经营分析☆ ◇002213 大为股份 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
半导体存储和新能源产业
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储(行业) 10.98亿 89.81 4866.30万 61.06 4.43
汽车制造业(行业) 7493.10万 6.13 1378.20万 17.29 18.39
新能源(行业) 2927.87万 2.40 704.44万 8.84 24.06
房屋租赁及其他(行业) 1133.68万 0.93 935.17万 11.73 82.49
智能终端(行业) 899.13万 0.74 85.57万 1.07 9.52
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储器(产品) 10.98亿 89.81 4866.30万 61.06 4.43
汽车缓速器(产品) 7287.00万 5.96 1335.07万 16.75 18.32
新能源材料(产品) 2927.87万 2.40 704.44万 8.84 24.06
房屋租赁及其他(产品) 1133.68万 0.93 935.17万 11.73 82.49
通信设备、计算机及其他电子设备(产 899.13万 0.74 85.57万 1.07 9.52
品)
零部件及其他(产品) 206.11万 0.17 43.13万 0.54 20.93
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.79亿 55.56 2690.93万 33.76 3.96
境内(地区) 5.43亿 44.44 5278.74万 66.24 9.72
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 11.95亿 97.79 7403.32万 92.89 6.19
非直接销售(销售模式) 2700.59万 2.21 566.35万 7.11 20.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储(行业) 6.08亿 92.16 794.36万 39.09 1.31
汽车制造业(行业) 3245.28万 4.92 628.38万 30.92 19.36
新能源(行业) 904.25万 1.37 86.86万 4.27 9.61
房屋租赁及其他(行业) 569.71万 0.86 477.28万 23.49 83.78
智能终端(行业) 450.66万 0.68 45.14万 2.22 10.02
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储器(产品) 6.08亿 92.16 794.36万 39.09 1.31
缓速器(产品) 3094.51万 4.69 610.09万 30.02 19.72
新能源材料(产品) 904.25万 1.37 86.86万 4.27 9.61
房屋租赁及其他(产品) 569.71万 0.86 477.28万 23.49 83.78
通信设备、计算机及其他电子设备(产 450.66万 0.68 45.14万 2.22 10.02
品)
其他汽车零部件(产品) 150.77万 0.23 18.29万 0.90 12.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.60亿 54.58 1755.94万 86.41 4.88
境外(地区) 2.99亿 45.42 276.07万 13.59 0.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储(行业) 8.77亿 83.74 1221.89万 33.78 1.39
汽车制造业(行业) 7441.78万 7.11 1516.67万 41.92 20.38
智能终端(行业) 6176.51万 5.90 224.61万 6.21 3.64
新能源(行业) 2284.31万 2.18 -297.13万 -8.21 -13.01
房屋租赁及其他(行业) 1119.57万 1.07 951.61万 26.30 85.00
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储器(产品) 8.77亿 83.74 1221.89万 33.78 1.39
汽车缓速器(产品) 7149.82万 6.83 1458.50万 40.32 20.40
通信设备、计算机及其他电子设备(产 6176.51万 5.90 224.61万 6.21 3.64
品)
新能源材料(产品) 2284.31万 2.18 -297.13万 -8.21 -13.01
房屋租赁及其他(产品) 1119.57万 1.07 951.61万 26.30 85.00
零部件及其他(产品) 291.97万 0.28 58.16万 1.61 19.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.56亿 62.61 3104.77万 85.82 4.74
境外(地区) 3.91亿 37.39 512.87万 14.18 1.31
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 7.69亿 73.42 741.58万 20.50 0.96
直销(销售模式) 2.78亿 26.58 2876.06万 79.50 10.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储(行业) 4.32亿 77.55 919.00万 37.68 2.13
新能源(行业) 5363.15万 9.64 267.17万 10.95 4.98
智能终端(行业) 3274.94万 5.89 61.91万 2.54 1.89
汽车制造业(行业) 3209.47万 5.77 649.20万 26.62 20.23
房屋租赁及其他(行业) 644.24万 1.16 541.88万 22.22 84.11
─────────────────────────────────────────────────
半导体存储器(产品) 4.32亿 77.55 919.00万 37.68 2.13
新能源材料(产品) 5363.15万 9.64 267.17万 10.95 4.98
通信设备、计算机及其他电子设备(产 3274.94万 5.89 61.91万 2.54 1.89
品)
缓速器(产品) 3063.27万 5.50 625.60万 25.65 20.42
房屋租赁及其他(产品) 644.24万 1.16 541.88万 22.22 84.11
其他汽车零部件(产品) 146.20万 0.26 23.60万 0.97 16.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.03亿 54.38 2001.93万 82.07 6.62
境外(地区) 2.54亿 45.62 437.23万 17.93 1.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.83亿元，占营业收入的39.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 15695.96│ 12.84│
│客户二 │ 12297.30│ 10.06│
│客户三 │ 7293.49│ 5.97│
│客户四 │ 6579.51│ 5.38│
│客户五 │ 6421.81│ 5.25│
│合计 │ 48288.07│ 39.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.14亿元，占总采购额的47.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 25576.82│ 19.84│
│供应商二 │ 10493.52│ 8.14│
│供应商三 │ 9052.69│ 7.02│
│供应商四 │ 9015.30│ 6.99│
│供应商五 │ 7264.50│ 5.64│
│合计 │ 61402.83│ 47.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所从事的主要业务及经营成果
2025年，公司围绕半导体存储、新能源行业开展业务布局。半导体存储业务主要通过全资子公司大为创
芯开展，主要产品包括DDR3、DDR4、DDR5、LPDDR4X商规/宽温级等DRAM产品，以及eMMC、BGANANDFlash、UF
S等NANDFlash产品，涵盖消费级存储、工业级存储，可满足客户一体化需求，提供综合解决方案，产品广泛
应用于智能电视、网络通讯、平板电脑、商用显示、个人电脑、车载、工业控制、医疗、轨道交通、智能电
子领域。新能源业务主要包括大为股份郴州锂电新能源产业项目的投资建设，以及为拓展产业链上下游资源
，公司开展的新能源材料委托加工及贸易业务。
2025年，公司半导体存储、新能源锂电等业务协同发展，经营业绩呈现持续稳健增长，半导体业务增长
明显。
增长质量持续优化。报告期内，公司实现营业收入12.22亿元，同比增长16.74%，继续保持稳健增长。
其中，半导体存储业务表现突出，实现营业收入10.98亿元，同比增长25.20%，占总营收比重90%，突破10亿
元大关，进一步夯实其作为公司战略支柱的核心地位。郴州锂电项目在矿业权、选矿技术等方面取得突破，
为后续规模化生产奠定基础。汽车零部件业务在海外市场拓展和技术升级的驱动下，营收与盈利能力持续巩
固，保持稳定发展。
盈利能力显著改善。报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润-1,562.18万元，同比大幅减亏6
7.73%。2025年，全球半导体存储行业迎来结构性复苏与“超级涨价周期”，公司紧抓行业机遇，凭借技术
积淀与战略布局，半导体存储业务实现营收与利润双丰收，展现出强劲的发展韧性与盈利潜力。同时，公司
各业务板块协同发展趋势良好，综合毛利率提升至6.5%，盈利能力显著改善。但由于公司持续投入半导体存
储业务研发及郴州锂电新能源项目，公司合并口径业绩为亏损。
1、半导体存储芯片——高性能计算与国产替代融合，国产认证深化与智能场景落地
2025年，半导体存储行业迎来量价齐升的市场机遇，公司精准把握行业周期，积极拓展供应商资源以保
障供应链韧性，前期战略储备的库存得以高效释放利润。同时，公司紧跟市场需求，坚持以客户为导向，持
续优化产品结构，提升数据中心及高性能计算相关领域的收入占比，推动产品毛利率显著提升至4.43%（同
比上升3.04个百分点）。在上述举措共同驱动下，半导体存储业务业绩实现跨越式增长：全年营业收入达10
.98亿元，同比增长25.20%，首次突破10亿元大关，整体盈利能力大幅增强。
产品创新成果显著。在产品布局方面，实现了主力产品与创新产品的协同发展。主力产品DDR3/DDR4/LP
DDR4X系列保持稳定销售的同时，持续优化产品结构，提升数据分析与智能处理相关领域收入占比，其中，
服务器、内存条、SSD销售占比大幅提升。公司DDR4/LPDDR4X等产品已与部分国产CPU平台完成适配，并实现
批量交付，进一步完善了嵌入式产品线布局；LPDDR4X产品取得显著进展，已进入国内运营商供应体系，出
货量显著增长。在新产品研发方面，公司持续推进LPDDR5的认证与试产工作，同时启动嵌入式UFS存储产品
的研发，积极开展eMMC大容量产品的升级开发。通过整合上游优质资源，包括采用国际知名原厂晶圆及控制
器、先进封测服务，显著提升了研发与生产协同效率。公司于四个月内顺利完成嵌入式eMMC64GB/128GB/256
GB系列产品的样品打样，并于2025年底实现样品产出。此外，公司已同步启动嵌入式UFS存储产品的研发项
目，为未来业务拓展奠定坚实技术基础。
技术壁垒持续增强。通过持续优化测试程序，产品可靠性提升；同时进一步完善的eMMC、UFS测试体系
，为加速产品量产和推动新一代存储技术研发奠定基础。在知识产权方面，大为创芯新申请8项实用新型专
利，获得7项授权，进一步强化了技术创新保障能力。资质认证与标准建设稳步推进。在资质认证方面取得
阶段性成果：公司已获得“专精特新”资质认定；大为创芯通过高新技术企业认定，标志其核心技术研发与
产业化应用领域实力获得国家层面的高度认可；在产品认证领域取得显著进展：公司的DDR4、LPDDR4X、LPD
DR5等多款存储芯片在主流平台完成AVL认证，覆盖高端工业、国产主机、AIoT等关键领域，其中LPDDR4X认
证成熟度最高，获得多家行业客户的验证认可；在行业准入方面取得突破性进展：产品已经应用于主要的通
信运营商项目，这一系列认证成果的取得，提升了公司产品的市场竞争力，为公司进军高端存储芯片市场奠
定了坚实基础。
市场拓展成效显著。在客户拓展方面取得显著成效，在稳定现有核心客户的情况下，成功导入包括超越
科技、四川九洲、广东朝歌、康佳电视等重点行业客户，实现了在信创、通信和消费电子三大领域的市场突
破。
供应链持续优化。在供应链建设方面，公司在使用三星、海力士等国际存储企业产品方案的同时，加强
了国产厂商长江存储、长鑫存储的方案布局。目前部分存储产品已采用长江存储的NAND方案和长鑫存储的DR
AM方案。此外，通过优化采购和销售策略，有效提升了库存周转效率，并建立了更加完善的供应商管理体系
，能够灵活应对产品价格波动等市场变化。
加速自主品牌建设。“大为创芯（DWMicro）”作为自主核心品牌，通过核心品牌和其他品牌协同发展
的战略，以国产半导体产业自主化契机，已完成LPDDR4X、DDR4、eMMC等存储芯片产品的研发和生产，产品
性能指标达到行业领先水平，广泛应用于消费电子、信创PC、通信设备等领域。产品已通过多项主流平台认
证，并成功进入国内运营商供应链等重要市场，品牌知名度持续提升。公司将持续强化与上游产业链伙伴的
战略合作，加大研发投入，着力打造国产高端存储芯片品牌。
报告期内，为增强半导体存储业务板块的研发与新产品开发能力，公司投资设立了全资子公司上海大为
捷敏技术有限公司。该公司专注于高性能存储芯片模组方案的研发与设计，通过引进行业领先的研发团队，
持续提升嵌入式存储的研发技术实力，并充分依托上海半导体产业集聚的区域优势，致力于拓宽公司在半导
体存储领域的产品线，持续提升嵌入式研发技术实力。截至报告期末，已顺利完成团队组建与项目立项工作
，UFS项目及相关存储产品研发已全面启动，后续持续推进相关产品研发、测试与送样工作。
2、新能源——锂电全产业链布局：资源综合开发与低碳技术突破
公司新能源业务主要包括大为股份郴州锂电新能源产业项目的投资建设，以及为拓展产业链上下游资源
，公司开展的新能源材料委托加工及贸易业务。
（1）郴州锂电新能源产业项目
受相关行业政策及外部环境调整影响，采矿权办理进度较原计划有所放缓，进而导致项目整体推进节奏
延后。截至本报告期末，大为股份郴州锂电新能源产业项目累计投入约15,500万元（主要包括探矿权取得以
及探矿权转采矿权支出、碳酸锂项目等相关投入），项目取得阶段性重要成果，桂阳大为新材料、桂阳大为
矿业已成功进入国家高新技术企业备案公示名单，这不仅是对子公司科技创新能力的高度认可，也标志着大
为股份在新能源领域构建“资源+技术+制造”一体化产业生态进程中迈出了关键一步。
（a）桂阳大冲里矿区勘探报告资源储量通过评审备案
报告期内，公司在矿业权属办理方面取得重要进展。子公司桂阳大为矿业有限公司于2024年完成桂阳大
冲里矿区野外勘探工作及勘探报告编制工作。同年，公司向湖南省自然资源厅提交了勘探报告及申报材料。
2025年上半年，公司推进评审工作，通过参加专家评审会答辩、更新和完善材料等工作。2025年6月5日，湖
南省自然资源厅出具了《关于〈湖南省桂阳县大冲里矿区长石矿勘探报告〉矿产资源储量评审备案的复函》
（湘自资储备字〔2025〕20号），标志着勘探报告矿产资源储量报告备案工作完成，完成探矿权转采矿权工
作重要环节。
鉴于桂阳大冲里矿区因伴生的锂等战略性矿产达到大型规模，其探矿权转采矿权的审批权限已依法由湖
南省自然资源厅上收至自然资源部，公司已据此启动审批调整应对方案，积极对接部级办理流程，以加快推
进采矿权证照的获取。矿区所在地方政府已同步开展用地预审等前期工作，为公司取得相关权证后快速开展
建设创造条件。公司将持续加大资源投入，加快推进探矿权转采矿权工作进程。
（b）矿产资源禀赋优势显著，综合开发价值突出
根据备案的勘探报告，大冲里矿区资源储量规模达到大型矿床标准。桂阳大冲里矿区主要矿产资源包括
：长石矿资源量20,953.3万吨（K2O+Na2O，平均品位7.47%），伴生锂（Li2O）矿物量32.37万吨（平均品位
0.154%）、钨（WO3）矿物量6.55万吨（平均品位0.031%）及锡（Sn）矿物量1.41万吨（平均品位0.018%）
，具有矿体连续、厚度稳定、有害组分含量低等特点，适宜规模化露天开采。公司将以“资源综合高效利用
”为开发原则，构建覆盖长石、石英、锂、钨锡等多矿种的协同开发体系。从而为公司新能源业务的发展提
供稳定、可靠的资源保障，也服务于传统陶瓷、玻璃等产业转型升级需求。
（c）选矿技术取得创新突破，工艺优势显著
公司在选矿技术研发方面取得重要突破，创新开发出以"磁选+浮选"为主、"重选"为辅助的联合选矿工
艺体系。该工艺技术具有以下显著优势：一是在相对较粗的磨矿细度条件下即可实现锂的高效回收，大幅降
低能耗成本；二是在弱酸性介质环境中成功实现石英与长石的浮选分离，产出高纯石英（SiO2含量≥99.3%
）达到光伏玻璃要求，以及优质长石粉（白度达73.6）作为高档建筑材料；三是对尾矿中的有价元素进行综
合回收，钨锡等金属回收率显著提升。基于该技术体系，矿区可规模化开发七大类产品，包括：光伏玻璃用
高纯石英砂、电池级锂精矿（Li2O品位2.33%）、高档陶瓷釉料用长石粉等，产品结构丰富，市场竞争力强
，经济效益显著。
（d）项目推进保障措施，稳步推进项目建设
报告期内，公司在项目推进过程中也面临一些挑战：一是采矿权审批涉及多个行政部门，审批流程存在
一定不确定性；二是伴生矿综合回收的工业化生产参数还需进一步优化；三是地方政府持续关注项目建设进
度。针对这些挑战，公司已采取多项应对措施：建立与自然资源主管部门的常态化沟通机制，提前准备各项
申报材料；加大研发投入，持续优化选矿工艺参数；合理调整施工组织计划，确保碳酸锂工厂按期建成投产
。公司充分认识到矿产资源勘探数据与实际开采可能存在差异的风险，将通过加强技术研发和精细化管理，
确保资源的高效开发利用。
（2）碳酸锂业务
报告期内，公司碳酸锂业务实现营业收入2928万元。公司持续推进碳酸锂全产业链布局，不断释放产业
链价值。在供应链环节，依托“海外+境内”双渠道采购模式，公司构建了稳定的锂矿原料供应体系，并与
优质加工企业保持长期稳定合作，有力保障了生产的连续性和成本可控性。在业务布局上，公司通过委托加
工、贸易及标准品销售等多维业务协同发展，并运用金融工具有效管理价格波动风险，为贯通新能源产业链
打下坚实基础。
目前，公司海外锂矿供应渠道已趋稳定，加工产品类型与下游客户结构日益多元化，整体抗风险能力与
市场适应力显著增强。公司通过组建专业管理团队与新增委外加工基地，实现“资源-加工-销售”全链条贯
通，构建了覆盖上游原料、中游生产到下游销售的一体化产业体系。碳酸锂委托加工业务稳步推进，业务规
模持续提升，不仅增强了市场竞争力，为后续产能扩张提供资源保障，也在新能源产业链中确立了优势地位
，为公司长期可持续发展奠定了坚实基础。
此外，报告期内，公司汽车事业部实现营业收入7493.10万元，与上年基本持平，销售量9844台，同比
上涨4.81%。公司汽车事业部主要产品为电涡流缓速器。公司电涡流缓速器业务稳健增长，海外市场与新能
源领域开拓成效显著。研发成果丰富，完成关键技术迭代与多款特种车辆产品拓展，知识产权持续积累。运
营管理通过成本控制与生产效率优化，在保障交付的同时实现了主要客户商务条件的改善。
（二）经营模式
1、半导体存储
公司半导体存储业务以存储产品方案设计和产品销售为主，封装贴片等产品制造环节采取委外加工模式
，即根据客户需求及应用场景进行产品方案设计，方案设计内容主要包括基板电路设计、主控芯片与存储芯
片及其他辅助元器件的合理选型搭配、产品外观设计、产品封装测试方案设计等。确定产品方案后，公司向
上游采购晶圆或存储芯片、主控芯片以及辅材，委托封装、贴片厂商进行加工制造形成产品，并根据公司制
定的测试方案进行产品测试，测试完成后向客户销售。
（1）采购模式
半导体存储产品的核心原材料为存储介质晶圆、主控芯片及各类辅助材料，大为创芯建立了多层次的采
购体系，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的经销商购买，结合订单情况、安全库存、市场开
拓等综合因素组织实施采购。由于核心原材料价格随市场变化有一定的波动，大为创芯建立了标准规范的供
应商管理体系，严格按照《供应商开发、审查导入程序》进行作业，并与国内外主要供应商建立了良好的合
作关系，多方面保障重要原材料的供应。
（2）生产模式
大为创芯自主产品生产主要涉及贴片以及封装测试工序，前述工序主要采用外包方式完成。
（3）销售模式
大为创芯主要采取渠道销售和行业销售两种方式。在渠道销售模式下，大为创芯以买断式销售的方式将
产品销售给经销商，再由经销商出售给终端客户；在行业销售模式下，大为创芯直接与终端客户、使用者建
立业务合作关系，并将产品销售给终端客户。
2、新能源
公司新能源业务主要是大为股份郴州锂电新能源产业项目投资建设，以及为积极拓展产业链上下游资源
，公司涉及但不限于新能源材料委托加工和贸易业务，重心在产业资源的积累和链条贯通。目前主要为向上
游供应商采购原材料，委托加工后，销售给下游客户。
3、汽车
（1）采购模式
汽车缓速器业务采用以产定购的采购模式，采购部结合生产需求及库存状态拟定生产计划，原材料由采
购部门根据生产计划向供应商采购，质量部门负责原材料质量控制。汽车业务的原材料以漆包线、定子外壳
、连接环等为主，公司汽车事业部已建立供应商评级制度，与重要供应商建立了长期合作关系，确保产品质
量的稳定性，保障了原材料供应。原材料受铜、塑料、铝材等价格波动影响较大，采购部门通过网络实时关
注原材料市场价格的变化，以降低价格波动风险。
（2）生产模式
汽车缓速器业务主要采用以销定产的生产模式，采用“订单驱动＋安全库存”的方式，即先签订框架合
同，按月下订单，然后根据订单制定生产计划，组织生产。同时，根据销售部门订单预测及实际销售情况确
定一定库存量。另外，为应对临时紧急订单，公司按照安全库存量储备存货，以便及时供货。
（3）销售模式
汽车业务在销售方面以直销模式为主，主要面向整车厂或主机厂进行销售，根据客户订单将相关产品配
送到指定仓库或做寄售处理，公司开具发票后，客户按照账期滚动付款。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主营业务为半导体存储和新能源产业。
（一）半导体存储行业
半导体存储芯片是半导体产业中具有战略意义的核心细分领域，也是构建现代信息系统的基石。随着新
兴的智能内容生成技术、5G通信、物联网等前沿技术的快速发展，全球科技公司持续加大对高性能计算的投
入，驱动半导体存储技术不断迭代与创新。半导体存储芯片已成为支撑数字经济发展的关键基础设施，在高
性能计算服务器、智能终端、数据中心等场景中发挥着不可替代的作用。
半导体存储器主要由DRAM（动态随机存取存储器）和NANDFlash（闪存）构成。DRAM作为主流的易失性
存储器，具有读写速度快的特点，需持续供电以维持数据，广泛应用于计算机内存、移动终端及高性能计算
服务器等需要高速数据处理的领域，主要产品类型包括DDR、LPDDR、GDDR及HBM等；NANDFlash作为主流的非
易失性存储器，具备断电后长期保存数据的能力，是固态硬盘（SSD）、嵌入式存储（如eMMC/UFS）的核心
部件，为数据中心、车载系统等提供持久化存储解决方案。
2025年，全球存储芯片市场持续增长，整体规模显著扩大。根据CFM预测，2025年存储市场预计增长37.
62%至2,298亿美元，2026年增长64.15%至3772亿美元，存储行业保持高速增长趋势。2025年全球DRAM市场总
规模预计为1,588亿美元，预计到2026年将增长至2,692亿美元。需要注意的是，存储芯片行业具有显著的周
期性特征，市场规模及价格水平受供需关系、资本开支节奏及下游需求波动等多重因素影响，行业景气度存
在阶段性波动。目前市场正处于明确的技术代际更替期，主流厂商正将产能重点从DDR4转向DDR5和LPDDR5等
新一代产品，DDR5在服务器和PC领域的渗透率正在快速提升，LPDDR5在移动端市场也进一步巩固了其主导地
位；此外，高带宽内存（HBM）作为DRAM市场中的一个重要增长极，因直接受益于高性能计算需求而备受关
注。
在NANDFlash领域，根据CFM预测，2025年预计市场规模为709亿美元，2026年环比增长52%至1080亿美元
。市场呈现价格上涨和高端产品需求旺盛的局面，其中企业级QLCSSD的普及、智能手机中导入QLCUFS，以及
服务器市场的需求复苏成为重要的因素。市场增长的核心驱动力从传统消费电子转向高性能计算基础设施，
导致高端存储产品（如HBM、DDR5）供不应求，而消费级存储则因产能挤压面临供应紧张。在全球市场中，
根据YoleGroup测算数据显示，中国在闪存市场份额稳定在33%，稳居全球第二大闪存市场；同时，中国本土
存储厂商在全球DRAM和NAND领域的市场份额持续提升，展现出日益增强的产业影响力。
2025年，在高性能计算需求、产能调整与国产替代三大主线驱动下，全球存储市场进入“超级周期”，
价格普涨、供需偏紧。全年经历两轮涨价潮，分别由高性能计算驱动的产能结构升级和企业级需求爆发所推
动。与此同时，国产替代进程显著加速，以长鑫存储为代表的国内龙头已正式发布其LPDDR5X系列产品，最
高速率达到10667Mbps，颗粒容量12/16Gb，达到国际主流水平，产品性能已跻身国际第一梯队，标志着我国
在高端存储芯片领域自主可控能力迈上新台阶。
在存储产业链中，模组环节作为连接原厂与终端应用的重要中游节点，其产品结构、供给节奏和盈利能
力对上游技术迭代与下游需求变化高度敏感。公司所处的存储模组行业位于产业链中游，是连接上游芯片原
厂与下游终端应用的关键环节，直接受益于“技术代际更替+国产替代+高性能计算需求爆发”三重行业红利
。2025年，三星、SK海力士、美光三大原厂将产能重点转向HBM和DDR5，导致DDR4等成熟产品供应缺口扩大
。同时，国内长鑫存储等龙头原厂的技术突破与产能释放，为本土模组企业提供了稳定的国产供应链支撑。
这一产业格局为具备“多供应商整合能力+定制化方案设计能力+国产供应链适配能力”的模组企业创造了差
异化竞争机遇，但也同步面临晶圆成本同比上涨带来的盈利压力。公司通过深化与上游厂商的的合作，优化
采购成本，并针对下游客户的需求推出定制化方案，缓解了部分供应风险。
（二）新能源行业
新能源行业是全球绿色转型的核心领域，锂作为关键战略性矿产，其需求持续快速增长。新能源汽车与
储能是拉动锂资源需求的主要动力，在全球低碳转型加速的背景下，动力电池、储能系统、电动工具等多类
应用对锂的需求显著上升。消费者对电动汽车续航、充电速度及安全性的要求日益提高，推动企业加强技术
研发与创新，进一步促进了动力电池市场的扩展。同时，新型储能市场的快速发展，也为锂电池行业创造了
新的增长空间。
根据高工产研储能研究所（GGII）最新调研数据，全年总出货量将突破580GWh，同比增速超75%，储能
锂电池赛道正以“中国速度”重塑全球能源格局。在动力领域，2025年1-8月出货量为476GWh，其中磷酸铁
锂动力电池出货量占动力电池总出货比例为78%，同比增长68%。主要得益于其在快充与续航方面性能的持续
改善。
我国锂资源分布呈现多元化格局：青海、西藏以盐湖型为主，四川、新疆以锂辉石型为主，江西、湖南
则以锂云母型为主。其中，湖南省桂阳、临武等所在的大义山南东部区域已探明蚀变花岗岩型、云英岩脉型
锡锂多金属矿床，资源禀赋突出，已经探明多个涉锂大型矿山。近年来，锂
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