研报评级☆ ◇688800 瑞可达 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.86│ 1.11│ 1.45│ ---│ ---│ ---│
│每股净资产(元) │ 12.27│ 13.23│ 11.44│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 7.04│ 8.36│ 12.07│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 136.81│ 175.27│ 299.07│ ---│ ---│ ---│
│营业收入(百万元) │ 1554.98│ 2414.67│ 3151.07│ ---│ ---│ ---│
│营业利润(百万元) │ 143.83│ 199.63│ 340.35│ ---│ ---│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-04 增持 维持 120 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-04│瑞可达(688800)AI与数据中心业务进展积极，新成长曲线显现 │中金公司 │增持
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1Q26业绩小幅低于我们预期
瑞可达发布2025年和1Q26业绩。2025年，公司实现营业收入31.51亿元，同比+30.50%；归母净利润2.99亿元，同比增
长70.63%，业绩符合我们预期。1Q26单季度公司实现营收7.52亿元，同比下降1.28%；归母净利润0.59亿元，同比下降22.
09%，业绩小幅低于我们预期，主要由于1Q26新能源汽车产销量同比下滑、公司募投项目转固折旧增加及汇率波动影响。
发展趋势
新能源连接器业务基本盘稳固；深耕海内外产能布局。2025年新能源连接器收入为28.65亿元，占总营收比重90.92%
，同比增长31.41%。除高压连接器外，公司积极布局汽车智能化高速连接产品，包括FAKRA、HSD高速、车载以太网连接器
等。公司全球化战略布局清晰，根据2025年报，美国和墨西哥两个海外工厂已顺利运营，其中美国工厂销售额同比持续增
长、盈利水平持续提升，公司已启动泰国工厂和摩洛哥工厂的筹建工作，并同步推进国内重庆新建基地、泰州基地改建升
级，逐步推动海内外产能落地。
AI领域业务进展积极，有望成为新增长曲线。根据2025年报，公司与苏州旭创、景弘盛成立的合资公司苏州瑞创聚焦
AI高速铜缆产品（AEC、DAC、ACC），已实现400G/800G产品小批量交付，目前处于产能爬坡及更高速率产品验证阶段，泰
国瑞创公司也在按计划推进。此外，公司已完成英伟达电源类连接器产品的送样与测试，并为英伟达下一代产品贡献电源
类连接器解决方案。我们看好公司在AI与数据中心通信领域的发展，有望充分受益于AI带来的数据中心高速连接、电源、
散热需求高景气，高速铜缆、POWERWHIP/BUSBAR等电源电力传输产品、UQD冷却连接解决方案等产品有望成为公司新的增
长引擎。
盈利预测与估值
我们维持2026年盈利预测4.40亿元，新引入2027年盈利预测6.23亿元。当前股价对应49.1/34.7倍2026/27年P/E。维
持跑赢行业评级，考虑到公司AI领域业务进展积极，高速铜缆、电源等产品有望在2027年进一步放量，AI业务提振估值，
切换至2027年估值，基于2027年40xP/E上调目标价39.5%至120元，较当前股价有14.3%的上行空间。
风险
电动车销量及储能装机量不及预期，新领域拓展不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：40家
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2026-04-02│瑞可达(688800)2026年4月2日投资者关系活动主要内容
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一、 公司介绍
苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业
。自设立伊始，公司始终以连接器产品为核心，持续技术开发迭代，坚持客户需求导向，具备包含连接器、组件和模块的
完整产品链供应能力，公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。
在新能源汽车领域，经过多年的技术创新和市场拓展，公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成
商的供货资质并批量供货。
在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领
域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。
在通信连接器领域，公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等
多款新型连接器，在 5G 网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI 与数
据中心通信领域，连接系统作为 AI 及数据中心的核心产品，公司为 AI 系统提供完整的解决方案。
在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光
伏、电力、机器人、医疗器械等行业。
二、 问答环节
Q：公司未来在通信领域的布局方向及规划是怎样的？
A：通讯业务板块是公司未来重要的战略领域。1.加大5.5G&6G 基站业务新项目的推进和落地，同时加大海外项目的
拓展；同时加速 RSMP、射频组件及毫米波连接器产品在6G 通信及商业卫星领域的应用。2.不断加快智能网联连接器在更
多整车厂的应用拓展；3.伴随 AI 应用加快落地，算力需求持续扩大，对高速连接器相关需求不断增加，公司通过技术能
力的提升和外部战略合作，加速高速铜缆组件、高速板对板和高速 I/O 连接器在 AI 与数据中心等领域的研发和应用。
Q：介绍下公司未来几年的资本开支情况？
A：公司未来几年资本开支将聚焦国内产能配置和全球化布局两个方向，重点投向核心产能升级、海外生产基地建设
及技术研发迭代。逐步推进国内新建重庆基地、改建泰州基地以及海外泰国和摩洛哥工厂的产能落地，构建国内外的韧性
供应链，同步配套本地化运营资源。资本投放将与市场增量、订单节奏协同匹配，优先保障与市场需求匹配的产能升级和
确定性增长业务，兼顾财务稳健性与扩张效率。
Q：介绍下公司目前在医疗领域的连接器产品及客户进展情况?
A：医疗领域是朝阳产业，公司目前主要研发、生产和销售医疗连接器、医疗线束组件等产品，有内窥镜系列、消融
系列、超声刀等系列。内窥镜系列产品有一次性内窥镜包含电子镜插入部、内窥镜注塑件、光（纤）电（同轴）复合线、
定制 TYPEC 等。公司医疗业务随着更多客户的拓展已进入快速增长期。
Q：公司对于未来毛利率的展望？
A：近几年公司的整体毛利率进入盘整期，有小幅的波动，主要源于原材料的周期性波动，市场价格波动等因素的影
响。公司综合毛利率表现跟产品销售结构占比、主要原材料价格波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率
水平等因素相关。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，致力于公司毛利
率稳步上行，并处在合理的区间，不低于行业平均水平。
Q：公司海外市场拓展及基地建设的具体推进情况如何？
A：公司在海外已有美国休士顿和墨西哥蒙特雷两个海外工厂；2025 年公司的美国销售代表处新增了硅谷办公场地，
也在德国新增了销售代表处，以加大服务重点客户和海外市场的拓展，同时公司也在积极筹建泰国工厂和摩洛哥工厂。20
25 年，公司海外市场开发取得了相应突破，新增多家海外优质客户，并获得多个项目订点，未来将给公司发展带来持续
增长动力。公司国内外产能的布局和提升正按计划稳步推进，从长期来看，随着海外工厂的逐渐达产，海外客户的项目顺
利推进，公司海外市场收入占比将会持续提升。
Q：如何看待高速铜缆连接器的应用前景？公司目前在AEC 等相关高速铜缆连接器产品及客户进展情况怎样？
A：“光进铜退”、“全光网络”、“部分铜代替光”等话题是业界时常争论的，伴随着产业的发展步伐，技术的更
新迭代，相信当下的高速铜缆产品也是商业化落地市场选择的最佳结果。公司看好高速铜缆产品的独特优势，伴随着 AI
算力等技术的不断发展，市场对高速铜缆的需求也在日益增大，相信 AEC 产品在 AI 场景的应用具有极大的市场成长空
间。公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接的综合解决方案的优质供应商，针对 AI 应用也布局了多项产
品，包括电源类、高速传输类、液冷类。
高速铜缆连接器相关产品主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括 AEC、DAC 和 ACC 高速铜
缆类产品，高速板对板连接器，高速 I/O 连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现 400G/800G 产品的小批量交付，正
在推动产能爬坡，同时更高速率的多款产品也在按计划推进。
Q：公司目前储能领域的产品及业务情况？
A：公司可为储能领域提供一站式产品综合解决方案，包括高压大电流连接器、高低压线束、CCS 产品、电子母排等
连接系统产品。随着市场需求的增长，公司储能业务保持着高速增长。
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参与调研机构：62家
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2026-04-01│瑞可达(688800)2026年4月投资者关系活动主要内容
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Q：25年全年我们看到行业整体政策的和需求的提振，以及我们海外业务和高价值量客户的拉动，想请领导梳理下25
年主业快速增长的动能是什么？
A：公司营业收入、归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长幅度均达30%以上，主要原因系：（1）公司各项业
务稳步增长，带动公司订单及出货量持续增加；（2）公司不断推进技术创新、工艺创新和生产自动化，提升产品竞争力
证券代码：688800证券简称：瑞可达和降低成本；（3）公司管理变革初见成效，单位人效持续增长，企业运营效率指标
持续优化；（4）公司海外工厂订单较上年同期有所增加，工厂运营能力持续提升；（5）公司新领域业务拓展初见成效。
Q：今年整体海外建厂费用和折旧摊销的影响？公司未来几年的资本开支情况？
A：公司从今年开始在海外主要是购置土地新建泰国和摩洛哥工厂，投资额较前期租赁厂房模式大幅增长，因此在前
期建设期间的费用对当期损益会有一定影响。在后期投产运营时，订单产能爬坡期，资产折旧摊销将产生较大影响。公司
未来几年资本开支将聚焦国内产能配置和全球化布局两个方向，重点投向核心产能升级、海外生产基地建设及技术研发迭
代。逐步推进国内新建重庆基地、改建泰州基地以及海外泰国和摩洛哥工厂的产能落地，构建国内外的韧性供应链，同步
配套本地化运营资源。资本投放将与市场增量、订单节奏协同匹配，优先保障与市场需求匹配的产能升级和确定性增长业
务，兼顾财务稳健性与扩张效率。
Q：26Q1毛利率环比、同比都实现逆势增长，主要因素？整车行业今年竞争压力还是较大，想请领导展望下今年年降
情况，以及后续毛利率走势。
A：产品毛利率增长主要体现在：1、加强自动化投入，提升效率、2、提升工艺改善，加强质量管理，减少成本耗损3
、开发新产品、新工艺，改善产品结构，4、加强采购及仓库管控，提升存货周转。近几年公司的整体毛利率进入盘整期
，有小幅的波动，主要源于原材料的周期性波动，市场价格波动等因素的影响。公司综合毛利率表现跟产品销售结构占比
、主要原材料价格证券代码：688800证券简称：瑞可达波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率水平等因
素相关。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，致力于公司毛利率稳步上
行，并处在合理的区间，不低于行业平均水平。
Q：公司在AI与数据中心领域产品及业务布局以及高速铜缆业务国内和海外客户进展更新。
A：伴随着AI算力等技术的不断发展，市场对高速铜缆的需求也在日益增大，AEC产品在AI场景的应用具有极大的市场
成长空间。AI与数据中心是公司重点关注的新方向之一，公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接的综合解
决方案的优质供应商，针对AI应用也布局了多项产品，包括电源类、高速数据传输类、液冷类。高速铜缆连接器相关产品
主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括AEC、DAC和ACC高速铜缆类产品，高速板对板连接器，高
速I/O连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现400G/800G产品的小批量交付，正在推动产能爬坡，同时更高速率的多款
产品也在按计划推进。
Q：介绍下公司目前在机器人领域的产品开发及以及客户拓展情况。
A：公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户
主要提供包括电源连接（电源连接器及组件）、运动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数
据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关节及360度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光纤
连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频传输）及相应的结证券代码：688800证券简称：瑞可达构部件。目前公司
与全球领先的多个具身机器人公司合作，开发完成几十款产品，并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一
。
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参与调研机构：33家
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2026-02-03│瑞可达(688800)2026年2月3日投资者关系活动主要内容
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Q：公司目前在机器人领域的产品开发及和客户拓展情况介绍。
A：公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户
主要提供包括电源连接（电源连接器及组件）、运动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数
据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关节及 360 度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光
纤连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频传输）及相应的结构部件。目前公司与全球领先的多个具身机器人公司
合作，开发完成几十款产品，并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一。
Q：介绍一下公司目前在储能领域的产品及业务拓展情况？
A：公司可为储能领域提供一站式产品综合解决方案，包括高压大电流连接器、高低压线束、CCS 产品、电子母排等
连接系统产品。随着市场需求的增长，公司储能业务保持着高速增长。
Q：公司在智能驾驶领域的产品以及目前有哪些客户？
A：公司在汽车智能化连接系统解决方案主要有 FAKRA、mini-FAKRA、HSD 高速、车载以太网连接器、车规级 Type C
接口、板对板浮动高速连接器等产品，主要客户包括线束厂、智驾系统集成厂商和整车厂。
Q：公司今年换电连接器市场的情况怎样？
A：公司是国内最早开发新能源汽车换电连接器并批量交付的厂商，换电连接器的市场份额一直居于国内前列，产品
应用涵盖了电动乘用车，商用车轻卡、重卡和矿卡，工程机械等领域。随着国家推出换电领域的政策，国内客户的逐步拓
展，公司在换电领域的业务量正在不断增长。
Q：公司目前海外基地的产能规划以及对应的客户拓展情况？
A：公司目前有在美国和墨西哥的两个海外工厂正式运营，其中美国工厂销售额同比继续增长，盈利水平继续提高；
墨西哥工厂受业务订单的影响，目前仍然处于亏损阶段，但 较上年同期相比仍有大幅增长；公司在美国销售办事处新增
了在硅谷的办公场地，在德国也新增销售办事处，以加大海 外市场的拓展。公司目前对于泰国和摩洛哥的生产布局正在
进行建设或筹备当中。同时，公司海外市场客户开发也取得了相 应突破，新增多家海外优质客户，并获得多个项目订点
，未来 将给公司发展带来持续增长动力。
Q：请领导大致介绍下公司 AEC 等高速铜缆连接器产品的开发及客户扩展情况？
A：高速铜缆的相关产品主要是由合资公司苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，包括 AEC、DAC 和 ACC 产品，现阶
段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作，整体工作进度推进顺利，有望在 2026 年Q1 开
始 400G/800G 产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进，2026 年Q1 可开始进行海外生产交付。
Q：大概介绍下公司液冷产品主要应用领域及业务拓展情况？
A：公司现有液冷产品主要应用于新能源汽车和储能的电池系统，公司已推出数据中心液冷相关的 UQD 系列产品，各
项业务正常推进中。
Q：公司未来的业务发展战略规划是什么？
A：公司未来的业务发展战略规划是：1、围绕 5.5/6G 基站通信，AI 数据中心（包括高速铜连接、服务器电源连接
系统、服务器液冷的流体应用等）展开相关产品的预研，为客户提供解决方案；2、围绕汽车“智能化”车载高频高速产
品进行深度市场拓展；3、围绕新能源汽车的液冷及超充加强技术研发，探索半导体控制强电技术（J-FET 芯片等的高压
应用）；4、在机器人、医疗器械、低空经济等领域做好技术储备及产品开发。5、全球化布局上，公司加大海外市场开发
、基地建设的投入，将海外市场占比进一步提高。公司将持续聚焦新能源汽车及储能、通信（包括基站通信、车载通信、
数据通信等）、低空经济、机器人、医疗器械等领域，实现连接系统行业全球领先者的愿景！
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参与调研机构：48家
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2025-12-02│瑞可达(688800)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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一、 公司介绍
苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业
。自设立伊始，公司始终以连接器产品为核心，持续技术开发迭代，坚持客户需求导向，具备包含连接器、组件和模块的
完整产品链供应能力，公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。
在新能源汽车领域，经过多年的技术创新和市场拓展，公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成
商的供货资质并批量供货。
在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领
域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。
在通信连接器领域，公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等
多款新型连接器，在 5G 网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI 与数
据中心通信领域，连接系统作为 AI 及数据中心的核心产品，公司为 AI 系统提供完整的解决方案。
在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光
伏、电力、机器人、医疗器械等行业。
二、 问答环节
Q：介绍下公司机器人领域的产品和客户进展情况？
A：公司在人形机器人领域为客户提供全面而丰富的产品和解决方案，主要包括电源连接（电源连接器及组件）、运
动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关
节及 360 度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光纤连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频
传输）及相应的结构部件。在 2025 年（第二届）具身智能机器人场景应用生态大会暨具身智能产业发展论坛中，瑞可达
荣获具身智能机器人“技术先锋奖”。目前公司与全球领先的多个具身机器人公司合作，开发完成近 20 款产品，并已经
形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一。
Q：公司目前 AEC 产品的开发及客户进展情况，能否简单介绍下？
A：高速铜缆的相关产品主要是由合资公司苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，包括 AEC、DAC 和 ACC 产品，现阶
段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作，整体工作进度推进顺利，有望在 2026 年Q1 开
始 400G/800G 产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进，2026 年Q1 可开始进行海外生产交付。
Q：大致介绍下公司未来的业务发展战略规划是什么？
A：公司未来的业务发展战略规划是：1、围绕 5.5/6G 基站通信，AI 数据中心（包括高速铜连接、服务器电源连接
系统、服务器液冷的流体应用等）展开相关产品的预研，为客户提供解决方案；2、围绕汽车“智能化”车载高频高速产
品进行深度市场拓展；3、围绕新能源汽车的液冷及超充加强技术研发，探索半导体控制强电技术（J-FET 芯片等的高压
应用）；4、在机器人、医疗器械、低空经济等领域做好技术储备及产品开发。5、全球化布局上，公司加大海外市场开发
、基地建设的投入，将海外市场占比进一步提高。公司将持续聚焦新能源汽车及储能、通信（包括基站通信、车载通信、
数据通信等）、低空经济、机器人、医疗器械等领域，实现连接系统行业全球领先者的愿景！
Q：公司目前在储能这块的产品及业务情况？
A：公司可为储能领域提供一站式产品综合解决方案，包括高压大电流连接器、高低压线束、CCS 产品、电子母排等
连接系统产品。随着市场需求的增长，公司储能业务保持着高速增长。
Q：公司在液冷产品业务的进展如何？
A：公司现有液冷产品主要应用于新能源汽车和储能的电池系统，公司已推出数据中心液冷相关的 UQD 系列产品，各
项业务正常推进中。
Q：公司目前在车载智能驾驶方面的产品进展以及主要面向哪些客户供货？
A：公司在汽车智能化连接系统解决方案主要有 FAKRA、mini-FAKRA、HSD 高速、车载以太网连接器、车规级 Type C
接口、板对板浮动高速连接器等产品，主要客户包括线束厂、智驾系统集成厂商和整车厂。
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参与调研机构：92家
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2025-12-01│瑞可达(688800)2025年12月投资者关系活动主要内容
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一、 公司介绍
苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业
。自设立伊始，公司始终以连接器产品为核心，持续技术开发迭代，坚持客户需求导向，具备包含连接器、组件和模块的
完整产品链供应能力，公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。
在新能源汽车领域，经过多年的技术创新和市场拓展，公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成
商的供货资质并批量供货。
在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领
域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。
在通信连接器领域，公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等
多款新型连接器，在 5G 网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI 与数
据中心通信领域，连接系统作为 AI 及数据中心的核心产品，公司为 AI 系统提供完整的解决方案。
在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光
伏、电力、机器人、医疗器械等行业。
二、 问答环节
Q：公司三季度毛利率有所下降的原因主要是什么？预测下公司全年的收入及利润情况是怎样？
A：公司整体毛利率变动不大，原材料处于周期性的涨价阶段，毛利率确实有一定的压力。综合毛利率表现跟产品销
售结构占比、主要原材料价格波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率水平等均有关系。公司未来会不断
加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，维持毛利率在一定区间的合理水平。从三季报来看
，公司今年到三季度已经实现了去年全年的净利润水平，全年收入和利润会保持整体增长的态势。
Q：公司目前在机器人领域的产品和客户进展情况简单介绍一下？
A：公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户
主要提供包括电源连接（电源连接器及组件）、运动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数
据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关节及 360 度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光
纤连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频传输）及相应的结构部件。目前公司与全球领先的多个具身机器人公司
合作，开发完成几十款产品，并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一。
Q：公司未来三年的资本开支情况？
A：公司未来三年资本开支将聚焦快速发展与全球化布局，重点投向核心产能升级、海外生产基地建设及技术研发迭
代。我们将加速东南亚、欧美关键区域的产能落地，构建国内外的韧性供应链，同步配套本地化运营资源。资本投放将与
市场增量、订单节奏协同匹配，优先保障与市场需求匹配的产能升级和确定性增长业务，兼顾财务稳健性与扩张效率。
Q：公司产品应用领域广泛，针对未来公司整体的业务发展战略规划是什么？
A：公司未来的业务发展战略规划是：1、围绕 5.5/6G 基站通信，AI 数据中心（包括高速铜连接、服务器电源连接
系统、服务器液冷的流体应用等）展开相关产品的预研，为客户提供解决方案；2、围绕汽车“智能化”车载高频高速产
品进行深度市场拓展；3、围绕新能源汽车的液冷及超充加强技术研发，探索半导体控制强电技术（J-FET 芯片等的高压
应用）；4、在机器人、医疗器械、低空经济等领域做好技术储备及产品开发。5、全球化布局上，公司加大海外市场开发
、基地建设的投入，将海外市场占比进一步提高。公司将持续聚焦新能源汽车及储能、通信（包括基站通信、车载通信、
数据通信等）、低空经济、机器人、医疗器械等领域，实现连接系统行业全球领先者的愿景！
Q：公司海外基地布局目前产能及客户拓展情况怎样？
A：公司目前有在美国和墨西哥的两个海外工厂正式运营，其中美国工厂销售额同比继续增长，盈利水平继续提高；
墨西哥工厂受业务订单的影响，目前仍然处于亏损阶段，但 较上年同期相比仍有大幅增长；公司在美国销售办事处新增
了在硅谷的办公场地，在德国也新增销售办事处，以加大海 外市场的拓展。公司目前对于泰国和摩洛哥的生产布局正在
进行建设或筹备当中。同时，公司海外市场客户开发也取得了相 应突破，新增多家海外优质客户，并获得多个项目订点
，未来 将给公司发展带来持续增长动力。
Q：大概介绍下公司 AEC 等相关产品的开发及客户扩展情况？
A：高速铜缆的相关产品主要是由合资公司苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，包括 AEC、DAC 和 ACC 产品，现阶
段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作，整体工作进度推进顺利，有望在 2026 年Q1 开
始 400G/800G 产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进，2026 年Q1 可开始进行海外生产交付。
Q：公司液冷产品主要应用领域及业务拓展情况？
A：公司现有液冷产品主要应用于新能源汽车和储能的电池系统，公司已推出数据中心液冷相关的 UQD 系列产品，各
项业务正常推进中。
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