经营分析☆ ◇000908 ST景峰 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药、医疗项目投资；生物制药技术项目的研发与投资；商品进出口贸易；企业管理咨询、医疗医药研发
技术咨询
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制药(行业) 3.64亿 96.19 2.38亿 100.00 65.53
其他(行业) 1441.71万 3.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体制剂(产品) 2.18亿 57.77 1.69亿 70.93 77.22
注射剂(产品) 1.28亿 33.88 5259.42万 22.12 41.05
其他(产品) 3155.74万 8.35 1653.27万 6.95 52.39
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 1.20亿 31.74 7437.67万 31.28 61.98
华东(地区) 1.07亿 28.40 7025.76万 29.55 65.43
西南(地区) 4639.13万 12.27 3301.05万 13.88 71.16
华中(地区) 4166.74万 11.02 2668.40万 11.22 64.04
东北(地区) 3294.93万 8.71 --- --- ---
西北(地区) 1259.75万 3.33 --- --- ---
外销(地区) 882.96万 2.34 --- --- ---
华南(地区) 831.15万 2.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.77亿 73.29 1.91亿 80.14 68.77
直销模式(销售模式) 1.01亿 26.71 4721.52万 19.86 46.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制药(行业) 1.72亿 93.80 1.15亿 95.95 66.82
其他(行业) 1136.70万 6.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体制剂(产品) 9949.11万 54.25 8146.98万 68.01 81.89
注射剂(产品) 6665.14万 36.34 3203.65万 26.74 48.07
其他(产品) 1724.53万 9.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 6853.87万 37.37 4851.53万 40.50 70.79
华东(地区) 6129.50万 33.42 4125.03万 34.43 67.30
华中(地区) 1398.31万 7.62 --- --- ---
西南(地区) 1208.93万 6.59 --- --- ---
华南(地区) 1011.15万 5.51 --- --- ---
外销(地区) 988.82万 5.39 --- --- ---
西北(地区) 388.46万 2.12 --- --- ---
东北(地区) 359.74万 1.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制药(行业) 3.91亿 94.05 2.42亿 92.51 61.77
其他(行业) 2475.81万 5.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注射剂(产品) 1.96亿 47.08 9664.45万 36.99 49.34
固体制剂(产品) 1.81亿 43.49 1.39亿 53.14 76.74
其他(产品) 3923.28万 9.43 2577.65万 9.87 65.70
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.46亿 35.13 7686.24万 29.42 52.59
华北(地区) 1.04亿 24.94 7821.38万 29.94 75.38
西南(地区) 5747.06万 13.81 3779.11万 14.46 65.76
华中(地区) 4738.92万 11.39 2710.05万 10.37 57.19
东北(地区) 2073.04万 4.98 --- --- ---
华南(地区) 1654.86万 3.98 --- --- ---
西北(地区) 1523.68万 3.66 --- --- ---
外销(地区) 873.08万 2.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.23亿 53.50 1.32亿 50.35 59.10
直销模式(销售模式) 1.93亿 46.50 1.30亿 49.65 67.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制药(行业) 1.91亿 94.32 1.20亿 93.73 62.54
其他(行业) 1149.80万 5.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体制剂(产品) 9606.83万 47.42 7218.51万 56.61 75.14
注射剂(产品) 9501.19万 46.90 4732.58万 37.12 49.81
其他(产品) 1149.80万 5.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8056.66万 39.77 4927.15万 38.64 61.16
华中(地区) 3524.68万 17.40 1985.05万 15.57 56.32
西南(地区) 2723.46万 13.44 2101.42万 16.48 77.16
华北(地区) 2490.64万 12.29 1740.01万 13.65 69.86
东北(地区) 1578.49万 7.79 --- --- ---
西北(地区) 982.58万 4.85 --- --- ---
华南(地区) 659.56万 3.26 --- --- ---
外销(地区) 241.73万 1.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.56亿元，占营业收入的41.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│石药集团河北中诚医药有限公司 │ 7974.78│ 21.09│
│北京九州通医药有限公司 │ 2318.16│ 6.13│
│重庆万霖医药有限公司 │ 1977.51│ 5.23│
│安徽天淳医药有限公司 │ 1760.27│ 4.66│
│国药控股江苏有限公司 │ 1598.56│ 4.23│
│合计 │ 15629.29│ 41.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.55亿元，占总采购额的54.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海昊海生物科技股份有限公司 │ 3489.84│ 34.58│
│远大武药（江苏）制药有限公司 │ 717.55│ 7.11│
│南阳普康恒旺药业有限公司 │ 481.72│ 4.77│
│贵州仁信道地药材有限公司 │ 462.29│ 4.58│
│温州富足农产品开发有限公司 │ 356.39│ 3.53│
│合计 │ 5507.78│ 54.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为医药制造业（C27）。
据国家统计局数据，2025年医药制造业实现营业收入24870亿元人民币，同比下降1.2%；实现利润总额3
490亿元人民币，同比增长2.7%。受政策调整、市场环境变化、创新药支持政策落地、集采规则优化等因素
综合影响，全年行业运行呈“前低后高”态势：上半年承压明显，下半年利润增速由负转正。
2025年为医药行业结构性调整的关键之年，仿制药和中成药作为医药产业的重要组成部分，在国家政策
引导下迎来新的发展机遇。仿制药集采规则优化、续约常态化，第十一批集采确立“稳临床、保质量、防围
标、反内卷”原则，要求最低价企业说明报价合理性，遏制非理性低价竞争；探索开展集采协议期满后全国
统一接续采购，降低企业逐省投标成本。同时，2025年是中药国家政策密集落地的一年。在“十四五”规划
收官与“十五五”规划谋划的关键节点，国家层面以《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见
》为核心，构建了从顶层设计到落地执行的政策闭环体系，以确保提升中药质量，推进中医药产业化，大力
促进中医药一二三产业协调联动发展，在顶层设计、医保倾斜、集采降价、审评提速及源头严管四方面取得
了系统性进展。
公司现有产品管线主要分布在心脑血管疾病领域、骨科疼痛疾病领域、肿瘤疾病领域、妇儿等领域。心
脑血管疾病：纳入四大慢病防治研究国家科技重大专项；骨科疼痛疾病：社会老龄化加剧与慢性疼痛患者群
体的扩大是市场增长的核心驱动力。老年群体关节炎、神经痛等慢性病的治疗需求显著提升；肿瘤疾病：纳
入四大慢病防治研究国家科技重大专项，卫健委制定了《新型抗肿瘤药物临床应用指导原则（2025年版）》
；妇儿领域：《药品管理法实施条例》即将实施，儿童药2年市场独占期，新生儿、早产儿用药简化临床、
加急审批绿色通道；消化系统与抗感染领域：幽门螺杆菌治疗药物进入基药目录，抗生素集采规则优化。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
公司经营范围为：以自有资产进行医药、医疗项目投资；生物制药技术项目的研发与投资；商品进出口
贸易；企业管理咨询、医疗医药研发技术咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动
）。
（一）主要产品
公司的产品管线包括：
心脑血管领域产品线：包括心脑宁胶囊（全国独家、国家医保乙类）、盐酸替罗非班注射用浓溶液、盐
酸替罗非班氯化钠注射液、参芎葡萄糖注射液、注射用盐酸地尔硫卓和乐脉丸等；
抗肿瘤领域产品线：包括注射用培美曲塞二钠、注射用盐酸吉西他滨、盐酸伊立替康注射液、注射用磷
酸氟达拉滨、注射用奥沙利铂和来曲唑片等；
风湿骨病科疾病领域产品线：包括玻璃酸钠注射液（含玻璃酸钠原料药）、镇痛活络酊（全国独家、国
家医保乙类）、通迪胶囊（全国独家）和骨筋丸胶囊等；
妇儿领域产品线：包括妇平胶囊（全国独家）、金鸡丸（全国独家）和儿童回春颗粒等；
消化系统领域产品线：包括注射用泮托拉唑钠、注射用奥美拉唑钠、注射用兰索拉唑、复方胆通胶囊（
国家医保乙类）和消炎利胆胶囊（基药、国家医保甲类）等；
烧烫伤领域产品线：冰栀伤痛气雾剂（全国独家）；
抗感染领域产品线：注射用盐酸克林霉素磷酸酯、注射用单磷酸阿糖腺苷、注射用更昔洛韦、复方柳唑
气雾剂（全国独家）和伏立康唑片等；
医疗器械产品线：医用透明质酸钠凝胶；
抗炎镇痛产品线：氟比洛芬酯注射液。
（二）经营模式
（1）采购模式
公司在集团运营部管理架构下设立采购中心，承担全集团采购统筹管理职能，统一负责所有子公司所需
原辅料、包装材料和日常非生产物料的采购工作，同时同步开展供应商的开发、筛选、管理、评估等全流程
工作，实现采购资源的集中整合与统一管控。采购中心下设商务招标部，负责对公司生产、质量、工程、设
备、行政、服务等所有类别物资、服务及工程类支出，进行招标组织、定价管理，严格审核招标价格的合理
性与招标过程的规范性，实现公司各类支出的全面覆盖、全程管控，严控各项成本要素，核心目标是有效防
范管理风险、持续降低采购成本。
管理模式上，采购中心始终秉承风险控制核心理念，严格遵循采购全面管理与全周期管理要求，从质量
保障、风险防控、成本控制等多维度出发，对采购全流程实施精细化管理。结合不同产品及物料的特性差异
，制定适配的日常运行与管理方案，通过科学的计划制定、高效的组织实施、严格的过程控制等管理活动，
确保达成低风险、低成本、高质量的采购业务管理目标。日常运营过程中，采购定价实行分类管理，根据物
资类型采用差异化定价方式：对于大宗物资，以招标定价为核心，确保价格公开透明、具备市场竞争力；对
于小批量物资，通过多供应商比价、竞价、议价等方式，筛选最优报价，实现成本合理管控。采购订货方式
灵活多样，综合采用集中采购、定量订货、定期订货等模式，兼顾采购效率与库存合理性。
采购中心通过多举措保障采购工作高效有序开展：一是通过招标比价、供应商准入管控等方式，降低采
购价格，保障物料来源可靠且具备成本优势；二是实时监控市场运行动态，确保采购成本维持合理低价水平
；三是深入分析需求计划，结合物资采购周期、检验周期，科学制定采购实施计划，在严控成本的前提下，
持续提升采购执行效率；四是依托质量体系，对主要物料供应商开展全面的体系审计与常态化质量评估，建
立健全供应商质量运行管理机制，实现物料质量、供应商管理符合GMP规范要求，从源头保障采购物料质量
。
（2）生产模式
公司生产实行“以销定产”的计划管理模式，严格执行内部计划运营管理工作流程，以营销体系确定的
内部订单和交货时间为核心依据，统筹组织各类产品生产，确保生产与市场需求精准匹配，避免产能浪费与
库存积压。生产计划实行分层管控，生产部根据年度销售计划制定年度生产总计划，并将其科学分解至每个
月度，形成月度生产指导目标。在每月实际生产安排中，由生产部联合运营部，综合参考月度销售计划、当
前库存数据、年度生产计划要求及生产设备运行状况，共同制定详细的月度生产作业计划，明确生产批次、
产量、进度及各环节衔接要求。若当月在生产作业计划执行过程中出现变动，须按公司流程上报审批，经批
准后方可对计划进行适当调整，确保计划的严肃性与灵活性。
生产环节严格遵循GMP（药品生产质量管理规范）要求，建立了完善且严格的生产管理制度，通过基于
全周期、全要素的生产质量体系管理，保障产品质量安全。同时针对无菌制剂，专门建立了污染控制策略（
CCS），从源头防范污染风险；生产操作过程管理中，公司对生产全流程实施精细化管控：对生产环境、人
员操作进行动态实时监控，保障生产环境达标、操作规范；生产记录按操作步骤实时填写，并同步进行复核
，确保记录真实、准确、完整；对生产工艺过程中的各项关键质量指标进行实时采集、分析，及时发现并处
理生产过程中的异常情况；对生产用物料、中间产品制定了严格的质量检验标准和领用、转运规范，确保物
料质量符合生产要求。并且公司制定了完善的人员培训计划和设备维护保养计划，定期开展人员技能培训、
设备检修校准，确保人员专业能力达标、设备稳定运行；此外，公司对各生产工艺的每个环节均进行了全面
的风险评估，并针对评估出的风险点，严格制定了对应的控制措施，有效降低生产过程中的质量风险、安全
风险。
公司生产始终以质量为核心，确保整个生产过程严格按照GMP规范、公司产品生产工艺规程及标准生产
操作规程执行，保障产品质量稳定、均一、合格，为社会公众提供优质的医药产品。同时，秉承持续优化理
念，持续推动生产管理优化，不断提升生产效率，在满足市场产品增量需求的基础上，进一步增强产品的市
场竞争能力。
（3）销售模式
结合公司发展战略，聚焦企业与产品优势，实施多产品矩阵管理，充分挖掘资源优势，以塑造企业品牌
优势、成本优势及专业服务优势。公司在现有的销售模式基础上，逐步开展多元化新型式的销售模式，以适
应市场竞争，满足客户与患者的价值需求。公司采取混合销售模式，招商、自营及其他多元化销售齐头并进
，以充分发挥产品、企业、客户等全方面价值链优势，在全面推进学术营销同时，重点强化基层学术与患者
教育，塑造高品质、负责任的品牌形象。公司聚焦临床与患者实际场景，根据临床痛点，结合公司产品特性
，整合多系列产品组合，实现多场景治疗方案，帮助患者迅速康复。
公司致力于加强市场布局，整合内外部资源，提高销售团队活力，激发员工的工作能力和积极性。同时
，公司坚持落实高效专业化学术推广的策略，积极组织并开展多元化的学术培训会、临床路径学术研讨会等
。通过这些专业化学术推广活动，使广大医生对本公司产品的疗效和临床使用方法有更深入、更清晰地理解
，从而实现合理规范用药，更好地服务广大患者。除持续在等级医院保持竞争优势外，公司还关注并积极拓
展第三终端和OTC市场，实现渠道下沉，向终端市场靠拢，逐步提升在基层市场的影响力。同时，公司积极
探索利用新媒体和电商等互联网技术进行市场布局的可能性。
（4）研发模式
集团研发中心正逐步建立以中药创新药平台为主、辅以高分子交联特殊制剂、高端化学仿制药、“中药
+”大健康产品研发平台。通过加强内部自主创新及积极引进外部创新项目，推动新药的立项、临床前研究
、临床研究及注册申报等各环节，开发具有差异化竞争优势的产品，进一步丰富产品组合，加速产品上市。
集团研发中心将目标聚焦在具有临床价值和技术特色的创新产品，以自主研发与外部引进相结合的方式
，有效整合行业研发资源，引进具备临床价值和市场潜力的新药在研品种。并在已建立核心技术优势领域的
基础上，持续关注具有一定技术难度的原料、制剂品种，实现快速仿制，持续推进全过程研发项目管理体系
建设，保障项目按计划产出。
报告期内公司主要业务经营管理模式和研发模式未发生重大变化。
三、核心竞争力分析
公司是一家致力于医药健康产业的企业，业务涵盖药品的研发、生产和销售，并在医药投资领域有所涉
猎。公司始终以客户为本，提供高质量的产品和卓越的服务。经过多年的稳健发展，公司稳步构建了核心竞
争力，并逐步实现了企业价值。
（一）集中优势资源，放大产品竞争力
随着健康意识提升、人口老龄化加剧、环境与生活方式转变，心脑血管、骨科、肿瘤等疾病的发病率呈
现年轻化、快速上升趋势。公司核心产品聚焦于心脑血管、骨科、抗肿瘤三大领域：心脑血管领域主要推广
心脑宁胶囊、参芎葡萄糖注射液等；骨科领域以玻璃酸钠注射液为主导；抗肿瘤领域拥有注射用培美曲塞二
钠、盐酸伊立替康注射液、注射用盐酸吉西他滨、注射用磷酸氟达拉滨、注射用奥沙利铂等产品。此外，公
司还持有以医用透明质酸钠凝胶为主的眼科器械产品，并有多项产品处于临床研究或已获临床批件阶段。未
来，公司将持续推出新产品，丰富产品线。
在心脑血管领域，心脑宁胶囊作为公司重点品种，属于心脑同治产品，已被《慢性脑缺血中西医结合诊
治专家共识》（2024年版）推荐用于痰瘀阻络型慢性脑缺血。该产品入选国家重点研发计划“十种中成药大
品种和经典名方上市后治疗重大疾病的循证评价及其效应机制的示范研究”子课题——“心脑宁胶囊精准干
预急性冠状动脉综合征后状态合并颈动脉斑块残余风险研究”。同时，公司联合科研院校开展心脑宁胶囊物
质基础研究，精准解析其化学成分结构与特性，明确体内作用靶点与机制，为质量控制提供科学依据，提升
产品稳定性与有效性；并深入挖掘其潜在药理活性，拓展在心脑血管疾病治疗中的更广泛应用前景，为产品
二次开发与升级迭代奠定基础，助力公司在市场竞争中保持领先，为患者带来更多治疗希望。
在骨科治疗领域，公司积极参与玻璃酸钠注射液的省际联盟集中采购活动，2025年广东联盟双氯芬酸等
药品集中带量采购、2025年北京市药品集中带量采购、山东省药品集中带量采购和2025年重庆市牵头开展的
渝鄂桂琼黔滇青宁新新疆兵团接续采购等项目中成功中标，销售省份拓展显著增加，这些中标成果充分彰显
公司在骨科治疗领域的强大实力和显著的市场影响力。
在抗肿瘤治疗领域，目前公司产品盐酸伊立替康注射液、来曲唑片和注射用盐酸吉西他滨积极参加国家
联盟续采，成功中标国家组织的药品集中采购第1至8批协议期满品种的接续采购。中标成果充分彰显公司在
市场中产品力和竞争力，惠及更多患者。
公司在仿制药领域亦取得显著进展：伏立康唑片、注射用兰索拉唑、孟鲁斯特纳咀嚼片和普瑞巴林国采
续采成功。充分利用集采中标的优势，扩大市场覆盖份额，优化运营成本，提升业务盈利能力。
公司口服与外用产品覆盖妇儿、疼痛等专科领域，口服产品包括儿童回春颗粒、乐脉丸、妇平胶囊、通
迪胶囊，外用产品涵盖冰栀伤痛气雾剂、镇痛活络酊、复方柳唑气雾剂等，上述产品经过长期患者教育，已
展现出良好市场潜力。近年来，随着三胎政策实施及《中国妇女发展纲要（2021-2030）》颁布，妇儿科用
药需求显著增长，国家对女性和儿童的保护力度持续加强。其中，公司生产的妇平胶囊主治盆腔炎、附件炎
、宫颈糜烂等女性常见高发疾病，市场前景广阔。冰栀伤痛气雾剂为中药制剂，具有清热解毒、凉血、活血
化瘀、止痛功效，适用于跌打损伤、瘀血肿痛及浅Ⅱ度烧伤。该产品可在伤处形成保护性药膜，具备快速止
痛、迅速消肿、使用安全等特点。
（二）坚持仿创结合，打造多维管线
公司管理团队认真分析市场未来发展趋势，坚定走与国际接轨的仿制药产业化道路，围绕公司核心产品
，梳理产品脉络，不断完善制药产业链；并确立了公司产品结构目标。具体规划如下：
1、产品管线多元化：公司已建立以化学药为主导的仿创结合多维产品管线：1、优化研发管线中创新药
、仿制药、中成药的比例，建立以化学药和中成药为主要开发方向的产品结构布局；
2、高端制剂平台打造：打造脂质体、纳米乳等高端制剂研发与生产平台，致力于建立高技术壁垒的药
品研发与生产平台；
3、深耕玻璃酸钠领域：建立完整、高效、国内领先的玻璃酸钠领域研究开发平台，制定并持续更新科
学、稳健的产品线规划，研发并推出以玻璃酸钠为主要成分的美容产品，进一步丰富公司产品线。
截至本报告披露日，公司共有54个药品生产批件和1个三类医疗器械产品注册证，其中7个药品为独家品
种；共有24个品种被列入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，其中甲类3个，乙类21个
；共有10个品种被列入《国家基本药物目录》。
（三）营销机制提效，夯实全国覆盖
公司已建成覆盖全国31省市的专业化营销网络，实施以规范管理为基础的省区销售经理责任制，形成垂
直化、扁平化的高效营销模式。未来，营销网络将在完善医院体系的同时，进一步加强基层终端的布局。
在报告期内，公司在营销领域坚持聚焦等级医院，并同时拓展民营医院、县域及以下医疗市场，预计销
售将保持持续稳定增长。此外，公司积极参与国家、省级及市级联盟采购活动。
针对心脑宁胶囊，公司坚持专业化学术推广，加强市场准入及招标采购工作，不断扩展销售网点的覆盖
范围，同时深化营销渠道，精耕细作，以实现销售目标。
对于玻璃酸钠注射液，公司长期开展学术研究，系统研究佰备玻璃酸钠治疗骨关节炎的临床疗效，并在
《中华骨科杂志》等期刊上发表了多篇具有重要参考价值的研究论文。
针对参芎葡萄糖注射液，公司积极拓展第三终端市场，通过加强与基层医疗机构的合作，不断提升产品
的市场占有率和品牌影响力。这些努力不仅有助于提升产品的销售业绩，更为公司的长远发展奠定了坚实的
基础。
（四）研发路径明确，在研管线扎实
公司通过加强自主研发和合作引进，持续开展各项创新研发活动，坚持以患者未被满足的临床需求为导
向，为公司未来的产品储备奠定坚实基础。公司在研产品主要涵盖心脑血管、骨科、抗感染等多个治疗领域
。化药1.1类新药交联玻璃酸钠注射液，围绕药学补充研究要求，完善工艺参数，提升质控水平，同时开展
三期临床方案的设计；围绕特色苗药大果木姜子开发1.2类中药新药和保健用品；中药经典名方地黄饮子等
多个中药3.1类新药完成物质基准研究和小试研究，即将开展中试放大研究；心脑宁胶囊的二次开发，完成
改善血脂异常机制研究，正在推动中药品种保护研究。同时，开展中药种植研究，合作共建小叶黄杨GAP基
地，推广种植大果木姜子等，构建药材源头种植研究—药学系统开发—临床评价研究—注册申报审批—产品
获批上市全链条研发体系。
（五）统筹成本压降，抓实公司管理
报告期内，为有效支持公司的研发、生产和销售业务顺利运作，助力各子公司实现经营业绩的改善，公
司持续加强和完善人力资源管理体系，进一步提高管理效率，并加强对子公司的管控力度。在预算范围内，
公司对集团总部的关键岗位人员进行了合理增补，以加强对子公司经营业绩的考核与精准指导，全方位提升
全集团风险防控能力，通过有效的风险控制措施确保子公司稳定经营，实现既定的主营收入目标，改善子公
司及集团整体的经营状况，以达到降低成本、提高效率的目标。其中海南锦瑞为了应对行业挑战、实现高质
量发展，以技术创新为引领，以精细化管理为抓手，持续推进降本增效工作，通过优化生产流程、强化过程
管控、深化资源整合、提升管理效能等举措，实现生产成本的下降和生产效率的提升。一是集中采购与战略
合作，与上游供应商签订长期协议，共同开发、协同优化供应链体系，通过合作实现物料采购成本的持续降
低；二是中药材原料溯源与降本；推动中药材原料质量提升，实现药材产地选优采收与加工质量良好控制；
并通过产地调研分析，开发新供应源，实现中药材采购降本；三是优化生产流程和减少浪费，通过集中排产
和减少生产环节浪费，降低单位能耗，提高人工产出与设备使用效率；四是质量管理前置，强化过程质量监
控，降低生产过程中质量风险，实现质量成本的下降。五是优化内部管理流程，消除冗余环节，强化全员的
成本与效率意识，全面提升管理效能。同时，各子公司需紧跟市场与行业环境的动态变化，主动调整产品策
略与组织形态，以增强对销售前端各类不确定性的快速响应能力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入378112342.10元，较上年同期下降9.11%；实现归属于上市公司股东的净
利润-80889814.60元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-102957574.16元。报告期内公司
主要经营情况参见本节的“一、报告期内公司从事的主要业务”和“二、报告期内公司所处行业情况”相关
内容。
●未来展望:
（一）公司2026年经营计划
1、销售营销
2026年，是公司重整落地、实现困境反转与销售业绩修复的战略关键之年。随着控股股东变更为石药控
股、董事会顺利完成换届，公司将对销售体系实施系统性重构与全面升级，推动营销能力提质增效。
2、研发创新
在研发领域，持续加大创新药物研发投入，构建完善研发体系，积极引进和培育高素质研发人才，强化
自主创新能力，为长远发展注入源源不断的动力。积极引进外部创新项目，推动具有差异化竞争优势的产品
开发，进一步丰富产品组合，以提升整体产品管线的长远竞争优势，为未来业绩增长提供有力支撑。
聚焦中药创新药平台核心建设，完善从新药发现、药学研究、临床验证到成果转化的全流程创新平台，
依托传统中医药理论精髓，结合现代药理、毒理、临床研究技术，深挖经典名方、特色中药复方价值，重点
推进疗效确切、机制清晰、具有临床差异化优势的中药创新药研发，加快品种管线布局与注册申报。
稳步推进高分子交联特殊制剂特色研发，培育差异化竞争新优势。聚焦高分子交联技术在药物制剂领域
的创新应用，针对难溶性药物、长效缓释、靶向给药等制剂研发难点，加大技术研发与工艺优化力度，开发
具有缓释、控释、靶向递送、提高生物利用度的特殊制剂产品，填补细分市场空白，形成区别于传统制剂的
特色研发优势。
大力拓展中药大健康产品研发赛道，延伸中医药产业价值链。依托中药药食同源、养生调理的独特优势
，围绕大众健康消费需求，深度开发中药保健用品、特色民族中药保健品
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