经营分析☆ ◇000829 天音控股 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能终端销售业务；电商业务；彩票业务；移动转售；手机售后服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 566.14亿 62.51 9.65亿 34.05 1.71
零售电商(行业) 317.90亿 35.10 13.56亿 47.82 4.26
其他(行业) 17.94亿 1.98 2.80亿 9.87 15.60
彩票业务(行业) 3.72亿 0.41 2.34亿 8.25 62.87
─────────────────────────────────────────────────
通信产品销售(产品) 565.16亿 62.40 9.62亿 33.93 1.70
零售电商(产品) 317.90亿 35.10 13.56亿 47.82 4.26
其他(产品) 17.94亿 1.98 2.80亿 9.87 15.60
彩票业务(产品) 3.72亿 0.41 2.34亿 8.25 62.87
通信产品维修(产品) 9827.03万 0.11 338.27万 0.12 3.44
─────────────────────────────────────────────────
东区(地区) 378.05亿 41.74 14.24亿 50.24 3.77
南区(地区) 285.25亿 31.49 8.07亿 28.48 2.83
北区(地区) 152.31亿 16.82 3.87亿 13.65 2.54
海外(地区) 51.98亿 5.74 1.20亿 4.22 2.30
西区(地区) 38.12亿 4.21 9675.57万 3.41 2.54
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 566.14亿 62.51 9.65亿 34.05 1.71
零售电商(销售模式) 317.90亿 35.10 13.56亿 47.82 4.26
其他(销售模式) 21.66亿 2.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 321.83亿 69.47 5.79亿 50.23 1.80
零售电商(行业) 135.20亿 29.18 3.97亿 34.46 2.94
其他(行业) 5.08亿 1.10 9787.71万 8.50 19.27
彩票业务(行业) 1.14亿 0.25 7853.53万 6.82 68.63
─────────────────────────────────────────────────
通信产品销售(产品) 321.12亿 69.32 5.53亿 47.97 1.72
零售电商(产品) 135.20亿 29.18 3.97亿 34.46 2.94
其他(产品) 5.08亿 1.10 9787.71万 8.50 19.27
彩票业务(产品) 1.14亿 0.25 7853.53万 6.82 68.63
通信产品维修(产品) 7101.09万 0.15 2594.12万 2.25 36.53
─────────────────────────────────────────────────
南区(地区) 181.62亿 39.21 4.38亿 37.98 2.41
东区(地区) 164.79亿 35.57 4.57亿 39.66 2.77
北区(地区) 72.67亿 15.69 1.58亿 13.70 2.17
海外(地区) 25.84亿 5.58 5997.03万 5.21 2.32
西区(地区) 18.33亿 3.96 3976.84万 3.45 2.17
─────────────────────────────────────────────────
通信产品分销模式(销售模式) 321.12亿 69.32 5.53亿 47.97 1.72
零售电商模式(销售模式) 135.20亿 29.18 3.97亿 34.46 2.94
其他模式(销售模式) 6.93亿 1.50 2.02亿 17.56 29.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 584.77亿 69.58 15.04亿 60.48 2.57
零售电商(行业) 246.57亿 29.34 6.35亿 25.54 2.58
其他(行业) 5.43亿 0.65 1.27亿 5.10 23.32
彩票业务(行业) 3.60亿 0.43 2.21亿 8.88 61.29
─────────────────────────────────────────────────
通信产品销售(产品) 583.14亿 69.39 14.70亿 59.13 2.52
零售电商(产品) 246.57亿 29.34 6.35亿 25.54 2.58
其他(含互联网)(产品) 5.43亿 0.65 1.27亿 5.10 23.32
彩票业务(产品) 3.60亿 0.43 2.21亿 8.88 61.29
通信产品维修(产品) 1.63亿 0.19 3352.63万 1.35 20.56
─────────────────────────────────────────────────
东区(地区) 307.50亿 36.59 7.92亿 31.87 2.58
南区(地区) 284.13亿 33.81 10.10亿 40.65 3.56
北区(地区) 186.29亿 22.17 5.37亿 21.60 2.88
西区(地区) 37.55亿 4.47 1.12亿 4.51 2.98
海外(地区) 24.91亿 2.96 3442.06万 1.38 1.38
─────────────────────────────────────────────────
通信产品分销模式(销售模式) 583.14亿 69.39 14.70亿 59.13 2.52
零售电商模式(销售模式) 246.57亿 29.34 6.35亿 25.54 2.58
其他模式(销售模式) 10.67亿 1.27 3.81亿 15.32 35.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 367.85亿 72.05 8.81亿 68.23 2.39
零售电商(行业) 139.58亿 27.34 3.07亿 23.82 2.20
其他(行业) 2.04亿 0.40 4126.05万 3.20 20.19
彩票业务(行业) 1.04亿 0.20 6125.28万 4.75 58.96
─────────────────────────────────────────────────
通信产品销售(产品) 367.02亿 71.89 8.68亿 67.23 2.36
零售电商(产品) 139.58亿 27.34 3.07亿 23.82 2.20
其他(产品) 2.04亿 0.40 4126.05万 3.20 20.19
彩票业务(产品) 1.04亿 0.20 6125.28万 4.75 58.96
通信产品维修(产品) 8288.27万 0.16 1300.47万 1.01 15.69
─────────────────────────────────────────────────
南区(地区) 206.28亿 40.41 5.59亿 43.28 2.71
东区(地区) 177.81亿 34.83 4.04亿 31.29 2.27
北区(地区) 99.07亿 19.41 2.57亿 19.89 2.59
西区(地区) 21.84亿 4.28 5690.87万 4.41 2.61
海外(地区) 5.52亿 1.08 1472.25万 1.14 2.67
─────────────────────────────────────────────────
通信产品分销模式(销售模式) 361.74亿 70.86 8.29亿 64.22 2.29
零售电商模式(销售模式) 139.58亿 27.34 3.07亿 23.82 2.20
其他模式(销售模式) 9.19亿 1.80 1.54亿 11.96 16.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售217.08亿元，占营业收入的23.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 1871956.61│ 20.67│
│客户2 │ 89016.84│ 0.98│
│客户3 │ 75189.50│ 0.83│
│客户4 │ 71078.89│ 0.78│
│客户5 │ 63557.70│ 0.70│
│合计 │ 2170799.54│ 23.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购501.85亿元，占总采购额的57.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3209012.06│ 36.58│
│供应商2 │ 1154420.39│ 13.16│
│供应商3 │ 249717.87│ 2.85│
│供应商4 │ 206318.40│ 2.35│
│供应商5 │ 199058.64│ 2.27│
│合计 │ 5018527.37│ 57.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过“产业一体·数智网络平台”赋能产业链各个环节
，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端
销售服务、彩票软硬件服务、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。
报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票软硬件服务业务、手机售后服务业务
，情况如下：
1、智能终端销售业务
智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体·数智网络平台”新发展战略的支柱。
从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链连通能力，持续赋能上下游客户
。凭借与苹果、三星、华为三大头部手机品牌长期、紧密、深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场
头部位置和领先的市场份额。公司以手机销售为基础，积极进行品类横向扩展，逐渐形成以手机销售为主，
3C数码、智能穿戴、智能家居等销售为辅，品类丰富的智能终端销售体系。
公司致力于打造产业一体的数智网络平台，凭借自身强大的渠道网络和分销能力，向超过20,000家下游
业务伙伴提供分销、零售、物流、售后等多样化、全方位的智能终端供应链服务。报告期内，公司进一步推
动渠道下沉，拓展新零售业态，通过整合优质产业链资源、完善业务模式、提升运营效率，持续强化产业链
赋能和价值服务实现。
报告期内，公司积极响应国家扩大内需战略，配合“两新”等提升消费相关政策，在各省上线国家补贴
相关平台和服务，整合供应链及零售资源，为产业链上下游赋能。与此同时，公司国际化进程稳步推进，以
深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，迈阿密、东方市、俄罗斯为先锋队，整合国内外优质供应链
资源，构建有竞争力的供应链体系。
2、电商业务
能良是一家以数字化为驱动的，从事采购销售和运营服务的国内领先的线上带电产品综合服务商，在供
给侧：能良以“专注带电行业、深耕商品流通”为战略核心，通过“1+N”品类扩张战略，实现从手机到数
码、家电、出行等多品类的业态突破，打造以供给为核心的线上线下双循环生态体系。在需求侧：借助信息
技术与互联网，构建“零售+分销+服务”多业态模式，依托自主构建的先进数字化供应链体系，实现仓储配
送、客服直播等全方位增值服务的深度融合，为业务奠定坚实基础。能良将继续秉持“以客户为中心”的理
念，致力于成为全球平台最大的带电行业服务商。
3、彩票业务
彩票业务范围覆盖主流彩票游戏研发、渠道销售、营销管理、终端供应及海外业务服务。公司全资子公
司深圳市穗彩科技开发有限公司是专业彩票技术和服务公司，同时在体彩和福彩两个领域内销售自主研发产
品并占据较高市场份额，主要客户为国内彩票发行管理机构及海外彩票运营商，包括海外合规国家彩票机构
等，凭借精英化的研发团队和资深的管理团队，拥有着长期稳定的客户资源和良好的客户关系，积极探索国
内彩票数字化平台等新业务，并不断开拓海外合规市场的合作与商业机会。
4、“易修哥”手机售后服务业务
公司自建品牌“易修哥”深耕手机全生命周期及配件销售，为用户提供手机全生态服务的新零售模式。
“易修哥”以手机维修为中心，向C端消费者提供手机维修、配件销售、新机销售、手机回收、二手机销售
等一站式生态服务，通过“直营连锁+品牌加盟”模式，打造服销一体、线上线下融合的新零售门店。品牌
三大理念设计：“服务带动销售，服销一体的新零售；线上线下融合的会员式新零售；以手机为中心的全生
态服务新零售”。
二、报告期内公司所处行业情况
1、移动通信及智能终端销售行业
2025年，工业和信息化系统全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入落实党中央、国务院决策
部署，坚持以实现新型工业化为关键任务，我国通信业实现平稳增长，产业结构持续优化，用户规模实现量
质双升，5G、千兆等新型信息基础设施建设加快部署，高质量发展纵深推进。
2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，比上年增长0.7%。按照上年价格计算的电信业务总量同比增
长9.1%。其中，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4,508亿元，比上
年增长4.7%，在电信业务收入中占比由上年的25%提升至25.7%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点。其中
，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长2.9%、7.8%和4.9%。三家基础电信企业发展移动物
联网终端用户28.88亿户，全年净增2.32亿户，超过移动电话用户数10.61亿户，占移动网终端连接数的比重
达61.3%。
2025年，中国社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%。2025年，随着消费品以旧换新等一
系列扩内需促消费政策发力显效，消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，
基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2025年全年中国智能手机市场出货量约2.84亿台。其中
，2025年上半年伊始，“国补”叠加春节销售旺季推动市场增长明显，但下半年随着部分市场需求提前释放
，多地“国补”资金提前用尽以及成本持续上升等因素影响，市场继续保持同比下滑趋势。预计2026年，在
AI智能化等新一轮行业周期的增长引擎驱动下，中国智能手机市场有望迎来结构性分化与价值重塑。
2025年，人工智能与手机融合创新成为各大厂商布局的重要方向。从文本、图像生成到更复杂的场景感
知与交互，AI正从功能点缀进化为底层能力。据IDC测算，2025年中国AI手机出货量超1.18亿台，占据整体
市场的40.7%。随着AI在系统协同层面的不断成熟，将有效提升用户的搜索体验、跨越语言交流、高效办公
和更好的拍照等体验，AI功能有望推动新的换机潮来临，智能手机行业有望迎来量价齐升的机遇，催生巨大
的潜在市场。
2、新零售行业
国家统计局数据显示，2025年，全国网上零售额159,722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上
零售额130,923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%；在实物商品网上零售额中，吃类、
穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。2025年，全球电商市场继续展现出强劲的增长势头，特别是
在中国，电商行业不仅保持了平稳发展的态势，连续13年稳居全球最大网络零售市场，还在多个方面实现了
创新和突破。
这一年，电商行业在市场规模、竞争格局、技术创新、政策环境以及消费趋势等方面都发生了显著变化
，为未来的发展奠定了坚实基础。技术创新是驱动电商行业发展的重要力量。
在2025年，人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实以及区块链等前沿技术在电商领域得到了更广泛的
应用。数字产品成为商品消费亮点，手机、智能机器人等数字产品网零额实现快速增长。这些技术的应用不
仅提升了电商平台的运营效率和服务质量，还为消费者提供了更加个性化、便捷的购物体验。
未来随着5G、人工智能等新技术的广泛应用，电商行业预计将继续保持高速增长，有望成为推动我国经
济发展的重要力量。在技术创新方面，电商平台将继续加大在技术研发和创新方面的投入力度，推动电商平
台向数字化、智能化方向发展。通过引入先进技术和人才资源，提升平台的运营效率和服务质量。同时，加
强知识产权保护和技术创新体系建设，为企业的长期发展提供有力保障。
3、彩票行业
2025年，全国彩票市场继续保持稳中有进的发展态势，全年共销售彩票6279.69亿元，同比增长0.7%，
再创历史新高。其中，福彩销售2085.77亿元，同比增长0.3%，体彩销售
4193.92亿元，同比增长0.9%。
从玩法类型来看，即开型彩票在2025年表现最为亮眼，收入规模达到1,311.52亿元，同比增长13.0%，
成为唯一实现两位数增长的彩票类型。竞猜型彩票销售2,777.46亿元，受大型体育赛事减少及高基数影响，
同比下降3.2%，但仍占彩票销售收入总量近半壁江山（44.2%）。乐透数字型彩票销售1,777.03亿元，保持
基本稳定，同比微降0.7%。基诺型彩票销售413.64亿元，同比下降0.9%，整体保持平稳运行态势。
在销售渠道方面，商综商圈渠道建设持续深入推进。各地彩票机构积极推进商超渠道拓展，探索建设兼
营网点，推动彩票与文旅、体育等产业协同发展。传统彩票销售厅不断探索创新，通过优化服务、提升环境
、举办特色活动等方式增强竞争力，积极应对市场变化。
政策监管层面，财政部等部门持续加强规范化管理。2025年12月30日，财政部先后批准同意中国福利彩
票双色球游戏规则和体育彩票超级大乐透游戏规则变更，主要内容包括优化奖级设置、调整奖金结构等，进
一步促进彩票市场健康有序发展。财政部明确要求各级彩票机构密切跟踪分析市场新情况新问题，切实加强
彩票发行销售工作，确保市场平稳运行；各级财政部门要进一步加强彩票监管，积极创造良好的外部环境，
维护市场秩序，促进彩票事业持续健康发展。
4、电商行业
报告期内，国内电商行业在技术、政策、行业规模多重驱动下实现高质量发展，带电行业发展势头尤为
向好。宏观技术上，AIAgent（人工智能体）技术快速发展，成为推动带电行业发展跃迁的核心驱动力。制
度规范方面，2025年1月国家发改委、财政部出台以旧换新扩围政策，为数码、家电、出行等带电产品消费
升级提供政策支撑，有效释放行业消费潜力。行业规模上，数码品类消费增长、技术向AI智能与高端化升级
，苹果、华为、小米等品牌领跑市场；家电品类依托政策稳健增长，绿色智能成主流，海尔、美的等头部品
牌占据主导地位。
三、核心竞争力分析
（一）聚焦数字化赋能运营，持续深化新媒体矩阵
报告期内，公司坚定执行集团战略，聚焦零售业务基本盘持续夯实。公司积极响应并融入厂商渠道管理
策略，通过数字化赋能零售门店运营，构建从产品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，以精
细化运营推动门店质量稳步提升。同时，公司积极探索新零售创新模式，成功实现单一线下门店对应京东、
美团、天猫、抖音、微信小程序等多平台即时零售项目落地，构建了高效的全渠道销售矩阵，同时积极推进
线上国补覆盖，天猫平台授权专营店已率先参与国家补贴政策，有效释放门店潜能。此外，公司持续加大社
交媒体布局力度，全面深化新媒体矩阵运营，不断拓展多元化营销触点，通过优质内容输出、精准互动运营
与场景化传播，有效提升品牌市场声量、行业影响力及用户活跃度与品牌忠诚度。
在新零售创新领域，公司积极探索线上线下一体化运营模式，推动旗下授权零售门店实现“一店多端、
全域覆盖”的即时零售布局，已完成在京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等主流平台的授权专营店上线
。其中，天猫平台部分门店已成功参与国家补贴活动，有效拓宽销售场景、提升门店产能。此外，公司全面
加强门店社交媒体运营赋能，通过一对一实操指导、标准化运营输出，助力终端门店深耕小红书、大众点评
等核心公域平台，最大化获取线上流量，精准把握新媒体营销机遇，实现品牌声量与销售转化同步提升。
（二）人工智能赋能新零售转型，助力电商业务提质增效
一是AI赋能供应链采购，提升采购效率、降低采购成本。公司子公司上海能良在过去四年中高度重视技
术创新，持续加大技术投入。上海能良依托大数据技术和机器学习，对经营数据进行周期性深度分析与拟合
，生成高时效、更准确的电商指数，把握市场波动，及时合理采购；同时，借助大模型上线AI推荐功能，按
供应商历史成交习惯精准推送匹配订单，提高订单成交速度与数量，提升采购效率、降低采购成本。
二是AI智能体助力运营服务升级，优化业务流程。在人工智能领域，上海能良推出能良AI智能体，广泛
应用于平台客服与运营分析等场景，提供24小时不间断的智能客户服务，显著缩短客户等待时间，提升服务
体验；同时，依托AI智能体深度挖掘业务数据，为运营团队提供精准的分析报告与决策建议，助力业务流程
优化。
三是AI自动化赋能内部管理，提升管理效能。通过自然语言处理技术和AI自动化技术构建人事智能体“
Able”，集成了考勤请假、居住证积分、企业文化价值观、HR对接人、管培生等内容，能够实时回答公司人
事相关的各类问题，简化内部对接流程、降低管理成本。同时，公司积极探索搭建“AI数字员工”团队，以
招聘场景为切入点，全面跑通招聘全流程智能化运营，顺利完成人机协同组织转型试点工作，进一步深化AI
技术在内部管理领域的应用，持续提升管理数字化水平。
（三）公司深化彩票数字化应用，以AI和大模型为突破点，重构公司彩票业务生态
公司子公司穗彩科技2025年采用AI和大模型技术重构了彩票数字化业务支撑平台，在AI人机交互、智能
客服、智能投注、智能营销、智能分析、智能仓储、智能运营、智能决策、智慧大屏等方面形成业务突破，
为彩票机构提供全套智能化彩票业务解决方案。公司产品在彩票销售、彩票运营、彩票服务等方面积极引入
先进技术深入应用，不断丰富和完善彩票管理技术和手段，帮助彩票机构客户降低管理成本，提升业务管理
水平和智能决策能力。
此外，穗彩科技作为国内领先的彩票综合技术服务提供商，长年专注于彩票业务深耕与技术创新，获得
“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”等国家级企业资质认定。穗彩科技作为世界彩票
协会的重要一员，在世界彩票业享有较高知名度和良好口碑，深受客户与合作机构好评，先后取得CMMI5、I
SO9001、ISO14001、ISO270001、CCIA、ITSS2、SPCA5、DCMM2、世界彩票协会SCS安全认证等一系列专业认
证资质。穗彩科技为海外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、终端设备设计与制造、
综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。
（四）围绕战略部署，筑牢人才根基
2025年，人力工作为公司高质量发展筑牢了坚实的组织与人才根基。
一是强化顶层设计，系统谋划人才发展。首次自主编制完成《五年组织人才发展规划》，确立打造行业
一流人才队伍目标。同步推进组织体系优化，加快向平台型、生态型组织演进，为长期发展筑牢根基。
二是优化组织体系，全面提升运行效能。以适配战略为导向，全面完成总部职能部门、零售运营、创新
业务及项目类组织的架构调整与人员落位，强化重点项目组织保障，确保重点工作的运行机制清晰、协同高
效。
三是深化队伍建设，激发干事创业活力。全覆盖开展组织人才盘点，精准把握队伍现状；统筹优化关键
岗位人才布局，动态建强后备梯队；升级覆盖“选育管用”全周期的干部管理制度，推进干部“能上能下”
常态化。深入实施班子建设项目，强化思想引领与能力建设，有效提升班子整体合力。
四是聚焦赋能提升，打造高素质专业化队伍。创新新入职干部融入机制，分层分类开展核心人才赋能培
训，系统提升专业素养和实战能力。扎实推进零售专项赋能，有效夯实业务基础，有力支撑公司战略落地。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入905.7亿元，报告期内，公司主要业务情况如下：
（一）智能终端销售业务
报告期内，公司与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头
部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立的25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、
完善的商务支撑平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细的网格渠道管理
和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。
苹果业务：公司作为苹果中国区核心授权代理商，业务布局全面覆盖MultiBrand、MonoBrand、Online
平台多条业务。报告期内，公司持续巩固线下零售核心阵地，依托成熟运营基础，深度协同品牌方推进零售
门店全流程数字化运营，通过大物流体系建设，进一步规范产品从入库、仓储到终端销售的全链条标准化管
理；依托多维度数据分析能力，对门店客流转化、库存周转、销售预警等关键指标进行实时监测与精准研判
，针对性解决终端运营痛点，以科学化、精细化零售管理体系持续提升单店运营质量。同时公司遵循Apple
零售服务理念，强化专业零售人才梯队建设与团队能力打造，持续引进高素质零售人才，构建专业化、标准
化的终端服务团队。围绕Apple旗下43个重点零售项目，落地智能化管理工具，搭建完善的数智化零售管理
体系，形成“引流—获客—连带销售—复购增购—用户扩容”的全链路增长引擎。报告期内，公司服务客户
已累计开设授权专区店1000余家、授权专卖店接近1,000家。
华为业务：报告期内，公司持续推进HES授权体验店阵地数量增加和质量提升，通过“聚强商、建好店
”保持对空白商圈拓展及争取优质合作店升级合作，实现空白商圈新建通过107家，合作店升级31家；同时
针对低形象版本门店持续通过门头改造、整店翻新、扩建升级等方式进行优化提升，确保公司项目门店形象
版本持续保持最新状态。截止2025年年末累计实现运营项目门店1300家以上。
三星业务：公司作为三星中国区最大的国代商之一，凭借其领先的市场份额和强大的渠道能力，持续巩
固与三星的战略合作伙伴关系。报告期内，公司自上而下组建专业化零售专队，完成从总部到分公司的全体
系队伍革新，以标准化、精细化运营赋能终端。依托专业团队支撑，公司持续优化线下渠道布局，目前管理
门店总数稳定在两千余家，有效拓宽线下市场覆盖维度、提升覆盖深度，推动门店进店率达8.8%、转化率达
1.3%，核心运营指标稳定达到行业优秀水平，为终端消费体验筑牢坚实基础。线上生态布局同步发力，构建
全域数字化营销矩阵，重点打造即时零售与抖音内容电商战略枢纽，实现一千余家SES门店全量覆盖。抖音
小时达业务全年营业额突破1亿元，成功开创“全场景覆盖、全链路打通、全周期服务”的科技零售新范式
，为业务增长注入强劲动力。
海外业务：全球化阵地建设成果丰硕，香港档口实现开放化运营且销量破万台，核心战略品牌新零售模
式成功落地多个海外市场，全球贸易链覆盖45个国家，海外市场阵地布局的广度与深度持续拓展。品牌合作
与落地运营效能显著提升，核心合作品牌在重点海外市场实现规模突破，与欧亚、中东非等区域当地经销商
、贸易商建立长期稳定合作关系，品牌落地平台的核心竞争力持续增强，为跨区域业务协同发展奠定坚实资
源基础。
公司已确立“深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，迈阿密、东方市、俄罗斯为先锋队”的全
球化布局，坚定践行“建能力、本土化”发展策略，搭建起“总部-区域-国家”三级组织架构，建立本地化
高管+政委+财务的“铁三角”人才体系，在核心区域实现本土化团队运营、渠道建设与服务落地，精准适配
海外不同市场的发展需求。
同时，欧亚、中东非等重点区域运营效能突出，营收达成率均超100%，公司整合能力、品牌运营能力、
渠道建设能力与本土化运营能力同步提升，不仅为全球化战略纵深推进筑牢核心根基，也为2026年海外业务
持续增长奠定了坚实的品牌、渠道与供应链基础。
WIKO产品业务：2025年，WIKO品牌持续深耕手机行业，推出高性价比产品。通过不断的产品创新、生态
融合及精准市场定位，WIKO实现了销量与品牌价值的双增长，未来其围绕“智慧全场景”的战略布局或将进
一步推动行业生态的开放与融合。
（二）电商业务
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