研报评级☆ ◇688150 莱特光电 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 3 0 0 0 5
2月内 2 3 0 0 0 5
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 2 3 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.19│ 0.42│ 0.54│ 0.82│ 1.23│ 1.74│
│每股净资产(元) │ 4.22│ 4.43│ 4.76│ 5.42│ 6.37│ 7.70│
│净资产收益率% │ 4.54│ 9.38│ 11.44│ 15.12│ 19.63│ 23.17│
│归母净利润(百万元) │ 77.05│ 167.32│ 219.16│ 329.05│ 495.34│ 699.06│
│营业收入(百万元) │ 300.68│ 471.77│ 552.19│ 832.76│ 1310.51│ 1851.01│
│营业利润(百万元) │ 80.99│ 185.91│ 250.61│ 376.58│ 566.90│ 800.23│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-15 买入 维持 --- 0.90 1.20 1.64 开源证券
2026-05-14 买入 维持 --- 0.77 1.37 2.05 天风证券
2026-05-11 增持 维持 --- 0.70 1.07 1.55 申万宏源
2026-05-11 增持 维持 --- 0.90 1.29 1.71 平安证券
2026-05-02 增持 维持 57 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-15│莱特光电(688150)中小盘信息更新：OLED主业稳健增长，新业务布局取得实质│开源证券 │买入
│性进展 │ │
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2025年全年业绩稳健增长，维持"买入"评级
公司发布2025年年报。2025年实现营收5.52亿元，同比+17.05%；归母净利润2.19亿元，同比+30.98%；扣非归母净利
润2.06亿元，同比+39.50%。业绩增长主要得益于OLED终端材料销售收入增加，同时公司持续深化降本增效。考虑到OLED
材料国产替代进程以及新产品放量节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母
净利润分别为3.63（-0.49）/4.83（-1.26）/6.58亿元，对应EPS分别为0.90/1.20/1.64元，当前股价对应PE分别为60.9/
45.8/33.6倍，看好公司持续受益于下游OLED市场需求攀升、未来新产品放量以及新业务拓展，维持“买入”评级。
OLED终端材料产品矩阵持续丰富，新产品放量验证核心竞争力
产品方面，公司既有量产产品RedPrime、GreenHost材料持续稳定供应和迭代升级；新产品RedHost材料实现从小批量
供货向规模销售稳步迈进，GreenPrime材料通过客户量产测试并实现量产，标志着公司在新产品导入方面取得重要突破；
蓝光系列材料及CGL材料在客户端积极推进验证，为后续市场拓展打好基础。客户方面，在与京东方、天马等头部面板厂
商保持稳定合作的基础上，公司积极拓展视涯、国兆光电等硅基OLED新兴领域客户，多支材料已通过量产测试，有望开辟
新的业绩增长空间。展望未来，OLED中尺寸渗透与8.6代线投产将驱动材料需求扩容，公司作为国内OLED有机材料龙头企
业，有望凭借红、绿、蓝三色发光层及核心功能层材料的完整产品矩阵尽享行业发展红利。
第二增长曲线取得实质性进展，新材料平台布局打开成长空间
在巩固OLED主业优势同时，公司积极布局Q布和钙钛矿材料，打造第二增长曲线。一方面，Q布项目已完成核心团队组
建及产能建设启动，首批设备已在既有厂房内搭建中试线；另一方面，钙钛矿材料已有2款SAM材料通过客户小试验证并与
仁烁光能达成战略合作，正向产业化迈进。未来，公司将通过主业深耕与新业务拓展双轮驱动，加速构建新材料平台型企
业，推动公司长期可持续发展。
风险提示：新产品开发或导入情况不及预期、OLED面板出货量波动。
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2026-05-14│莱特光电(688150)OLED材料保持高增，Q布稳步推进，两翼齐飞 │天风证券 │买入
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莱特光电发布2025年年报，公司2025年实现营业收入5.52亿元，同比增长17.05%；实现归母净利润2.19亿元，同比增
长30.98%。其中25Q4实现营业收入1.29亿元，同比增长11.7%，环比下降1.6%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长4.6%
，环比下降26.4%。公司发布2026年一季报，26Q1实现营业收入1.33亿元，同比下降8.2%，环比增长3.0%；实现归母净利
润0.46亿元，同比下降24.5%，环比增长17.0%。
财务方面：费用方面：2025年四项费用占营收比重为27.72%，相较于2024年下降0.03PCT。其中25Q4四费占比为35.32
%，同比抬升1.2PCT，环比抬升6.5PCT，2025年公司研发投入7,126.37万元，同比增长10.17%，新增授权发明专利59件，
累计授权专利达415件；26Q1四费占比为29.18%，同比抬升7.47PCT，环比下降6.1PCT。盈利能力方面：2025年毛利率为73
.0%，同比提升5.9PCT；净利率为39.7%，同比提升4.2PCT。其中25Q4毛利率为69.2%，同比持平，环比下降3.8PCT；净利
率为30.4%，同比下降2.1PCT，环比下降10.3PCT。26Q1毛利率为69.7%，同比下降3.0PCT，环比提升0.6PCT；净利率为34.
3%，同比下降7.7PCT，环比提升3.9PCT。其他综合收益：2025年10月公司参与西安奕斯伟材料科技股份有限公司IPO战略
配售股份，认购获配股数为5,461,695股，2025年度公司根据期末西安奕材股票的公允价值确认了其他综合收益8290.85万
元。
业务方面：①OLED终端材料：2025年度，公司OLED终端材料实现销售收入4.86亿元，同比+23.63%，毛利率76.97%，
同比+4.94PCT，截至2025年报，RP材料、GH材料、RH材料、GP材料在客户端实现量产供应，蓝光系列材料及CGL材料处于
客户端验证测试阶段，客户端，多支材料已通过视涯、国兆光电、观宇、创视界等客户的量产测试。②中间体：公司OLED
中间体现销售收入3,071.74万元，同比+5.77%，重点布局氘代类高附加值产品，主要销往海外市场，医药中间体产品结构
变动致使整个中间体业务收入和盈利均出现下滑；③石英纤维电子布：莱特夸石在西安市高新区投资建设“莱特光电石英
布研发中心及生产基地”项目，计划总投资额为10亿元，拟分2-3个阶段分期投入，其中第一阶段投资规划约4亿元，后续
各阶段投入将根据产能释放情况及市场实际需求逐步推进，全部建设投资预计在2-3年内完成；④钙钛矿材料：2025年有
两款SAM材料通过客户小试验证，正在开展中试验证中；多款前驱体材料在客户端进行小试验证。
在OLED有机材料主业稳健发展的基础上，公司持续践行“新材料平台型企业”发展战略，紧抓半导体、新能源产业发
展机遇，积极延伸业务边界，进行Q布、钙钛矿材料业务布局，构建“主业引领、新业蓄力”的发展格局，不断提升公司
核心竞争力，推动公司实现长期高质量发展。
盈利预测：消费电子景气下滑，我们下调公司26-28年归母净利润分别至3.10/5.51/8.25亿元（26-27年前值为4.09/5
.65亿元），维持“买入”评级。
风险提示：Q布投产后竞争加剧风险；产能建设不及预期风险；消费电子景气下滑风险。
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2026-05-11│莱特光电(688150)OLED材料业务短期承压，布局Q布业务开拓第二成长线 │申万宏源 │增持
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公司发布2025年报：报告期内，公司实现营收5.52亿元（YoY+17%），归母净利润2.19亿元（YoY+31%），扣非归母净
利润2.06亿元（YoY+40%），销售毛利率73.01%，同比+5.93pct，销售净利率39.68%，同比+4.21pct。其中，25Q4单季度
实现营收1.29亿元（YoY+12%，QoQ-2%），归母净利润0.39亿元（YoY+5%，QoQ-26%），扣非归母净利润0.37亿元（YoY+14
%，QoQ-26%），销售毛利率69.19%，同比-0.04pct，环比-3.77pct，销售净利率30.41%，同比-2.09pct，环比-10.27pct
，单季度业绩略低于预期。费用方面，25Q4公司销售、管理、研发、财务费用率合计35.31%，同比+1.18pct，环比+6.52p
ct。公司发布2025年利润分配预案：公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），共计派发现金红利1.20亿元
，占归母净利润的比例为54.68%。
公司发布2026年一季报：报告期内，公司实现营收1.33亿元（YoY-8%，QoQ+3%），归母净利润0.46亿元（YoY-24%，Q
oQ+17%），扣非归母净利润0.44亿元（YoY-24%，QoQ+20%），业绩略低于预期。26Q1销售毛利率69.74%，同比-2.97pct，
环比+0.55pct，销售净利率34.32%，同比-7.69pct，环比+3.91pct。费用方面，26Q1公司销售、管理、研发、财务费用率
合计29.19%，同比+7.48pct，环比-6.12pct。
25H2存储芯片涨价导致消费电子需求承压，公司OLED材料放量受到影响，看好下游8.6代产线投建带来新增长动力。
根据公司公告披露，2025年公司OLED有机材料实现营收5.16亿元，同比+22.40%，毛利率76.97%，同比+4.94pct。其中，O
LED终端材料实现营收4.86亿元，同比+23.63%，既有量产产品RedPrime材料与GreenHost材料营收均实现同比增长，新产
品RedHost材料实现从小批量供货向规模销售的稳步迈进，GreenPrim材料通过客户的量产测试，已实现量产，蓝光系列材
料及CGL材料在客户端积极推进验证，产品矩阵进一步丰富。但2025H2以来存储芯片价格快速上涨，消费电子领域需求承
压，根据IDC数据，26Q1全球智能手机出货量同比下滑4.1%，导致公司主营业务阶段性承压。展望未来，随着全球8.6代OL
ED产线项目推进，尤其公司核心大客户京东方产线已于25年12月提前点亮，为OLED领域带来新增长动力，预计未来中尺寸
领域渗透率将加速提升，持续拉动公司材料需求。
布局切入Q布新领域把握产业发展趋势，拟发行可转债扩产OLED材料、拓展钙钛矿材料，构建“主业引领、新业蓄力
”的发展格局。2025年12月公司成立控股子公司莱特夸石，把握产业趋势积极布局Q布项目。Q布作为第三代高端低介电电
子布，是高频高速覆铜板核心优先基材，AI等领域的快速发展为Q布行业带来市场机遇。公司目前已组建核心团队，掌握Q
布核心工艺，拥有多年拉丝和织布生产经验；同时公司实际控制人王亚龙先生在高纯石英砂PCB领域具备成熟布局，具备
产业链协同资源优势。项目方面，公司计划投资10亿建设Q布研发中心和生产基地，预计分2-3阶段进行，其中第一阶段投
资约4亿，预计2-3年内完成。同时，公司拟发行可转债不超过7.66亿元，用于中间体及OLED升华前材料的产能扩充、车间
数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设等。
投资分析意见：考虑公司主营OLED材料业务短期受消费电子需求影响等，同时Q布等新业务处于有序推进阶段，兑现
时间具有不确定性，预计2026-2028年公司主要业务OLED材料收入增速分别为31%、32%、24%，毛利率分别为75.11%、75.4
7%、74.93%，下调2026-2027年归母净利润预测分别为2.81、4.30亿元（原值为4.55、6.05亿元），新增2028年归母净利
润预测为6.25亿元，当前市值对应PE分别为79、51、35X，根据Wind一致预期，公司所处申万二级行业2026-2028年平均PE
分别为78、60、50X，未来公司业绩增速显著高于行业增速，看好8.6代OLED产线项目推进拉动材料端需求，以及公司Q布
业务发展，维持“增持”评级。
风险提示：1）下游需求不及预期；2）项目进展、产品导入不及预期；3）原材料价格大幅上涨。
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2026-05-11│莱特光电(688150)切入半导体上游材料赛道，布局新业务Q布项目 │平安证券 │增持
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事项：
公司发布2025年报和2026Q1报，2025年，公司实现营收5.52亿元，同比增长17.05%，实现归母净利润2.19亿元，同比
增长30.98%；2026Q1，公司实现营收1.33亿元，同比下降8.20%，实现归母净利润4598万元，同比下降24.47%。
平安观点：
2025年公司业绩稳定增长，毛利率进一步提升。2025年，公司实现营收5.52亿元，同比增长17.05%，实现归母净利润
2.19亿元，同比增长30.98%，实现扣非归母净利润2.06亿元，同比增长39.50%，实现毛利率73.01%，同比增长5.92pct。2
026Q1，公司实现营收1.33亿元，同比下降8.20%，实现归母净利润4598万元，同比下降24.47%，实现扣非归母净利润4407
万元，同比下降24.11%。分业务看，2025年，公司OLED终端材料实现销售收入4.86亿元，同比增长23.63%，其中既有量产
产品RedPrime材料与GreenHost材料收入均实现同比增长，新产品RedHost材料实现从小批量供货向规模销售的稳步迈进，
GreenPrime材料通过客户的量产测试，现已实现量产。OLED中间体业务，2025年，公司实现销售收入3072万元，同比增长
5.77%，其中核心中间体及氘代类材料收入占比提升，毛利率同比增加10.04pct；同时，公司积极拓展海外终端材料市场
，与SOLUS等多家国际知名终端材料企业达成合作，累计启动数十个合作项目，且部分项目已顺利通过客户的验证测试，
进入量产测试阶段，有望在2026年实现量产。
成立莱特夸石，布局新业务Q布项目，未来有望成为公司重要的业绩增长点。2025年，公司切入半导体上游关键材料
赛道，于2025年12月成立控股子公司莱特夸石，专注从事Q布的研发、生产与销售。Q布作为高频高速覆铜板（CCL）的优
选材料，可有效解决高频信号传输损耗与延迟问题，是保障芯片信号传输速度与稳定性的关键材料，尤其适用于AI服务器
、数据中心交换机、5G/6G基站射频模块及高端封装基板等高端领域。
项目进展方面，公司通过莱特夸石在西安市高新区投资建设Q布研发中心及生产基地，计划总投资10亿元（实际投资
额以实际发生额为准），拟分2-3阶段分期投入，其中第一阶段规划投资约4亿元，全部建设预计2-3年内完成。公司已组
建Q布核心团队，引进了具备相关行业经验的Q布研发及生产人才，该团队核心成员曾服务于国际行业领先企业，掌握Q布
核心工艺，拥有多年拉丝及织布生产经验；当前，新业务正处于产能建设的关键时期，核心团队严格依照既定路线图稳步
攻坚。
一方面，项目用地已完成招拍挂程序并签署土地出让合同，厂房施工正加速推进，核心生产设备已悉数完成采购，相
关交付进程有序推进，为规模化产能释放构筑可靠基础；另一方面，首批设备已在既有厂房内同步搭建中试线，以加速工
艺优化及正式客户送样准备工作。项目各关键环节进展顺利，为后续正式客户送样及规模化生产奠定了稳固基石。
投资建议：公司是国内OLED终端材料领先企业，多款材料批量出货，在OLED技术往各类终端逐步渗透以及核心材料逐
款替代的趋势下，公司OLED材料业务有望稳定增长；同时，公司重点布局Q布业务，目前正处于产能建设的关键时期，未
来有望成为公司重要的业绩增长点。综合考虑OLED材料下游消费电子行业情况以及公司新业务Q布量产节奏，我们调整了
公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润将分别为3.62亿元（前值为4.30亿元）、5.17亿元（前值为6.25亿元
）、6.88亿元（新增），对应2026年5月8日收盘价的PE将分别为61.1X、42.8X、32.1X。公司新业务Q布虽短期业绩贡献有
限，但潜力较大，是公司未来的主要看点之一，维持对公司“推荐”评级。
风险提示：（1）消费电子市场需求不及预期：公司OLED材料主要应用于消费电子终端，若消费电子市场低迷，可能
对公司的业绩增长带来不利影响。（2）客户拓展不及预期：公司下游客户拓展速度若放缓，可能使公司面临对单一客户
依赖度过高的风险。（3）新业务进展不及预期：Q布是公司新拓业务，此前积累相对有限，若该业务进展缓慢，将对公司
的成长性产生不利影响。
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2026-05-02│莱特光电(688150)拓展业务边界，布局Q布等高端电子材料 │中金公司 │增持
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2025年及1Q26业绩符合市场预期
莱特光电公布2025年业绩：收入5.52亿元，同比+17%；归母净利润2.19亿元，同比+31%；扣非净利润2.06亿元，同比
+39.50%，符合市场预期。OLED终端材料销量增长，新产品RedHost规模销售及GreenPrime量产，叠加工艺优化降本增效，
毛利率提升至71.2%，驱动公司业绩同比增长。
4Q25公司实现营收1.29亿元，同/环比+11.75%/-1.61%；归母净利润0.39亿元，同/环比+4.61%/-26.40%；4Q25公司毛
利率为69.2%，维持较高水平。
1Q26实现营收1.33亿元，同比-8.20%；归母净利润0.46亿元，同比-24.47%，基本符合市场预期，受下游订单确认节
奏影响，公司收入利润同比下滑。
发展趋势
把握Q布及钙钛矿材料等新兴领域的市场机遇，推进第二增长曲线建设。公司在巩固OLED有机材料主业优势的基础上
，投资建设Q布研发中心及生产基地，助力Q布产品国产化替代进程，抢占高端电子布市场份额。同时，依托公司在OLED有
机材料领域积累的雄厚技术积淀与成熟研发体系，推进钙钛矿材料的研发攻关与产业化落地，深化与光伏龙头企业及高校
科研院所的产学研协同合作，加快技术转化与产品验证，我们认为以上材料有望助力公司培育新的增长引擎。
盈利预测与估值
考虑到公司新产品有望陆续放量，我们上调2026年盈利预测26%至3.86亿元，引入2027年盈利预测4.86亿元，当前股
价对应2026年54.9倍和2027年43.6倍市盈率。由于公司布局Q布打开成长空间以及考虑到新材料行业估值中枢上行，我们
上调目标价90%至57元，对应2026/27年59/47倍市盈率和8%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。
风险
新产品Q布放量速度不及预期，OLED终端材料销量增长不及预期，行业竞争加剧风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：50家
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2026-05-08│莱特光电(688150)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司OLED发光材料品类持续丰富，请介绍各系列产品的最新进展及量产情况。
答：公司持续推进OLED有机材料产品的系列化与多样化布局，着力打造差异化竞争优势，推动客户结构与产品矩阵协
同优化，进一步巩固行业领先地位。
具体来看，公司Red Prime材料与Green Host材料稳定量产供应并持续迭代升级；Red Host材料已从小批量供货阶段
稳步迈入规模化销售阶段；Green Prime材料已完成客户量产测试并进入量产阶段；蓝光系列材料及CGL材料正处于客户验
证加速期，力争早日实现量产突破，丰富产品供给。
问题2：请介绍公司在客户多样化方面与面板厂商的合作进展及终端应用落地情况。
答：公司已与京东方、深天马、华星光电、信利集团、维信诺、惠科股份等全球主流OLED面板厂商建立了良好的合作
关系。采用公司OLED终端材料所生产的面板，已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO、联想及北美某知名电子品牌等终端
厂商的手机、平板、电脑及相关智能终端产品。
与此同时，公司积极布局硅基OLED新兴应用市场，已成功进入视涯科技、台州观宇、国兆光电等硅基OLED厂商供应链
，OLED终端材料已在AR眼镜、VR头显等XR智能设备中实现应用落地。
问题3：公司在OLED前沿技术领域的布局情况如何？
答：公司密切跟踪行业技术演进趋势，持续加大对叠层器件连接层（CGL）材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MR-TA
DF材料等前沿方向的研发投入，助力产业链自主可控与创新发展。
目前，公司已有叠层器件连接层CGL材料在客户端验证测试，进展良好。此外，公司前瞻性布局OLED蓝色磷光材料的
分子结构开发，并与核心客户开展联合技术攻关，累计申请蓝色磷光技术相关专利数十项，构建了较为完善的知识产权体
系，为公司在OLED蓝色磷光材料领域的持续技术创新与长远发展奠定了坚实基础。同时，公司将高色域显示材料作为核心
技术方向之一，重点布局敏化高色域技术与多重共振TADF（MR-TADF）材料研发，在窄光谱、高效率、长寿命的高色域材
料开发方面取得阶段性成果，相关材料可显著提升OLED器件色域覆盖与色纯度表现。
问题4：请简要介绍2026年一季度公司业绩情况及2026年全年OLED业务的发展预期。
答：当前国际政治经济环境仍存不确定性，叠加部分原材料价格波动及大宗商品供给变化，手机终端市场面临一定压
力。研究机构Counterpoint数据显示，2026Q1全球智能手机出货量同比下降6%，其中苹果出货量提升5%，国内终端品牌出
货下滑尤其明显。2026年第一季度，公司营收1.33亿元，环比增长2.99%；归母净利润4,597.92万元，环比增长17.00%。3
月起，公司已经陆续接到8.6代线材料订单，二季度预计销售规模会有较好的提升。
展望2026全年，需求端方面，公司核心客户京东方预计2026年AMOLED出货量将持续增长，目标达1.6亿片，为公司业
务提供有力支撑。公司坚持“产品系列化、客户全覆盖”策略，持续深化与国内头部面板厂商合作，积极拓展硅基OLED等
新兴领域客户，并稳步推进海外市场布局，进一步提升市场份额。此外，京东方8.6代线预计于2026年下半年实现一期量
产，将显著拉动上游OLED有机材料需求。公司凭借十多年的核心专利及产品布局，有望成为8.6代线产能释放的第一批受
益者。供给端方面，在Red Prime及Green Host材料稳定量产基础上，Red Host材料预计年内进入规模化量产阶段，Green
Prime材料已通过量产测试并实现量产，有望持续贡献增量业绩。
综合来看，公司2026年OLED业务预计仍维持增长态势，更大的弹性空间要依据下半年8.6代线实际的放量情况来判断
，公司将积极做好产能储备，服务好来自市场和客户的增量需求。
问题5：请介绍公司Q布新业务的最新进展及建设节奏。
答：公司Q布业务已在人才引进、市场拓展、资金安排等关键环节完成布局与筹划，保障各项工作有序推进。
项目进展方面，公司通过莱特夸石在西安市高新区投资建设Q布研发中心及生产基地，计划总投资10亿元（实际投资
额以实际发生额为准），拟分2-3阶段分期投入，其中第一阶段规划投资约4亿元，全部建设预计2-3年内完成。
公司已组建Q布核心团队，引进了具备相关行业经验的Q布研发及生产人才，该团队核心成员曾服务于国际行业领先企
业，掌握Q布核心工艺，拥有多年拉丝及织布生产经验。当前，新业务正处于产能建设的关键时期，核心团队严格依照既
定路线图稳步攻坚。一方面，项目用地已完成招拍挂程序并签署土地出让合同，厂房施工正加速推进，核心生产设备已悉
数完成采购，相关交付进程有序推进，为规模化产能释放构筑可靠基础；另一方面，首批设备已在既有厂房内同步搭建中
试线，以加速工艺优化及正式客户送样准备工作。项目各关键环节进展顺利，为后续正式客户送样及规模化生产奠定了稳
固基石。
问题6：公司在Q布业务领域具备哪些核心竞争力？
答：公司布局Q布业务的核心竞争力主要体现在以下两方面：
一方面，公司核心能力的跨领域复用支撑。公司深耕新材料领域十六余载，积累了深厚的研发创新与产业化运营能力
，形成了可跨领域复用的技术攻关与成果转化体系，为新业务开展提供有力支撑。同时，公司在OLED终端材料国产替代过
程中沉淀的大客户认证、市场拓展及项目管理经验，可有效赋能Q布业务的高效落地与稳健运营。
另一方面，产业链协同的资源优势赋能。公司实际控制人王亚龙先生在高纯石英砂及消费电子领域均有成熟产业布局
，为Q布业务提供重要协同支持：原材料端，高纯石英砂相关布局可为公司新业务核心原材料供给提供便利选择，有效降
低供应链风险；市场端，PCBA领域相关产业布局，公司可依托王亚龙先生积累的电子信息产业客户资源与市场渠道优势，
为公司新业务相关产品市场拓展提供助力。
问题7：公司未来的整体发展战略如何定位？
答：公司将以“新材料平台型企业”为整体战略定位，聚焦核心竞争力提升，在持续巩固OLED有机材料主业领先优势
的基础上，全力推进Q布产能建设，加速钙钛矿材料研发与产业化进程，构建“OLED有机材料+高端石英纤维电子布+钙钛
矿新材料”三位一体的发展格局。
通过完善产品系列化布局、拓展优质客户资源、加速新产品验证与量产导入、优化生产工艺等举措，稳步提升市场份
额与盈利能力。同时，公司将深化精细化管理，有序推进募投项目产能建设，强化人才梯队与数智化建设，全面提升经营
管理效能，为客户创造更高价值、为股东实现更好回报。
问题8：请介绍公司钙钛矿材料项目的最新进展。
答：公司钙钛矿材料项目围绕材料研发、客户协同、知识产权布局与团队建设等多维度稳步推进，重点针对钙钛矿前
驱体材料、缺陷调控添加剂、SAM材料、传输层材料等关键方向开展系统性攻关。
目前有两款SAM材料通过客户小试验证，正在开展中试验证中；多款前驱体材料在客户端进行小试验证。产学研合作
方面，公司持续深化与高校及科研机构的协同创新，加速技术突破与成果转化。客户协同方面，公司已与具备领先技术的
钙钛矿光伏企业仁烁光能达成战略合作，在钙钛矿研发线/中试线技术服务、SAM、钙钛矿前驱体材料、钙钛矿产品稳定性
等方面进行合作，共同推进材料验证与产业化落地。
问题9：公司在股东回报方面的规划与执行情况如何？
答：公司始终高度重视投资者回报，坚持实施积极、稳健的现金分红政策。2022年至2024年，公司累计现金分红约1.
65亿元（含税），分别占各年归母净利润的38.15%、31.27%和59.97%。2025年度，公司拟派发现金红利（包括中期已分配
的现金红利）1.2亿元（含税），占当年归母净利润的54.68%。同时，公司在2025年推出了《未来三年（2025年-2027年）
股东分红回报规划》，落实打造“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。回购方面，公司2024年完成上一轮回购计
划，累计使用资金4,999.12万元回购股份280.48万股，2025年4月至2026年3月完成新一轮回购，累计使用资金5,000.53万
元，回购211.96万股。
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参与调研机构：34家
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2026-01-09│莱特光电(688150)2026年1月9日-13日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司作为国内OLED上游材料的龙头企业，业务稳健发展，请问公司布局Q布新业务的考量以及当前进展情况？
答：公司布局Q布（石英纤维电子布）业务，具体核心考量如下：
第一，产业趋势驱动与技术卡位需求。当前，上游电子材料向高频、高速、低损耗方向升级，为相关高端电子材料产
业带来发展机遇。Q布作为第三代高端低介电电子布，其介电性能、耐热性等核心指标优于传统玻璃纤维布，为新一代信
息技术产业发展提供重要支撑，行业具备良好的发展前景。
第二，公司核心能力的跨领域复用支撑。公司深耕新材料领域十五余载，已积累深厚的研发创新能力及成熟的产业运
营经验，形成可跨领域复用的技术攻关及成果转化体系，为新业务开展提供核心支撑。同时，公司在OLED终端材料国产替
代过程中，积淀了丰富的产业化推进、大客户认证、市场拓展及项目管理经验，可有效助力Q布业务高效落地与稳健运营
。
第三，产业链协同的资源优势赋能。公司实际控制人王亚龙先生在高纯石英砂及PCBA领域均有成熟产业布局，为Q布
业务构建产业链协同基础：高纯石英砂相关布局可为公司新业务核心原材料供给提供便利选择，有效降低供应链风险；PC
BA领域相关产业布局，公司可依托王亚龙先生积累的电子信息产业客户资源与市场渠道优势，为公司新业务相关产品市场
拓展提供助力。
关于当前业务进展，公司控股子公司陕西莱特夸石材料有限公司将开展Q布业务，公司在新业务的人才储备、市场拓
展、资金安排等方面均有所布局和筹划，各项工作有序开展，同步推进。具体进展如下：一是人才储备方面，已完成核心
团队组建，重点引进了具备日本等领先市场成熟经验的Q布研发生产团队，核心成员具备多年拉丝及织布生产经验，为技
术突破与产能落地提供了人才保障；二是市场与产能布局方面，当前处于业务规划与产能建设阶段，已积极与上游高纯石
英砂企业推进原材料供应对接，同时同步开展下游潜在客户的接洽工作，尚未产生销售收入。
问题2：请问新业务Q布要做成的话比较重要的影响因素有哪些？
答：一是从最源头的石英砂就开始控制纯度（极低的金属离子含量），最终石英布的介电性能（Df值）?稳定达到行
业高标准；二是依托技术团队强大的研发及生产能力成功攻克从“拉丝”到“织布”的关键工艺环节中存在的多重技术难
点；三是建立下游客户通畅的测试渠道和良好的客户关系。
问题3：请介绍下公司目前Q布技术人员的背景，后续是否还会考虑其他一些的团队及技术整合？
答：公司核心技术人员深耕行业十五余年，在日本学习工作的七年多，曾服务于日本领先市场及相关产业链公司，主
导LDK1、2代产品的开发，生产和推广，管理与技术经验兼备。其带领的核心团队直接参与Q布的研发生产过程，具有成熟
的织布经验，能够为Q布业务研发与量产提供坚实支撑。后续，公司将根据Q布业务研发进度、产能建设规划及市场拓展需
求，持续扩大团队规模，重点补充研发、生产、品控等关键岗位人才，保障新业务长效健康发展。
问题4：关注到公司也在布局钙钛矿材料，请问目前进展情况如何？
答：OLED有机材料与钙钛矿材料均为关键功能材
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