研报评级☆ ◇688317 之江生物 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-11│之江生物(688317)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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交流的主要问题及答复：
问：想了解一下，面对当前的行业环境压力，公司毛利率虽稳定在60%左右，但净利率面临一定压力。请问公司目前
在提升盈利质量、改善净利率方面有哪些核心应对策略？
答：面对行业压力，公司采取“开源”与“节流”并举的策略，稳固毛利率的同时，全力改善净利率水平。开源方面
，公司坚持国内外市场双轮驱动，聚焦重点国家与区域，实施客户精细管理；同时优化渠道管理，与渠道商深度合作，积
极推动销售规模增长。此外，依托公司研究院下设的技术开发中心和产品开发中心，保障技术储备与产品快速迭代，积极
调整产品组合，大力推广高毛利产品。节流方面，在保持研发稳定投入的同时，有效管控管理费用与营销费用，通过内部
降本增效，积极应对集采及折旧摊销带来的利润压力。
问：想了解一下公司在国内业务的重点发展方向或布局。
答：公司始终坚持诊断业务与创新制药协同发展的战略方针，依托自有研究院构建了坚实的中长期的技术储备。公司
持续深耕传染病与肿瘤筛查、伴随诊断等核心领域，大力发展分子诊断试剂及配套自动化设备，夯实主营业务基础。同时
，前沿技术孵化方面，公司积极布局膜材料、类器官、抗体药及细胞治疗等创新方向，通过多维度的技术探索为公司的可
持续发展注入强劲动力。
问：想了解一下公司的国际战略规划。
答：海外市场是公司的重点布局方向，也是未来新的增长空间。基于多年发展，公司积累了丰富的研发经验和数据资
源，建立了成熟的研发生产流程，在面对突发事件时能够快速响应。同时，通过多品类试剂与自动化设备的搭配，结合一
站式技术服务支持，为海外客户提供整体解决方案。公司将加大全球布局及海外市场业务拓展的步伐，纵深全球布局及本
地化深耕，巩固现有研发基地，新建和扩大智能制造工厂规模。加快规模化产品的CE、FDA等海外认证。持续加强营销网
格化建设，聚焦重点国家、重点领域，推进本地化团队建设，提升客户精细化管理水平。同时，优化渠道管理机制，与渠
道商形成深度合力，推进产品和服务销售规模实现快速增长。
问：想了解一下，公司在创新业务和多元化布局方面有哪些进展？
答：公司在持续夯实诊断主业的基础上，正积极向治疗领域及产业链上下游延伸，稳步推进创新业务与多元化布局。
在上游核心原材料领域，重点布局磁珠与膜材料技术，其中膜材料已进入工艺放大阶段，未来将实现产品系列化。在类器
官与细胞治疗前沿领域，已建立多个肿瘤模型并实现科研服务落地，未来将向GMP体系及行业标准建立方向升级；在创新
药研发方面，依托三优生物及自建团队布局肿瘤与传染病领域的抗体药物，采取审慎策略，集中资源重点投入高潜力靶点
，确保创新业务的高质量发展。
问：想了解一下，公司核心管理层、技术团队情况是否稳定？
答：公司整体治理结构稳健，核心管理层及技术团队保持高度稳定。在团队构成上，董事长邵俊斌具备深厚的传染病
学与诊断学复合专业背景，核心技术团队以博士人才为主，且公司已通过员工持股平台实现了核心骨干与公司利益的深度
绑定，有效保障了团队的积极性与稳定性。此外，公司高度重视人才的长效激励，未来将在适宜的时机推进员工持股计划
或股权激励，进一步凝聚核心力量，为公司的长远发展提供坚实的人才保障。
问：想了解一下，公司如何应对市场对ST风险的担忧？
答：目前公司不存在直接的ST风险。现经营一切正常，公司管理层正多措并举，全力改善基本面。具体而言，公司坚
持聚焦IVD主业以巩固现金流基本盘，主动优化产品结构，重点发展高价值业务，同时压缩缺乏价格优势的定性产品。在
此基础上，大力加强国内市场营销，并积极拓展海外渠道，以试剂销售带动设备布局，实现开源增收。此外，通过强化内
部控制、降本增效等手段提升运营效率，并已内部设定明确的年度营收指标，以持续满足创业板上市相关财务要求，规避
潜在的ST触发风险。管理层对公司基本面持续向好抱有信心。
问：想了解一下公司历次股票回购的用途及后续计划。
答：截至目前，公司共计开展了五次回购。2022年完成了一次回购，回购股份全部用于注销。2024年进行了一次回购
，注销方案将在2025年年度股东会审议通过后实施。2025年公司共实施了三次回购，其中前两次主要用于市值管理，第三
次回购目前仍在进行中，回购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。
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参与调研机构：6家
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2026-04-24│之江生物(688317)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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1.想了解一下公司历次股票回购的用途及后续计划。
答：截至目前，公司共计开展了五次回购。2022年完成了一次回购，回购股份全部用于注销。2024年进行了一次回购
，注销方案将在2025年年度股东会审议通过后实施。2025年公司共实施了三次回购，其中前两次主要用于市值管理，第三
次回购目前仍在进行中，回购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。
2.想了解一下公司是否存在ST风险？有哪些应对规划？
答：目前公司不存在直接的ST风险。现经营一切正常，公司管理层正多措并举，全力改善基本面。具体而言，公司坚
持聚焦IVD主业以巩固现金流基本盘，主动优化产品结构，重点发展高价值业务，同时压缩缺乏价格优势的定性产品。在
此基础上，大力加强国内市场营销，并积极拓展海外渠道，以试剂销售带动设备布局，实现开源增收。此外，通过强化内
部控制、降本增效等手段提升运营效率，并已内部设定明确的年度营收指标，以持续满足创业板上市相关财务要求，规避
潜在的ST触发风险。管理层对公司基本面持续向好抱有信心。
3.想了解一下公司的目前在哪些技术和赛道上有布局？
答：公司始终坚持诊断业务与创新制药协同发展的战略方针，依托自有研究院构建了坚实的中长期的技术储备。公司
持续深耕传染病与肿瘤筛查、伴随诊断等核心领域，大力发展分子诊断试剂及配套自动化设备，夯实主营业务基础。同时
，前沿技术孵化方面，公司积极布局膜材料、类器官、抗体药及细胞治疗等创新方向，通过多维度的技术探索为公司的可
持续发展注入强劲动力。
4.想了解一下，公司与三优生物的合作是如何开展的？
答：公司与三优生物建立了深度战略合作关系，双方的合作呈现出“双向赋能”的特点。一方面，双方在抗体药物发
现与早期开发领域开展了多项联合研发项目，涵盖传染病、肿瘤等疾病领域。另一方面，基于公司在自动化平台方面的技
术积累，同时为三优生物提供设备定制化服务，支持其抗体药物研发过程中的高通量筛选、自动化处理等关键环节。5.想
了解一下，公司未来的战略方向是否明确向创新药倾斜？答：公司未来的战略方向并非单纯向“创新药”倾斜，而是坚持
诊断与治疗并重、以诊断为根基、向治疗延伸的一体化发展路径。鉴于创新药研发周期较长，公司将依据阶段性成果灵活
推进权益转化，实现风险与收益的动态平衡。诊断业务依然是公司的现金流和基本盘，创新药业务则作为未来增长的期权
，两者协同发展。
6.公司账面上的现金充足，想了解一下，未来是否考虑并购投资？如果有，并购投资的方向如何？
答：公司目前账面现金储备充足，正积极关注并审慎评估符合公司战略方向的并购及投资机会，通过投资、参股、合
作等方式布局上中下游相关产业链中一些较高技术壁垒、核心竞争力较强的项目，重点聚焦医疗诊断、医疗器械、生物医
药、创新技术平台等领域。目前公司正在积极对接中。
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