经营分析☆ ◇001208 华菱线缆 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电线电缆的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 44.51亿 98.76 4.87亿 97.71 10.94
其他行业(行业) 5578.84万 1.24 1140.63万 2.29 20.45
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 23.70亿 52.58 2.99亿 59.93 12.60
电力电缆(产品) 16.98亿 37.68 1.57亿 31.46 9.23
电气装备用电缆(产品) 3.71亿 8.23 3032.88万 6.09 8.18
其他行业(产品) 5578.84万 1.24 1140.63万 2.29 20.45
裸导线(产品) 685.71万 0.15 60.16万 0.12 8.77
其他线缆(产品) 571.19万 0.13 58.82万 0.12 10.30
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 16.69亿 37.03 1.68亿 33.76 10.08
华东地区(地区) 6.90亿 15.31 7945.05万 15.95 11.52
华北地区(地区) 6.87亿 15.25 1.09亿 21.91 15.88
华南地区(地区) 5.31亿 11.79 4276.51万 8.58 8.05
西南地区(地区) 4.44亿 9.84 5344.44万 10.73 12.05
西北地区(地区) 3.93亿 8.73 3285.72万 6.59 8.35
东北地区(地区) 9231.40万 2.05 1232.66万 2.47 13.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 21.60亿 98.62 2.61亿 97.74 12.08
其他行业(行业) 3022.15万 1.38 602.39万 2.26 19.93
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 11.03亿 50.37 1.60亿 59.95 14.50
电力电缆(产品) 8.68亿 39.64 8370.40万 31.36 9.64
电气装备用电缆(产品) 1.79亿 8.19 1634.05万 6.12 9.11
其他行业(产品) 3022.15万 1.38 602.39万 2.26 19.93
裸导线(产品) 558.20万 0.25 48.96万 0.18 8.77
其他线缆(产品) 352.58万 0.16 32.08万 0.12 9.10
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 8.54亿 38.99 9796.56万 36.71 11.47
华东地区(地区) 3.68亿 16.82 4407.75万 16.52 11.97
华北地区(地区) 3.37亿 15.40 5547.87万 20.79 16.45
华南地区(地区) 2.39亿 10.90 2309.90万 8.66 9.67
西南地区(地区) 2.28亿 10.40 2923.10万 10.95 12.83
西北地区(地区) 1.48亿 6.75 1484.86万 5.56 10.04
东北地区(地区) 1620.25万 0.74 218.28万 0.82 13.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 40.74亿 97.97 4.62亿 98.16 11.34
其他行业(行业) 8443.64万 2.03 866.74万 1.84 10.27
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 21.36亿 51.36 2.94亿 62.48 13.76
电力电缆(产品) 15.79亿 37.99 1.38亿 29.27 8.72
电气装备用电缆(产品) 3.37亿 8.11 2785.41万 5.92 8.26
其他行业(产品) 8443.64万 2.03 866.74万 1.84 10.27
裸导线(产品) 1135.72万 0.27 88.59万 0.19 7.80
其他线缆(产品) 978.35万 0.24 143.77万 0.31 14.70
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 14.69亿 35.34 1.48亿 31.54 10.10
华北地区(地区) 8.24亿 19.81 1.12亿 23.85 13.62
西南地区(地区) 6.15亿 14.78 8263.30万 17.56 13.45
华南地区(地区) 5.88亿 14.14 4627.24万 9.84 7.87
华东地区(地区) 3.74亿 9.00 4676.60万 9.94 12.49
西北地区(地区) 2.45亿 5.89 2802.82万 5.96 11.45
东北地区(地区) 4325.62万 1.04 616.08万 1.31 14.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 19.13亿 98.10 2.32亿 98.49 12.14
其他行业(行业) 3698.85万 1.90 355.55万 1.51 9.61
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 10.10亿 51.80 1.47亿 62.49 14.59
电力电缆(产品) 7.40亿 37.94 6924.24万 29.38 9.36
电气装备用电缆(产品) 1.49亿 7.65 1409.99万 5.98 9.45
其他行业(产品) 3698.85万 1.90 355.55万 1.51 9.61
裸导线(产品) 956.67万 0.49 75.22万 0.32 7.86
其他线缆(产品) 432.99万 0.22 76.11万 0.32 17.58
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 6.27亿 32.14 6855.17万 29.08 10.94
华北地区(地区) 3.90亿 20.02 5809.26万 24.64 14.89
西南地区(地区) 3.36亿 17.26 4779.43万 20.28 14.20
华南地区(地区) 3.11亿 15.97 2520.72万 10.69 8.09
华东地区(地区) 1.69亿 8.65 2054.05万 8.71 12.17
西北地区(地区) 8623.80万 4.42 1138.26万 4.83 13.20
东北地区(地区) 2984.13万 1.53 414.96万 1.76 13.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售13.69亿元，占营业收入的30.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 39697.67│ 8.92│
│第二名 │ 30477.50│ 6.85│
│第三名 │ 27837.49│ 6.25│
│第四名 │ 19987.72│ 4.49│
│第五名 │ 18862.75│ 4.24│
│合计 │ 136863.13│ 30.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购17.40亿元，占总采购额的42.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 42645.04│ 10.46│
│第二名 │ 42530.03│ 10.43│
│第三名 │ 38273.84│ 9.39│
│第四名 │ 25836.14│ 6.34│
│第五名 │ 24670.65│ 6.05│
│合计 │ 173955.69│ 42.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要产品
公司主要从事电线电缆的研发、生产及销售，是国内领先的特种专用电缆生产企业之一，主要产品包括
特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线及线束等。公司坚持“精品立企，高端致胜”的经营和发展
理念，不断开拓特种电缆这一细分市场，为航空航天及融合装备、数据通信、机器人、轨道交通、冶金矿山
、新能源、海洋工程及工程装备等领域提供专业化、高品质的特种电缆产品。
（二）主要产品及用途
公司主要产品分为特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线及线束等，具体情况如下：
1、特种电缆
特种电缆是指采用特殊结构设计和工艺加工、满足特殊环境功能要求的电缆。根据具体应用领域及型号
规格不同，公司的特种电缆可分为航空航天及融合装备用电缆、数据通信电缆、机器人电缆、轨道交通、矿
山、新能源专用耐候型特软电缆、高阻燃耐火电缆、特种工程装备电缆等产品系列。
2、电力电缆
电力电缆指在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能的电缆产品，公司生产的电力电缆主要
为额定电压1.8/3KV以下的低压电缆、额定电压3.6/6KV至26/35KV的中压电缆以及1KV和10KV架空绝缘电缆，
主要由铜、铝、铝合金等作为导体材料、由聚氯乙烯、交联聚乙烯等作为绝缘材料。
3、电气装备用电缆
电气装备用电缆是指从电力系统的配电点把电能直接传送到各种用电设备的电源连接线路用线缆、电气
安装线和控制信号用线缆。公司生产的电气装备用电缆主要包括家装线及塑料软电缆、橡套软线、控制电缆
，以铜芯或铝芯作为导电材料，聚氯乙烯、聚乙烯、橡皮作为绝缘材料，主要适用于额定电压450/750V以下
电气装备的电源连接及控制信号传输用。
4、裸导线
裸导线主要指无绝缘层及护套层的成品导线，公司生产的裸导线主要为架空绞线、铜绞线及防波套，架
空绞线用于长距离、大跨越、超高压输电，铜绞线及防波套主要用于防雷接地地网、承力索、电站输电母线
、电连接线等。
（三）公司经营模式
公司电线电缆产品种类、型号众多，为满足不同客户的不同需求，经营模式侧重有所不同，对于航空航
天及融合装备、矿山、电力新能源、冶金及轨道交通等重点领域采购较为集中的客户来说，一般采用直销或
代理模式；而对于用户群体较为分散的建筑施工、家装等民用领域则主要采用经销模式。总体来说，公司的
经营模式以直销模式为主，代理、经销模式为辅。
（四）公司所处行业地位
公司是国内领先的特种专用电缆生产企业之一，是全国电线电缆标准化技术委员会的成员单位，在航空
航天及融合装备、冶金矿山、电力新能源、轨道交通、特种机械等特种电缆应用领域具有明显的竞争力。经
由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定，公
司位列“中国线缆行业100强”榜单前30强，连续多年被评为“中国特种电缆十大品牌”，2023年2月公司入
选国务院国资委公布的创建世界一流“专精特新”示范企业名单，行业地位及竞争力不断提升。
（五）报告期内的主要业务情况
1、营销转型持续深化，品牌经营成效显著
一是公司重视存量业务调优和增量业务培育，双举并行激发市场开拓新动能，报告期公司在新品推广、
长协续签、客群拓展等方面成绩斐然。能源分部在保持原有淮北矿业、山东能源、中煤、陕煤、贵州能源等
战略客户的同时，稳中有升，新开发中铁十四局集团、中能建、江西鑫通等新客户，大力推广特种采煤机、
拖曳电缆。冶金分部在稳固中冶系及湖南钢铁集团及下属企业的同时，新开发大连华锐重工、山东君诚绿能
、中冶天工唐山兴隆钢铁、江苏省港集团等新客户；此外，公司凭借信用、品质、服务的多维卓越表现，从
江铜46家A+级供应商中再摘两年一度“优秀供应商”，并荣获江铜历史上首次颁发的最高荣誉——“卓越合
作伙伴”奖，品牌竞争力进一步凸显。工装自控分部深挖中联、徐工、太重、中国重汽等市场，与中联开展
特种机械线束产品攻关，同时与中国重汽、徐工实现首次合作。电力分部坚守电网和新能源产业，久久为功
，终获佳绩。在国网联合大区招标中取得关键突破，由原来的两个省份扩增至十六个省份，中标金额突破8
亿元；南网报告期内累计中标4.1亿元；两网新增架空绝缘导线品类资质核实，国家电网总部35KV电缆核实
通过，国网总部控制电缆品类已实现累计中标5,000余万；入围华润电力大区短名单，实现中能建湖南能源
宁夏红寺堡、益阳大通湖光伏发电项目9,000余万订单；风电入围明阳智慧能源、远景能源短名单，入围宁
德时代采购短名单。中车继续保持框架年标入围，35kV耐扭转风力电缆完成首件鉴定并与中车签订千万合同
。轨交分部深耕铁路市场，新中标重庆地铁9、24号线1.9亿元、天津地铁35KV和1500V两个品系6,000余万元
、湖南省高速集团约1.3亿元、宜昭高速项目5,000余万、成德铁路项目2,500余万，成功入围中铁广州局集
团广深铁路项目、进入中铁武汉电气化局短名单。航空航天及融合装备团队坚持驻守前线、贴近市场、紧跟
型号、精准营销，目前已跟进约20个项目定型，为后续开拓夯实基础。
二是持续加强品牌宣传，公司积极参加第137届广交会、参展长沙国际机械展及中非博览会-湘潭站、湖
南内外贸一体化展会、越南电缆展等，2025年5月公司《华菱线缆“金凤”品牌：主流赋能，全渠道联动解
锁制造品牌新密码》案例获评“2024年度湖南优秀品牌案例”；同时通过拍摄特缆产品系列短片，企业抖音
号实现每日更新等媒体宣传活动，公司专业市场知名度、品牌影响力大幅提升。
三是继续推进全国营销网络布局，深耕区域市场，积极探索区域中心城市设立办事处，统筹推进营销转
型，前移战线服务市场，截至目前，公司办事处已开设14处，目前在积极筹划上海办事处、新疆办事处的设
立，全国性营销网络进一步拓展完善。同时，公司海外市场拓展逐步凸显成效，已完善海关备案、电子口岸
IC卡、英文版资质文件等自主出口资料的补齐，从原“借船出海”的模式逐渐向直接出口的模式转变。
2、技术创新持续发力，产学研合作硕果累累
一是持续推进产技融合，通过项目引领，着力于开展具备自主生产能力及知识产权的新产品、国产化替
代产品，瞄准行业前沿最新方向，了解市场未来需求，进行技术储备。结合自身优势，加强产学研预研研究
及联盟联创项目推进，重点研究了新能源、风电、矿山、特种机械、海洋及航空航天等领域的新产品、新技
术的研究与应用。2025年实施推进产品研发和重大改进项目40项，在产品研发方面，公司以项目制带动，推
进执行新品研发23项，完成稳相电缆、耐海水光纤复合拖曳漂浮电缆完成交付；超高强度航空导线完成制样
并进行第三方全性能试验；CANBUS-URS485通信电缆完成测试合格；中压聚丙烯电缆完成技术鉴定并成功挂
网运行；机场助航灯电缆完成认证，为国内首款通过认证的产品并获得小批量订单交付；储能电缆和海上光
伏电缆完成TUV认证；高耐磨薄壁汽车线完成制样交付客户验证；中压船用电缆完成批量订单交付；港口机
械蓄缆筐电缆完成小批量交付；工业用CAN总线完成现场验证并在风电场试运行。在重大改进方面，针对堵
点、痛点、难点揭榜挂帅，瞄准技术、工艺、材料极致对标。通过技术对标、标准深入解读、新材料、新技
术、新装备引入，对现有量产产品开展重点改进项目，推进执行重点改进项目15项，涵盖ZA系列阻燃电缆结
构优化与验证、米重系统引进、矿用产品结构优化、中压交联力缆的阻燃结构研究、氟塑料100%国产化攻关
、阻燃材料一致性技术研究等项目攻关与改进。
二是加大产学研合作力度，推进重要项目申报落地。与中南大学、上海交大、西南交大、中科院上海应
用物理研究所、中国科学技术大学等单位开展了多元化、多种模式的合作，中车时代新材、中核、中海辉固
、航天五院、中联重科等开展平台建设及预研开发12项，聘请外部专家4名。
三是持续创新投入，研发项目取得累累硕果。完成了国家级项目申报9项、省级项目14项，获批资金9,0
00余万元。申请专利34项，其中发明专利29项，获批52项（其中发明专利23项）。参与国家、行业标准编制
7项，主持团体标准2项，发表论文13篇，发布内刊《华缆科讯》季刊4刊，分享学习技术经验及成果，对标
世界一流品牌创建实践，以全球化视野全方位推动品牌建设，培养全员品牌意识。
3、产销融合共担压力，安全生产提质创效
一是产销协力，高效调度，紧盯合同和任务目标开展劳动竞赛，促瓶颈工序突破和机台效能提升。通过
强化工艺过程的全流程监管，明确技术对生产和工艺的指导职责，通过技术赋能生产，现场一次合格率明显
提高，实现质量效益与生产效益的双赢。
二是健全质控体系，完善检验规范，树立行业标杆。从质量培训、工艺改进、技能提升、极致对标、全
过程监督、数字化建设、客户需求等多个维度，全面加强质量管理体系建设，新增测量管理体系和售后服务
评价体系两项重要证书。公司从多维度发力全面强化质量管理体系建设：通过系统化的质量培训提升全员质
量意识，结合生产实际推进工艺改进与员工技能提升，对标行业顶尖水平找差距、补短板，对生产全流程实
施严密监督，加速质量管理数字化转型，并始终紧扣客户需求优化服务与产品细节。通过严格实施全周期质
量控制，健全产品质量追溯体系，细化检验规范，确保产品质量安全可控可查；全面落实产品质量安全主体
责任，建立完善质量安全责任人制度，推动质量管理体系持续优化，实现公司质量管理水平显著提升。公司
先后获得了“全国监督检查产品质量稳定合格企业”“湖南省企业标准领跑者”“全国行业职业检验工技能
竞赛团体优胜奖和最佳组织奖”“湖南省重点实验室”“湖南优秀品牌”“CNAS检测中心”等荣誉称号。
三是通过工序刚性衔接、资源合理配置、重点合同预案生产，破除工艺组织瓶颈，掀起增产降耗的竞赛
高潮。报告期内，公司将周计划与超期订单匹配管理，保证交付的同时完成产值目标；按季度制定劳动竞赛
，带动各单位生产积极性，增产创效成果显著。报告期内共计打破历史记录13次，同时34次突破机台历史记
录。同时精益思想深入推行，改善基因融进工作，报告期内公司完成改善项目1,333个，全员精益文化形成
，工厂营销带来收效，现场和机台面貌改观显著，人均劳动生产率持续提高。公司将深化挖潜创效项目的推
进，进一步降低成本，增强市场竞争力。
四是强化智慧供应链建设，依托省级工业互联网平台，统一全链条协同机制，深化“三库”管理制度数
字化升级，集成物联网与大数据技术优化库存动态管控；强化供应商生态共建，通过长协集采、资源共享和
绿色标准嵌入，打造安全、低碳、可持续的供应体系，实现降本增效。
4、深化组织绩效变革，人才资源不断涌现
一是深化组织绩效体系重构，激活组织活力。为贯彻落实公司战略目标，推进组织效能提升，对绩效管
理体系进行系统性优化。通过“战略解码-目标拆解-执行落地”的闭环管理，形成“公司-部门-个人”三级
考核体系，推行“KPI绩效指标+创效指标+专项激励+专业奖扣”的复合评价模式。基于部门职能定位，探索
将部门分为前端创效、专业职能、综合保障三类，实施差异化设置考核指标和部门薪酬系数。强化绩效与薪
酬的关联：部门绩效结果与中管绩效年薪直接挂钩，一般管理人员年度绩效等级影响次年调薪幅度；同步建
立绩效约谈机制，形成"考核-反馈-改进"的闭环管理。
二是健全绩效系列制度，强激励、硬约束。围绕“明责任、定规则”系统完善一系列制度，如《中层管
理人员领导责任和连带责任经济处罚办法》覆盖安全、质量、党风廉政等领域，按事故等级对中层管理人员
落实管理责任并连带经济处罚，《事故等级划分细则》依据事故类型（生产、设备、质量）对不同事故等级
明确具体标准，《事故管理考核办法》明确各部门职责、划分事故等级（特大、重大、大、一般），并依据
事故类型（安全、质量、生产、设备）进行绩效扣分及经济考核，汇编各部门的《管理考核办法》，规范管
理，确保奖罚有据。
5、推动战略部署走实走远，聚焦一流领军企业建设
一是坚持“2+2+4”战略，推动内生式提质增效和外延式产业链扩展。2023年2月入选“创建世界一流‘
专精特新’示范企业”后，公司制定了三年战略规划和行动方案，围绕航空航天及融合装备、特种橡套电缆
和特种控制电缆三大细分市场重点布局，致力于成为高端线缆集成和智能复合传输世界一流领军企业。
二是构建系统化投资者关系管理体系，强化资本市场沟通效能。公司重点梳理和传递自身作为特种电缆
领军企业在资本市场上的形象定位，通过多元化渠道深化投资者互动。报告期公司共组织了多场投资者交流
活动，多渠道推动与资本市场各类投资者的日常沟通，与机构投资者建立深度链接，同时公司紧跟资本市场
动向，将公司价值点与市场关注点有机结合进行媒体专题宣传，进一步提升公司形象、扩大公司品牌影响力
。
三是积极探索并完善公司治理体系，夯实公司治理基础，准确合规解读政策，完善董事会和经理层的科
学授权；出台尽职免责规定，营造鼓励创新、宽容失败、合理容错、敢于担当的干事氛围。
四是借助资本市场平台服务战略发展，通过金融创新持续优化融资结构。2025年10月，公司在银行间市
场成功发行“2025年度第一期科技创新定向资产支持证券”，发行规模1.51亿元，票面利率1.65%，进一步
拓宽了融资渠道，增强了资金流动性，优化了资本结构，并有效降低了综合融资成本；同时，公司积极推进
再融资项目审核进程，已于2025年6月收到深交所出具的《关于湖南华菱线缆股份有限公司申请向特定对象
发行股票的审核中心意见告知函》，于2025年7月收到中国证监会出具的《关于同意湖南华菱线缆股份有限
公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1508号），2025年10月公司资本运作迎来里程碑
式——总额约12.15亿元的定向增发项目圆满完成发行。2025年12月，公司并购项目实现突破，成功收购三
竹科技。本次收购一方面有利于公司围绕“十五五”规划在工业自动化和机器人领域实现强链补链，另一方
面为公司新增了规模与利润增长点，推动公司由单一线缆供应商向“线缆+连接器”系统解决方案提供商转
型升级，进一步向智能复合传输战略目标迈进。
二、报告期内公司所处行业情况
(一)行业情况
电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，是国民经济各产业的基础，被誉为国民经济的“血
管”与“神经”，目前行业规模已达万亿元。行业产品广泛应用于电力、轨道交通、冶金、矿山、新能源、
航空航天、融合装备、建筑、工程装备、数据通信等许多领域。
与欧美日发达国家相比，我国电线电缆市场企业众多，且以中小型企业为主，行业集中度较低，竞争较
为激烈，同质化严重，目前规模以上的电线电缆企业4,000余家。
从电线电缆产品构成来看，通用产品技术含量较低，竞争激烈，细分领域的特种专用电缆产品定制化需
求丰富，生产技术要求较高，利润空间较大，属于线缆行业的“蓝海市场”。目前我国在电线电缆部分领域
关键技术和产品对进口的依赖程度仍然非常高，国内对细分领域的特种专用电缆需求逐渐加大。
结合欧美日发达国家电线电缆发展史来看，未来我国电线电缆行业并购重组步伐将加快，市场份额将逐
步向具有品牌、质量、技术优势的规模化生产企业倾斜，产业集中度将逐步提升。
(二)发展趋势
电线电缆行业连续多年保持增长，在经历了全球经济降速后，国家加大了在轨道交通、电力、5G、新能
源、特高压等新基建领域的投入，市场需求逐年增加，行业规模继续扩大。与此同时，国内国外经济双循环
现状促进了企业研发能力和产品技术水平不断进步，资本市场的加入使企业的生产设备更新换代，产能效率
逐步提高、研发能力更上一层楼。
展望未来，在大国博弈加剧、全球经济形势复杂多变的背景下，随着经济结构的持续调整，“双碳”战
略的实施及新质生产力的发展，国家在航空航天及融合装备、新能源、电力、冶金矿山、轨道交通及战略新
兴领域的投资将继续增加，将为电线电缆行业发展提供广阔的市场空间。
1、航空航天及融合装备领域：近年来，我国国防支出呈稳定增长趋势，装备费在国防费中的比重不断
提升，2025年，我国国防预算17,846.65亿元，同比增长7.2%。“十五五”规划强调，要加快新域新质作战
力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，推动新质生产力同新质战斗力
高效融合、双向拉动。随着国防支出持续增加以及融合装备用特种线缆及组件国产化率提升，预计2027年市
场需求规模将超百亿元，航空航天及融合装备领域市场需求持续扩大。据行业分析，“十五五”期间，随着
商业航天进入量产大年、低轨卫星组网加速，航天线缆需求同步爆发。在国防支出持续增加及国产率提升的
背景下，我国融合装备特种线缆市场规模逐年提升，分析师预测，“十五五”期间的装备需求依然强劲，航
空航天及融合装备领域将得到较好发展。
2、新能源领域：技术不断迭代，国产替代与出海需求不断提升。新能源领域主要涵盖光伏、风电、新
能源车及充电桩等细分市场；光伏领域，技术迭代推动产品降本提效已成为产业发展主旋律，全球光伏需求
持续向好；风电领域，大基地+老旧改造+分散式持续推进，国内和海外规划不断释放，核心材料的国产替代
和优势领域的出海发展是风电领域的主旋律。新能源车领域，政策和产品两大因素促进世界新能源车市场欣
欣向荣，中国已成为全球最大的新能源汽车市场，根据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源汽车销量
达1,286.6万辆，同比增长35.5%，占有率40.9%。中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长预测新能
源汽车市场占有率2026年超过50%，占据汽车市场主导地位。“十五五”时期，新能源领域的纵深发展将为
电线电缆行业带来结构性增长机遇。2026年3月发布的“十五五”规划纲要明确提出“加快构建清洁低碳安
全高效的新型能源体系”，首次将“布局发展绿色氢氨醇”写入规划。国新证券分析指出，“十五五”期间
新能源行业发展核心逻辑从规模扩张转向追求系统协同、经济高效与安全可靠的高质量发展，价值创造的重
心将向产业链后端和系统级解决方案迁移。2025年全国风电、光伏新增装机4.4亿千瓦，占总新增装机80.2%
，总装机突破18亿千瓦。充电桩领域，全球电动汽车充电电缆市场预计从2025年19亿美元增至2035年51亿美
元，CAGR达10.6%。出海成为新能源线缆企业的重要增长引擎。2025年我国电线及电缆出口金额达323.5亿美
元，同比增长23%。对电线电缆企业而言，高压快充电缆（800V平台）、液冷电缆、智能充电电缆等高端产
品需求放量，具备技术研发与绿色低碳生产能力的企业将享受更高溢价，同时海外本地化布局与标准接轨能
力成为竞争关键。
3、电力领域：随着可再生能源的大规模接入，配套的储能、并网设施及远距离输电网络将催生大量电
力电缆需求；新型电力系统建设如智慧电网升级、虚拟电厂建设也将带动电网投资加码，我国社会用电量近
年不断增长，智能电网、特高压需求释放。根据“十五五”规划纲要，我国明确提出构建清洁低碳、安全高
效、智能灵活的新型电力系统；国家发展改革委明确指出：到“十五五”末，新增用电需求绝大部分将由清
洁能源发电满足。这一要求对电网的输送、调节和消纳能力提出了前所未有的挑战，也为电线电缆行业带来
新的增量需求。据测算，未来五年我国电网建设总投资将超过5万亿元。2025年我国电网工程建设完成投资6
,395亿元，同比增长5.1%；其中电源工程建设投资10,928亿元，投资规模稳步提升。综合来看，电力领域正
处于技术革命与规模扩张的黄金期，在国家政策的积极引导、能源转型的迫切需求以及重大工程持续落地的
多重利好支撑下，线缆行业有望迎来结构性机遇。未来五年，特高压电缆、新能源特种电缆、智能绿色电缆
三大赛道将成为需求增长的核心引擎。
4、冶金矿山领域：“双碳”目标下，钢铁等深加工冶金行业产业升级有望逐步到来，对于绿色低碳化
、智能化的升级改造需求进一步提升。矿山产量平稳增长，“双碳”战略下转型意愿较强。根据国家统计局
数据，2025年规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。采矿业固定资产投资回升、矿产品消费量持续增
长，矿用电缆及高阻燃耐火等电缆的需求稳步增加。“十五五”时期，矿山领域将加速向智能化、绿色化、
高端化转型。据QYResearch数据，2024年全球矿用电缆市场规模约92.45亿美元，预计2031年将达126.6亿美
元，年复合增长率4.7%。智慧矿山建设成为核心趋势，物联网、云计算、人工智能等技术与煤炭开发装备深
度融合，推动矿山向无人化、智能化发展。在此背景下，矿用电缆正从单一输电载体向智能能源信息融合基
础设施升级，具备在线监测、状态感知功能的智能化电缆需求日益增长；同时，环保型电缆成为重要方向，
低烟无卤、可回收材料应用比例持续提升。对电线电缆企业而言，行业需求正从传统电力电缆向高性能化、
多功能化特种电缆延伸，能够研发耐高温、防爆、抗干扰、具备数据监测功能的高端矿用电缆的企业将获得
更大溢价空间，国产替代与绿色产品布局将成为竞争关键。
5、轨道交通领域：国内铁路及城市轨交将持续规划，建设仍将旺盛。2025年全国铁路完成固定资产投
资9,105亿元，同比增长6%。2026年是铁路“十五五”规划开局之年，国铁集团在全路工作会议上提出，国
家铁路2026年投产新线2,000公里以上。铁路固定资产投资保持高位，叠加既有线路的维护改造需求，为电
线电缆行业提供了持续稳定的市场空间。城市轨道交通每年新增运营里程约700-80
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