经营分析☆ ◇002186 全 聚 德 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
餐饮服务及食品加工销售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
餐饮(行业) 4.82亿 78.51 5489.74万 53.53 11.39
商品销售(行业) 1.18亿 19.28 3871.29万 37.75 32.71
租赁(行业) 1354.00万 2.21 893.82万 8.72 66.01
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 4.72亿 76.87 9574.70万 93.37 20.29
华东(地区) 7426.80万 12.10 394.01万 3.84 5.31
华中(地区) 2289.83万 3.73 343.82万 3.35 15.02
西北(地区) 2112.82万 3.44 -145.43万 -1.42 -6.88
西南(地区) 1286.55万 2.10 159.12万 1.55 12.37
东北(地区) 557.77万 0.91 77.30万 0.75 13.86
华南(地区) 520.83万 0.85 -148.66万 -1.45 -28.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
餐饮(行业) 9.66亿 76.98 1.03亿 48.47 10.71
商品销售(行业) 2.64亿 21.06 9404.31万 44.05 35.59
租赁(行业) 2464.93万 1.96 1597.93万 7.48 64.83
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 9.71亿 77.39 1.99亿 93.22 20.50
华东(地区) 1.42亿 11.35 226.02万 1.06 1.59
西北(地区) 4911.65万 3.91 99.73万 0.47 2.03
华中(地区) 4662.33万 3.72 634.06万 2.97 13.60
西南(地区) 2474.20万 1.97 411.63万 1.93 16.64
东北(地区) 1519.04万 1.21 11.63万 0.05 0.77
华南(地区) 557.69万 0.44 63.68万 0.30 11.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
餐饮(行业) 4.95亿 78.53 5520.41万 51.95 11.16
商品销售(行业) 1.22亿 19.34 4186.85万 39.40 34.37
租赁(行业) 1339.17万 2.13 918.86万 8.65 68.61
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 4.80亿 76.16 9829.60万 92.50 20.49
华东(地区) 7589.00万 12.05 236.82万 2.23 3.12
华中(地区) 2612.07万 4.15 399.63万 3.76 15.30
西北(地区) 2453.33万 3.90 46.58万 0.44 1.90
西南(地区) 1241.79万 1.97 196.25万 1.85 15.80
东北(地区) 945.50万 1.50 -22.74万 -0.21 -2.40
华南(地区) 173.23万 0.28 -60.03万 -0.56 -34.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
餐饮(行业) 10.81亿 77.10 1.39亿 56.86 12.88
商品销售(行业) 2.96亿 21.14 8878.76万 36.24 29.95
租赁(行业) 2465.35万 1.76 1690.57万 6.90 68.57
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 10.56亿 75.31 2.28亿 93.10 21.60
华东(地区) 1.75亿 12.44 460.05万 1.88 2.64
西北(地区) 6262.99万 4.47 409.77万 1.67 6.54
华中(地区) 5487.81万 3.91 790.54万 3.23 14.41
东北(地区) 2841.10万 2.03 -300.09万 -1.22 -10.56
西南(地区) 2574.62万 1.84 330.12万 1.35 12.82
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.95亿元，占营业收入的7.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│企业1 │ 2888.31│ 2.30│
│企业2 │ 2619.86│ 2.09│
│企业3 │ 1634.52│ 1.30│
│企业4 │ 1240.12│ 0.99│
│企业5 │ 1158.52│ 0.92│
│合计 │ 9541.33│ 7.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.48亿元，占总采购额的14.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│企业1 │ 8353.09│ 8.02│
│企业2 │ 2040.51│ 1.96│
│企业3 │ 1973.97│ 1.90│
│企业4 │ 1478.85│ 1.42│
│企业5 │ 931.46│ 0.89│
│合计 │ 14777.88│ 14.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为餐饮服务及食品加工销售业务，旗下拥有“全聚德”“仿膳”“丰泽园”“四川饭店”
等品牌。公司餐饮业务主要采取连锁经营模式，包括直营门店和加盟门店，公司对开办直营门店投入建设资
金和流动资金，对加盟门店授予特许经营权，公司总部对直营门店和加盟门店实行统一管理。报告期末，公
司在北京、上海、杭州等地及海外开设餐饮门店共计100家，其中全聚德品牌门店86家（包括直营门店37家
，国内及海外加盟门店49家），丰泽园品牌门店6家（其中直营门店2家，加盟门店4家），四川饭店品牌门
店7家（均为直营门店），仿膳品牌门店1家（直营门店），已形成以全聚德品牌为龙头，多品牌协同发展的
态势。除中式正餐外，公司正在大力拓展团膳业务，目前运营13个项目。公司食品产业拥有全聚德仿膳食品
公司和全聚德三元金星食品公司两大生产基地。全聚德仿膳食品公司经授权使用“全聚德”“仿膳”“丰泽
园”“四川饭店”“川老大”等品牌，加工生产特色食品，包括预包装熟食系列、荷叶饼系列、烤鸭专用酱
系列、糕点系列、特色面食系列、年夜饭菜肴等在内的十余个系列百余种产品。全聚德三元金星食品公司主
要从事肉制品加工与销售业务：一是以北京填鸭屠宰加工为核心的禽类产品加工销售业务，主导产品为鸭坯
系列、鸭副产品系列等制品；二是熟制及预制肉制品加工业务，涵盖热加工熟肉制品、预制调理肉制品、速
冻调制品三大品类，主要产出真空包装烤鸭、手工片制烤鸭、风味鸭等产品。
报告期内，公司以“国内领先、服务全球的多元化餐饮食品产业集团”为战略定位，深化“餐饮+食品
”双轮驱动，在推进大型门店主题化升级的基础上，积极探索“+餐饮”创新发展路径，推动餐饮与文商旅
体展农深度融合。依托中小型门店载体，把布局延伸至会展场地、重点旅游城市等多元消费场景，推动老字
号持续焕新。建立“分季主题化”菜品迭代机制，实现非遗技艺与现代消费需求的结合。食品板块强化研发
与品类创新，新增手工片制烤鸭全球风味系列、桶装全聚德鸭血粉丝汤系列、四个品牌特色市集小吃等产品
；拓展线上线下全渠道布局，开展跨界合作与品牌年轻化运营，推进“餐饮产品食品化”战略落地，实现多
场景消费覆盖。
二、核心竞争力分析
1.拥有特色鲜明的“老字号”品牌矩阵
公司作为大型餐饮集团，拥有全聚德（创建于1864年）、仿膳饭庄（创建于1925年）、丰泽园饭店（创
建于1930年）、四川饭店（创建于1959年）四大知名餐饮品牌。“全聚德”“丰泽园”“仿膳”被商务部认
定为中华老字号，“四川饭店”品牌被认定为北京老字号，公司老字号品牌矩阵进一步壮大。全聚德菜品不
断创新发展，形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头，集讲究菜、特色菜、创新菜于一体的全聚德菜系，曾
多次登上国宴舞台。公司完成四大核心品牌（全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店）高质量发展三年行动方案
编制，强化品牌顶层设计。同时，结合创新业务发展需求，公司在核心品牌基础上延伸出“中轴食礼”“全
聚德·站台”“仿膳茶社”“川老大”等副品牌，以及“中华一绝·空中四合院”“全聚德·宫囍龙凤呈祥
”“品·味光影主题餐厅”“全聚德老铺”等泛品牌，构建起多品牌协同发展的品牌矩阵。
2.拥有匠心传承的宝贵“非遗”技艺
公司拥有的“全聚德挂炉烤鸭技艺”“仿膳（清廷御膳）制作技艺”被列入国家级非物质文化遗产名录
，“丰泽园鲁菜制作技艺”被列入北京市市级非物质文化遗产代表性项目名录，“全聚德全鸭席制作技艺”
被列入北京市区级非物质文化遗产名录。
“全聚德挂炉烤鸭技艺”始终坚守挂炉烤鸭技艺的复杂制作工序，优选鸭苗，标准化喂养及加工，品质
从源头做起，四大工序、30余个操作环节，已形成一整套标准、规范的工艺流程，是中华传统饮食文化和技
艺的匠心坚守。2008年，“全聚德挂炉烤鸭技艺”被列入国家级非物质文化遗产名录。公司高度重视全聚德
烤鸭技艺的发扬光大和有序传承：
2021年7月15日，在全聚德创建157周年之际，完成全聚德挂炉烤鸭技艺六传七承的延续。
2023年7月23日，在全聚德创建159周年之际，公司为16位第七代传承人现场佩戴徽章，象征着全聚德挂
炉烤鸭技艺有序传承。
2024年7月11日，在全聚德创建160周年的重要节点，公司为第五代功勋大师颁发奖章和证书，并由第七
代传承人代表宣读《厨行堂训》，以此铭记初心，砥砺前行。
2025年6月30日，品牌创建161周年之际，公司向全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店四位泰斗级烹饪大师
及代表性传承人授予“全聚德集团非遗传承功勋人物”荣誉，进一步深化非遗传承的实践。
2026年7月19日，在品牌创建162周年传承仪式现场，举行了隆重的拜师仪式，并设立“非遗技艺技能大
师突出贡献奖”，向代代坚守非遗技艺的匠人致以崇高敬意。
“仿膳（清廷御膳）制作技艺”取材讲究，制作精细，形色美观，口味以清鲜酥嫩见长，菜名形象生动
、寓意丰富。为了确保传统菜点的品质，仿膳一直坚持手工制作。膳食选料精细，烹制工艺复杂，品种丰富
多样，2011年“仿膳（清廷御膳）制作技艺”被列入国家级非物质文化遗产名录。
“丰泽园鲁菜制作技艺”讲究选料精细，操作严谨，注重刀工和火候，将“清、鲜、香、脆、嫩”等特
点融为一体。2021年“丰泽园鲁菜制作技艺”被列入北京市市级非物质文化遗产代表性项目名录。
“全聚德全鸭席制作技艺”以鸭为主料，配合多种食材，贯穿各种菜系的技法，汇集五湖四海的口味，
涵盖冷、热、面点等多种品类，现今已有400多道菜品可供选择。2008年，“全聚德全鸭席制作技艺”被列
入北京市区级非物质文化遗产名录。
3.拥有百年不灭的“文化火种”基因
全聚德作为中华老字号，跨越三个世纪，历经数代发展，已经成为北京传统文化的一个符号、中华美食
的一个代表、中外交流的一座桥梁。全聚德前门烤鸭店门面被公布为“北京市文物保护单位”，位于全聚德
和平门店的“全聚德展览馆”于2024年5月21日获得北京市文物局批复，升级为“全聚德博物馆”，并被列
为北京市爱国主义教育基地，全聚德历史文化效应所带来的优势是不可复制的。160多年的历史积淀形成了
全聚德厚重的企业文化，秉承“守正创新，诚信温暖”核心价值观，以“创领健康美食生活，弘扬中华饮食
文化”为企业使命，努力成为全球消费者信赖和喜爱的美食生活服务商，企业文化体系不断与时俱进。全聚
德作为国有企业，牢记中华饮食文化传播使命，多年来接待了世界上200多个国家和地区的元首、政要，在
多个国际重大活动中承担服务保障工作。希望通过美食，让世界了解中国，让中国走向世界。
4.拥有行业领先的管理、技术、服务团队
公司拥有高技能人才团队，覆盖“烤鸭、烹饪、面点、冷荤、服务和后勤”等多项领域。为更好地激励
和凝聚管理、技术骨干，公司鼓励员工学习专业技术（技能），对获得专业技术（技能）等级的人员经考核
合格后，给予专业技术（技能）津贴。每年组织员工参加全国和北京市职业技能比赛，以赛促训，以赛选优
，全面提升技术团队的专业技能水平，对于获奖优秀员工给予一定奖励。同时完善内部培养体系，为核心管
理、技术（技能）人员创造更多发展机会，搭建见习店长、师带徒、匠人之星等人才成长路径，推进优厨计
划实施，加速储备店长、技术骨干等核心岗位人才；完成企业经营者虚拟股权激励试点，由经营者和技术（
技能）骨干共同参与，利益共享，风险同担。在经营者薪酬与经营成果“强挂钩”机制下，有效调动了门店
管理团队的积极性。
三、经营情况讨论与分析
2026年上半年，面对消费心态趋于审慎，餐饮增长放缓的总体形势，公司锚定业绩增长、形象提升两大
核心目标，通过“+餐饮”场景化扩张、食品业务突破及精细化管理，持续优化盈利结构。报告期内，公司
实现营业收入6.14亿元，同比下降2.55%，归属于上市公司股东的净利润1355.71万元，同比增长9.48%。公
司门店布局持续优化，新增直营门店2家（四川饭店北辰店、全聚德三亚店）、加盟门店3家（全聚德宜昌店
、全聚德邢台店、全聚德加拿大密西沙加店）。截至2026年6月30日，公司餐饮门店共计100家，其中直营门
店47家，加盟门店53家（含海外加盟门店9家）。除中式正餐外，上半年公司合计运营13个团膳项目。主要
经营情况如下：
（一）多场景协同发力，经营质效逐步提升
餐饮主业方面，上半年公司围绕节庆消费、商务宴请、家庭聚会、文旅消费等多元场景持续发力，推动
堂食、宴席、外卖及新场景零售协同发展。
1.主力门店提质增效，假日经营表现亮眼。三大主力门店持续优化消费体验，深挖营收增长潜力，进一
步筑牢营收基本盘。各餐饮门店抓住节假日经营旺季，采取多项措施增收提效，上半年主要节假日营收同比
增长6%。春节期间，公司多家门店创下单日营收新高。
2.中型门店打造多元消费场景，新店运营初显成效。全聚德湾里店深化与环球度假区联动，打造城市副
中心品质门店。四川饭店北辰店坐落于国家会议中心一层，聚焦会展配套、商务宴请、家庭欢聚等多元用餐
场景。全聚德三亚店以“新京式美学”为核心打造沉浸式消费空间，兼顾文旅度假客流与本地居民消费需求
。
3.拓展“+餐饮”新模式，多点触达消费者。上半年，公司四个品牌已走进百余场城市市集，深入文旅
、赛事、演艺等消费场景，将经典技艺转化为便携小吃，打通堂食经营与户外零售渠道，为门店增收提供了
有益补充。同时，公司入驻“入京通”平台，并完成支付宝小程序国际化功能升级，进一步拓宽涉外消费市
场。
4.线上外卖量质齐升稳健增长。持续优化外卖产品线，加大营销推广力度，推出马年专属包装，上新特
色菜品，持续提升店铺曝光与订单转化。报告期内，全国直营门店线上外卖同比增长8.4%。
5.创新驱动市场转化。全面上线2026新版菜单，配套推出春季时令副菜单，拓宽消费选择并吸引消费复
购。单品销售也取得较好成效，推出新口味奶盖厚酪乳，带动该产品在北京区域销量同比增长26%；嘎嘎开
心鸭1—6月累计售出6.54万余例。
6.团膳业务稳步扩容。上半年公司新增1个团膳项目，目前合计运营13个项目，报告期内实现收入同比
增长31%，业务规模与盈利质量同步提升。
（二）食品加速突破，拓展增长边界
围绕“餐饮产品食品化”战略，公司持续加大产品研发、渠道拓展和品牌推广力度，通过家宴礼盒、休
闲零食、速食新品、核心烤鸭产品等多元产品矩阵，拓宽消费场景。
1.产品矩阵持续优化更新。上半年，核心产品手工片制烤鸭销售收入同比增长16.5%，增长态势明显。
同时产品形态不断丰富，在品牌162周年庆典期间推出手工片制烤鸭全球风味系列，推动传统美食走向更广
阔的消费市场。速食赛道布局取得突破，新品桶装全聚德鸭血粉丝汤系列顺利投产铺货，适配居家、办公、
旅途等多元消费场景；同时完成四个品牌八款特色市集小吃研发落地，实现产品与线下新渠道的深度适配。
2.海内外市场同步攻坚。国内深挖存量市场，拓展航空、高铁优质场景；持续深耕展会渠道，有效提升
产品曝光度。海外突破准入壁垒，核心单品手工片制烤鸭出海取得阶段性进展，已完成新加坡、中国香港经
销渠道准入落地，为后续持续扩大海外市场奠定基础。
3.挖掘定制与节庆产品营收增量。立足定制业务精准拓收，聚焦商超、门店、海内外客户差异化需求，
推进落地定制项目。节庆营销方面，公司依托旗下四大品牌资源整合优势，在年货节期间推出30余款产品，
其中新品占比达50%，产品覆盖家宴礼盒、特色熟食、休闲零食等多品类，适配家庭日常消费、节日礼赠、
年轻个性化消费等场景需求。
（三）数智化与精细化管理，实现提质增效
1.数字化巡店全面上线。全国直营门店实现巡检流程标准化、系统化，以数字化巡检替代传统人工巡检
，提升内部运营质效。此外，智能厨房功能试点落地，电子请柬实现京内门店全覆盖，持续以技术赋能门店
运营。
2.推行全流程精细化管理。聚焦用工、排班、绩效三大核心维度，全面推行人工成本全流程精细化管控
。依托集采规模化优势实现采购成本持续下行，统一规范北京直营门店物料采购品类与定价标准，推行餐具
包等集中统一配送，降低采购成本。两家食品企业统筹优化物流配送调度，从严管控水、电、燃气等能耗消
耗。三元金星公司自主研发的“低温高湿冷冻鸭坯自动分级包装生产线”取得国家知识产权局专利授权，以
智造升级夯实长远降本增效根基。
3.夯实技能与管理人才根基。以赛练兵锤炼厨师队伍，组织8家企业参加“首都餐饮二十四节气菜品中
青年厨师”技能大赛，共斩获4项特金奖、14项金奖、6项银奖，充分彰显厨艺人才专业实力。同时，完善激
励机制激发干事动能，落地差异化激励政策，充分调动骨干与核心人员积极性。
（四）全域营销宣传赋能增效
1.精准营销引流拓客显成效。线上线下整合营销活动有效触达多元客群，其中联动腾讯《无畏契约》电
竞赛事打造主题门店，推出战术烤鸭卷等限定产品，在首钢赛事现场搭建外展点位，加速品牌年轻化转型，
提升市场话题度与客群转化。
2.发力本地生活线上渠道。优化抖音门店视觉与运营，参与平台“了不起的中国菜”专项活动，北京区
域曝光量达2262.2万次，同比上涨183.6%；精细运维美团点评平台，曝光、打卡稳步增长；入驻高德地图并
完成POI认证，拓宽游客与本地客群线上到店通道。
3.文化赋能延展非遗价值。立足非遗文化优势，全聚德博物馆常态化开展非遗研学活动，逐步盘活研学
、文创、食品多渠道收益。公司聚焦年轻消费群体，持续迭代文创产品体系，全新推出文创“美的鸭”，与
“好的鸭”毛绒烤鸭公仔等共同形成“好鸭好呀坊”文创场景矩阵。后续公司将在多家核心门店落地“好鸭
好呀坊”限时快闪空间，复原老铺鸭票场景，将烤鸭非遗文化转化为年轻消费者喜爱的潮流周边。
（五）高质高效落实重点任务
1.研发中心项目按计划推进。公司严控项目进度，全力推动项目高标准、高质量按期完工并交付使用。
上半年已完成项目总进度的80%，主体结构、二次结构已完成，市政配套工程及内部装饰工程正在有序推进
。
2.多项重大服务保障圆满完成。公司抽调多家企业优秀青年骨干，圆满完成全国两会、北京市两会的服
务保障任务，2026RCEP地方政府暨友城合作（黄山）论坛服务保障工作，成功接待联合国前秘书长潘基文一
行、蒙古国国家大呼拉尔主席一行到店用餐，彰显老字号品牌的责任与担当。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|