研报评级☆ ◇688716 中研股份 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.61│ 0.45│ 0.32│ 0.24│ 0.39│ 0.57│
│每股净资产(元) │ 3.59│ 9.51│ 9.63│ 9.67│ 9.97│ 10.38│
│净资产收益率% │ 17.08│ 4.71│ 3.35│ 2.45│ 3.93│ 5.47│
│归母净利润(百万元) │ 55.91│ 54.55│ 39.28│ 29.00│ 48.00│ 69.00│
│营业收入(百万元) │ 248.12│ 291.84│ 277.09│ 287.00│ 327.00│ 379.00│
│营业利润(百万元) │ 63.20│ 60.01│ 43.96│ 33.00│ 54.00│ 77.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-10-14 增持 首次 --- 0.24 0.39 0.57 光大证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-10-14│中研股份(688716)首次覆盖报告：PEEK行业龙头，持续推动高端PEEK材料进口│光大证券 │增持
│替代 │ │
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中研股份专注于PEEK研发、生产及销售，为PEEK年销量最大的中国企业。公司专注于聚醚醚酮（PEEK）研发、生产及
销售，于2015年正式登陆新三板，23年9月20日在上海证券交易所科创板上市。公司是继英国威格斯、比利时索尔维和德
国赢创之后全球第四家PEEK年产能达到千吨级的企业，是继英国威格斯后全球第二家能够使用5000L反应釜进行PEEK聚合
生产的企业。公司是目前PEEK年产量最大的中国企业，同时通过持续的进口替代，公司已超越英国威格斯成为中国市场PE
EK销量最大的公司。截至目前，公司拥有年产1000吨PEEK的生产能力，另有年产5000吨聚醚醚酮（PEEK）深加工系列产品
综合厂房（二期）预计于26年9月达到可使用状态。公司现已形成“两大类、三大牌号、六大系列”共52个规格牌号的产
品体系。
我国PEEK产业链的产业化进展加速，PEEK应用领域广泛，市场规模稳步增长。全球PEEK供应呈现“一超多强”格局，
经不完全统计，目前全球PEEK现有产能约2.10万吨/年，规划新增产能约2050吨/年，新增产能主要来自于中国。但是，考
虑到PEEK材料工厂产能的建设周期和下游企业客户验证周期，规划产能的实际放量时间可能会出现延后，且在实现了有效
新增产能后，要实现有效的新增产量仍需较长的时间。下游应用方面，PEEK在电子电气、航空航天、汽车、能源及其他工
业、医疗等多个领域得到广泛应用。根据沙利文咨询的预测，在假设我国PEEK材料主要终端应用产品维持不变的情况下，
22至27年期间我国PEEK市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，CAGR约13.7%。
轻量化产业趋势下前景广阔，技术护城河壁垒深厚。伴随低空经济及机器人的发展，PEEK作为性能极佳的轻量化材料
将有望迎来新机遇，公司作为行业龙头有望充分受益。同时，PEEK多用于高精尖产业，并多用于高温高压高腐蚀等环境恶
劣的领域，产品质量的不稳定很可能导致安全生产事故。此外，PEEK价值高、加工难度较大，质量不稳定很可能导致加工
过程中的失败，造成大量的损失。公司技术积累底蕴深厚，PEEK树脂质量优势显著，具备良好的熔体稳定性、合适的熔指
和黏度平衡、良好的批次稳定性、优秀的结晶性能，构筑了坚实的护城河。
盈利预测、估值与评级：我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.29、0.48、0.69亿元，折算EPS分别为0.24、
0.39、0.57元/股。中研股份是目前PEEK年产量最大的中国企业，同时通过持续的进口替代，已超越英国威格斯成为中国
市场PEEK销量最大的公司，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
风险提示：下游需求不及预期、产品研发、客户验证、新增产能爬坡进度不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-12-02│中研股份(688716)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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1、吉林省中研高分子材料股份有限公司董事、董事会秘书高芳：公司是否准备在人形机器人相关
答:尊敬的投资者您好！公司的PEEK产品下游应用领域包括汽车产业、电子信息产业、高端制造及能源产业、医疗健
康产业、航空航天领域等。公司高度重视包括人形机器人在内的具有广阔前景的下游应用领域，并积极结合下游应用领域
进行材料研发。截至目前公司尚未直接涉及人形机器人应用领域，没有人形机器人零部件生产能力。具体情况请关注公司
披露的定期报告和临时公告。感谢您的关注！
2、吉林省中研高分子材料股份有限公司董事、董事会秘书高芳：公司对于市值管理有什么具体的措施。
答:尊敬的投资者，您好！公司高度重视市值管理工作，将市值管理列为公司的长期战略，为切实保护投资者权益，
通过多种方式加强市值管理：1、公司将保持战略定力，聚焦主业，同时加大研发投入布局核心技术，培育新质生产力；2
、持续完善并优化公司治理，保障上市公司独立性；3、规范信息披露工作，保证信息披露真实及时，并积极做好投资者
关系管理工作，与投资者积极互动交流，增进投资者对公司的了解；4、制定可持续的利润分配政策，重视股东合理投资
回报。感谢您的关注！
3、吉林省中研高分子材料股份有限公司财务总监刘赟：请公司财务总监分析一下业绩大幅下滑的原因，公司管理层
对未来一年的经营业绩有何种展望？
答:尊敬的投资者，您好！本报告期，公司积极推进募投项目和区域产业布局，加大研发投入，公司及子公司期间费
用增加等，导致三季度业绩下滑。公司始终注重技术创新与精细化管理，持续优化产品结构以应对市场环境变化。感谢您
的关注！
4、吉林省中研高分子材料股份有限公司董事、董事会秘书高芳：公司现有股东人数。
答:尊敬的投资者您好，公司截至2025年10月31日股东户数为16,041户，感谢您的关注！
5、吉林省中研高分子材料股份有限公司财务总监刘赟：介绍下公司三季度的营收情况。
答:尊敬的投资者，您好！公司2025年三季度实现收入0.76亿元，同比增长28.04%，利润总额0.05亿元，同比下降61.
06%，研发投入0.14亿元，同比增长87.07%，本报告期公司加大研发投入，积极推进募投项目和区域产业布局，详细数据
请关注公司定期报告。感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2025-10-15│中研股份(688716)2025年10月15日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容：
问一：在业绩波动下，公司如何维持稳定分红的信心？
答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视股东回报，自科创板上市以来累计分红4,867.20万元，现金分红比例97.51%
。未来，公司将继续坚定落实现金分红政策，持续回馈股东。感谢您的关注！
问二：公司同比净利润下降有哪些原因？
答：尊敬的投资者，您好！公司2025年上半年实现营业收入约1.31亿元，同比下降2.10%；归属于上市公司股东的净
利润约703万元，同比下降59.89%。业绩变动主要受销售产品品类结构及销量轻微变化影响，同时公司为推进募投项目、
区域产业布局及技术研发，导致期间费用增加。公司始终注重技术创新与精细化管理，持续优化产品结构以应对市场环境
变化。感谢您的关注！
问三：公司在半导体领域的进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！PEEK材料在半导体领域应用较广，公司坚持PEEK挤出注塑研究，在抗静电PEEK应用场景，
有效解决晶圆传输过程中的静电损伤难题，在半导体治具方面，公司的PEEK晶圆载具专用产品已有少量对外销售。具体情
况请关注公司披露的定期报告和临时公告。感谢您的关注！
问：1.一季度报好而半年报变脸，股东抢着减持，财务总监离职，这些现象对股票价格产生了负面影响。请问:中研
股份是怎么做价值管理的？2.PEEK是热点，也是中研股份的技术优势、产能优势。但面临更多的企业切入PEEK赛道，价格
下跌、销售不畅，中研股份的应对策略是什么？是否考虑主动与下游机器人企业重组或相互参股，或签合作框架协议？
答：尊敬的投资者：您好，公司自创立以来便将技术研发作为企业发展的基石，认清企业发展的基石并始终坚定的围
绕其开展经营方能穿越周期。企业内部的技术提升及精益管理、外部的客户需求变化和竞争态势演化均为持续不断的动态
过程，凭借着公司长期积累的技术研发优势、产品优势、管理团队优势、品牌声誉优势，公司有足够的能力在任何市场环
境下持续性的为客户提供高品质、高性价比的PEEK产品。公司财务总监更换是管理团队新老交替的正常行为，原财务总监
仍在公司担任职务。感谢您的关注！
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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