经营分析☆ ◇001203 大中矿业 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、硫酸的加工销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁矿采选业(行业) 17.78亿 100.00 8.84亿 100.00 49.72
─────────────────────────────────────────────────
铁精粉(产品) 12.48亿 70.19 6.62亿 74.87 53.04
硫酸(产品) 2.28亿 12.80 1.19亿 13.41 52.11
球团(产品) 2.19亿 12.32 6604.99万 7.47 30.15
其他(产品) 8337.39万 4.69 3748.59万 4.24 44.96
─────────────────────────────────────────────────
内蒙矿山(地区) 10.38亿 58.37 6.13亿 69.29 59.03
安徽矿山(地区) 7.38亿 41.48 2.69亿 30.44 36.49
湖南矿山(地区) 171.84万 0.10 --- --- ---
其他贸易(地区) 87.95万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁矿采选业(行业) 39.52亿 96.63 17.86亿 94.06 45.20
锂矿采选业(行业) 1.38亿 3.37 1.13亿 5.94 81.92
─────────────────────────────────────────────────
铁精粉(产品) 26.67亿 65.21 14.29亿 75.27 53.60
球团(产品) 8.93亿 21.84 1.97亿 10.38 22.07
硫酸(产品) 2.45亿 6.00 9696.27万 5.11 39.54
其他(产品) 1.52亿 3.71 6797.16万 3.58 44.80
锂辉石副产原矿(产品) 1.33亿 3.24 1.08亿 5.67 81.21
─────────────────────────────────────────────────
内蒙(地区) 22.49亿 54.99 10.24亿 53.93 45.55
安徽(地区) 17.00亿 41.57 7.61亿 40.07 44.77
四川(地区) 1.32亿 3.23 --- --- ---
湖南(地区) 560.09万 0.14 --- --- ---
其他(地区) 314.35万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 40.90亿 100.00 18.99亿 100.00 46.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
采选冶炼行业(行业) 19.66亿 99.70 9.67亿 99.42 49.17
其他业务收入(行业) 591.69万 0.30 564.16万 0.58 95.35
─────────────────────────────────────────────────
铁精粉(产品) 14.02亿 71.07 7.68亿 78.80 54.79
球团(产品) 4.04亿 20.48 1.29亿 13.27 32.01
硫酸(产品) 9031.68万 4.58 4689.53万 4.81 51.92
砂石(产品) 5375.89万 2.73 3036.35万 3.12 56.48
其他(产品) 2216.28万 1.12 --- --- ---
锂矿石(产品) 39.78万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内蒙地区(地区) 11.30亿 57.30 5.76亿 59.20 50.95
安徽地区(地区) 8.38亿 42.48 3.92亿 40.34 46.82
其他贸易(地区) 235.65万 0.12 --- --- ---
湖南地区(地区) 211.89万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铁精粉(业务) 14.02亿 71.07 7.68亿 77.61 54.79
球团(业务) 4.04亿 20.48 1.29亿 13.07 32.01
硫酸(业务) 9031.68万 4.58 4689.53万 4.74 51.92
砂石(业务) 5375.89万 2.73 3036.35万 3.07 56.48
其他(业务) 1593.86万 0.81 1121.51万 1.13 70.36
锌精粉(业务) 622.43万 0.32 379.81万 0.38 61.02
锂矿石(业务) 39.78万 0.02 --- --- ---
停产损失(业务) --- --- --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁矿采选业(行业) 38.43亿 100.00 19.01亿 100.00 49.47
─────────────────────────────────────────────────
铁精粉(产品) 25.13亿 65.39 14.54亿 76.49 57.86
球团(产品) 10.38亿 27.01 3.64亿 19.14 35.06
硫酸(产品) 1.08亿 2.80 --- --- ---
机制砂石(产品) 1.05亿 2.72 --- --- ---
其他(产品) 7936.68万 2.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内蒙矿山(地区) 21.31亿 55.46 10.62亿 55.89 49.85
安徽矿山(地区) 17.03亿 44.32 8.30亿 43.66 48.72
其他贸易(地区) 819.76万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 38.43亿 100.00 19.01亿 100.00 49.47
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售28.46亿元，占营业收入的69.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 90642.13│ 22.16│
│客户二 │ 59853.63│ 14.64│
│客户三 │ 53592.24│ 13.10│
│客户四 │ 40524.45│ 9.91│
│客户五 │ 40003.65│ 9.78│
│合计 │ 284616.10│ 69.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购7.01亿元，占总采购额的19.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 20101.07│ 5.57│
│供应商二 │ 15078.63│ 4.18│
│供应商三 │ 12784.14│ 3.54│
│供应商四 │ 11880.45│ 3.29│
│供应商五 │ 10238.10│ 2.84│
│合计 │ 70082.40│ 19.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主营业务、主要产品以及经营模式未发生重大变化。
公司所属行业为固体矿产资源采选行业，主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售及硫酸的加工
销售，主要产品为铁精粉和球团。此外，公司拥有湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两大锂矿资源，项目正处
于建设阶段，副产矿现金流入快速增长，未来利润增厚潜力突出。
（一）报告期内公司所处行业情况
1、经济延续复苏向好，政策显效巩固稳中有进
2026年上半年，我国经济延续复苏向好态势，国家统计局数据显示一季度GDP同比增长5.0%，较上年四
季度加快0.5个百分点。二季度增速稳中有进，同比增长4.3%。财政政策聚焦“加力提效、精准滴灌”，新
增专项债发行靠前发力，超长期特别国债有序落地，重点支持基建补短板、制造业升级与科技创新；货币政
策维持适度宽松基调，通过总量与结构性工具保持流动性合理充裕，推动企业综合融资成本持续下行。政策
效能逐步释放，上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，制造业PMI6月回升至50.3%、重返扩张区间
，高端装备、新能源等新质生产力相关产业保持较快增长。
2、铁矿石总体呈现供需宽松主导下的趋势偏弱格局
2026年上半年铁矿石基本面整体呈现供应相对宽松、需求相对偏弱的格局，价格走势平稳。
供应端方面，2026年上半年铁矿石供给呈现“国内减产、海外扩张”的结构性特征，总供应量同比增长
，供需边际持续走向宽松。受制于国内矿山资源品位下降、开采成本抬升，叠加上半年安全环保检查趋严，
国内中小矿山开工意愿不足，产能利用率维持在近三年同期低位。根据国家统计局数据，2026年1-6月全国
铁矿石原矿累计产量46,686万吨，同比下降7%。消除天气影响后，国外主流矿供应稳定恢复，澳大利亚、巴
西发运量季节性回升叠加几内亚西芒杜项目自2025年底投产后持续释放产能，总体进口规模处于近五年同期
最高水平。海关总署数据显示，2026年1-6月我国累计进口铁矿砂及其精矿62,886.8万吨，同比增长6.3%。
需求端方面，铁矿石需求高度依附于钢铁生产，2026年上半年整体呈现“产量同比下滑、旺季修复有限
、淡季压力显现”的特征。铁矿需求的地产端、基建端、制造业端整体需求传导链条偏弱。国家统计局数据
显示，2026年1-6月全国累计生产生铁42,664万吨，同比下降2.8%；累计生产粗钢49,995万吨，同比下降3%
，钢铁生产整体处于收缩通道。以铁精粉需求量与生铁产量之比约1.6：1折算，2026年上半年国内铁精粉实
际需求量约为68,262万吨。
价格方面，2026年上半年62%普氏指数均价约107美元/吨，较去年同期101美元/吨上涨约5.94%。上半年
，铁矿价格整体呈现先抑后扬、冲高回落的震荡格局。1-2月虽受春节需求阶段性萎缩影响，价格承压下行
，但受益于冬储补库、节后复产预期支撑，价格在100-110美元/吨附近宽幅震荡；3-5月高炉集中复产带动
刚需释放，钢厂补库情绪升温，价格震荡冲高至上半年高点约114美元/吨附近。5月中下旬后，受终端需求
不及预期叠加海外供应持续放量的影响，市场情绪快速转向悲观，价格连续下跌，6月普氏指数再次跌破102
美元/吨。综合来看，短期铁矿石价格受供给阶段性放量影响承压，但钢厂低库存下的补库弹性、中高品矿
结构性支撑与海外矿山成本线共同形成托底，对市场价格可形成一个长期的支撑。
3、碳酸锂总体呈现供需错配与预期博弈下的快速冲高，阶段回落格局
2026年上半年，全球锂行业处于“产能释放周期与需求爆发周期共振、供给扰动与刚需支撑交织”的特
殊阶段。
供给端方面，国内产能高增叠加进口放量，但多重扰动导致供给弹性不足，碳酸锂供给整体呈现“总量
同比大幅增长、边际释放持续受限”的特征。国内盐湖、锂辉石、回收料产能稳步释放，推动总产量同比增
长超五成；但锂云母产区环保督察、海外锂矿出口政策扰动等因素，使得实际供给增量低于市场前期预期，
成为支撑上半年价格中枢上移的核心基础。根据上海钢联数据，2026年1-6月国内碳酸锂累计产量59.5万吨
，同比增长40.9%。同期海关总署统计数据显示，国内碳酸锂累计进口量达17.9万吨，同比增长52%。
需求端方面，储能爆发成为核心增量，动力电池稳健托底。储能方面，受益于国内容量电价政策落地，
储能项目收益率得到托底，海外居民电价高位背景下户储经济性凸显，叠加数据中心高耗电带动配套储能需
求。上半年国内储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%，增速显著高于动力电池。动力电池方面，报告
期内，受益于行业内磷酸铁锂持续替代三元电池的结构性趋势持续深化，其装机占比的稳步提升直接抬升动
力电池整体的锂消耗强度，叠加单车带电量从45kWh提升至55kWh左右，动力电池领域碳酸锂需求增速高于产
量增速。上半年国内动力电池产量同比增长超30%，其中磷酸铁锂电池占比持续提升至80%以上。综上，受益
于储能与动力电池双赛道共同拉动，碳酸锂月度需求从1月12.47万吨稳步攀升至6月15.10万吨，累计增幅约
21%。
价格方面，2026年上半年碳酸锂价格整体呈现“快速拉升-高位震荡-冲高回落”的三阶段行情，碳酸锂
价格在本年5月中旬触及约20万元/吨的年内高点，随后受供给宽松预期与下游需求放缓影响快速回调，6月
整体维持在15万-17万元/吨区间震荡。上半年均价约16.34万元/吨，较上年同期7.03万元/吨上涨9.3万元/
吨，涨幅达132.14%。
（二）报告期内主要行业政策及影响
1、铁矿石行业：监管深化加速供给出清，资源保障政策巩固龙头优势
（1）安全与尾矿库管控双升级，护航行业长期健康发展
2026年1月，国家矿山安全监察局印发《矿山安全生产治本攻坚三年行动2026年度治本攻坚清单》（矿
安综函〔2026〕2号）及《2026年矿山安全生产工作要点》（矿安〔2026〕1号），标志着矿山安全监管正式
进入常态化高压严打阶段。
新政从全域安全责任压实与尾矿库专项管控双向发力。通用安全层面，划定硬性红线，对存在重大隐患
未整改、外包队伍无资质、安全设施未验收等情形的矿山，一律执行停产整顿、顶格处罚；整改不合格的，
依法吊销安全生产许可证并纳入联合惩戒，大幅抬升中小矿山合规门槛。
尾矿库治理层面，政策延续“头顶库”源头禁入要求，推动头顶库、无主及长期停用类小型尾矿库有序
闭库或升级改造，鼓励共建三等及以上共享尾矿库。运行尾矿库须实现水位、坝体位移、浸润线等监测数据
全量联网、实时上传，未达标一律停产整改。同时压实闭库后植被恢复与土地复垦主体责任，实现全生命周
期合规管控。
系列政策加速不合规中小产能出清，推动产能向大型合规矿山集中，行业供给结构与竞争格局持续优化
，为行业长期健康稳定发展筑牢根基。
（2）粗钢总量调控常态化，高品质铁矿需求韧性持续凸显
2026年粗钢产量平控政策延续常态化执行，叠加5月工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法
》，供给端约束持续收紧。新政明确全国炼铁、炼钢产能置换基础比例不低于1.5:1，仅兼并重组项目可放
宽至1.25:1（氢冶金、电炉、特钢限制类电炉亦可实施差异化置换），从制度上严禁新增钢铁产能；产量调
控延续差别化导向，环保绩效A级企业、短流程电炉企业在重污染天气管控中相对宽松，长流程高炉企业按
能效标杆/基准水平分档管控。受政策约束，2026年1-6月全国粗钢产量同比下降3.0%，高品矿需求占比稳步
提升，低品杂矿需求持续收缩，原料端品质分化趋势加剧。公司核心产品铁精粉TFe品位稳定在65%左右，且
硫、铅、锌等有害杂质含量极低，精准匹配钢铁行业产能置换升级、能效标杆引领及环保绩效分级管控下的
原料升级需求，在高品质铁矿结构性需求扩张的趋势下具备较强的需求韧性与产品溢价空间。
（3）资源综合利用激励机制完善，技术优势企业尽享政策红利
2026年6月《矿产资源法实施条例》正式施行，矿产资源节约与综合利用的要求上升至行政法规层面，
叠加已落地的“三率”国家标准与开发利用水平评估制度，行业形成“标准约束+政策激励+审批倾斜”的完
整管理体系。政策明确矿山需达到对应矿种的开采回采率、选矿回收率国家标准；低品位矿、尾矿综合利用
可按地方规定享受资源税减免；资源利用效率领跑企业可在采矿权延续、扩界等审批中获得优先支持。行业
层面，政策倒逼矿山企业提升选矿技术水平，淘汰资源浪费严重的落后产能，推动行业向规模化、精细化、
绿色化转型，技术储备充足的头部矿山竞争优势持续凸显。作为国内规模化铁矿采选龙头，公司在资源节约
与综合利用领域具备行业领先的技术优势，深度契合国家政策导向，在行业规范化进程中充分彰显综合竞争
力。
2、锂矿行业：环保规范重塑供给格局，产业支持加速一体化成长
（1）锂资源开发顶层政策出台，筑牢战略性矿产发展新框架
《中华人民共和国矿产资源法实施条例》2026年5月公布、6月15日施行，首次以行政法规形式将锂纳入
国家级战略性矿产目录。条例明确锂为独立矿种，将锂矿探采矿权审批权限上收至自然资源部；引导资源向
具备采选冶深加工能力的主体倾斜，同步建立产地、产能、产品三级战略储备体系；实行生态修复终身责任
制，要求企业计提专项修复资金。短期来看，条例直接遏制锂矿无序开采，产能不合规的中小矿山加速出清
，行业供给阶段性收缩，合规成本有所抬升。长期来看，政策的落地将推动锂行业从粗放扩张转向规范化、
集约化发展，头部一体化企业竞争优势持续放大，从制度层面夯实了国内锂电产业链的资源安全底座。
（2）新型储能容量电价机制落地，打开需求端长期成长空间
2026年1月，国家发展和改革委员会、国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改
价格〔2026〕114号），并于3月1日起正式执行，从收益端为储能产业建立稳定制度保障。新政建立电网侧
独立新型储能容量电价机制，以当地煤电容量电价为基准、按放电时长折算核定年度容量电价标准，为符合
条件的项目提供稳定容量收益，显著提升投资回报确定性；政策仅覆盖未参与新能源强制配储的独立储能项
目，实行清单制管理。叠加各地新能源项目配储需求持续提升、风光大基地配套储能建设加码；同时电力市
场化改革持续推进，支持用户侧储能、数据中心配套储能等多场景参与电力市场交易，行业收益渠道不断拓
展。政策落地后，储能项目投资吸引力显著增强，装机需求快速释放，上半年国内储能电池出货量同比大幅
提升，直接拉动碳酸锂需求攀升，成为支撑锂价中枢上移的核心动力之一。
（3）新能源汽车购置税政策延续，稳固动力电池需求基本盘
根据2023年明确的新能源汽车车辆购置税减免长期安排，2026年全年执行减半征收政策，单辆新能源乘
用车减税额不超过1.5万元；2025年9月三部门同步发布2026-2027年减免车型技术要求，保障政策平稳落地
。叠加2026年6月五部门启动的新能源汽车下乡活动，配套以旧换新补贴支持农村消费，政策持续托底内需
市场。
政策有效稳定了新能源汽车内需基本盘，叠加出口高增态势，动力电池需求韧性持续超市场预期，为锂
行业需求提供了坚实的底部支撑。动力电池需求基本盘稳固，叠加储能赛道快速增长，锂行业需求增长的确
定性持续提升，行业长期盈利稳定性进一步增强。
（三）主要业务
公司所在行业为固体矿产资源采选行业，主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、硫酸的加工
销售。锂矿业务正处于勘探开发建设阶段，副产矿现金流入快速增长，未来利润增厚潜力突出。
（四）主要产品及其用途
公司的主要产品为铁精粉和球团，主要作为钢铁生产企业冶炼钢铁的原料。报告期内，公司铁精粉和球
团销售收入占营业收入的比重为82.51%；硫酸销售收入占营业收入的比重为12.80%。
1、铁精粉
铁精粉主要作为钢铁生产企业冶炼钢铁的原料。公司铁精粉品位通常为65%左右，硫、铅、锌等杂质含
量极低，属于优质品，是生产优质钢的理想原料。
2、球团
球团是铁精粉的下游产品，提高高炉炼铁的球团原料用比是钢铁生产企业增产节焦、提高效益、改善排
放的有效措施。公司生产球团的主要原材料为铁精粉，部分由公司自有矿山供应，其余从外部采购。生产球
团是公司铁精粉产业链的进一步延伸。
3、硫酸
硫酸主要作为化工产品原料，广泛应用于国民经济各个领域。公司生产的硫酸以92.5%、98%、105%工业
用酸为主，并逐步形成了以硫酸生产、焙烧铁粉再利用、余热发电、环境治理和清洁生产为一体的循环经济
格局。在增加公司效益的同时，有效节约了公司的生产成本。
（五）主要经营模式
1、采购模式
根据采购物资性质的不同，公司制定了相对应的采购办法。在主要的生产区域设置属地采购员，水泥、
沙石、灌浆料等工程属地物资、氧气乙炔焊条等区域性采购物资由属地采购员采购；办公用品采购物资由职
能部门按照报销流程采购；除上述物资外，其余采购需求全部由公司招标采购部按照物资分工统一采购；紧
急物资申报临时采购计划，由公司招标采购部统一采购或安排属地采购员应急采购。
2、生产模式
公司矿山开采采取自采和外包采矿相结合的方式，其中外包采矿占总体采矿规模的比例较低。公司各矿
山建有对应产能规模的选矿厂，选矿均由自有选厂进行。球团的生产采取自营方式。
3、销售模式
公司设有销售部统筹指挥、协调内蒙和安徽区域产品的销售工作。产品销售方案主要结合市场需求确定
；产品定价主要是以月均61%铁矿石普氏指数为结算定价依据，同时通过签订年度长协的方式，建立稳定的
销售渠道；货款回收以款到发货为主，部分经公司评估后信用等级较高的客户采取货到付款的销售策略。多
年来公司凭借优质的产品及良好的信誉，拥有了稳定的客户群体；凭借自身产品的质量优势和区位优势，铁
精粉和球团均主要采取客户直销的销售模式。
（六）主要产品的生产工艺流程
1、铁精粉
公司铁矿的开采方式为地下开采，开采的原矿运输至选矿车间，通过破碎筛分、磨矿、选矿后最终得到
铁精粉产品，然后对外销售。
2、球团
球团生产主要以铁精粉、膨润土为原料，先后经干燥、碾磨、配料、混合、造球、筛分、干燥、预热、
焙烧、冷却等工序制作而成。
3、硫酸
硫酸生产主要以硫铁矿选出的硫精砂为主要原料，采用DCS系统进行自动控制，先后经过原料无尘化、
沸腾炉焙烧、绝热蒸发、封闭酸洗净化、“3+1”两转两吸、尾气双氧水法脱硫等工序，生产出合格的工业
硫酸。
（七）公司经营情况
2026年上半年，公司管理层锚定年度经营目标，紧密围绕战略规划部署，以高效执行力统筹推进各项重
点工作落地。在持续夯实铁矿业务稳健运营根基的同时，集中优势资源加速锂矿项目建设进程，公司整体经
营态势良好，重点项目取得一系列阶段性成果。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、铁矿运营稳产增效
2026年上半年，公司铁矿板块保持稳健运行。内蒙区域以精细化管理释放生产效能，主产品产能及原料
保障均达预期；自主实施10项自动化改造，同步深挖节能降耗潜力，提前完成全年降耗目标七成以上。安徽
区域围绕周油坊铁矿650万吨/年改扩建工程，有序推进关键采矿基建与选矿系统改造，安全设施设计方案持
续优化，项目建成后将进一步释放产能、提升资源储量。两大区域铁矿运营质效双升，为公司整体经营与锂
矿建设提供了坚实的现金流支撑。
报告期内，公司生产铁精粉173.27万吨，较上年同期186.18万吨，下降6.93%；销售铁精粉147.53万吨
、生产球团自用铁精粉9.75万吨，二者合计消耗铁精粉157.28万吨，较上年同期195.68万吨，下降19.62%；
生产球团28.82万吨，较上年同期47.75万吨，下降39.64%；销售球团23.62万吨，较上年同期43.78万吨，下
降46.05%。报告期内，公司实现营业收入17.78亿元，其中铁精粉实现营业收入12.48亿元，球团实现营业收
入2.19亿元，硫酸实现营业收入2.28亿元。从区域分析，内蒙矿山实现营业收入10.38亿元，安徽矿山实现
营业收入7.38亿元。报告期公司实现净利润3.22亿元，较上年同期下降20.59%。
2、锂矿项目加速攻坚
（1）湖南鸡脚山锂矿
报告期内，公司全力推进鸡脚山锂矿采选冶及公辅工程建设，取得多项关键突破。证照方面，继取得全
国首张2,000万吨/年锂矿采矿许可证后，于上半年相继取得采选尾一体化环评批复、尾矿库安全设施设计批
复等核心手续。采矿工程方面，采矿综合楼主体完成70%，平硐掘进超计划六成，排洪系统具备防洪能力。
选矿工程方面，土建主体工程基本完成，全面转入设备安装阶段，核心设备高压辊磨机、球磨机等主体已安
装到位。冶炼工程方面，碳酸锂一期产线土建基础全部完工，核心设备陆续完成安装。公辅设施方面，三大
输变电工程有序推进，光伏发电已实现部分并网装机。现阶段，湖南大中赫紧密围绕锂矿业务快速发展需求
，持续引进行业专业人才，强化中高层管理及核心技术骨干梯队建设，已构建覆盖生产、业务、职能各领域
的完整人才体系，为项目高效推进提供了坚实的人力资源保障。
（2）四川加达锂矿
报告期内，四川加达锂矿采选及公辅工程的基础建设有序推进，资源勘探取得突破性成果。采矿工程方
面，运输隧道正向、反向掘进作业稳步推进，充填站配套道路全面竣工。公辅设施方面，尾矿库配套输电线
路竣工投运，110kV变电站及输电线路加紧施工；工业旅游板块完成场地平整与边坡治理施工。资源勘探方
面，加达锂矿首采区外围约4平方公里勘探报告于7月顺利通过专家评审，矿区资源储量有望进一步提升；此
外，矿区年度钻探工作量完成过半，勘探队伍同步完成多处外围潜力矿点踏勘，积极推进矿权拓展，持续扩
充资源储备。并且，公司在上半年抓住市场有利时机，预售原矿20万吨，预收货款4.6亿元。
（八）公司所处行业地位
1、铁矿行业
公司是国内规模领先、成本优势显著的铁矿采选企业，核心竞争壁垒体现为资源、技术与产能的协同布
局。资源量方面，依托内蒙、安徽两大生产基地，铁矿备案资源量已增至6.9亿吨，硫铁矿保有资源储量7,0
85.41万吨，资源储备厚度与综合利用能力突出。产能方面，铁矿采选核定产能达1,680万吨/年、硫铁矿核
定产能达150万吨/年，产能规模在独立铁矿采选企业中稳居龙头地位。技术与成本方面，公司凭借多年积累
的采选技术沉淀及管理经验，形成行业领先的成本控制能力，进一步巩固了其在铁矿采选领域的竞争优势。
2、锂矿行业
公司锂矿业务实现规模化落地与战略跃升，依托优质资源开发、合规产能释放及技术优化，成为国内锂
矿行业的核心企业。资源量方面，湖南鸡脚山锂矿及四川加达锂矿首采区备案资源超472万吨碳酸锂当量。
技术与成本方面，公司自主研发锂云母冶炼新工艺、首创在矿山建设中使用盾构机掘进采选隧道，从采选冶
每个环节控制成本，以实现资源开发的最大效益。
二、核心竞争力分析
（一）资源储备丰富
公司经自然资源管理部门备案的铁矿石资源量合计6.90亿吨，硫铁矿资源量为7,085.41万吨，在独立铁
矿采选企业中具有较大的资源优势。公司湖南鸡脚山锂矿通天庙矿段及四川加达锂矿首采区经自然资源部评
审备案的锂矿折合碳酸锂当量超472万吨，资源量在国内处于领先地位，且未来增储空间较大。丰富且优质
的铁、锂资源，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。
（二）较强的成长性
公司持续提高现有铁矿产能，铁精粉增量可观。锂矿方面，湖南鸡脚山锂矿设计2,000万吨/年采选规模
，对应约可生产8万吨/年碳酸锂；四川加达锂矿设计一期260万吨/年采选规模，对应约可生产5万吨/年碳酸
锂。两矿建成后合计可年产13万吨碳酸锂，未来还将进一步增长，在同行业中具备明显的规模优势。两大锂
矿将于今年下半年建成投产，形成新的利润增长点。公司新增的铁矿产能及在建的锂矿项目，均体现出公司
业务具备明显的成长性优势。
（三）专业的矿山管理能力
公司深耕矿业二十多年，现已具备成熟的矿山勘探、采选、冶炼、管理等综合产业能力。公司专注于矿
山端的采选冶，可以将已经积累的铁矿开发经验复制到其他矿种的经营。该优势已在公司现有锂矿的开发设
计上有明显体现：采矿设计率先在锂矿行业使用TBM盾构机打隧道，缩短建设期；选厂选址在低海拔、交通
便利地区，以此克服气候环境影响，实现全年生产；率先采用强磁预选工艺选别锂云母精粉，降低选矿成本
；创新硫酸法提锂新工艺，提高锂资源回收率，攻克锂渣环保难题，同步回收钾等金属，实现“一矿多产”
的循环经济模式，降低冶炼成本。专业的矿山管理能力，使得公司可以实现业务的快速扩张，推动新项目尽
快投产，以扩大利润规模，打造多元化发展模式。
（四）产业互补优势
经过二十余年的深耕发展，公司铁矿业务已形成成熟的运营体系，每年能产生稳定的现金流，是公司发
展壮大的压舱石。但公司经营单一铁矿业务，业绩容易受周期性影响而产生较大波动。为抵御铁矿行业的周
期性风险，公司积极布局锂矿新能源产业，在业务体系上形成双轮驱动、协同发展的新格局。随着锂矿投产
，新能源产业会逐步成为公司新的利润增长点，在抵御铁矿行业周期性风险的同时，显著地增强公司盈利能
力。
（五）采选冶全产业链自营的成本优势
公司主要产品原料自给自足，采矿、选矿、冶炼等关键生产环节均以自营为主，一体化生产，使得公司
在成本控制方面具有明显优势。碳酸锂采选冶全产业链自营，硫酸法新工艺更有利于降低碳酸锂成本。成本
优势使得公司在市场竞争中具有更强的盈利能力和抗风险能力。
（六）管理优势与人才储备
公司汇聚了一批在矿山勘探、采选、冶炼、建设以及经营管理领域拥有深厚经验的核心管理成员。他们
对行业的技术动态和发展趋势有着透彻的洞察力，同时具备卓越的战略规划能力和高效的执行力度。公司的
高层管理人员大多数身兼管理者与股东双重身份，这一特质赋予了团队更高的稳定性和更强的凝聚力。此外
，公司高度重视人才的发展和引进，通过内部培养和外部招聘相结合的方式，打造了一支高素质、专业化的
人才储备队伍。
（七）机械化、自动化、智能化矿山
公司围绕矿山采选新工艺、新装备的研发，积极推行“机械化减人、自动化换人”，全面推进矿山机械
化、自动化、智能化建设。目前，公司选矿厂和矿井提升、运输、通风、排水系统已全面实现无人值守智能
调度，矿山采矿装备投入全部为国际先进设备，并率先将盾构机应用到矿山井下施工，实现生产装备现代化
、生产过程自动化、运营管理信息化、数据管理网络化，打造成“安全、高效、智能、绿色”的智慧化矿山
，达到行业的国际先进水平。
（八）绿色矿山与工业旅游融合发展
公司在低碳绿色发展方面，已自建余热发电、光伏等项目实现绿电自发自用，并开始在主要生产区域全
面推广使用永磁电机和新能源车辆。除此之外，公司积极响应国家绿色发展理念，高度重视绿色矿山基地的
建设，持续加大环保投入，致力于打造绿色、环保的景区矿山。目前，公司成功创建了大中矿业工业旅游景
区和安徽金日晟铁矿文博园两座国家3A级工业旅游景区，实现了绿色矿山与工业旅游的深度融合发展。
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