经营分析☆ ◇000514 渝 开 发 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发与销售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业(行业) 3.50亿 89.15 1.14亿 98.26 32.45
石黄隧道经营权收入及其他(行业) 2540.81万 6.47 1225.63万 10.60 48.24
会议展览(行业) 1718.29万 4.38 -1024.59万 -8.86 -59.63
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住宅销售(产品) 2.72亿 69.39 9681.01万 83.73 35.53
物业管理(产品) 4297.73万 10.95 639.35万 5.53 14.88
石黄隧道经营权收入及其他(产品) 2540.81万 6.47 1225.63万 10.60 48.24
房屋租赁(产品) 1879.12万 4.79 664.07万 5.74 35.34
会议展览(产品) 1718.29万 4.38 -1024.59万 -8.86 -59.63
商业及车位销售(产品) 1583.17万 4.03 376.42万 3.26 23.78
─────────────────────────────────────────────────
重庆(地区) 3.93亿 100.00 1.16亿 100.00 29.44
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业(行业) 6.38亿 87.66 2.14亿 97.28 33.54
石黄隧道经营权及其他(行业) 5205.97万 7.15 2524.57万 11.48 48.49
会议展览(行业) 3773.09万 5.18 -1925.85万 -8.76 -51.04
─────────────────────────────────────────────────
住宅销售(产品) 5.25亿 72.21 1.87亿 84.93 35.55
石黄隧道经营权及其他(产品) 5205.97万 7.15 2524.57万 11.48 48.49
物业管理(产品) 4754.40万 6.53 558.46万 2.54 11.75
房屋租赁(产品) 4003.38万 5.50 1616.39万 7.35 40.38
会议展览(产品) 3773.09万 5.18 -1925.85万 -8.76 -51.04
商业及车位销售(产品) 2489.12万 3.42 542.05万 2.46 21.78
─────────────────────────────────────────────────
重庆(地区) 7.28亿 100.00 2.20亿 100.00 30.23
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.28亿 100.00 2.20亿 100.00 30.23
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业(行业) 9387.18万 66.35 2147.98万 76.97 22.88
石黄隧道经营权收入及其他(行业) 2566.76万 18.14 1250.00万 44.79 48.70
会议展览(行业) 2193.87万 15.51 -607.45万 -21.77 -27.69
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住宅销售(产品) 5078.07万 35.89 1061.05万 38.02 20.89
石黄隧道经营权收入及其他(产品) 2566.76万 18.14 1250.00万 44.79 48.70
会议展览(产品) 2193.87万 15.51 -607.45万 -21.77 -27.69
物业管理(产品) 2154.34万 15.23 278.88万 9.99 12.95
房屋租赁(产品) 1997.24万 14.12 789.05万 28.28 39.51
商业及车位销售(产品) 157.53万 1.11 --- --- ---
其他业务(产品) --- --- --- --- ---
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重庆(地区) 1.41亿 100.00 2790.53万 100.00 19.72
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商品房销售(业务) 5235.60万 37.01 1080.05万 38.70 20.63
石黄隧道经营权及其他(业务) 2566.76万 18.14 1250.00万 44.79 48.70
会议展览(业务) 2193.87万 15.51 -607.45万 -21.77 -27.69
物业管理(业务) 2154.34万 15.23 278.88万 9.99 12.95
房屋租赁(业务) 1997.24万 14.12 789.05万 28.28 39.51
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业(行业) 2.84亿 73.19 7870.12万 88.47 27.68
石黄隧道经营及其他(行业) 5342.20万 13.75 2687.36万 30.21 50.30
会议展览(行业) 5073.05万 13.06 -1662.17万 -18.69 -32.76
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住宅销售(产品) 1.94亿 49.90 5509.85万 61.94 28.43
石黄隧道经营及其他(产品) 5342.20万 13.75 2687.36万 30.21 50.30
会议展览(产品) 5073.05万 13.06 -1662.17万 -18.69 -32.76
房屋租赁(产品) 4461.69万 11.49 1938.59万 21.79 43.45
物业管理(产品) 3555.06万 9.15 264.95万 2.98 7.45
商业及车位销售(产品) 1027.93万 2.65 156.74万 1.76 15.25
─────────────────────────────────────────────────
重庆(地区) 3.88亿 100.00 8895.31万 100.00 22.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.88亿 100.00 8895.31万 100.00 22.90
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2026-06-30
前5大客户共销售3.60亿元，占营业收入的91.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│华岩贯金和府 │ 18121.82│ 46.15│
│回兴缘香醍 │ 9144.90│ 23.29│
│物业管理 │ 4297.73│ 10.95│
│石黄隧道经营权 │ 2522.94│ 6.43│
│房屋租赁 │ 1879.12│ 4.79│
│合计 │ 35966.50│ 91.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.01亿元，占总采购额的63.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中铁建设集团有限公司 │ 9337.38│ 29.45│
│江苏大隆鑫建设集团有限公司 │ 5063.34│ 15.97│
│重庆建工集团股份有限公司 │ 3968.68│ 12.52│
│重庆建工第四建设有限责任公司 │ 1084.00│ 3.42│
│中国水利水电第三工程局有限公司 │ 614.32│ 1.94│
│合计 │ 20067.72│ 63.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2026年上半年，在公司党委、董事会的坚强领导下，公司聚焦主责主业，全面推进改革发展各项事业。
上半年南樾天宸项目三期焕新上市；捷兴公司拓宽营销渠道，稳步开展销售工作；物业公司成功中标高速服
务区物业及桥隧管护项目，实现公租房物业服务领域“零突破”。
公司连续13年信用评级维持主体AA、债项AAA，公司荣获“房地产开发企业AAA级最高信用等级”“延续
国家房地产开发一级资质”，公司开发的缘香醍三期获“三峡杯优质结构工程”等荣誉。
报告期内公司主要从事房地产开发与销售业务，拥有建设部颁发的房地产开发企业一级资质证书。目前
，所开发项目主要集中在重庆主城。公司房地产开发主要以住宅、社区商业为主，在建在售项目有南樾天宸
项目三期、缘香醍三期项目，贯金和府一期共三个项目。公司目前仍以商品房销售和存量商业运营为主，在
重庆具有一定的品牌效应和市场认知度，报告期内未发生变化。
公司面临的风险及应对措施：
（1）政策风险：房地产受政府宏观政策影响较大，若调控政策出现较大变化，则有可能对公司的经营
和发展造成不利影响。
应对措施：紧密跟踪政策变化，及时调整公司经营策略。
（2）经营风险：2026年上半年重庆市房地产市场整体呈现“量稳价升，结构分化”的运行态势。在政
策端支持改善型需求释放，供给端产品品质升级的双重驱动下，行业正加快从“规模扩张”向“品质导向”
的深度转型。但当前商品房市场仍处于深度调整周期，区域分化，产品分化特征进一步凸显，核心区优质项
目去化顺畅，非核心区域普通住宅去化周期持续拉长，整体销售价格承压，行业平均利润率持续收窄。公司
面临现金流承压，盈利空间压缩，市场分化下的投资决策失误等风险。
应对措施：针对非核心区域存量项目，优化库存去化策略，加快去化速度；强化成本管控与产品溢价能
力，围绕重庆市改善性需求偏好，及时调整产品结构，提升产品溢价能力，对冲价格下行压力；优化投资布
局逻辑，聚焦中心城区核心板块、城市更新重点区域以及产业人口导入密集的新兴片区，降低投资决策失误
的风险。
（3）财务风险：房地产开发行业属于资金密集型行业，在国家房地产调控的大背景下，融资环境的变
化可能导致公司的融资受到限制或公司的融资成本上升，从而对公司的生产经营产生不利影响。
应对措施：合理安排融资计划，理性选择融资渠道和融资方式，保证公司财务成本处于合理范围。
2026年上半年，在中央持续着力稳定房地产市场政策引导下，宏观政策组合拳接续落地，全国房地产市
场工作重心从巩固稳定态势转向提质增效、深化新模式建设，各地坚持因城施策、精准施策，落实控增量、
去库存、优供给要求，楼市调控政策持续优化完善，房地产市场朝着平稳健康高质量发展方向稳步前行。国
家标准“好房子”相关规范持续深化落地，房屋品质提升工程有序推进，将进一步支撑各地“好房子”项目
加快建设，更好满足群众多层次住房消费需求，持续夯实房地产发展新模式制度配套，推动行业实现高质量
平稳运行。
2026年上半年，重庆房地产市场处于阶段性调整修复周期。根据铭腾机构数据显示：2026年1—6月，全
市住房销售面积同比下滑10.3%，中心城区住房销售面积同比下滑15.6%，市场处于阶段性调整修复周期。今
年以来，重庆市密集出台一系列稳楼市政策，涵盖公积金政策优化升级、购房补贴与税费优惠加码扩容、保
障性住房提质增量、城市更新与房企融资支持、楼市供给侧结构优化等多项举措，持续激活市场流动性，托
底楼市基本盘，全市土地市场与房地产市场逐步企稳回暖。2026年6月，中心城区商品住房销售面积环比下
滑15.5%，成交建面均价同比增长2.36%。主要依托“好房子”及四代宅类产品，拉高整体市场均价。2026年
6月，中心城区“好房子”项目销售面积占38%，整体占比逐步上涨。二手住房成交小幅回落，1—6月，中心
城区二手住房成交同比下滑4.0%。
发展战略和未来一年经营计划
2026年是“十五五”规划开局之年，也是公司立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推
动高质量发展的关键一年。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精
神及二十届历次全会精神，持续深入落实习近平总书记视察重庆重要讲话重要指示精神，按照市委、市政府
及市国资委决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极融入和服务新发
展格局。牢牢把握“稳进增效、除险固安、改革创新、强企富民”工作导向。
公司将聚焦城市开发与物业服务两大主业，以“打造高品质产品、实现高价值目标”双轮驱动，全面落
实“好房子”建设的五大要求，通过重点项目带动模式创新与发展提质。聚焦深耕基础物业服务、储备土地
管护服务、城市服务3大服务类业态，围绕高速公路服务区、桥隧、公租房等项目，对标行业领先企业，完
善多元化服务标准，为公司战略发展提供坚实支撑。推动公司从“城市开发商”向“生活服务商”的战略拓
展，实现品牌、盈利与运营能力的全面升级，奋力实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”发展
开好局、起好步。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司主营业务仍为房地产开发与销售，核心竞争力未发生重要变化。公司目前拥有总储备土
地计容面积23.93万㎡，年度在建计容面积9.95万㎡，可保证未来几年的平稳经营和发展需要；公司建立起
项目全周期运营计划，合理规划当期和远期的开发节奏，预测项目全周期利润和现金流，保证公司项目决策
的客观性；在工程建设方面，通过内控制度的建设和管控体系的严格执行，保证了公司所开发项目的建设成
本控制在预期目标内；在财务成本上，通过严格执行资金计划，多种融资渠道和融资方式相结合，使公司财
务成本处于较优秀的水平。公司除房地产开发业务外，还在物业管理、会议展览、商业租赁等方面开展经营
，在一定程度上能够有效对冲房地产市场周期波动的风险。公司通过合理运营和严格成本控制，有效提升了
公司的整体抗风险能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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