强劲动力。
2025年度公司实现营业收入1,051,215,055.28元，较2024年度增长了17.53%，动力冲浪板及储能业务逐
步开始贡献收入；2025年度各项费用为158,809,239.17元较2024年度增加了40.85%，存款利率及人民币升值
影响较大；2025年度公司研发投入较2024年度持平；2025年度公司营业成本861,517,032.09元，较2024年度
增长了25.80%，公司业务扩大的同时成本也相应扩大。2025年度公司经营活动产生的现金流量净额为70,010
,448.18元，持续保持良好态势。
●未来展望:
（一）行业状况和发展趋势
1、行业现状
随着工业化和自动化水平的提升，橡胶V带作为传输机械动力的关键部件，市场需求保持较为稳定。行
业内市场集中度高，竞争加剧，尤其是中低端市场，价格竞争尤为明显；高性能、高规格产品的竞争激烈程
度稍低。为满足市场需求和提升产品竞争力，橡胶V带企业加大研发投入，推动产品创新和技术升级，提高
生产效率和产品质量，改良配方和工艺，生产出更高性能、轻量化、节能、环保的胶带产品。橡胶V带行业
智能化发展，推动了行业结构调整，形成了集中度高、优质企业发展的新格局，产业发展呈现稳定增长与挑
战并存的特点，公司需要不断提升技术创新能力，加强品牌建设，同时积极应对环保政策的变化，以适应市
场的需求和发展趋势。
2、行业发展趋势
橡胶V带行业从传统规模及粗放式的发展将转向材料、工艺及智能化创新，通过对基础材料的研发从材
料成本、基础材料的性能等提升产品质量，生产工艺的不断提升，采用更加先进的加工技术和设备，提高生
产效率和产品质量，深入推进产品差别化、高端化研发，逐步缩小与国际先进水平的差距。随着工业智能化
的推进，橡胶V带行业将加快智能化制造的步伐，加强智能化工厂的建设，采用高性能的自动化与智能化机
械设备及生产线，实现生产过程的自动化和智能化转型升级。环保政策的加强将推动橡胶V带行业向绿色生
产转型，减少生产过程中的污染排放，进一步实现节能降耗和节能减排。随着全球市场的竞争加剧，橡胶V
带企业需要提升自身的技术水平和品牌竞争力，增强自主品牌在国内国际市场的认可度。
（二）战略发展规划
公司面对复杂的国际环境和国内外经济发展压力，坚持“用品质创造价值”的经营理念，坚持以橡胶V
带为主业，制定了长远的战略目标，并详细制定了技术发展、产品研发、市场营销、品牌发展、生产运营等
职能战略。公司将以研发为龙头，强化产品核心竞争力；以精益生产为重点，降低生产成本；以销售为引擎
，促进客户横向发展；以财务为中心，强化精益化管理。通过研发和建设不断提高信息化、自动化、智能化
程度，巩固和提升市场份额，引领行业发展趋势。
（三）2026年度经营计划
公司将继续坚持“用品质创造价值”的经营理念，用高质量产品为客户提供更优质的体验，利用展会交
流、技术交流等多渠道让产品“走出去”，提升品牌知名度，扩大对外贸易，推进市场挖掘，更多领域拓展
客户，稳步提高市场占有率，持续推进品牌建设，着力提升公司全球市场的品牌力与影响力。坚持以创新为
驱动，持续提升运行效率，挖掘产能潜力，降本增效，加强预算管理，细化成本核算。进一步加强人才队伍
建设，加大员工培训力度，推进人才梯队建设，增强发展后劲；进一步实施精细化管理，全方位提升企业核
心竞争力，推动高质量发展。
（1）公司将深耕主营业务，继续围绕橡胶V带的主营业务，持续大力推行自动化、智能化生产，提高生
产效率，积极降本增效，保持新技术、新产品的持续研发，稳定国内市场，推进国际化布局；持续推进智慧
工厂建设，推进智能化产业园正式投产工作，推动信息化与智能化深度融合，保持公司在行业的龙头地位和
核心竞争力。
（2）公司将继续深耕标准化建设，以标准为抓手扎实筑牢生产根基，不断推动标准与生产深度融合，
持续迭代和升级公司各项标准，深度推进公司治理和企业管理，建立一套具有公司特色的标准体系，为企业
智能化生产转型提供核心支撑，助力企业在高质量发展赛道上行稳致远。
（3）公司全面启动多项关键项目，推动子公司冲浪板产业升级及储能业务的开拓和发展。全球化布局
纵深拓展，工业品供应链新生态应运而生。推广工业品智慧制造系统，推进工业品制造业产业集群发展。打
造全新的工业品线上线下服务网络，积极引导和鼓励经销商转型升级。
（四）面对的风险及应对措施
1.宏观经济不稳定风险
目前，中国经济将呈现出新常态，市场结构变化、发展方式变化、需求变化将是公司面临的主要经营风
险。公司产品主要应用于工业、农业、机械等行业，上述行业的同步波动将可能导致公司业务的波动。我国
经济仍面临出口下降、投资增速连续放缓、内需动力不足等问题，若宏观经济出现重大不利变化，可能对公
司经营业绩产生不利影响。对此，我们将密切关注国内外政治经济形势，保持“稳中求进”工作总基调，深
入推进“降本增效”工作计划。密切关注新形势下的发展机遇，集中优势资源，在销售、研发等多方面提升
公司竞争，我们将持续加大研发投入，拓展全球市场，优化客户体验，持续推动公司高质量发展。
2.市场风险
公司的市场风险主要分为国内市场风险和国外市场风险。目前，公司是国内行业的领先者，在国内中高
端V带市场拥有显著优势。若国内竞争者加快产品技术升级，提高产品质量，降低生产成本，则公司可能面
临行业领先地位受到挑战的风险。国外产业巨头调整业务定位抢占国内市场，则公司也可能面临国内市场份
额下滑的风险。受进口国的进口政策因素、经济环境因素、政治环境因素等的影响，若相关因素发生重大变
化，则公司可能面临海外市场销售出现下滑的风险。公司将持续不断进行新产品、新工艺等创新研发，保证
产品的技术、质量的领先，推行“产品+全生命周期运维服务”的解决方案模式，提高客户粘性，同时加快
下沉渠道布局，挖掘腰部客户需求，巩固市占率优势。
3.主要原材料价格波动风险
公司主营产品为橡胶传动带，其主要原材料为橡胶、棉纱、原丝、炭黑等。2025年受国际油价波动、天
然橡胶主产区极端天气、国内炭黑行业环保限产等因素影响，多种原材料均出现剧烈的价格波动，将对公司
产品毛利率产生影响。公司将积极开拓原材料供应商，实行战略合作，合理运用期货、套期保值等金融工具
对冲大宗原材料价格波动风险，设置严格的套期保值交易红线，避免投机风险。根据行情变化适时调整库存
水平，根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略。
4.经营管理风险
随着公司经营规模的持续扩大，公司在机构设置、资产管理、内部控制和人才引进等方面将面临一定挑
战。多家控股子公司模式及通过投资进入其他领域，对管理层的经营管理能力和内部控制体系的制度建设及
执行效率提出了更高的要求。公司将持续提升精细化的管理模式，建立科学合理的人才内部培养和选拔机制
，加强人才梯队建设，加大人才储备。增强各子公司的有效沟通，高效促进经营计划的落地，通过管理层的
分管及内部制度的完善实现对各子公司的管理和监督。
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