研报评级☆ ◇688262 国芯科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-06-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-05-22│国芯科技(688262)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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1、公司抗量子金融POS机芯片CUni360SQ-ZX的市场应用情况如何？目前公司金融POS终端安全芯片产品的出货量和客
户情况怎样？
答：公司联合中云信安合作研发的抗量子金融POS机芯片CUni360SQ-ZX是国内首个通过PCI PTS 7.0安全评估的抗量子
金融支付芯片。目前，该芯片开始获得实际应用，已实现累计出货量超过10万颗。
依托公司成熟的金融POS终端安全芯片产品线，除抗量子芯片外，公司CUni360S-Z、CCM4202S、CCM4202S-EL和CCM420
8S等多款金融POS芯片已广泛应用于智能POS、传统POS、电签POS、mPOS等终端产品中，累计出货超过1亿颗，客户涵盖新
国都、华智融、祥承科技、飞天诚信等头部厂商。金融POS作为高频、高敏交易入口，是抗量子密码落地的关键突破口。
随着国际PCI安全标准委员会颁布PCI PTS 7.0标准正式将抗量子算法列入PCI要求，金融应用有望成为国际上抗量子密码
技术较早实现规模应用的领域之一，公司将持续推进该芯片的市场拓展与产业化应用。
2、公司安全气囊MCU和点火驱动芯片CCL1600B的主要客户有哪些？目前的市场地位如何？
答：CCL1600B是国内首颗获得TüV北德ISO 26262 ASIL-D功能安全产品认证的安全气囊点火驱动芯片，填补了国内车
规级安全气囊点火芯片空白，可直接替代博世CG90X、意法半导体L9679等国际主流产品。公司安全气囊MCU和点火驱动双
芯片构成芯片组，具有应用优势。目前，上述芯片已进入多家头部整车厂与安全气囊核心Tier1供应链，实现项目定点或
批量装车，整车客户包括上汽通用五菱、北汽福田、比亚迪、广汽、长安等主流自主品牌及部分合资品牌，Tier1客户包
括弗迪科技、松原安全、万得嘉瑞、浙江埃创、安徽拙盾、采埃孚、东方久乐等头部安全气囊控制器系统厂商。总体来说
，在国产安全气囊MCU和点火芯片市场份额方面，公司产品名列前茅。
说明：对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上
海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站上披露的定期报告、临时报告及公司在上证E互动平台“上
市公司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。
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参与调研机构：30家
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2026-05-13│国芯科技(688262)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、公司在AI领域的技术积累、优势有哪些？
答：公司在AI领域的技术积累、优势主要体现在以下几个方面：
第一，公司拥有从端、边缘到云、从IP到芯片的完整自研技术体系。公司不仅拥有系列化适合AI应用的RISC-V CPU I
P核，也有系列化AI NPU IP核，同时在安全算法IP方面有多年的技术积累，已构建起RISC-V CPU + AI NPU +安全的优势
技术底座。公司实现了“芯片+算法+工具链”的完整闭环，不仅提供AI芯片硬件，还提供从模型优化、量化、编译到NPU
芯片部署的全流程工具链支持，使客户能够快速将AI算法部署到公司芯片上；
第二，从低功耗的端侧AI MCU芯片到高性能的PC和智能体应用GPNPU芯片，公司已逐步建立了相应的自主AI芯片产品
布局。公司已量产的AI MCU芯片CCR4001S可以应用于智能家电、智能工控和智能传感领域；研发成功的高性能AI MCU CCR
C4XXX芯片可以应用于智能汽车域控领域；和龙擎空天正在联合开发的GPNPU芯片瞄准智能PC和多种智能体等的应用需求；
第三，发挥公司原有安全技术优势，积极开展AI与信息安全技术的深度融合发展，一是在AI芯片中集成国密算法和抗
量子密码算法，更好地满足高安全等级场景对“AI+安全”的双重需求；二是基于公司云安全芯片研发可信安全AI产品，
满足特定领域应用的需要；
第四，通过以人工智能和先进计算芯片业务为主的定制服务深度绑定头部客户。公司的AI ASIC芯片定制服务业务已
经服务了多个客户，在手订单比较充足；
第五，公司同时在积极发展与AI服务器相关的芯片组，如RAID芯片和BMC模组产品，以支撑AI服务器芯片国产化的需
要。
2、公司研发的新一代基于RISC-V架构的抗量子高性能汽车电子AI MCU新产品的最新市场进展如何？
答：公司最新研发成功的新一代基于RISC-V架构的抗量子高性能汽车电子AI MCU新产品CCRC4XXX系列集成了NPU和抗
量子密码技术IP，该产品适用于汽车电子车身域/底盘域/动力域控制器、跨域控制器以及高集成度中央域控制器等应用领
域，集成了抗量子和传统密码算法的硬件安全模组（HSM），是国内首款同时具备AI计算能力和抗量子安全能力的高性能
车规级AI MCU芯片，目前已在国内多个重要客户进行应用验证开发。
说明：对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上
海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站上披露的定期报告、临时报告及公司在上证E互动平台“上
市公司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。
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参与调研机构：13家
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2026-05-06│国芯科技(688262)2026年5月6日投资者关系活动主要内容
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一、公司2026年一季度人工智能和先进计算芯片业务增长105%，增长较快，其具体业务内容包括哪些？2026年全年预
计业务是否可持续？
答：2026年第一季度，公司人工智能和先进计算芯片业务收入2672.19万元，同比增长105.38%。公司人工智能和先进
计算芯片业务包括自主芯片和定制芯片服务两个方面，目前收入以定制芯片服务为主。人工智能和先进计算定制芯片服务
业务包括云侧AI ASIC芯片定制服务和先进计算高性能CPU芯片定制服务。公司截至2026年一季度末的合同负债9.81亿元，
其中主要来源于云侧AI ASIC芯片和高性能CPU芯片定制服务客户的预付款，以量产服务为主，相关在手订单较为充沛，对
2026年公司人工智能和先进计算芯片业务全年收入的可持续起到了支撑作用。公司将全力推进在手订单的落实和完成。
二、公司未来新技术和新产品的发展战略和规划是什么？
答：公司一方面将继续做好现有汽车电子和信息安全领域的新技术新产品的进一步研发和应用，保持技术优势；同时
公司将全力发展AI芯片和量子/抗量子芯片技术和产品，以“AI+量子安全”作为公司未来新技术和新产品的主要发展路线
。
在AI领域，公司坚持“RISC-V CPU + AI NPU”的技术路线，目标一是成为我国边缘侧/端侧自主AI芯片的重要供应商
，二是成为云侧AI AISC芯片的定制芯片重要服务商。公司未来AI芯片业务布局可以归纳为六个方面：（1）底层RISC-V C
PU和NPU IP授权：AI NPU内核包括CNN20、CNN100、CNN200、CNN200-A和CNN300系列化NPU IP核，其中CNN20、CNN100和CN
N200已完成设计并可以对外授权，CNN200-A正在研发中，CNN300是面向AI PC和智能体应用的GPNPU IP核也正在研发中；
（2）自主AI芯片产品和模组：目前已有可应用于智能家电、智能传感和智能工控的CCR4001S芯片、可应用于智能汽车的C
CRC4XXX系列芯片和正在研发可应用于AI PC和多种智能体的GPNPU芯片；（3）AI安全技术和产品：将公司CCP917T为代表
的云安全芯片应用于云及边缘侧AI安全场景，同时又将公司安全芯片及可信计算芯片应用于端AI安全场景；公司还推出了
智能密码AI模组产品及可信安全AI推理一体机产品； (4) AI ASIC芯片和模组的定制服务；（5）AI计算配套芯片及模组
：如AI服务器用RAID和BMC芯片等。
在量子/抗量子安全领域，公司业务涵盖“量子安全”和“抗量子密码”两大技术路线，量子安全路线是将量子随机
数发生器与传统安全芯片集成，用量子真随机数增强现有加密体系的安全性；抗量子密码路线是从算法层面重构公钥加密
体系，以抵御未来量子计算机对RSA、ECC等现有算法的攻击。业务主要包括：（1）公司是国内少数实现“算法IP-芯片产
品-模组方案-客户应用-生态协同布局”全链条贯通的量子安全/抗量子芯片设计企业；（2）公司已开发成功多款量子安
全芯片和模组产品、抗量子芯片和模组产品，如CUni360SQ-ZX是国内首个通过PCI PTS 7.0认证的抗量子金融支付芯片，
已率先实现量产出货10万颗；（3）公司参与了国家重点研发计划“国际金融银行业典型交易业务抗量子迁移的关键技术
验证与应用示范”项目，承担了苏州市关键核心技术攻关项目“基于RISC-V架构的高性能抗量子密码芯片关键技术研发”
，并且正在参与国家商用密码抗量子算法的征集工作。
同时，基于公司AI NPU与量子安全技术底座，公司积极发展“AI+量子安全”融合创新的核心技术和产品，建立核心
竞争力和差异化的产品优势，如“AI+量子安全”融合技术正在向汽车电子等公司优势领域全面渗透，公司最新研发成功
的汽车高性能域控芯片CCRC4XXX系列集成了NPU和抗量子密码技术IP，是国内首款同时具备AI计算能力和抗量子安全能力
的车规级芯片。未来公司将向更多领域发展“AI+量子安全”融合创新的新技术新产品，逐步形成核心竞争优势。
说明：对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上
海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站上披露的定期报告、临时报告及公司在上证E互动平台“上
市公司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。
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参与调研机构：5家
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2026-04-27│国芯科技(688262)2026年4月27-28日投资者关系活动主要内容
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1、公司2026年一季度整体经营表现如何？主要业务板块的具体情况怎么样？
答：2026年第一季度，公司实现营业收入1.57亿元，同比大幅增长79.50%，经营复苏态势明显。从业务结构看，芯片
定制服务业务收入同比增长105.25%，自主芯片及模组产品业务收入同比增长48.05%，两大业务板块均实现较快增长。从
应用领域看，三大核心应用领域的业务协同发力：汽车电子芯片业务收入4034.99万元，同比增长94.75%；信创与信息安
全业务收入8118.05万元，同比增长85.32%；人工智能与先进计算业务收入2672.19万元，同比增长105.38%。一季度整体
经营表现良好，为全年经营打下了较好基础。
2、公司在手订单情况如何？对后续收入转化有何影响？
答：截至2026年一季度末，公司合同负债达9.81亿元，较2025年末的9.27亿元进一步提升。在2026年一季度营收实现
较高增长、部分订单已转化为收入的情况下，合同负债继续增长，反映出公司新签订单势头良好，在手订单储备持续增厚
，且公司目前供应链稳定，这为后续收入转化提供了较好的基础。
3、公司对2026年目前的经营态势如何判断？对实现全年扭亏的股权激励考核指标有哪些具体安排？
答：2026年一季度公司实现营业收入1.57亿元，同比增长79.50%，自主芯片与定制芯片业务双双实现较高增长，为全
年经营开创了良好开局。截至一季度末，公司合同负债达9.81亿元，保持在较高水平，显示出较强的客户需求和订单支撑
。
公司将全力保障订单交付，加快收入转化。继续重点聚焦主业，密切关注外部环境变化，审慎做好经营安排，力争全
年取得较好经营成果。战略方向上，公司已明确聚焦信创与信息安全、汽车电子与工业控制、人工智能与先进计算三大战
略领域，深度融合AI与量子安全技术，打造系列化、平台化高端芯片产品矩阵。2026年，公司将继续深化与比亚迪、奇瑞
、吉利等头部客户的合作，推动高端MCU芯片、DSP芯片、数模混合ASIC芯片等汽车电子芯片产品量产上量，提升高毛利率
产品占比。公司持续巩固“云-边-端”系列化信息安全芯片及模组的传统优势，加快量子/抗量子技术融合与新产品落地
，推动信创和信息安全业务保持稳健发展。特别是要加快推进量子/抗量子安全业务产业化落地，积极发展AI安全技术和
产品，培育新的收入增长点。另外，公司将坚持以“RISC-V CPU+AI NPU”异构架构为核心技术路径，面向智能家电、工
业控制、智能传感、AIPC、智能体、边缘设备等领域提供低功耗和高性能的自主端侧/边缘侧AI芯片产品，推进规模化应
用。公司将持续推进落实“提质增效重回报”专项行动和“2025年限制性股票激励计划”，加强成本管控，优化费用结构
，提高员工工作积极性和创造性。
4、公司研发投入强度较高，是否会持续？如何平衡短期盈利与长期发展？
答：2025年公司研发投入达3.36亿元，占营业收入比例高达63.23%；2026年一季度研发投入同比增长13.35%至8,234.
93万元。公司正处于抢占端侧/边缘侧AI、量子安全/抗量子密码、汽车电子等战略高地的关键成长期，公司围绕前述领域
已经推出一系列的具有竞争力的产品，公司将不断拓宽核心技术护城河。一季度公司营收已实现较高增长，我们相信随着
营收改善，公司研发投入占比将逐步趋于优化，公司有信心在保持技术领先的同时，实现经营质量的持续提升，公司将持
续推进落实“提质增效重回报”行动方案。
说明：对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上
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参与调研机构：17家
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2026-02-27│国芯科技(688262)2026年2月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司如何看待量子安全/抗量子密码芯片业务的市场前景？
答：公司对量子安全及抗量子密码业务的市场前景持乐观预期，将其视为公司信息安全业务转型升级和未来增长的关
键赛道。
从市场需求驱动因素来看，主要有三个层面：一是应对未来的安全威胁。随着量子计算机的快速发展，当前广泛使用
的RSA、ECC等加密算法面临被破解的风险，金融、政务、能源、通信等关键领域对“量子安全”和“抗量子密码”的升级
需求明确且迫切。二是国家战略对发展量子科技的积极牵引和支持。量子技术是国家“十五五”规划重点发展的核心战略
方向之一，政策红利将持续释放。三是未来市场空间巨大，行业应用的刚性需求正在逐步显现。从市场空间来看，量子/
抗量子安全产品的应用领域十分广泛，涵盖金融、政务、能源、通信等关键行业，以及服务器、安全网关/防火墙和安全
智能终端等高安全要求的信息安全设备，未来随着量子计算技术成熟度的提升和“抗量子密码迁移”的刚性需求释放，市
场有望进入增长期。目前，公司的量子安全芯片及模组已实现批量出货，被中电信量子、问天量子、合肥硅臻等企业采用
，并在电力、通信领域落地应用；公司参与的“国际金融银行业典型交易业务抗量子迁移的关键技术验证与应用示范”项
目已正式启动实施，这是国家重点研发计划项目，国芯科技主要负责研究抗量子密码芯片多算法融合及安全防护的实现机
制，以满足金融银行业抗量子密码应用迁移的需求。这一项目的启动，标志着金融行业对量子安全的实质性需求已进入验
证与示范阶段。公司在抗量子芯片领域通过提供定制化芯片服务也已实现相关业务收入，并已承接了在关键领域的抗量子
芯片联合开发项目。
在量子安全及抗量子密码领域，公司已成为国内少数实现“算法IP—芯片产品—模组方案—客户应用—生态协同布局
”全链条贯通的芯片设计企业。伴随着量子技术从前沿探索向产业化应用加速迈进，公司在关键算法卡位、产品化进度、
生态话语权等方面持续积累竞争优势。
公司将坚持“量子+”战略，持续推进“云-边-端”及汽车电子高安全密码芯片体系的量子化升级，为关键行业客户
提供从芯片到方案的全栈式量子安全产品和服务。
2、能否简要介绍一下公司量子安全与抗量子密码的技术原理及应用场景？
答：公司采取的是“熵源增强+算法升级”的双重技术路线，量子安全与抗量子密码两条路线并行且互补。
量子安全路线，本质上是“基于物理熵源的硬件级加密增强”。其典型方案是采用参股公司合肥硅臻的光量子发射和
接收芯片作为基础熵源，结合公司合作设计的光信号处理芯片，形成高性能的光量子随机数发生器模块。该模块将物理熵
源与数字后处理核心、熵源健康检测、随机数检测等电路与公司自主可控的安全芯片进行多芯片封装集成，形成完整的量
子安全芯片产品。例如，公司研发的量子安全芯片A5Q就是由公司自主端安全芯片A5、光信号处理芯片AGC001和两颗光量
子噪声源芯片采用多芯片封装技术合封而成。这一路线的核心在于通过物理方式产生真随机数，为加密系统提供不可预测
的密钥源，从而提升信息安全的“根基强度”。该模式已成功应用于量子密码卡、量子安全U盾等产品，主要面向金融、
电力、政务等对安全等级有极高要求的场景。
抗量子密码路线，则是“面向未来算法的芯片级迁移”。其核心一方面是进行抗量子密码算法集成，另一方面也基于
公司自研的高性能RISC-V架构等CPU内核，从而进行芯片级设计，研发能抵御量子计算攻击的新型密码芯片。公司与合作
伙伴信大壹密共同推出的AHC001抗量子密码芯片，已完成对国际主流后量子密码算法（如CRYSTALS-Kyber/Dilithium）的
IP固化与芯片实现。公司最新研发的车规级高端AI MCU芯片CCFC3009PT也集成了符合国际标准的抗量子密码算法，构建未
来车载安全防护体系。该路线提供支持“传统算法与抗量子算法”双模运行的平滑迁移方案，确保客户可以根据实际需求
逐步过渡。抗量子密码芯片可广泛应用于金融、电力、物联网、汽车电子等领域。
简而言之，量子安全侧重“熵源增强”，抗量子密码侧重“算法升级”；前者让加密更可靠，后者为未来的安全做准
备。两条路线并行发展，共同为客户提供从当前到未来的完整信息安全解决方案。
3、请问公司汽车电子芯片业务在国际客户、国际市场拓展方面有哪些进展？
答：公司目前汽车电子芯片业务在比亚迪、奇瑞、埃泰克等国内厂商出货取得较快的进展，在汽车电子领域的国际客
户、国际市场拓展也已取得积极进展，主要包括以下方面：一是公司线控底盘芯片等部分汽车电子高端芯片产品获得国际
Tier1模组厂商的定点开发；二是车载DSP芯片与国际知名汽车音频系统供应商ASK全资子公司宁波艾思科汽车音响通讯有
限公司达成战略合作，双方持续整合技术资源，共同开发面向中国汽车市场的高性能车载音频系统解决方案；三是公司与
安波福、法雷奥等多家国际头部Tier1厂商开展紧密合作，安波福和法雷奥均为全球领先的汽车零部件供应商，公司的汽
车电子芯片产品正在其供应链做验证和开发工作，取得了积极的进展。总体来看，公司在汽车电子领域的国际化拓展已形
成部分汽车电子核心高端产品定点突破、DSP业务深度合作、重点客户积极推进的综合发展格局，为公司汽车电子业务的
国际化发展奠定了坚实基础。
说明：对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上
海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站上披露的定期报告、临时报告及公司在上证E互动平台“上
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