经营分析☆ ◇002012 凯恩股份 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高附加值纸基功能材料的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸基功能材料(行业) 5.87亿 93.66 1.07亿 98.49 18.29
其他(行业) 3974.28万 6.34 164.26万 1.51 4.13
─────────────────────────────────────────────────
特种食品包装材料(产品) 4.80亿 76.59 9096.28万 83.42 18.94
电气及工业用配套材料(产品) 7951.84万 12.68 1226.20万 11.25 15.42
其他(产品) 3974.28万 6.34 164.26万 1.51 4.13
医用包装材料及其他纸(产品) 2747.40万 4.38 417.59万 3.83 15.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.80亿 92.56 1.00亿 92.11 17.31
国外(地区) 4666.12万 7.44 860.34万 7.89 18.44
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 6.27亿 100.00 1.09亿 100.00 17.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸基功能材料(行业) 2.72亿 98.83 4968.44万 99.41 18.26
其他(行业) 321.38万 1.17 29.35万 0.59 9.13
─────────────────────────────────────────────────
特种食品包装材料(产品) 2.24亿 81.28 4167.32万 83.38 18.63
电气及工业用配套材料(产品) 3728.27万 13.55 588.77万 11.78 15.79
医用包装材料及其他纸(产品) 1102.26万 4.00 169.17万 3.38 15.35
其他(产品) 321.38万 1.17 29.35万 0.59 9.13
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 2.58亿 93.87 4683.45万 93.71 18.13
国外销售(地区) 1686.15万 6.13 314.34万 6.29 18.64
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 2.75亿 100.00 4997.79万 100.00 18.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸基功能材料(行业) 5.57亿 94.35 1.06亿 96.58 18.96
其他(行业) 3335.07万 5.65 373.64万 3.42 11.20
─────────────────────────────────────────────────
特种食品包装材料(产品) 4.53亿 76.79 9346.68万 85.48 20.61
电气及工业用配套材料(产品) 7295.31万 12.35 1175.59万 10.75 16.11
其他(产品) 3335.07万 5.65 373.64万 3.42 11.20
医用包装材料及其他纸(产品) 3075.11万 5.21 38.95万 0.36 1.27
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.63亿 95.37 1.03亿 93.89 18.23
国外(地区) 2735.18万 4.63 668.64万 6.11 24.45
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 5.91亿 100.00 1.09亿 100.00 18.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸基功能材料(行业) 2.49亿 90.57 4300.55万 95.54 17.28
其他(行业) 2592.18万 9.43 200.89万 4.46 7.75
─────────────────────────────────────────────────
特种食品包装材料(产品) 1.96亿 71.29 3746.82万 83.24 19.13
电气及工业用配套材料(产品) 3213.30万 11.69 620.50万 13.78 19.31
其他(产品) 2592.18万 9.43 200.89万 4.46 7.75
医用包装材料及其他纸(产品) 2083.94万 7.58 -66.77万 -1.48 -3.20
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 2.67亿 97.23 4335.21万 96.31 16.23
国外销售(地区) 762.40万 2.77 166.24万 3.69 21.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.72亿元，占营业收入的27.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3930.70│ 6.27│
│第二名 │ 3641.86│ 5.81│
│浙江汇龙供应链有限公司 │ 3450.27│ 5.50│
│福建南王环保科技股份有限公司 │ 3078.32│ 4.91│
│第五名 │ 3050.00│ 4.87│
│合计 │ 17151.15│ 27.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.29亿元，占总采购额的70.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10873.98│ 23.30│
│第二名 │ 7916.07│ 16.96│
│浙江巨化集团进出口有限公司 │ 6023.31│ 12.91│
│第四名 │ 5399.17│ 11.57│
│浙江新亚伦纸业有限公司 │ 2647.87│ 5.67│
│合计 │ 32860.41│ 70.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
特种纸是具有特殊性能、适应某种特殊用途的纸基功能型材料，属于造纸工业的高技术产品。
（一）主要产品情况
目前公司主要有烟用配套用纸、特种食品包装纸、工业配套用纸和医用包装材料等产品，产品质量水平
高，替代进口同类产品。其中烟用接装纸原纸获得市名牌产品称号、不锈钢垫纸获得省名牌产品称号、烟用
接装纸原纸和高光热敏原纸获得省高新技术产品称号。
1、烟用配套用纸
烟用配套用纸主要是用作滤嘴香烟滤棒外包装的卷烟包装材料，把滤棒粘接到烟条末端，常为软木色或
不透明的白色，因外观类似松木纹也叫“水松纸”。烟用接装纸的印刷油墨和涂层必须要求无毒，符合食品
卫生标准，并且具备一定的抗水性和湿强度。
公司主要产品种类有普通类（单面光型、双面光型），特殊类（高不透型、自然透气型、高透气度型、
防渗透型）。产品具有较高的抗张强度、一定的不透明度、较高的平滑度及防油墨渗透等印刷适性，适于印
刷、套印及激光打孔，烫金工艺加工，专供大型卷烟企业。
2、特种食品包装纸
特种食品包装纸是以纸浆及纸板为主要原料的包装纸产品，需要满足无毒、抗油、防水防潮、密封等要
求，且符合食品包装安全。近几年，随着人们对食品安全重视程度不断提高，加上日益提高的消费标准，催
生出高端食品包装用纸的市场需求。
公司技术创新主要集中在包装材料的功能化与新型化学品的开发上。公司相关产品种类主要有包装类（
本色牛皮纸、白色牛皮纸、糖果纽结纸、高强包装纸），烘焙类（硅油原纸、蒸笼纸），防油防水类（含氟
防油型、无氟防油型、水基纸、涂蜡原纸），过滤类（茶叶袋纸、干燥剂包装纸）。该品类产品的下游客户
为跨国连锁餐饮巨头等。
3、工业配套用纸
工业配套用纸是指应用于工业领域中的各种纸制品，广泛应用于机械制造、工业包装、科研实验等各个
领域。公司主要产品种类有不锈钢衬纸、CTP衬纸、PS版衬纸、光电玻璃衬纸、液晶玻璃基板保护纸等产品
。不锈钢衬纸主要为在高档不锈钢板卷取过程中为了防止不锈钢板之间的摩擦造成表面刮伤，从而插入的一
种专用纸。其主要特征为具有耐热、表面强度高、光滑、抗老化等显著特征，并严格控制纸的卤素、酸盐等
含量，以保护板材在长期储运过程中不划伤、不变色。该品类产品下游客户为各大钢厂。CTP是一种高技术
含量、高精度的激光制版设备。PS版是印刷用的铝版。CTP衬纸、PS版衬纸均属于印刷制版的防护衬纸。印
刷制版的防护衬纸，可以防止印刷制版感光层因受潮而脱落，被刮伤及硌伤，并可减少印刷制版上脏。
4、医用包装材料
用于医疗方面的各种功能纸统称为医用纸，一般使用漂白化学木浆或棉短绒浆抄造，通过在纸张表面涂
覆功能化学品获得多层复合结构，可实现纸张抗菌、防水防油等功能。
公司主要产品种类有医用包装纸、PE自粘型纸、高温自粘型纸、涂胶型纸等。可以满足医疗器械的特性
、预期灭菌方法、使用效果、失效日期以及运输与贮存过程的不同要求。
（二）经营模式
1、采购模式
我们具有较完善的供应链管理体系，由生产基地负责人牵头成立“供应链风控委员会”，设立采购部门
承担采购工作，负责纸浆、设备及配件、包装材料、生产辅料和其他物资的采购管理。围绕“质量、环境、
合作”三个核心维度，根据成本、交期、价格、服务四项权重确定供应商，严格遵行“增、退、评、育”机
制，对重点原材料实施“三家替代”原则。木浆是公司产品的主要原材料，木浆供应是制约产品质量、交货
期以及公司发展的关键因素，优质木浆也是特种纸行业产出高端产品必备原材料。公司通过采用灵活的采购
策略，有效地控制了木浆的采购成本，也保证了公司产品的质量。我们持续推行可持续采购战略，优先使用
具备环境管理体系认证、质量管理体系认证、FSSC22000食品安全管理体系认证、职业健康安全管理体系认
证、危害分析与关键控制点HACCP认证等资质的物资，积极推行本地化采购模式，优先合作培育浙江省内的
供应商伙伴，不断降低远距离运输成本与碳排放，确保了公司良好的经营韧性和业绩的稳定。
2、生产模式
公司高度重视自主创新，坚持紧跟“中国制造2025”国家行动纲领，由生产基地负责人牵头组织“质量
管理小组”，形成了以精益3T管理为核心的全过程质量管理体系，以M9成长框架为支撑，围绕“四造八化”
升级之路，对现有机器设备和生产工艺进行优化和改进，强化五星班组建设，结合智慧工厂系统深入提升生
产流程监测精度和响应效率，使得公司的特种纸生产能力和技术水平不断提高，并推出新系列产品以满足客
户的需求。公司从国外进口高品质木浆，根据客户需求生产出原纸，或进一步加工为成品纸以满足不同客户
的需求，严格根据国家标准或企业标准，经质检合格后进行销售。公司坚持全员参与、持续改善，不断借助
各种渠道与客户进行沟通和交流，以更好地了解其需求和期望，从而预防和解决潜在问题，持续提升公司竞
争力和信用力。
3、销售模式
我们采用直接销售和经销商销售相结合的销售方式，其中直接销售为主要销售方式。为全方位满足客户
需求，推动品牌全球化战略，我们已形成了立足中国、连结亚太、发力中东、拓展欧美的国际营销网络。在
原材料价格大幅变动的情况下，公司会及时优化产品结构，以确保公司产品在市场上的竞争力。公司在市场
上有着良好的口碑，产品质量与服务得到了客户的广泛认可。公司在长期的业务往来中逐渐与广大客户建立
了稳定的合作关系。由于与公司长期业务往来的大客户多为国有卷烟厂、国际食品连锁巨头和头部钢厂，其
较为重视稳定、高品质的产品供应，因此公司得以在报告期内维持较为稳定的合作关系。自2023年起，我们
积极落实“反内卷”要求，锚定“以纸代塑”领域提质升级，集中向高端产品线和海外销售市场发力。
二、报告期内公司所处行业情况
轻工业是我国国民经济的优势产业、民生产业，在国际上具有较强竞争力，是工业经济稳增长的重要力
量。公司以高附加值纸基功能材料的研发、生产与销售为主营业务，属于轻工业中造纸业再细分的特种纸行
业。
根据国家统计局最新数据，2025年，全国机制纸及纸板产量16405.4万吨，同比增长2.9%。规模以上造
纸和纸制品业企业实现营业收入14186.7亿元，同比下降2.6%；实现利润总额443.0亿元，同比下降13.6%。
2025年，造纸行业生产呈现“前低后高、逐季回升”的运行特征，行业整体正处于一个总量见顶、结构
分化、转型升级的关键阶段。行业产能高度集中于东部沿海地区，浙江省为全国造纸业大省，尽管产量增长
，但市场需求增速相对滞后，导致供需失衡压力加剧，盈利能力持续收窄，面对内需疲软与竞争加剧，行业
公司采用林浆一体化和出口拓展等措施加速转型升级。
报告期内，我国应对气候变化工作围绕“双碳”目标纵深推进，呈现政策深化、行动提速、系统治理的
特征。国家发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》等纲领性文件，明确2035年碳排放达峰后稳中有降的
长远目标，统筹产业结构调整、污染治理与生态保护。工业等重点领域攻坚减排，多类传统行业纳入全国碳
市场，大力推进生态修复与灾害风险管理，绿色技术创新攻关加快。鼓励通过“能耗双控转碳排放双控”、
绿电交易扩容、碳金融创新等机制，构建起全方位、多层次的低碳发展体系。公司明确制定了高效循环利用
、提升绿色低碳水平的发展战略，将绿色环保理念深度融入智能制造体系，介入AI算法，布局产线云端一体
化，落实“ESG+AI”的生产责任体系；针对资源产出率、废纸利用率、节水节能等方面设定了量化考核要求
，不断增加主要产品的碳足迹管理，积极设计优化绿色产品全流程工艺，从“成本驱动”向“技术+环保双
驱动”转型，不断提高新质生产力。
为贯彻落实党的二十大精神，推动经济、社会和环境可持续发展，稳步推进我国可持续披露准则体系建
设，规范企业可持续发展信息披露，财政部、发展改革委、工信部、生态环境部等多部门联合印发《企业可
持续披露准则——基本准则（试行）》，建立企业可持续信息披露的基本框架，规范数据披露标准，引导企
业践行可持续发展理念。深交所、上交所、北交所发布《上市公司可持续发展报告编制指南》，中国上市公
司协会发布《中国上市公司可持续发展工作指南》，指导企业理解并应用ESG信息披露标准，推动信息披露
质量提升，增强资本市场对可持续发展信息的透明度。公司作为“国家级绿色工厂”，以管理实践为抓手全
面优化绿色治理，在路线目标、实质性议题、管理架构、风控机制、专班培养、升级投入、低碳技改、战略
转型、绿色产品、碳足迹管理、数据披露等多个方面持续不懈努力，在增加治理投入的成本压力下实现业绩
平稳支撑、碳排放量显著降低、高耗能传统产线处置、绿色影响力多方面提升，如期、如实、如愿践行了精
细化、绿色化、可持续化的凯恩高质量发展路线，连续四年入选中国上市公司协会“ESG优秀实践案例”，
连续三年在WindESG保持AA评级，在各类机构ESG评级跃升并稳定至A或AA，整体评分高居行业前列。
为贯彻实施《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》关于一次性塑料制品使用和报告的规定，2023
年1月31日商务部第45次部务会议审议通过了《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》，经
发展改革委同意决定自2023年6月20日起施行。该办法提出，国家推行绿色发展方式，倡导简约适度、绿色
低碳的生活方式，鼓励减少使用一次性塑料制品，科学稳妥推广应用替代产品，引导公众积极参与塑料污染
治理。商品零售、电子商务、餐饮、住宿、展览等商务领域经营者应当遵守国家有关禁止、限制使用不可降
解塑料袋等一次性塑料制品的规定。特种纸以原生木浆为原料，产业成熟供应链完整，是“以纸代塑”的优
选替代材料。随着国家“禁限塑令”相关政策的发布实施和各项绿色低碳国家政策的出台，将进一步给“以
纸代塑”带来新机遇。
根据Smithers数据，全球特种纸市场规模预计到2028年将增至2950万吨，年均复合增长率（CAGR）达2.
1%。增长核心动力来自环保需求（如可降解包装替代塑料）和技术创新（如高阻隔涂层纸）。欧洲对高阻隔
涂层纸的需求（替代塑料）及东南亚对包装纸需求提供了增量空间。公司纸质包装材料因具有原料可再生、
可降解、可循环使用、产能充足、使用方便、价格低廉等诸多优点，而成为部分替代塑料制品的重要选择。
我们紧跟“中国制造2025”国家行动纲领，持续获得FSC森林管理委员会、PEFC森林认证认可计划体系、BRC
GS食品安全全球标准等多项体系认证。坚持为大众提供负责任的绿色纸产品，不断实现高端产品工艺升级、
提供产品全生命周期管理，全年特种纸出口额和国际客户显著增长，引领“以纸代塑”奔赴未来。
三、核心竞争力分析
（一）智能制造优势
当前，国内多数特种纸企业仍处于数字化转型初期，公司已完成数字化转型三期项目。公司一期项目成
功打通生产端所有业务数据，二期项目实现全链路智能化协同，三期实现数字孪生、虚拟现实交互，以系统
的高度集成与协同，通过MOM+平台打通了APS、MES、QMS、WMS及EMS等系统，实现了从订单到交付的全链条
数据闭环管理。
公司先后从德国、美国、意大利、法国等地区引进了具有国际先进水平的关键生产设备及在线检测设备
，如德国BELLMER摇震器、德国西门子传动控制系统、美国霍尼韦尔定量水分控制系统（QCS）等，建成了国
内具有领先技术的一流特种纸生产线。对现有生产线主体设备进行技术改造和系统优化，通过传感器技术、
物联网技术等，通过标准OPCDA、OPCUA、MODBUS等标准工业互联网协议，完成全产线和全车间设备网络接入
，支持边缘端实时分析计算与云端数据治理。建立“云—边—端”协同的工业互联网架构，实现跨车间和工
厂级的多源异构数据的融合建模与设备智能联动，形成全工厂跨层级、跨环节的数据闭环体系，实现从数据
采集、边缘处理、云端分析到智能优化的全流程闭环治理。如今已完成多工厂和上下游供应链企业间数据共
享体系，建立数据在多工厂或产业链各企业间的流转应用、监督机制。
公司不断提升生产运营的智能化水平，通过集成MOM+（制造运营管理）、APS（高级计划排程）、MES（
制造执行系统）、QMS（质量管理系统）、EMS（能源管理系统）、WMS（仓储管理系统）、EAM（资产管理系
统）、ERP（资源计划系统）、DCS（分布控制系统）、QCS（质量控制系统）、WIS（制造管理系统）、Digi
talTwin（数字孪生）等软硬件配套系统，我们实现了从销售订单到生产交付的全业务链路数字化管理。APS
系统实现智能排产，效率提升90%以上；生产全过程通过MES与数字孪生技术实时监控、透明可控；QMS确保
产品质量标准统一，并可实现分钟级精准追溯；WMS实现了仓储作业的精准与高效。同时，EMS助力我们达成
绿色低碳运营。不仅将各环节数据孤岛打通，可以在虚拟环境中自由巡视，通过“透明化”功能查看设备内
部运行状态，或者通过数据悬浮显示实时掌握关键参数，形成了协同优化的闭环，更将核心知识沉淀为数字
资产。
在生产工艺方面，借助先进工艺与数字化系统的持续优化，不断降低单位产品的能耗与物耗，并建有完
善的废水处理与循环利用系统，显著减少新鲜水消耗与废水排放，成功获得“国家级绿色工厂”认证，实现
了经济效益与环境效益的协同发展。此外，工厂还全面导入并融合了质量管理、环境管理、职业健康安全管
理、能源管理以及两化融合管理体系，实现了运营管理的规范化与标准化，使各项资源利用与排放指标均达
到行业领先水平。
（二）研发优势
公司下属企业建有独立的科研机构和检测机构，并以雄厚的技术力量致力于特种纸及相关产品的生产与
开发，创立了省级企业研发中心、省级企业技术中心及省级企业研究院，通过与国内外产、学、研的长期合
作，形成有自主知识产权的核心技术。企业不断提升核心竞争力，共获国家授权专利近30项。公司研发中心
拥有国内先进的试验设备和纸张性能检测设备，研发团队的核心技术人员来自造纸、化学工程、质量管理、
市场开发、自动化控制、设备机械管理等专业领域，具有较强的研发实力。基于持续的产品研发能力，公司
形成了丰富的产品种类，不断在国际高端特种纸产品上获得重要突破。丰富的产品种类代表了更高的造纸水
平，拓展了公司产品的应用领域，增强了公司的抗风险能力和盈利能力，同时也为公司进一步增强核心竞争
力奠定了良好基础。
（三）市场优势
经过二十年来的发展积累，公司已同众多国内知名品牌厂家建立了深厚的合作伙伴关系，公司在特种食
品包装纸、不锈钢衬纸与烟用接装原纸的市场上有着良好的口碑，产品质量与服务得到了客户的广泛认可。
公司的产品定价综合考虑生产成本、原材料价格、市场同类产品价格、产品定位和销售策略等因素。由于与
公司长期业务往来的大客户多为国有卷烟厂、国际食品连锁巨头和头部钢厂，其较为重视稳定、高品质的产
品供应，因此，特种纸行业客户一般较为稳定，行业新进入者很难在短时间内获得客户认可。特种食品包装
纸方面，公司不断提高产品工艺和创新能力，针对麦当劳等客户的新型高端产品开展定制化服务，持续拓宽
海外市场和高端市场，高端市场占有率和市场优势有效提升。
四、主营业务分析
1、概述
公司管理层及全体员工在董事会的带领下，坚持年初既定经营计划的基础上，结合实时发生的新变化，
及时调整生产和采购计划部署、加速推进信息化智造、深度提升技术改造、积极寻找销售渠道等方式，确保
公司良好的经营韧性和业绩的稳定。
报告期内，公司实现营业总收入6.27亿元，较上年同期上升6.17%，归属于上市公司股东的净利润为316
9.82万元，较上年同期上升452.16%，主要来自主营业务、交易性金融资产、及资产处置收益三部分。
（一）推动高质量发展，稳固核心竞争力
2025年度，公司共拥有3条原纸生产线、2条加工纸生产线及试验机2台。2025年产量66803.30吨，同比
增长8.55%，本期硅油纸产品产能有所增加。公司完成生产线蒸汽系统和流送系统的优化工作，利用企业管
理数字化、生产智能化改造挖掘潜力，从而进一步降低生产消耗的成本，提高产品生产效率和企业竞争力。
（二）加强政治引领，增强企业凝聚力
2025年，凯恩股份党委认真贯彻党的二十大精神，提倡学做结合，突显使命担当，为把学习活动引向深
入，开展了各项丰富的学习活动。凯恩股份党委组织党委全员学习开展深入贯彻中央八项规定精神；联动临
安奥星电子股份有限公司开展“联学共建”党建交流日活动；组织公司全员集体观看纪念中国人民抗日战争
暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵式；赴遂昌县王村口革命老区开展主题教育实践活动等。凯恩股份将始
终以“走在前、挑大梁、作贡献”的担当，坚决贯彻党中央决策部署，坚实推动将“党建优势”转化为“新
质生产力创新优势”、“绿色转型先发优势”、“国际产品竞争优势”，全面推进高质量可持续发展，为祖
国发展和美丽浙江的建设注入凯恩动能。
（三）加强研发项目投入，开拓国内外市场
报告期内，公司现有授权专利共28项，其中发明专利19项，实用新型专利9项；2025年研发费用2641万
元，上年同期2901万元，同比下降8.95%，公司现有8项在研发项目，研发工作稳步有序地开展。公司注重维
护现有客户，在长期的业务往来中建立了稳定的合作关系。在保持现有的产品品类和市场的基础上，加速研
发公司新的产品和拓展新的国内外市场，我们应邀走出国门，通过参加多个国家纸浆及造纸、生活用纸展览
会等境外大型纸品展会，尝试根据不同国家不同客户的需求研发定制对应产品。未来，我们将持续拓宽国际
市场、挖掘国际特种纸产业潜力、积累提升外销实力。
（四）加强采购管理，成本质量双控制
由于纸浆成本占产品总成本的比重较大，公司时刻关注纸浆市场的价格变化。受国际市场、汇率变化等
综合影响，木浆价格起伏波动较大，全年先扬后抑整体呈现震荡下行后修复的格局，加剧了木浆采购节奏和
成本控制的难度。公司密切跟踪市场行情结合公司生产需求，及时对市场进行分析和预判，采用优化原料结
构，拓展原材料的供应渠道，制定灵活的采购策略，坚决有效地管控木浆采购成本，确保公司良好的经营韧
性和业绩的稳定。2025年公司采购工作总体平稳，有序进行，各种原辅材料品质良好，原辅材料交期正常。
（五）强化投资者关系管理，维护中小股东权益
为规范上市公司投资者关系管理工作，加强上市公司与投资者之间的有效沟通，促进上市公司完善治理
，提高上市公司质量，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，公司高度重视投资者关系管理工作，持
续健全完善投资者沟通机制。公司充分利用互动易、投资者咨询热线、公司邮箱等多种渠道做好日常接待处
理工作，报告期内，公司共回复深交所互动易平台投资者提问46个，参加投资者接待日活动2次，举行网上
业绩说明会3次；同时，公司以互动易、同花顺、东方财富、雪球、官方网站、投资者关系专区、社会责任
专栏为主要自媒体平台，重点围绕公告解读、经营时事、投资者教育信息类别，覆盖投资者、政府、员工、
产业链多个维度，创新打造了“3类信息输出、4种覆盖维度、5个主要阵地”的投资者沟通生态矩阵。报告
期内公司共发布稿件60篇，以投资者需求关切为导向，将公告内容通俗化、简单化、视觉化。
●未来展望:
（一）行业的发展趋势
造纸行业是与经济社会发展密切相关的基础原材料产业，更是与居民日常生活息息相关的民生行业。通
过技术创新、数字化变革、产品升级等手段持续提升产业的核心竞争力和市场适应性，造纸行业高质量发展
的基础进一步夯实。限塑令的实施和国家提倡绿色环保低碳的理念已深入人心。“以纸代塑”正在加速推进
，需求市场端加快了寻求环保纸质包装材料替代塑料制品的步伐。纸质包装材料因具有原料可再生、可降解
、可循环使用、产能充足、使用方便、价格低廉等诸多优点，而成为部分替代被限塑料制品的重要选择。
（1）消费升级对纸基功能材料需求的推动：消费升级对纸基功能材料的需求涉及面非常大，几乎可以
涵盖所有类型，如特种食品包装材料、医用包装材料等。
（2）随着人们生活水平和环保意识的提高，加上国家环保政策的要求，部分纸基功能材料正在逐步替
代被限塑料制品，与人们生活密切相关的纸基功能材料的市场规模将持续增长。
（二）公司面临的市场竞争格局
（1）在政策指引及行业技术发展推动下，“以纸代塑”正在加速推进，国内食品包装纸整体市场集中
度较低，行业内各公司都加大了特种食品包装材料等领域的拓展，部分龙头企业都已在各细分领域精耕细作
，市场竞争更加激烈，需要加强与核心客户的联系，根据市场的变化，及时满足客户的需求。
（2）新产品、新技术的不断涌现且周期较短，将对公司研发工作带来一定的挑战。公司将继续加大研
发投入，充分利用博士后科研工作站的研发优势，建立完整高效的研发体系，确保研发的产品在市场上具有
领先优势。
（三）2026年公司经营计划
2026年，随着最新的监管政策陆续出台，公司董事会将严格按照法律法规及《公司章程》等制度的规定
，本着对公司和全体股东负责的态度，坚持稳中求进的工作基调，忠实、勤勉履行职责，扎实做好董事会各
项工作，积极发挥董事会在公司治理中的核心作用，不断提升公司治理水平。在以董事会为核心的管理层领
导下，紧密围绕现有主营业务，通过提高生产效率，实现增产增效，同时密切关注控股股东破产进展，及时
作出动态调整。具体措施如下：
（1）加强生产管理，拓展客户资源能力
随着原材料价格的波动，公司要以降低材料采购成本为突破口，依托全面建成的智慧工厂系统，结合AI
实时监测及成品扫描，提升机器生产速度、单位时间产量、成品率、节能降耗等管理手段，合理降低各项产
品成本，形成成本优势。同时，在保持现有客户资源的基础上，通过积极参加展销会等方式，进一步扩展和
寻找其他优质客户，根据客户的需求，推出定制化、差异化的产品。
（2）坚持研发引领，提升企业核心竞争力
公司将持续推进新产品研发与投入。加强现有产品的技术攻关与品质改善，公司制定研发计划，对每个
研发项目的研究内容进行细致分析，稳步有序地开展研发工作。2025年新增4项专利，新增3项参与标准，新
增3项科技成果，新申请8项专利，公司将进一步强化对客户的技术服务，通过推动与核心客户的技术战略合
作，着力聚焦客户关心的技术或质量问题，确保公司的产品质量和技术服务进一步提升。
（3）加强采购管理，有效控制采购成本
公司将进一步提高采购物资的质量水平，合理安排采购计划，缩短采购周期，提高采购物资的准时交付
率，确保全年生产任务圆满完成。同时，积极筛选质量更好、价格更优的原材料，通过原材料替代，进一步
提高产品品质，降低生产成本，有效缓解原材料价格波动带来的成本压力。公司还采取了多项措施，通过盘
活已积压的库存物资，让闲置物资发挥效力，减少浪费；通过盘活已积压的库存物资所占用的资金，降低资
金占用成本；通过密切跟踪市
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