经营分析☆ ◇000801 四川九洲 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字电视、空管和物联网三大产业相关的技术研发、产品制造及销售、技术服务等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 18.34亿 98.94 3.75亿 97.60 20.45
服务业-物业管理(行业) 1968.50万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.82亿 63.76 1.36亿 35.26 11.46
空管产品(产品) 4.61亿 24.84 1.62亿 42.20 35.21
微波射频(产品) 1.72亿 9.25 7335.12万 19.09 42.76
其他(产品) 2013.33万 1.09 --- --- ---
物业管理(产品) 1968.50万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.95亿 91.43 3.54亿 92.24 20.91
境外(地区) 1.59亿 8.57 2983.84万 7.76 18.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 41.45亿 99.21 8.60亿 97.76 20.75
服务业-物业管理(行业) 3315.58万 0.79 1974.68万 2.24 59.56
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 26.07亿 62.40 3.65亿 41.47 13.99
空管产品(产品) 10.49亿 25.10 3.57亿 40.62 34.07
微波射频(产品) 3.50亿 8.38 1.33亿 15.08 37.91
其他(产品) 1.39亿 3.33 517.20万 0.59 3.72
物业管理(产品) 3315.58万 0.79 1974.68万 2.24 59.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 34.41亿 82.35 7.54亿 85.74 21.93
境外(地区) 7.38亿 17.65 1.25亿 14.26 17.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.78亿 100.00 8.80亿 100.00 21.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 17.37亿 98.88 3.69亿 97.08 21.23
服务业-物业管理(行业) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.40亿 64.87 1.70亿 44.64 14.88
空管产品(产品) 4.18亿 23.81 1.32亿 34.68 31.50
微波射频(产品) 1.70亿 9.68 6589.46万 17.34 38.73
物业管理(产品) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
其他(产品) 898.20万 0.51 158.46万 0.42 17.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.24亿 81.05 2.97亿 78.07 20.83
境外(地区) 3.33亿 18.95 8333.81万 21.93 25.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 37.96亿 99.06 8.90亿 97.56 23.43
服务业-物业管理(行业) 3602.86万 0.94 2226.24万 2.44 61.79
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 22.27亿 58.13 3.52亿 38.64 15.82
空管产品(产品) 11.13亿 29.04 4.30亿 47.15 38.63
其他(产品) 2.34亿 6.11 832.80万 0.91 3.56
微波射频(产品) 2.16亿 5.63 9975.13万 10.94 46.24
物业管理(产品) 3602.86万 0.94 2226.24万 2.44 61.79
塑胶原料(产品) 576.22万 0.15 -81.48万 -0.09 -14.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.27亿 81.62 7.98亿 87.57 25.53
境外(地区) 7.04亿 18.38 1.13亿 12.43 16.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.32亿 100.00 9.12亿 100.00 23.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售24.74亿元，占营业收入的59.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 152726.07│ 36.55│
│九洲电器 │ 45087.24│ 10.79│
│单位3 │ 31205.81│ 7.47│
│单位4 │ 11848.36│ 2.84│
│单位5 │ 6563.21│ 1.57│
│合计 │ 247430.69│ 59.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.56亿元，占总采购额的16.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 13585.53│ 4.97│
│供应商2 │ 9209.69│ 3.37│
│供应商3 │ 8230.98│ 3.01│
│广东依顿电子科技股份有限公司 │ 7691.85│ 2.81│
│供应商5 │ 6899.04│ 2.52│
│合计 │ 45617.08│ 16.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
四川九洲目前业务涵盖空管、智能终端、微波射频三大领域，其中空管和微波射频业务主要面向军方市
场；智能终端业务面向民品及海外市场。四川九洲在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市
场业绩和市场口碑，三大业务之间的协同发展，有助于公司资源的优化配置和整体竞争力的提升。
（一）智能终端
1.主要产品及其用途
公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、
数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。
（1）主要产品：数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域，产品包括超高清机顶盒、智能融合终
端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒等；数据通信终端产品包括光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线
宽带DSL终端、交换机等。
（2）行业应用服务：公司面向运营商客户，提供应急广播、公共服务智慧平台等场景化解决方案；依
托大规模精益制造能力，面向车载领域等行业客户，主要承接智能光显、智能车控、智能座舱、智能电动领
域的PCBA业务。
2.经营模式
公司研发、采购、生产、销售、服务等主要围绕运营商需求展开。根据国内外客户项目需求与招标要求
，公司研发团队提出解决方案或提交试制样品进行测试验证，获得客户认可后再按订单组织生产交付；或与
客户开展JDM、EMS、OEM及ODM合作。
3.主要业绩驱动因素
公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进
一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领
先地位；通信业务加速推进，通信产品完成多个省份市场占位和布局，积极推广Wi-Fi6路由器及泛智能终端
，与通信运营商合作关系持续巩固。公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大；建有西
南地区最大、最专业的智能终端生产基地，在精密制造、电子装配、仓储及物流关键环节实现自动化。
（二）空管产品
1.主要产品及其用途
公司主要从事空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售，是军民航空管系统设备和服务提供商
。
2.经营模式
公司采用“设计+生产+销售”+“服务”的经营模式，致力于成为空管行业一流的设备和服务供应商。
在现有空管业务方面，主要围绕空管监视、通信、导航、信息化等领域提供产品设备及综合解决方案；在低
空新业务方面，公司积极采取集中多元化策略，充分整合产业链资源，加大低空测试业务推进力度；通过提
供低空基础设施建设及飞行安全运控整体解决方案、创新应用场景，为客户创造价值。
3.主要业绩驱动因素
公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力。公司拥有深厚军工底蕴，是国内第一
家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内空管产品涉及范围最
广、品类最齐全的空管系统专业企业。公司积极响应“一带一路”、“民航强国”等国家战略部署，深入贯
彻习近平总书记关于发展新质生产力的重要论述，在巩固和发展国内防务和出口业务的同时，已拓展民航、
低空等新兴市场。为快速适应低空市场需求，公司组建了低空业务专业团队，积极参与低空新基建、加快孵
化低空应用场景、布局低空产品研制和技术突破。
（三）微波射频产品
1.主要产品及其用途
公司主要从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，产品在军用领域主要应用于航
空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等方面，属于军工行业成长性较好的子
领域；在民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技
术中自主可控、需求强烈的子领域。
2.经营模式
公司采用设计+生产+销售经营模式；根据业务范围分类，主要集中在识别、航管、雷达、电子对抗、通
信等领域提供多个产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务。研发上，主要采取按客户需求研制开发
的定制模式、与合作单位合作攻关或推广的联合开发模式，以及依据国家政策与市场前瞻判断组织技术产品
攻关积累的预研模式；生产上以销定产，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成；销售上采取直销
模式，公司建立了较为完善的营销体系，与主要客户建立了稳定的合作关系，积极跟踪客户需求，依托积累
的技术实力研发、制造和交付符合客户需求的产品。
3.主要业绩驱动因素
公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期
内，公司强化了传统业务的核心技术，拓展了SIP基础能力，积极向上游开拓芯片级微系统封装技术，向下
游延伸微波射频技术在航管、识别、雷达、电子对抗、弹载等领域的具体应用，持续加快研发成果的应用转
化。同时，围绕市场需求和产业发展趋势，公司拓展了舰载相控阵系统、大无人机载荷、弹载、卫星通信等
领域的市场，持续开拓外部市场。
二、核心竞争力分析
公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展
的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，
加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额
及市场占有率。
（一）技术研发优势智能终端业务领域，公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业，
拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传
输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能
力建设。近年来，公司逐步在5G通信技术、10GPON、WiFi6等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，
在业内具有较强的竞争优势。
空管业务领域，公司具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，其中空管二次雷达、空中防相撞
、广播式自动相关监视等核心关键产品具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。同时，公司构建
了产学研用协同的创新平台,建有国家空管监视与通信系统工程技术研究中心、民航航空监视与机载防撞工
程技术研究中心和四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心，是国内最早从事空中交通管理及相关航电
研制生产的单位，C919大型客机一级供应商。与高校联合建有民航无人机驾驶航空系统重点实验室、智慧空
管联合实验室。报告期内，公司整合聚力低空产业抢滩占位，推出全国首个无人机混合物流运营系统，突破
多元感知避让、智能化测试等低空关键核心技术，服务保障多个地区低空能力建设；参股成立绵阳科技城低
空产业发展有限公司，以空管技术和产品优势做好支撑，深度参与绵阳低空飞行服务保障平台及地面基础设
施建设，创新场景应用，为推动绵阳低空高质量发展献计出力。
微波射频领域，公司专业从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售。报告期内，公
司紧密围绕国家战略新兴产业政策导向和市场需求，坚定走创新驱动、产融结合的发展道路，实现了重大技
术突破，并编制形成了企业标准，积极推动其应用与推广。通过制定和实施工艺标准，公司有效提升了产品
的可靠性，确保了产品质量，使相关产品的研究指标达到了行业领先水平。此外，公司积极开拓机载卫星通
信、遥控遥测、气象雷达、弹载、系统集成等领域的市场，依托空管行业的优势，与产业链上的重要企业达
成战略合作，成功拓展了低空经济的新赛道。
（二）客户资源优势公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等
业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大
型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，
公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合
作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线更紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳
定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际
贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保
障。
（三）产品质量优势军品业务：公司空管业务与微波射频业务积极参与国防装备现代化建设，所涉军用
产品严格遵循国军标质量管理体系相关要求。基于军用设备的特殊属性和国家安全要求，公司构建了覆盖全
生命周期的质量管控体系，获得相关军品适航资质认证；同时打造了全流程工程化能力以及快速响应的售后
机制，确保产品全周期质量可靠性与服务保障及时性；着力推进智能制造+高端制造的战略转型，助力公司
从传统制造向数字化、自动化、高可靠性的现代军工电子企业迈进，为长期增长提供强劲支撑。
民品业务：公司在原有质量管控体系基础上，将数字信息技术与智能制造深度融合，依托新的数字化工
厂，通过持续优化运营流程和资源配置，形成高品质、低成本、短交期"三位一体"的核心竞争优势。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|