经营分析☆ ◇000959 首钢股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢铁产品和金属软磁材料(电工钢)的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金(行业) 509.20亿 100.00 27.26亿 100.00 5.35
─────────────────────────────────────────────────
冷轧(产品) 283.92亿 55.76 14.45亿 53.02 5.09
热轧(产品) 203.80亿 40.02 11.59亿 42.53 5.69
动力(产品) 7.12亿 1.40 -6716.99万 -2.46 -9.44
其他产品(产品) 5.94亿 1.17 3505.35万 1.29 5.90
固废(产品) 4.74亿 0.93 7942.08万 2.91 16.74
其他(产品) 3.68亿 0.72 7389.93万 2.71 20.06
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 465.90亿 91.50 --- --- ---
国外(地区) 43.30亿 8.50 7096.44万 2.60 1.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金(行业) 1029.18亿 100.00 51.65亿 100.00 5.02
─────────────────────────────────────────────────
冷轧(产品) 576.08亿 55.97 30.81亿 59.66 5.35
热轧(产品) 407.25亿 39.57 18.66亿 36.13 4.58
其他业务(产品) 30.68亿 2.98 1.28亿 2.48 4.18
其他钢铁产品(产品) 10.83亿 1.05 7051.07万 1.37 6.51
工业纯铁(产品) 4.36亿 0.42 1877.15万 0.36 4.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 945.47亿 91.87 --- --- ---
国外(地区) 83.71亿 8.13 3.65亿 7.06 4.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 965.49亿 93.81 --- --- ---
代销(销售模式) 63.69亿 6.19 1.80亿 3.48 2.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金(行业) 525.17亿 100.00 27.15亿 100.00 5.17
─────────────────────────────────────────────────
冷轧(产品) 217.52亿 41.42 13.40亿 49.38 6.16
热轧(产品) 206.27亿 39.28 6.55亿 24.12 3.17
金属软磁材料(产品) 79.31亿 15.10 5.97亿 21.99 7.53
其他业务(产品) 14.92亿 2.84 7153.31万 2.64 4.80
其他产品(产品) 5.15亿 0.98 4521.02万 1.67 8.78
钢坯(产品) 2.00亿 0.38 568.38万 0.21 2.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 474.48亿 90.35 --- --- ---
国外(地区) 50.69亿 9.65 1.73亿 6.37 3.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金(行业) 1083.11亿 100.00 43.88亿 100.00 4.05
─────────────────────────────────────────────────
冷轧(产品) 455.53亿 42.06 21.55亿 49.11 4.73
热轧(产品) 434.91亿 40.15 9.65亿 22.00 2.22
金属软磁材料(产品) 138.76亿 12.81 5.79亿 13.20 4.17
其他业务(产品) 32.86亿 3.03 2.42亿 5.52 7.37
其他钢铁产品(产品) 17.75亿 1.64 4.38亿 9.98 24.67
钢坯(产品) 3.30亿 0.30 811.53万 0.18 2.46
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 415.57亿 38.37 --- --- ---
华东地区(地区) 391.20亿 36.12 13.06亿 29.76 3.34
华南地区(地区) 107.76亿 9.95 3.12亿 7.11 2.89
出口(地区) 80.24亿 7.41 3.15亿 7.19 3.93
东北地区(地区) 30.22亿 2.79 5.13亿 11.70 16.98
中南地区(地区) 29.02亿 2.68 3.90亿 8.88 13.43
西南地区(地区) 18.89亿 1.74 2.43亿 5.54 12.87
西北地区(地区) 10.20亿 0.94 1.20亿 2.74 11.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1017.63亿 93.95 --- --- ---
代销(销售模式) 65.48亿 6.05 1.77亿 4.03 2.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售171.43亿元，占营业收入的16.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 770940.43│ 7.49│
│客户B │ 346814.50│ 3.37│
│客户C │ 206900.67│ 2.01│
│客户D │ 195644.56│ 1.90│
│客户E │ 194010.60│ 1.89│
│合计 │ 1714310.76│ 16.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购672.90亿元，占总采购额的66.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 4624576.09│ 46.04│
│供应商B │ 1160833.69│ 11.56│
│供应商C │ 530378.40│ 5.28│
│供应商D │ 307324.51│ 3.06│
│供应商E │ 105893.25│ 1.05│
│合计 │ 6729005.94│ 66.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所属行业发展情况
2026年上半年，国内生产总值同比增长4.7%，经济发展韧性与内生动力持续彰显。我国钢铁行业坚持“
自律控产、降本降碳”，在供给减量调控、行业秩序整治、产业结构优化的多重推动下，整体呈现减量发展
、结构优化的特征，短期内供需矛盾依然存在。
粗钢产量稳步压降。国家统计局数据显示，2026年上半年，我国生铁产量42664万吨，同比下降2.8%；
粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%；钢材产量71878万吨，同比下降0.9%。钢材价格同比下降，原燃料价格
保持高位震荡。中钢协数据显示，上半年中国钢材价格指数(CSPI)平均值为92.54点，同比下降1.28%；重点
统计企业炼焦煤、冶金焦、废钢采购成本同比分别增长8.72%、6.53%、0.26%。上半年普指62均值107.56美
元(折算)，同比增长6.9%。出口总量有所回落。上半年，全国钢材出口5487.4万吨，同比下降5.6%。
钢铁行业经营利润下滑。国家统计局数据显示，2026年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额317
.7亿元，同比下滑25%。
受到钢材价格下降、原燃料价格保持高位的影响，当前钢铁行业面临阶段性承压，但从中长期看，行业
结构性发展机遇将逐渐显现。一是钢铁产能治理新机制全面落地见效，持续推动行业平稳有序、高质量发展
。2026年3月，发改委发布《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计
划草案的报告》，其中提到“扎实开展粗钢产量调控，加大产能减量置换力度”；4月，工信部公告第一批
符合《钢铁行业规范条件(2025年版)企业》名单；5月，工信部印发2026版《钢铁行业产能置换实施办法》
，从根源上确保行业总产能“只减不增”。供给端减量、行业秩序持续规范，钢铁行业供需矛盾有望逐步缓
解。二是下游产业转型升级提速，战略性新兴产业、未来产业培育步伐加快，结构性用钢需求持续扩容，科
技创新成为驱动行业高质量发展的核心增量。2026年7月，中央政治局会议部署下半年经济工作，提出有力
推进“两新”工作和“两重”建设，统筹推进“六张网”新型基础设施建设，叠加国家扶持新能源、氢能储
能、海上风电、人形机器人、低空经济、算力数字产业等政策落地，持续拉动汽车板、电工钢、管线钢、水
电钢、容器钢等高端制造业用钢需求提升。三是低碳转型重塑行业竞争格局，绿色发展成为长期核心机遇。
2026年，钢铁行业全面进入全国碳市场履约周期，超低排放、节能降碳约束常态化。从长期看，具备低碳技
术创新能力、碳资产管理能力、更好适应绿色低碳发展要求的企业将具备更强的竞争优势。
(二)公司发展定位、主要业务、主要产品
公司坚定“绿色制造、智能制造、精品制造、精益制造、精准服务”战略定力，坚持创新驱动，推动技
术创新成为公司第一竞争力，致力成为具有世界竞争力和影响力的钢铁上市公司。坚持打造“制造+服务”
竞争优势，持续优化产品结构、产线结构和客户结构，持续推进以电工钢、汽车板、镀锡(铬)板、中厚板为
重点的高端产品研发生产，保障国计民生重大工程自主材料供应、自主技术护航。公司的主营业务为钢铁产
品和金属软磁材料(电工钢)的生产和销售，公司主要产品应用于汽车、电力、能源、家电、食品包装、船舶
与海工等传统高端制造行业，以及新能源汽车、民用航空、人形机器人等战略性新兴产业与未来产业。
1、首钢京唐
首钢京唐是完全按照循环经济理念设计建设的、具有国际先进水平的大型钢铁基地，具有临海靠港、设
备大型、高效率、低成本的显著优势。
产品包括热系和冷系两大系列板材产品，其中热系产品形成以管线钢、容器钢、风电钢、船板海工钢、
建筑桥梁钢、装备用钢为主的中厚板产品系列，以及酸洗板、耐候钢、汽车结构钢、高强工程机械用钢为主
的热轧薄板产品；冷系产品形成以汽车板、镀锡(铬)板、冷轧专用板、彩涂板为主的产品系列。投产以来，
首钢京唐在产品研发、运营管理、能源环保、经济效益等方面取得了丰硕成果。以汽车板、镀锡(铬)板、中
厚板等战略产品为引领，以冷轧专用板、涂镀板、酸洗板、复合板产品为支撑，着力推进高档次、高技术含
量、高附加值产品增量，稳步扩大优质增量供给。
2、首钢智新
首钢智新是金属软磁材料(电工钢)的研发、制造基地，是全球领先的电工钢制造商和服务商。产品包括
取向电工钢和无取向电工钢两大系列，是新能源、电力电网、高端装备制造的关键基础电磁材料。其中，取
向电工钢均为通过低温板坯加热工艺生产的高磁感取向电工钢产品，无取向电工钢具备所有牌号批量稳定生
产能力。
公司工艺装备水平领先，拥有全球首条面向新能源汽车的高牌号无取向电工钢生产线，以及世界首条具
备100%薄规格、高磁感取向电工钢专业化生产线。
3、迁顺产线
迁顺产线是国内重要的高端板材生产基地，拥有国际一流装备和行业领先的洁净钢制造技术，具备高端
汽车板、高端家电板全系列供货能力。
产品包括热系和冷系两大系列板材产品，其中热系产品形成以热轧酸洗板、耐候钢、汽车结构钢、高强
工程机械用钢、管线钢、中高碳特殊钢为主的热轧薄板产品系列；冷系产品形成以汽车板、冷轧专用板为主
的产品系列。
(三)公司经营概况
报告期内，公司营业收入509.20亿元，同比降低3.18%；利润总额6.41亿元，同比降低27.14%；归属于
上市公司股东净利润5.50亿元，同比降低16.74%；每股收益0.0714元/股，同比减少0.0137元/股；总资产12
36.11亿元，归属于上市公司股东所有者权益503.23亿元。
(四)公司经营亮点
公司始终把推动高质量发展作为首要任务，牢牢把握新质生产力发展要求，利用技术创新、数智赋能、
绿色低碳“三大利器”，持续提升“制造+服务”能力，有力保障了国计民生重大工程自主材料供应、自主
技术护航。报告期内，面对外部市场压力，公司坚持苦练内功、提质增效，在生产效率、成本管理、产品结
构方面实现全方位优化，有效对冲市场波动压力，企业经营韧性与综合竞争力持续增强。报告期内，迁钢公
司、首钢京唐入选工信部“引领型规范企业”，首钢智新上榜胡润研究院《2026全球独角兽榜》。
1、坚持创新驱动，技术研发实力稳步提升
公司坚持创新驱动，推动技术创新成为第一竞争力，并不断将技术成果应用于高端产品研发、高效生产
制造、绿色低碳制造等领域。公司及下属首钢京唐、首钢智新、首钢冷轧均为高新技术企业及先进制造企业
。公司自主研发的1000MPa级别磁轭钢、1000MPa级别高强水电钢、超低铁损无取向电工钢三款新产品，综合
性能达到国际领先水平，为我国高水头特大型水电站建设提供了关键材料支撑；超薄规格无取向电工钢，精
准适配人形机器人对电机轻量化、高扭矩密度、高功率密度的严苛需求，助力机器人灵活行走、精准操作、
稳定发力。
专利授权：获得专利授权325项，其中发明专利217项。
标准制定：参与制修订并发布国际、国家、行业、团体各级标准16项。
2、聚焦高端制造，产品结构持续优化升级
公司产品坚持高端化、差异化发展方向，以盈利能力为导向，紧贴下游新兴产业与高端制造需求，动态
优化产品结构。公司依托技术、装备、管理等方面优势，打造中厚板成为第四大战略产品，形成电工钢、汽
车板、镀锡(铬)板、中厚板四大战略产品矩阵，报告期内，四大战略产品产量同比增长约10%，为公司保持
经营韧性、持续提升市场竞争力提供重要支撑。
电工钢产量同比增长约9%。高磁感取向电工钢产量同比增长约4%，其中超薄规格高磁感取向产品产量同
比增长约21%，继续保持国内领先；新能源汽车用高牌号无取向产品产量同比增长约6%，其中自粘结涂层无
取向产品持续领跑行业，国内每3辆新能源汽车就有1辆搭载“首钢芯”。
汽车板产量同比增长约3%。产品结构进一步优化，镀锌、外板等高端产品产量同比分别增长约2%、4%，
获得纯锌镀层热成形零部件制备专利授权，产品通过多家主机厂认证，2200MPa级别热成型钢实现小批量供
货，研发2400MPa级别热成型钢产品，解决强度与塑性兼顾的难题。客户结构进一步升级，新能源汽车客户
供货量同比增长约2%。
镀锡(铬)板产量同比增长约10%。对内优化优质核心客户结构，聚焦食品包装、高端日化容器等高附加
值领域深耕；对外加速全球化市场布局，重点拓展东盟、南美等海外新兴市场销售渠道。通过内外市场双向
发力，高效益产品销量实现稳步增长，产品盈利结构持续优化。
中厚板产量同比增长约24%。持续推进中厚板产品结构调整、制造能力提升及优质市场渠道拓展，生产
效率、制造能力及产品综合竞争力实现快速跃升。船板、低温容器、高强管线、高层建筑用钢等高端产品实
现结构性快速增长；强化技术营销，EVI供货量同比提升45%，高等级船板海工钢服务国家深海项目，高等级
管线钢实现输二氧化碳线路及弯管批量供货，产品结构持续优化，产品层级稳步攀升。
“制造++服务”认可度持续提升。上半年公司EVI供货量同比提升约12%，成功举办低碳排放车轮产品发
布会，与小米汽车联合研发的驱动电机硅钢片项目荣获“小米汽车京津冀携手极速创新奖”，与零跑、小鹏
等3家主机厂开展“首钢日”技术营销活动，荣获吉利汽车、德方纳米“战略合作伙伴”、东风本田“特别
贡献奖”、一汽红旗“攻坚克难旗帜奖”等奖项30项，首钢“制造+服务”认可度持续提升。
3、深耕绿色发展，领跑行业低碳转型
作为世界首家实现全流程超低排放的钢铁企业，公司深入推进超低排放治理，保持河北省环保绩效评价
“A级”。公司坚持绿色低碳的高质量发展路线，围绕国家低碳战略和客户降碳需求，积极推进极致能效与
减碳技术实践。
低碳管理体系持续完善。公司搭建碳排放动态跟踪、闭环评价管理机制，健全全流程低碳管理制度体系
；常态化开展低碳知识培训、低碳技术创新论坛，夯实全员低碳管理能力。持续深化产品全生命周期(LCA)
管理，有序推进核心产品碳足迹认证，构建科学完备的低碳评价体系。
低碳生态供应链加速构建。上游方面，累计推动54家核心供应商开展重点物料碳足迹认证，搭建上游物
料实景碳数据因子库，带动产业链协同降碳；产品方面，取得“超低排放钢”标识使用权，持续推进汽车板
、电工钢等产品降碳基准值认证与低碳技术认证，进一步完善首钢绿色低碳产品价格体系和企业标准；下游
方面，公司聚焦低碳材料研发、循环再造、产业链减排、负责任供应链建设四大方向，与沃尔沃等客户共同
开展产业链协同合作。
低碳排放产品生产能力持续提升。公司稳步推进近“零”碳排放冶炼高品质钢示范项目，为生产更大幅
度减碳产品奠定基础；持续推进高炉大比例球团冶炼技术、转炉大废钢比冶炼技术应用，吨钢二氧化碳排放
降低40%以上，为长流程大幅度降低碳排放提供重要支撑；同步开展高炉富氢冶炼与高炉煤气二氧化碳捕集
工业试验，积累关键技术数据，为规模化低碳生产储备核心技术。
4、深化数智赋能，智能制造水平迭代升级
公司聚焦人工智能、大数据、工业互联网等技术，围绕“基础技术、制造协同、经营管控、管理服务”
四个能力提升，重点推进智慧能源管理平台、智能排程与质量管控、智慧检测系统等项目，以数字技术赋能
全流程生产运营，持续提升钢铁生产制造精益化、智能化、高效化水平。
报告期内，公司加速推进人工智能大模型产业化落地，围绕生产提效、质量提升、设备运维等核心场景
，上线45个AI智能体，累计落地智能化应用场景929个，提质增效成果显著。公司多项智能成果获评行业标
杆：“热轧生产AI智能体解决方案”获评“2026中国AI智能体领航者”制造类应用智能体行业标杆案例,首
钢京唐“基于大数据深度学习的中厚板性能分析及预报模型”入选《钢铁行业智能制造解决方案推荐目录(2
025年)》,首钢冷轧获评“2025年度北京市数字经济标杆企业”。
5、深挖内生潜力，全流程降本成效凸显
公司强化与标杆企业对标对表，深挖全流程、全要素降本潜力，构建可持续降本体系，滚动推进重点降
本任务，报告期内，消耗降本、技术降本、协同降本工作再上新台阶，吨钢成本持续优化，有效对冲外部原
料、市场波动带来的减利压力，整体盈利韧性持续增强。
消耗降本方面，强化铁前一体化平台运行，坚持资源协同互备，坚持经济用料，持续降低燃耗与钢铁料
消耗，铁水温降保持行业领先水平；技术降本方面，持续开展合金替代、优化产品材料设计、优化生产工艺
工作。开发合金化智能管控模型，优化产品钢后工艺路线，稳步降低全流程金属损失。协同降本方面，通过
多部门联动，以“技术标准适配+成本最优”为导向，精准筛选适配资源，通过国产转化、自主修复等措施
，降低运行成本，统筹能源平衡与结构优化，持续推进固废资源高效循环利用。
6、夯实治理体系，GESG评级持续行业前列
公司将ESG治理纳入战略规划，立足长期可持续发展，加强顶层设计，持续完善ESG治理架构，健全ESG
管理制度体系，全方位提升环境、社会、治理综合管理水平，品牌软实力与行业影响力持续提升。报告期内
，公司发布《首钢股份2025年度可持续发展报告》，主流机构ESG评级持续稳居行业前列：华证的ESG评级保
持行业最高级AAA级，伦交所的评级进一步提升至A级；万得等机构的ESG评级持续保持行业前列。获评华证2
026年A股上市公司行业ESG绩效领先企业原材料TOP20、2026年A股上市公司社会维度最佳实践企业TOP50、20
26年A股上市公司ESG卓越表现企业TOP100。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力主要包括技术领先、产品高端、绿色低碳、智能制造、供应链安全、“技
术+服务”型营销以及人才强企七个方面，。
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