经营分析☆ ◇000686 东北证券 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记
开户；证券的自营买卖；证券的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）；中国
证监会批准的其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他(地 53.36亿 82.02 6.37亿 53.49 11.94
区)
东北地区(地区) 5.38亿 8.27 3.41亿 28.67 63.49
华东地区(地区) 3.97亿 6.11 1.70亿 14.29 42.81
华北地区(地区) 8478.76万 1.30 1381.02万 1.16 16.29
西南地区(地区) 6289.45万 0.97 2995.26万 2.52 47.62
华南地区(地区) 5029.37万 0.77 81.47万 0.07 1.62
华中地区(地区) 3179.59万 0.49 203.68万 0.17 6.41
西北地区(地区) 466.41万 0.07 -429.04万 -0.36 -91.99
─────────────────────────────────────────────────
期货业务(业务) 23.21亿 35.68 -678.02万 -0.57 -0.29
财富业务(业务) 19.27亿 29.63 13.01亿 109.23 67.49
证券自营业务(业务) 14.73亿 22.65 12.32亿 103.49 83.63
基金管理业务(业务) 6.73亿 10.34 1.15亿 9.69 17.15
证券资产管理业务(业务) 5.71亿 8.78 2.57亿 21.61 45.07
其他业务(业务) 3.25亿 5.00 -10.21亿 -85.79 -313.87
证券承销与保荐业务(业务) 1.47亿 2.26 4992.42万 4.19 34.00
分部间抵销(业务) -9.33亿 -14.34 -7.37亿 -61.86 78.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他(地 21.14亿 81.12 -9191.22万 -82.02 -4.35
区)
东北地区(地区) 2.22亿 8.50 1.30亿 116.14 58.72
华东地区(地区) 1.70亿 6.52 6526.16万 58.24 38.42
华北地区(地区) 3826.19万 1.47 368.92万 3.29 9.64
西南地区(地区) 2626.70万 1.01 1112.96万 9.93 42.37
华南地区(地区) 2148.01万 0.82 -254.05万 -2.27 -11.83
华中地区(地区) 1275.67万 0.49 -104.63万 -0.93 -8.20
西北地区(地区) 188.25万 0.07 -266.41万 -2.38 -141.52
─────────────────────────────────────────────────
期货业务(业务) 11.09亿 42.56 -699.81万 -6.24 -0.63
财富业务(业务) 8.86亿 33.99 5.07亿 452.26 57.20
证券自营业务(业务) 4.97亿 19.07 4.18亿 372.72 84.03
基金管理业务(业务) 3.19亿 12.25 6355.48万 56.71 19.91
证券资产管理业务(业务) 3.12亿 11.98 1.56亿 138.81 49.83
证券承销与保荐业务(业务) 4864.31万 1.87 -298.51万 -2.66 -6.14
抵销(业务) -2.33亿 -8.92 -2.13亿 -190.06 91.59
其他业务(业务) -3.33亿 -12.79 -8.09亿 -721.54 242.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他(地 55.40亿 85.55 4.31亿 60.29 7.78
区)
东北地区(地区) 4.20亿 6.48 2.02亿 28.29 48.19
华东地区(地区) 3.31亿 5.12 1.01亿 14.19 30.60
华北地区(地区) 7301.87万 1.13 -230.73万 -0.32 -3.16
西南地区(地区) 4728.35万 0.73 1210.70万 1.69 25.61
华南地区(地区) 3857.28万 0.60 -1515.49万 -2.12 -39.29
华中地区(地区) 2139.87万 0.33 -801.75万 -1.12 -37.47
西北地区(地区) 430.96万 0.07 -640.33万 -0.90 -148.58
─────────────────────────────────────────────────
期货经纪业务(业务) 28.24亿 43.61 2419.18万 3.38 0.86
证券自营业务(业务) 11.70亿 18.07 9.62亿 134.56 82.18
证券经纪业务(业务) 10.32亿 15.94 3.80亿 53.22 36.86
信用交易业务(业务) 8.09亿 12.49 8.82亿 123.39 109.06
基金管理业务(业务) 6.41亿 9.91 1.04亿 14.54 16.20
证券资产管理业务(业务) 4.90亿 7.57 1.95亿 27.23 39.68
证券承销与保荐业务(业务) 2.86亿 4.42 1.25亿 17.46 43.62
其他业务(业务) 276.06万 0.04 -13.80亿 -193.08 -49985.55
抵销(业务) -7.80亿 -12.04 -5.77亿 -80.70 73.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他(地 30.63亿 86.01 4.98亿 71.21 16.27
区)
东北地区(地区) 2.25亿 6.31 1.27亿 18.17 56.57
华东地区(地区) 1.78亿 5.00 7384.68万 10.55 41.48
华北地区(地区) 4016.96万 1.13 334.63万 0.48 8.33
西南地区(地区) 2252.24万 0.63 753.11万 1.08 33.44
华南地区(地区) 2009.77万 0.56 -495.80万 -0.71 -24.67
华中地区(地区) 1052.69万 0.30 -244.08万 -0.35 -23.19
西北地区(地区) 218.92万 0.06 -297.06万 -0.42 -135.69
─────────────────────────────────────────────────
渤海期货业务(业务) 14.99亿 42.08 357.33万 0.51 0.24
证券经纪业务(业务) 6.21亿 17.42 3.24亿 46.25 52.17
证券自营业务(业务) 5.98亿 16.79 5.29亿 75.52 88.37
信用交易业务(业务) 4.05亿 11.38 4.17亿 59.56 102.84
基金管理业务(业务) 3.46亿 9.72 7183.67万 10.26 20.76
证券资产管理业务(业务) 2.83亿 7.95 1.78亿 25.49 63.04
证券承销与保荐业务(业务) 1.41亿 3.96 8034.93万 11.48 56.93
其他业务(业务) 8000.09万 2.25 -5.73亿 -81.88 -716.49
抵销(业务) -4.12亿 -11.55 -3.30亿 -47.18 80.26
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
2024年，国际政治环境错综复杂，全球经济增速放缓，外部环境不利影响加深；国内加大宏观调控力度
，货币和财政政策协同发力，经济运行稳中有进，高质量发展扎实推进。国内资本市场建设围绕“强监管、
防风险、促发展”的工作主线，完善基础制度，推出务实举措，持续深化改革，市场信心有效提振，市场生
态持续改善，呈现从高速增长向高质量发展加快转变的积极深刻变化。
2024年，伴随着资本市场规模调整和结构质量改善，国内证券市场呈现明显的分化特点。一级市场结构
分化，股权融资节奏放缓，债券发行规模持续增长；二级市场震荡波动，A股市场在第四季度实现大幅上涨
，债券市场利率全年延续下行趋势。中央金融工作会议精神、新“国九条”及资本市场系列政策文件为证券
行业转型发展指明了方向，一方面明确行业功能性定位，专注主责主业、服务实体经济和国家战略、提高价
值创造和投资者回报能力；一方面树立行业发展目标，支持头部机构做优做强，鼓励中小机构差异化、特色
化发展。证券机构纷纷抢抓市场机遇、加快转型发展，积极调整业务布局、增强核心竞争能力、深化数字金
融应用、打造企业品牌特色，证券行业新格局正在加速形成。
根据中国证券业协会统计，截至2024年末，证券行业总资产为12.93万亿元，同比增长9.30%；净资产为
3.13万亿元，同比增长6.10%；净资本为2.31万亿元，同比增长5.96%。150家证券公司2024年度实现营业收
入4511.69亿元，同比增长11.15%；实现净利润1672.57亿元，同比增长21.35%。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司以“致力于客户成长，成为有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”为长远发展愿
景，并确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的公司定位，坚持“以客户为中心”
的服务理念，为企业提供直接融资服务，为客户投资理财提供全方位、多元化、专业化的金融服务，更好满
足客户日益多样化的财富配置需求。公司依托齐全的业务资质，主要从事的业务包括财富管理业务、投资银
行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等。
财富管理业务：公司财富管理业务致力于通过聚合资源为财富客户、机构客户等提供专业的资产配
置服务，通过数字化服务陪伴年轻客户成长，通过优质的现代金融衍生品服务满足企业客户风险管理需求，
构建服务优质的财富管理生态圈。其中，证券与期货经纪业务主要为客户提供买卖股票、债券、基金、期货
及期权等交易服务；财富管理业务主要为客户提供涵盖金融产品销售、投资顾问服务及私募服务等在内的资
产配置产品和服务，其中金融产品由本公司及其他合法金融机构管理；资本中介业务主要为客户提供融资融
券、股票质押式回购等综合金融服务。财富管理业务的收入来源为佣金、手续费、顾问费及利息收入等。
投资银行业务：公司投资银行业务致力于为企业客户提供投融资一揽子综合解决方案。其中，股权承销
业务主要为客户提供上市保荐及股权融资服务；债券承销业务主要为客户提供各类债券融资服务；并购与财
务顾问业务主要是从产业布局和发展战略角度为客户提供并购为主的财务顾问服务；股转业务主要为客户提
供新三板挂牌及后续融资服务。投资银行业务的收入来源为承销费、保荐费、财务顾问费等。
投资与销售交易业务：公司投资与销售交易业务以权益自营业务与固定收益业务为基础，发展特色化的
做市交易、另类投资业务及其他金融创新业务，保障公司自有资金实现穿越牛熊周期的稳定收益；以研究咨
询业务为核心，为公募基金、私募基金、保险、银行等机构客户提供总量和行业研究、公司调研、定制课题
或报告、会议推介路演等研究服务。投资与销售交易业务的收入来源为投资收入、顾问费和投资咨询服务收
入等。
资产管理业务：公司资产管理业务致力于通过建立完整的产品体系与客户服务体系，重点服务以商业银
行为主的金融机构、上市公司和财富客户，为客户提供资产管理、公募基金管理和私募股权基金管理业务，
以良好的产品业绩驱动打造具有差异化竞争优势的行业财富管理机构。资产管理业务的收入来源为顾问费、
管理费和业绩报酬等。
三、核心竞争力分析
（一）清晰明确的经营理念与战略定位
公司紧紧围绕以客户为中心的核心经营理念，秉承“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服
务商”的发展愿景，充分挖掘自身比较优势，确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商
”的战略定位，聚焦特色化、精品化、生态化的业务体系建设，扎实推进各项业务转型升级，持续扩大特色
业务竞争优势，加速布局金融科技领域，以数字化赋能业务发展，向实现行业地位不断提升、形成差异化竞
争优势、在细分业务与数字化领域行业领先的发展目标不断迈进。
（二）科学高效的治理结构与决策机制
公司不断完善股东大会、董事会、监事会和经理层组成的法人治理结构，形成了权力机构、决策机构、
监督机构和管理层之间权责清晰、相互分离、相互制衡的科学有效的运作机制，建立了系统全面的现代企业
制度体系，为公司规范健康经营奠定了坚实基础。同时，公司以客户需求为导向，决策管理机制和资源调配
机制灵活高效，支持公司快速、准确识别市场变化，及时、主动把握市场机遇，为持续提升公司核心竞争力
注入强大生机和活力。
（三）稳定充足的资金支持与人才储备
公司作为较早上市的证券公司，始终坚持稳中求进、诚信经营，以良好的企业声誉获得了股东和债权人
的充分信赖与广泛支持，具有相对充足的资金补充渠道，通过不断优化资本结构与资金运营能力，有效满足
各项业务开展的资金需求；公司十分重视人才吸引和储备，建立了多层次的人才培养体系，实施市场化的选
拔任用与薪酬激励机制，汇聚了一批素质高、经验丰富、稳定性强的专业骨干与管理团队，为公司转型创新
发展提供了较好保障。
（四）健全有效的合规风控与内部控制
公司始终坚持以合规经营和有效的风险控制为根本，牢筑“底线”思维，增强“危机意识”，坚持“看
不清管不住则不展业”原则，切实落实合规风控主体责任，全面夯实合规风险管控体系，将防风险作为公司
经营管理的主基调，及时调整、优化风险管理策略，围绕高风险领域，发挥内控部门间协同补位作用，实现
公司内控管理持续进阶，不断构建适应“高质量发展”大背景下的监管要求和与公司业务发展相匹配的合规
风控能力，保障公司规范运营、行稳致远。
（五）优秀鲜明的企业文化与品牌特色
公司高度重视企业文化建设，不断厚植企业文化基因，经过30多年的积淀和实践，在中国特色金融文化
和资本市场行业文化的引领下，构建起包括企业愿景、企业使命、企业精神、企业经营发展理念以及共同行
动准则在内的全维度文化理念体系，将“融合、创新、专注、至简”的企业精神融入公司经营发展的各个环
节，实现企业文化和品牌形象的深度结合。近年公司在文化建设方面成绩斐然，已连续2年在证券公司文化
建设实践评估中获评A类A级，形成了专业与特色兼具的文化软实力，为公司长期稳健经营提供持久动力。
（六）成熟完整的业务架构与网点布局
公司作为一家综合证券服务商，业务体系日益完整，综合金融服务功能不断加强，已经形成了较好的品
牌价值和市场影响力；同时，公司持续优化“三地三中心”布局，其中以北京为中心重点发展固定收益投资
业务、投资银行及私募股权基金业务；上海靠近金融、科技人才高地，重点发展权益类投资、资产管理、财
富管理、研究咨询及金融创新业务，打造业务创新中心；长春作为决策、治理中心，保有券商基础经纪业务
和管理支持职能。与此同时，公司部分决策职能和合规、风控、信息技术、资金运营、人力资源等管理职能
实现向上海、北京等地转移，提供更加高效、强大的后台服务支持，并在全国28个省、自治区、直辖市的66
个大中城市设立了135家分支机构，构建了覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，积累了丰富的营销
渠道和充足的客户资源，为公司业务联动协同建设提供了较强平台基础。
四、主营业务分析
（一）概述
2024年，公司坚持把握金融工作的政治性、人民性，立足主责主业、聚焦高质量发展、加强战略引领、
把握市场机遇，持续深化财富管理转型，强化投研能力建设，巩固优势业务创收能力，打造差异化竞争优势
，有效应对市场波动及风险挑战，保持安全、稳健、高质量发展，实现经营业绩同比较好提升。
报告期内，公司实现营业收入65.05亿元，同比增长0.46%；实现归属于上市公司股东的净利润8.74亿元
，同比增长30.70%，利润构成未发生重大变动；截至报告期末，公司总资产为890.26亿元，同比增长6.83%
，归属于上市公司股东的所有者权益为191.18亿元，同比增长3.46%。
1.财富管理业务
报告期内，我国居民财富总量不断增长、财富管理需求持续攀升，公司坚持以客户为中心，积极践行社
会财富“管理者”的使命担当，全面推进财富管理业务转型，聚焦客群资源积累和客户结构优化，切实加强
资产配置服务能力，客户规模和交易量实现增长，两融业务规模市场份额稳步提升，代销金融产品保有规模
持续增长，期货业务客户数量及权益同比增加，财富管理业务发展取得长足进步。
（1）基础经纪业务
2024年，A股市场主要指数全线上涨、市场交投活跃度显著提升，证券公司传统经纪业务迎来较好发展
机遇，财富管理转型进程进一步加快。
报告期内，公司基础经纪业务积极把握行业发展契机，全力打造公司财富管理全链条协同联动服务体系
，切实围绕客户财富管理需求变化提供优质服务内容，不断提升客户体验感和获得感。一方面，公司聚焦客
群资源积累和客户结构优化，全面升级客户经营模式，打造“获客-转化-留客-价值创造”的客户经营链条
；另一方面，公司充分发挥“研投顾专班”、“私募专班”和“企业家专班”三大专班专业优势，强化总分
协同联动，形成更加专业化、体系化、平台化的客户服务能力，构建全方位、多样化的产品服务体系，充分
满足各类客群差异化需求；此外，公司通过“融e通”APP为客户提供线上一站式、精品化交易服务，在客户
端上线新版特色交易工具条件单，推出会员特色权益及独家内参资讯等服务，在员工端实施“与客户建联—
捕捉分析客户需求—为客户出具解决方案—有温度、差异化的持续陪伴客户”的客群服务“四步法”，打通
线上线下客群经营服务体系，有效提升客户服务覆盖度和满意度。报告期内，公司经纪业务客户总规模同比
增长12.03%，AB股基交易量同比增长36.24%，公司经纪业务基础进一步夯实、特色进一步体现。
（2）财富管理业务
投资顾问业务
2024年，国内居民财富管理规模持续增长、结构不断优化，证券公司抓住市场机遇积极推进买方投顾服
务体系建设，切实做好社会财富“管理者”。
报告期内，公司投资顾问业务深化“客户中心、买方导向”战略，着力构建财富管理全产业链服务体系
，充分发挥“研投顾专班+分支机构”协同效应，持续升级迭代投顾产品体系，实现客户服务覆盖度和满意
度同步提升。产品表现方面，公司“天天向上”组合产品客户数及收入同比均大幅增长，获得客户较好反馈
；团队建设方面，公司连续3年荣获“新财富最佳投资顾问团队”奖项，投资顾问团队专业能力水平获得市
场较高认可，公司投顾服务品牌行业知名度和影响力日益提升。
金融产品业务
2024年，A股市场主要指数在四季度出现大幅上涨、日均成交额突破万亿元，公募基金资产规模年内屡
创新高，居民财富管理需求增加，证券公司金融产品销售业务在监管政策引导和行业财富管理转型背景下持
续向以客户为中心的资产配置服务转型。
报告期内，公司紧跟市场及行业趋势，以“打造品牌，提升保有”、“建立体系，提升能力”、“流程
再造，提升体验”为核心理念开展金融产品业务，打造包括“券结公募基金”、“东证名片”、“东北星选
”等产品在内的核心产品服务品牌体系，建立产品分析评价体系，基于客户需求优化业务流程，有效提高公
司资产配置能力，提升客户陪伴服务体验。在“重存量、轻流量”的理念引导下，截至报告期末，公司全口
径金融产品保有规模达321.81亿元，同比增长7.46%。
PB业务
2024年，私募基金行业延续产能出清、扶优限劣趋势，私募基金管理人数量和管理规模均出现一定程度
下降。
公司PB业务致力于为私募基金管理人及其发行的产品提供涵盖交易服务、资券服务、基础服务等在内的
一站式金融服务。报告期内，公司持续完善从资产端至资金端的全链条服务体系，不断丰富服务内容及产品
化工具，同时通过多样化、高频次的平台化活动，持续优化私募服务体系，着力打造细分领域的差异化优势
。2024年，公司新开私募产品账户数及新开私募产品账户资产同比分别提升13.99%、32.70%。
其他综合金融服务
报告期内，公司积极布局上市公司客户金融服务领域，协助多家上市公司及股东客户完成股份回购、股
权激励、股东增持及员工持股计划项目；聚焦上市公司市值管理需求，整合公司优势资源提供综合服务项目
，持续丰富上市公司客户综合金融服务工具；关注优质非上市企业发展需要，以企业孵化园区需求为切入点
，持续打造轻量咨询服务。
（3）资本中介业务
融资融券业务
2024年，A股市场交投活跃度提升，市场情绪有效提振，融资融券余额呈回升态势。截至报告期末，市
场融资融券余额18645.83亿元，同比增长12.94%。
报告期内，公司坚持稳健经营理念，推动融资融券业务平稳有序发展。风险防控方面，公司积极应对市
场变化，完善风险管理机制和流程，提升风险预警和应对能力，加强科技和专业赋能，有效防范并化解各类
风险；客户服务方面，公司坚持聚焦不同客群需求，加强总分业务协同赋能，提高服务精准化程度，开展多
样化投资者教育活动，切实提升公司融资融券业务综合服务能力。截至报告期末，公司融资融券余额140.95
亿元，市场占有率约0.76%，较去年同比有所提升。
股票质押式回购交易业务
2024年，股票质押业务市场规模保持稳定。报告期内，公司按照“强化尽调、优化审核、提供综合金融
服务”的工作思路，加强股票质押项目的尽职调查、项目审核和延期风险评估，优化延期项目管理；以股票
质押业务为切入点，为上市公司及其股东提供综合金融服务。截至报告期末，公司以自有资金作为融出方参
与股票质押式回购交易业务的待购回初始交易金额3.02亿元，同比下降55.13%。
（4）期货业务
2024年，期货市场整体规模和客户权益实现增长，上市期货期权品种不断丰富，国家在政策层面对期货
市场强监管、防风险、促进高质量发展做出系统部署，为我国期货市场的长期健康发展提供有力支撑。
公司通过控股子公司渤海期货开展期货业务。渤海期货总部位于上海，截至本报告披露日，在全国共有
9家营业部、3家分公司，并通过风险管理子公司开展风险管理业务。报告期内，渤海期货以“稳规模、优结
构、控成本、重赋能”为主要经营思路，稳步推进各项业务有序开展。经纪业务方面，充分把握交易所相关
政策，积极开展会议和营销活动，有效引入产业客户，持续优化客户结构；资产管理业务方面，聚焦大类资
产配置主动管理FOF及CTA产品，提升主动管理能力，完成多只新产品的发行工作；交易咨询业务方面，紧密
围绕客户风险管理顾问、研究分析和交易咨询等多方面需求，开展专项培训和研究报告服务，有效提升客户
服务水平；风险管理业务方面，审慎开展有色、能源、农产品等基差贸易业务和场外衍生品业务，推动103
单“保险+期货”项目落地，充分发挥服务实体经济作用。受期货交易所手续费减免政策及行业竞争加剧等
多方面因素影响，渤海期货报告期内代理交易额同比下降14.99%；但渤海期货积极应对行业变化、全面提升
客户服务能力，截至报告期末实现客户总量同比增长4.83%、客户权益同比增长2.68%。
报告期内，渤海期货荣获郑州商品交易所“2023年度市场成长优秀会员”、大连商品交易所“2023年度
优秀会员”、上海期货交易所“2023年度市场进步奖”、广州期货交易所“2023年度优秀会员”等多个奖项
。
2.投资银行业务
报告期内，公司投资银行业务积极识别和应对市场重大变化，立足“上市公司和中小创新企业”的客户
定位，持续聚焦北交所业务发展战略，拓宽优质项目资源，围绕上市公司打造综合服务体系，挖掘新业务品
类，提升多元化创收能力。
（1）股权承销业务
2024年，资本市场全面深化改革、推进高质量发展建设，上市公司数量趋于稳定，券商股权承销规模同
比呈下降趋势；北交所积极打造专精特新企业主阵地，上市标的质量持续提升，行业加速布局北交所业务，
券商投行深耕业务质量以提升核心竞争力。
报告期内，公司股权承销业务以服务实体经济为宗旨，持续聚焦上市公司及中小创新企业的发展需求，
致力于为企业客户提供全方位服务，加强优质项目储备、提升执业质量。业务布局方面，围绕“TMT、化工
新材料、先进制造、新能源”等重点行业链条，细化行业开发策略、沉淀行业经验优势，着重强化京津冀、
长三角、珠三角、吉林及周边等区域的渠道建设和市场开拓，持续打造“行业+区域”的矩阵式布局；产品
服务方面，强化客户全生命周期、全产品类型的价值增值服务能力，建设“投行+”业务生态环境，持续打
造企业价值成长服务体系，实现客户资源集聚和品牌知名度提升；质量控制方面，完善制度建设、执业标准
和工作模板，加强项目精细化、系统化管理，全面提升价值发现和保荐承销能力。2024年，公司完成股权承
销项目1个；截至报告期末，公司在审北交所首发项目4个，已立项北交所保荐项目10个，累计完成北交所首
发项目8个，行业排名第10位。
（2）债券承销业务
2024年，监管部门多措并举，完善债券市场体制机制，推进多层次债券市场建设；科创债、绿色债、产
业债等服务国家战略的债券品种持续扩容，更好发挥债券市场服务实体经济功能；城投债以“借新还旧”为
主，新增规模难度加大；公司债发行规模保持平稳，企业债发行规模降幅扩大，券商债券承销金额稳中有升
。
报告期内，公司债券承销业务聚焦服务区域实体经济发展，加强业务创新实践，债券业务市场竞争力稳
中有进。业务布局方面，公司持续推动落实区域战略，聚焦城投企业和产业类企业，深入分析客户战略定位
和业务属性，为客户提供企业转型和投融资解决方案，增加客户黏性，扩大项目储备；业务模式方面，公司
积极把握城投转型发展窗口和跨境业务结构性机遇，不断拓展债券分销、转售等细分业务领域，实现多元化
创收。同时，公司积极响应国家政策号召，助力1家企业完成科创债券发行，为企业发展科技创新业务提供
了资金支持。2024年，公司完成公司债券主承销项目10个，以境内协调人身份参与境外债项目7个；完成债
券分销项目2181个，同比增长26.14%。
（3）并购与财务顾问业务
2024年，监管部门明确加大并购重组支持力度，优化审核机制、吸引长期资金，多管齐下活跃并购重组
市场；并购重组市场产业结构持续优化，传统行业通过并购跨行业布局，半导体、生物医药、高端制造等硬
科技领域并购活跃；四季度在A股市场带动作用下，并购重组市场显著回暖。
报告期内，公司切实围绕服务实体经济发展需要，持续跟踪存量客户的并购需求，挖掘优质并购投资标
的，加强内部业务协同，推动潜在业务机会有效转化。2024年，公司完成并购及财务顾问项目13个，已立项
并购及财务顾问项目26个，其中，上市公司权益变动相关财务顾问项目2个，新三板并购及财务顾问项目2个
，其他财务顾问项目22个；业务能力获得市场和行业认可，在《证券时报》主办的“2024中国证券业投资银
行君鼎奖”评选中荣获“2024年中国证券业并购重组投资顾问君鼎奖”。
（4）股转业务
2024年，北交所与新三板一体发展效应进一步显现，随着北交所市场影响力和吸引力提升，新三板持续
提质扩容，为券商股转业务带来发展机遇。报告期内，新三板新增挂牌企业350家，“专精特新”企业占比
较高，企业质量显著提升；创新层持续扩容，2024年累计进层公司达379家。
报告期内，公司股转业务坚持“中小创新企业投行”定位，着力打造特色业务模式和差异化竞争优势。
业务布局方面，纵深推进“特色行业+重点区域”的中小企业综合金融服务模式，深入研究首批特色行业，
着力布局环渤海、长三角、珠三角、吉林省等重点区域，结合行业和区域实际提供定制化服务；客户服务方
面，推动种子客户挖掘和培育，提升细分领域服务比较优势，为客户提供全业务链、全方位、全生命周期的
一揽子综合服务以及价值增值服务，助力优质种子客户实现高质量发展，有效扩大品牌影响力、夯实客户基
础。2024年，公司推荐2家企业完成新三板挂牌，完成6次新三板股票发行；截至报告期末，公司累计完成挂
牌企业369家，行业排名第9位；督导新三板挂牌企业178家，行业排名第8位。
3.投资与销售交易业务
报告期内，公司权益自营业务严控投资风险，保持稳健操作，加快推进多元业务布局，积极应对市场波
动，衍生品投资业务实现较好盈利；固定收益业务准确把握债市投资机遇，取得较好投资回报；股转做市业
务规模保持行业前列；另类投资业务着力推动投资项目顺利落地，做好存量项目退出；研究咨询业务积极拓
展服务模式，不断挖掘新业务增长点。
（1）权益自营业务
2024年，新“国九条”、“924”政策组合拳和中央经济工作会议等系列政策有效提振市场信心，市场
面和基本面齐头并进，A股市场整体呈现W型双底形态，主要市场指数全年收涨
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