经营分析☆ ◇002011 盾安环境 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电制冷式中央空调主机及末端设备的研究开发，制造、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 63.76亿 94.75 11.54亿 99.02 18.10
其他业务(行业) 3.53亿 5.25 1136.95万 0.98 3.22
─────────────────────────────────────────────────
制冷空调零部件产业(产品) 54.12亿 80.42 9.62亿 82.59 17.78
制冷设备产业(产品) 4.83亿 7.18 9113.38万 7.82 18.86
新能源汽车热管理产业(产品) 4.81亿 7.15 1.00亿 8.62 20.88
其他业务(产品) 3.53亿 5.25 1136.95万 0.98 3.22
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 54.81亿 81.45 8.20亿 70.41 14.97
国外(地区) 12.48亿 18.55 3.45亿 29.59 27.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 119.19亿 94.01 22.90亿 99.13 19.22
其他业务(行业) 7.59亿 5.99 2013.91万 0.87 2.65
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 96.12亿 75.82 17.88亿 77.36 18.60
制冷设备产业(产品) 14.96亿 11.80 3.15亿 13.64 21.07
汽车热管理产业(产品) 8.12亿 6.40 1.88亿 8.13 23.13
其他业务(产品) 7.59亿 5.99 2013.91万 0.87 2.65
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 103.97亿 82.01 17.06亿 73.83 16.41
国外(地区) 22.81亿 17.99 6.05亿 26.17 26.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 117.05亿 92.32 21.09亿 91.28 18.02
经销(销售模式) 9.73亿 7.68 2.01亿 8.72 20.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 59.44亿 93.66 11.33亿 99.20 19.07
其他业务(行业) 4.02亿 6.34 910.25万 0.80 2.26
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 49.74亿 78.39 9.21亿 80.65 18.52
制冷设备产业(产品) 7.05亿 11.10 1.56亿 13.67 22.16
其他业务(产品) 4.02亿 6.34 910.25万 0.80 2.26
汽车热管理(产品) 2.65亿 4.17 5582.17万 4.89 21.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 52.44亿 82.63 8.37亿 73.26 15.96
国外(地区) 11.02亿 17.37 3.05亿 26.74 27.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 105.75亿 92.91 21.57亿 98.72 20.39
其他业务(行业) 8.07亿 7.09 2791.24万 1.28 3.46
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 84.56亿 74.29 16.44亿 75.27 19.44
制冷设备产业(产品) 16.46亿 14.46 4.07亿 18.62 24.70
其他业务(产品) 8.07亿 7.09 2791.24万 1.28 3.46
汽车热管理产业(产品) 4.73亿 4.15 1.06亿 4.84 22.37
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 94.34亿 82.88 16.03亿 73.39 16.99
国外(地区) 19.49亿 17.12 5.81亿 26.61 29.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 101.06亿 88.79 18.64亿 85.31 18.44
经销(销售模式) 12.76亿 11.21 3.21亿 14.69 25.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售56.85亿元，占营业收入的44.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 247674.27│ 19.54│
│第二名 │ 161705.34│ 12.75│
│第三名 │ 62167.82│ 4.90│
│第四名 │ 49632.62│ 3.91│
│第五名 │ 47363.92│ 3.74│
│合计 │ 568543.98│ 44.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.46亿元，占总采购额的36.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 104864.76│ 10.78│
│第二名 │ 104701.38│ 10.77│
│第三名 │ 91467.48│ 9.41│
│第四名 │ 35673.11│ 3.67│
│第五名 │ 17863.18│ 1.84│
│合计 │ 354569.91│ 36.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
公司主要业务包括制冷空调零部件、制冷设备、新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售。制
冷空调零部件业务主要产品包括截止阀、四通阀、电子膨胀阀、电磁阀、储液器、小型压力容器、换热器、
集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域。
制冷设备主要应用于商业楼宇、工业生产、精密制造、集中供暖、医院医疗、制药、核电、轨道交通、
储能、冷链等行业领域。
同时，公司持续大力拓展新能源汽车热管理业务，主要产品包括冷媒侧阀件、水侧水泵及阀件、OBD智
能电控产品等，凭借领先的技术和优质的服务，公司产品得到了市场的广泛认可。
公司业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，公司主营业务及经营模式均未发生变化。
（二）行业发展状况
1、制冷空调零部件行业
中国是全球最大的制冷设备、制冷空调零部件生产国和消费国，产销量居世界首位。制冷空调零部件行
业的发展与下游空调行业密切相关。根据产业在线数据，截至2025年6月份，中国家用空调总产量达到12032
万台，同比增长6.91%；总销量为12311万台，同比增长8.30%。其中内销销量达到6655万台，同比增长8.97%
；出口量为5656万台，同比增长7.52%。
2024年，我国以旧换新政策的实施，为制冷空调零部件行业带来了显著的发展机遇。在政策推动下，空
调销量大幅增长，进而带动了制冷空调零部件行业的蓬勃发展。同时，随着环保要求的不断提高，制冷空调
零部件行业正朝着智能化、节能环保的方向加速转型。2025年1月，国家发展改革委、财政部发布《关于202
5年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，释放消费潜能，为经济的持续增长提供
动力。
公司作为制冷空调零部件行业的龙头企业，将紧抓“以旧换新”政策机遇，加大研发投入，开发高效智
能、节能环保的产品，推动产品升级，满足市场对高舒适性、节能型制冷设备的需求，助力行业绿色转型。
另外，公司始终紧跟新冷媒的发展趋势，积极推进制冷空调零部件的新冷媒适配研发，助力全球客户实现绿
色高效的产品升级，为“双碳”目标的实现贡献力量。
2、制冷设备行业
2025年上半年，根据i传媒2025年半年度数据，中央空调市场容量同比下滑15.90%。市场竞争加剧导致
价格持续下行、利润空间压缩，叠加大型公建项目锐减，行业普遍面临“项目荒、回款难、现金流紧绷”等
挑战。
面对市场承压的情况，国家积极释放政策刺激市场：1月，4项能效新规正式生效，有效期长达5年。这
一强制性标准将倒逼机组能效提升，推动行业技术升级；2月，低碳技术目录纳入相关空调技术，为创新产
品提供权威背书，进一步推动市场接纳新技术。与此同时，政策红利持续释放，为产业打开广阔增量空间：
全国101座城市的政府工程已明确强制采购绿色建材，空气源热泵成功入选采购清单；105个国家冷链基地建
设稳步推进，800亿元城市更新计划（其中包含供热改造项目）有序实施；工业蒸汽替代领域的热泵机组国
家标准也正式落地。多方合力为中央空调产业拓展了新的市场空间。
公司将紧扣政策导向、锚定新兴机遇，以逆势突围的战略定力主动破局：一方面，加速布局高能效冷水
机组、环保热泵等适配多元场景的产品矩阵，夯实技术转化根基；另一方面，聚焦冷链建设、城市供热改造
、医院学校旧改等政策强驱动领域，量身定制低碳系统解决方案，深度绑定政策红利释放的增量市场。通过
创新技术迭代与综合能效优化提升产品附加值，以政策杠杆撬动技术升级加速度，最终以高价值方案打破量
价困局，实现从市场博弈到价值创造的跨越。
3、新能源汽车热管理行业
根据CleanTechnica数据，2025年1-6月全球新能源汽车总销量904.40万辆，渗透率达24%。根据中国汽
车工业协会的数据，2025年1-6月我国汽车产销分别完成1562.10万辆和1565.30万辆，同比分别增长12.50%
和11.40%。其中，新能源汽车产销分别完成696.80万辆和693.70万辆，同比分别增长41.40%和40.30%，新能
源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.30%。
近年来新能源汽车销量快速增长，渗透率不断提升。国家和地方政府出台了一系列政策支持新能源汽车
的发展，包括以旧换新补贴、智能网联汽车试点项目等，为行业提供了良好的政策环境。在这一背景下，带
动新能源汽车热管理产品市场需求持续大幅增长。
公司致力于成为新能源汽车热管理关键零部件首选品牌，充分发挥制冷行业技术优势，开发出具备独特
技术优势的创新产品，获得了行业的广泛认可。公司在技术和产品性能上领先市场，已成为比亚迪、上汽、
吉利、长安、奇瑞、广汽等国内知名主机厂的可靠供方；与银轮、拓普、SAAA、腾龙、盛世达等汽车空调系
统商和管路商建立了良好的合作伙伴关系；与宁德时代、一汽解放、东风柳汽等企业建立了长期、稳定的合
作。
（三）行业地位
公司作为全球制冷空调零部件行业的龙头企业，是全球多家知名空调厂商的战略合作伙伴，主要产品产
销量均位居全球前列。根据产业在线数据，截至2025年6月30日公司截止阀产品市场占有率第一，四通阀、
电子膨胀阀产品市场占有率位列第二。2025年上半年，公司研发的省级工业新产品“蒸发冷却一体式冷水机
组”、“超低温智能调节复叠一体机”、“电子洁净全新风空气处理机组(MAU)”和“高能效高气密低噪声
地铁车辆空调系统”均获得国际先进水平认定。截至2025年6月30日，公司先后参与了103项国家和行业标准
起草、修订，是美国空调、供热及制冷工业协会（AHRI）会员单位、欧洲热泵协会（EHPA）会员单位、全国
冷冻空调设备标准化技术委员会委员单位、中国制冷空调工业协会常务理事单位、中国制冷学会理事单位、
中国质量协会会员单位以及浙江制冷空调行业协会副会长单位。
二、核心竞争力分析
（一）战略定位清晰，各业务单元协同发展
公司聚焦制冷空调、新能源汽车行业，致力于成为行业健康舒适环境系统解决方案专家。公司根据行业
的发展态势和自身竞争优势，确定了制冷空调零部件、制冷设备和新能源汽车热管理各业务单元协同发展的
清晰战略定位。制冷空调零部件业务在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点拓展商用空调、商业
制冷领域及各类战略新品市场，持续提升海外市场份额；制冷设备业务深耕核电、轨道交通、储能、冷链等
特种行业，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级提升盈利能力；大力发展新能源汽车热管
理业务，牢牢把握行业与技术发展趋势，致力于为全球客户提供新能源汽车热管理系统关键零部件解决方案
，成为新能源汽车热管理关键零部件首选品牌。
（二）研发实力雄厚，技术创新驱动
公司将创新作为企业发展的灵魂，不断提升技品领先的核心竞争力。公司拥有国家认定企业技术中心、
国家级博士后工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家级中央空调全性能测试中心，建立了拥
有自主知识产权的核心技术支撑体系，具备与客户同步开发新产品的研发能力与快速反应能力。截至2025年
6月30日，公司已申请国内专利4501件(其中发明专利1341件)，已获得国内授权专利3740件(其中发明授权58
0件)；公司同样注重海外专利布局，截至2025年6月30日，公司已申请PCT国际专利428件，PCT进国家999件
，获得海外专利授权375件。截至2025年6月30日，公司共拥有27项国际领先、46项国际先进的产品和技术成
果。公司先后获得了“全国质量奖”、“中国低碳发展领军企业”、“国家创新型试点企业”、“国家科技
进步二等奖”、“中国标准创新贡献奖”等荣誉及奖项。
公司分别与浙江大学、上海交通大学、西安交通大学、美国马里兰大学、伊利诺伊大学、合肥通用机械
研究院等建立长期的产学研合作和培训基地，为公司创新研发提供了强有力的支持。
（三）智能制造，自动化和信息化融合发展
公司上半年投入近2亿元用于智能制造领域的各类高精尖自动化设备和信息化系统，积极推进自动化和
信息化“两化融合”工作，朝着人机协作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。关键生产设备与信息
化系统互联，通过与SAP系统结合实现了订单自动分解到车间机台的智能化排产，生产过程实现可视化、敏
捷化、柔性化、智能化，现已逐步推广至各产品线、各制造基地。加快推进“离散型制造业运营管理系统DM
S”；完善SRM系统建设，以提升效率满足客户需求。公司将持续加强信息化建设及使用，强化信息安全等级
保护建设，确保自动化与信息化安全运营。
（四）完美质量，搭建全方位质量管理体系
在产品质量建设方面，公司以“零缺陷”为质量目标，以“完美质量模式”为质量理念，搭建起全方位
质量管理体系，通过质量军令状形式推动各项质量改进活动落地。公司已通过ISO9001质量体系、TS22163轨
交质量体系、HAF003核质保体系以及IATF16949汽车行业质量体系认证等，全年质量损失率下降明显、工程
一次不良率持续走低，客户端质量排名持续提升。
（五）多层次的人才激励体系和人才培养机制，打造高质量人才队伍
公司深入推进“以奋斗者为本，多打粮食多分粮”的激励体系建设，建立公司与全体员工“共识共担，
共创共享”的利益共同体，以激发员工活力与凝聚力。公司坚持人才“四高双领先”的薪酬政策，即坚持实
施“四高方针”（高素质、高责任、高贡献、高待遇），确保企业的薪酬水平在区域和行业中具备竞争优势
。同时通过岗位价值评估、员工能力盘点、绩效评价、划小单元核算激励、创新发展大奖、市场薪酬对标等
形式，建立富有竞争力的薪酬体系，确保员工的薪酬水平在区域和行业中具备领先水平与竞争优势。
公司通过与美世咨询合作，建立岗位等级（PC）与薪酬等级体系，并根据每个等级上员工的胜任水平差
异评定员工目标年薪。将专业技术岗位与经营管理岗位的价值可以用统一的工具进行衡量，实现岗位价值贡
献相同的不同序列的岗位人员能够获得对等的薪酬待遇，员工岗位等级（PC）体系的建立为专业、技术人员
提供良好的职业发展路径，员工的职业发展通道突破行政职务晋升的局限，资深专业技术岗位与公司高级管
理岗位PC相同，薪酬等级相同，彻底打破传统单一的行政发展通道。
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