经营分析☆ ◇000612 焦作万方 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝冶炼及加工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电解铝及铝产品(行业) 33.09亿 100.00 5.95亿 100.00 17.99
─────────────────────────────────────────────────
铝液(产品) 26.29亿 79.46 5.09亿 85.48 19.35
铝锭(产品) 2.86亿 8.64 1512.28万 2.54 5.29
铝合金(产品) 2.53亿 7.66 3564.21万 5.99 14.07
其他业务(产品) 1.40亿 4.24 3567.77万 5.99 25.42
─────────────────────────────────────────────────
河南省内(地区) 28.91亿 87.39 5.29亿 88.82 18.28
河南省外(地区) 4.17亿 12.61 6651.25万 11.18 15.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电解铝及铝产品(行业) 64.65亿 100.00 6.92亿 100.00 10.71
─────────────────────────────────────────────────
铝液(产品) 53.02亿 82.00 5.88亿 84.96 11.09
铝合金(产品) 4.99亿 7.72 5501.37万 7.95 11.02
铝锭(产品) 4.43亿 6.85 4425.13万 6.39 10.00
其他业务(产品) 2.22亿 3.43 484.82万 0.70 2.19
─────────────────────────────────────────────────
河南省内(地区) 59.03亿 91.31 6.23亿 89.98 10.55
河南省外(地区) 5.62亿 8.69 6935.05万 10.02 12.35
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 64.65亿 100.00 6.92亿 100.00 10.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电解铝及铝产品(行业) 31.41亿 100.00 4.12亿 100.00 13.13
─────────────────────────────────────────────────
铝液(产品) 24.77亿 78.87 3.48亿 84.30 14.04
铝锭(产品) 3.10亿 9.87 3998.05万 9.69 12.89
铝合金(产品) 2.48亿 7.90 3099.45万 7.51 12.49
其他业务(产品) 1.05亿 3.36 -621.39万 -1.51 -5.89
─────────────────────────────────────────────────
河南省内(地区) 27.69亿 88.16 3.91亿 94.80 14.12
河南省外(地区) 3.72亿 11.84 2144.60万 5.20 5.77
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电解铝及铝产品(行业) 61.87亿 100.00 6.03亿 100.00 9.75
─────────────────────────────────────────────────
铝液(产品) 46.39亿 74.99 5.52亿 91.52 11.90
铝锭(产品) 7.66亿 12.38 -217.55万 -0.36 -0.28
铝合金(产品) 5.24亿 8.47 5232.63万 8.68 9.98
其他业务(产品) 2.58亿 4.16 96.98万 0.16 0.38
─────────────────────────────────────────────────
河南省内(地区) 52.89亿 85.50 5.75亿 95.36 10.87
河南省外(地区) 8.97亿 14.50 2798.94万 4.64 3.12
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 61.87亿 100.00 6.03亿 100.00 9.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售36.70亿元，占营业收入的56.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│焦作市万方集团有限责任公司 │ 128496.27│ 19.88│
│焦作云达铝业有限公司 │ 84897.74│ 13.13│
│焦作市明晟铝业有限公司 │ 54742.83│ 8.47│
│焦作锦隆彩铝有限公司 │ 54519.89│ 8.43│
│焦作市鑫岳铝业有限公司 │ 44305.74│ 6.85│
│合计 │ 366962.48│ 56.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购48.76亿元，占总采购额的69.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网河南省电力公司焦作供电公司 │ 199911.99│ 28.38│
│中铝国际贸易集团有限公司 │ 178096.55│ 25.28│
│焦作万都（沁阳）碳素有限公司 │ 38724.62│ 5.50│
│洛阳香江万基铝业有限公司 │ 36682.21│ 5.21│
│焦作金冠嘉华电力有限公司 │ 34176.69│ 4.85│
│合计 │ 487592.06│ 69.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途、经营模式
公司主要业务为铝冶炼及压延加工，配套火力发电。公司主要产品包括铝液、铝锭及铝合金制品，公司
主要产品的终端产品可广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等多个领域，同时随着绿色能源、环保减排
的要求日益提高，在轨道交通、新能源汽车、光伏电站、风电设备等新兴产业领域也正在被越来越多地运用
。
公司坚持“以结果为导向，以效益为核心”的经营理念，经过多年发展，形成了以铝冶炼及压延加工为
主，兼顾对外投资的多元化经营模式，对外投资涉及煤炭、碳素、稀土、金融等产业。
（二）公司所处市场地位
公司是河南省百强企业和河南省电解铝骨干企业、中国有色金属工业协会会员单位、河南省有色金属行
业协会副会长单位，河南省有色金属行业和焦作市首家上市公司，是国内首家产业化采用大型预焙电解槽技
术的电解铝企业，开启了我国大型预焙槽全面应用的时代。
（三）主要的业绩驱动因素
目前公司已形成较稳定的“煤--电--铝--铝加工”一体化产业布局，形成了上下游一体化的协同优势，
公司主要通过自有热电厂供电，主要原辅材料通过当地采购以及投资相关产业链公司等方式，确保原材料长
期稳定供应，使公司具备一定的盈利能力和抗风险能力，为公司业绩提供了保障。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1、全产业链供应链协同体系保障生产效能
依托区域产业集聚效应，构建双向贯通的供应链闭环。上游端与氧化铝、预焙阳极等核心原料供应商形
成战略联盟，通过区位地理优势实现运输半径最优化，叠加科学议价机制，构建成本可控、供应稳定的原料
保障体系。下游端深度融入焦作东部铝产业集群，形成年产能逾60万吨的铝加工产业生态圈。采用“铝液直
供”产销模式，通过点对点液态铝销售规避传统铸锭环节，可降低加工成本和提升库存周转效率，实现产业
链价值深度整合。
2、煤电铝一体化产业矩阵构筑成本壁垒
通过“煤-电-铝-深加工”全产业链布局，形成纵向协同效应。配套发电机组满足近90%生产用电需求，
构建能源成本护城河。战略性参股焦作煤业集团赵固（新乡）能源有限责任公司（30%股权）及焦作万都实
业有限公司（45%股权），创新风险对冲机制，有效平抑煤炭及预焙阳极市场价格波动。设立焦作万方新材
料有限公司，推动产品结构向高技术附加值领域升级；设立宁夏焦万新材料有限公司，充分盘活公司资产，
进一步提高公司经济效益。
3、双轮驱动投资战略拓展价值边界
实施“产业+资本”双引擎战略：纵向深化产业链投资，通过参控股方式掌控关键原材料节点；横向布
局中国稀有稀土股份有限公司、中原银行股份有限公司等优质标的，构建跨周期资产组合。该战略优化公司
资产负债结构，形成风险分散与价值创造的良性互动。
4、现代化治理体系赋能组织效能
公司坚持健全内部管理制度，建立了强有力的激励与约束机制、灵活快速的决策机制、高效有序的管理
机制，不断提高管理水平，推进企业快速发展。在日常经营中，坚持效益优先，着力提升管理水平；坚持问
题导向，确保业务依法合规；坚持深化改革，激发员工队伍活力。在运营管理中，公司不断推进组织机构改
革和优化，充分发挥管理机制的内在性、系统性、客观性，使之保持科学高效，助力公司长远发展。
5、专业化管理团队驱动创新发展
公司管理团队在铝行业具有丰富的管理经验，在战略发展、生产经营、财务管理、公司治理等方面具备
先进的管理理念和管理思路，为公司的可持续发展提供了人力支持。此外，在公司管理层的带领下，公司创
新电解槽节能改造、研发国内首例移动脱硫塔等项目，大力提高公司创新意识和创新能力，为公司高质量发
展提供强大内生力。
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