研报评级☆ ◇688260 昀冢科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-12│昀冢科技(688260)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司未来的市值管理措施？
答：公司已制定《市值管理制度》，未来将严格按照相关规定，从夯实经营主业、强化投关沟通、完善公司治理、合
理引导资本市场预期等多方面，统筹推进市值管理。
问题2：公司2025年经营情况怎么样？
答：2025年度，公司实现营业总收入56,320.70万元，实现利润总额-24,836.90万元，实现归属于母公司所有者的净
利润-19,006.26万元。报告期内，公司消费电子业务受营销策略调整、基于客户信用进行订单优化及市场竞争加剧等影响
，导致整体经营效益不及预期。伴随公司电子陶瓷业务产能爬坡，报告期内相关产品营业收入较上年同期大幅增长，但由
于公司MLCC业务产能规模较小，且相关折旧、人工、材料等成本占比高，导致该部分业务尚未实现盈利。此外，公司去年
同期收缩对半导体引线框架业务的投资，放弃对池州昀钐半导体材料有限公司的优先增资权及实际控制权，导致公司上年
同期确认非经常性损益金额较大。
问题3：公司2026年第一季经营情况如何？
答：2026年第一季度，公司实现营业收入15,677.76万元，实现利润总额-6,893.71万元，实现归属于母公司所有者的
净利润-5,290.26万元。报告期内，公司营业收入较上年同期增长56.28%，主要系公司电子陶瓷业务产能释放所致，公司
长期布局的电子陶瓷业务营收占比持续提升。此外，受益于子公司增资扩股及自身经营效益提升，公司净资产实现增厚，
资产负债率呈下行态势。
问题4：公司的定增什么时候上报？
答：公司正积极统筹推进定增相关工作，相应进展敬请关注公司公告。
问题5：管理层对今年整体经营节奏的判断是怎样的？
答：公司将依托在光学精密电子零部件领域的竞争优势，持续深耕CMI产品市场，并结合市场变化和需求，加速推进
电子陶瓷（MLCC及DPC）业务的市场布局，进而优化公司业务结构、强化市场综合竞争力。
问题6：公司海外市场拓展方面有没有进一步计划？
答：公司在持续推进和夯实国内市场的情况下，积极寻求相关产品在海外市场的拓展和应用。
问题7：公司汽车电子领域接下来会重点拓展哪些产品线？
答：在汽车电子领域，公司重点布局线控底盘制动系统，主要产品包括ABS、ESC、ONE BOX等。
问题8：如何改善公司MLCC业务的盈利能力？
答：公司在持续推进电子陶瓷业务发展的同时，通过成本结构优化和工艺优化等措施提升产品市场竞争力，并结合产
品结构与市场推广策略，加速MLCC高容量、小尺寸等重点产品的研发落地与市场化，不断提升产品价值与经营效益。
问题9：公司MLCC客户拓展情况怎么样？
答：公司MLCC产品主要采用代理分销模式，与各经销商保持着长期稳固、良性协同的合作关系。
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参与调研机构：7家
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2026-04-29│昀冢科技(688260)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司2026年第一季度营业收入增长较快，主要原因是什么？
答：2026年第一季度，公司实现营业收入15,677.76万元，较上年同期营业收入10,031.97万元，同比增长56.28%，主
要系公司电子陶瓷业务产能释放所致，公司长期布局的电子陶瓷业务营收占比持续提升。此外，受益于子公司增资扩股及
自身经营效益提升，公司净资产实现增厚，资产负债率呈下行态势。截至2026年3月31日，公司归属于母公司股东的净资
产为16,149.55万元，较上年末增厚约29.79%；公司资产负债由期初的92.33%下降至87.35%。
问题2：公司消费电子业务的发展情况及发展战略是什么？
答：公司依托在光学精密电子零部件领域的竞争优势，加速CMI产品的市场拓展，同时调配资源拓展其他消费电子应
用场景。随着智能手机光学摄像头不断升级迭代、AI可穿戴设备等产品的日渐成熟，潜望式摄像头、可变光圈及光学防抖
马达等核心零部件市场需求预计将持续提升。公司将锁定主要客户，配合其完成工艺路线的调整、设计、验证等，抓住主
要高端机型，持续完成订单的导入及量产。公司在导入CMI产品订单的同时，兼顾金属插入成型件及其他电子零部件产品
的配套销售。
问题3：近期MLCC产品存在涨价情况，公司MLCC业务发展情况如何？
答：公司产品定价将综合考量市场供需情况、生产成本及行业竞争态势等多重因素统筹确定。公司布局MLCC业务后，
发展速度较快，自产品量产以来，产能持续稳步爬坡。目前公司MLCC产品尺寸包括0201、0402、0603、0805、1206等，覆
盖消费电子、汽车电子、通信及其他工业等多领域市场应用。得益于长期运营布局与业务拓展，公司MLCC 产品市场认可
度稳步提升，进入量产爬坡周期。
问题4：公司的业务优势主要有哪些？
答：公司以自主工艺设计、模具开发及精密加工为支撑，依托冲压、电镀、注塑、SMT、芯片封装测试、组装等先进
工艺与自动化装备研制能力，为客户提供精密电子零部件及集成方案的一体化制造服务。公司基于消费电子主营业务的先
发优势，持续加大电子陶瓷、汽车电子领域的市场拓展，推进产业延伸与多元化布局。
问题5：公司MLCC有哪些重点客户？产品尺寸包括那些？
答：目前公司MLCC产品主要采用代理分销模式进行市场拓展。公司MLCC产品尺寸包括0201、0402、0603、0805、1206
等。
问题6：公司陶瓷基板业务的情况如何？
答：在DPC方面，公司自主开发了预制金锡陶瓷热沉产品，包括预制金锡的氮化铝、碳化硅、T/R管壳等产品，该类产
品具有高耐热、高绝缘性、高导热率等特点，被广泛应用于高功率激光器、激光切割、激光焊接、卫星等领域。
问题7：公司的长期发展战略是什么？
答：公司依托在光学精密电子零部件领域的竞争优势，加速CMI产品的市场拓展，并积极提升电子陶瓷业务产能，优
化公司业务结构，稳步强化公司盈利能力与市场综合竞争优势。
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