价值分析☆ ◇688125 安达智能 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 1 0 0 2
3月内 1 0 1 0 0 2
6月内 2 0 1 0 0 3
1年内 4 2 1 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 2.52│ 1.94│ 0.36│ 0.51│ 1.48│ 2.38│
│每股净资产(元) │ 11.43│ 23.53│ 23.54│ 23.83│ 25.17│ 27.36│
│净资产收益率% │ 22.05│ 8.26│ 1.53│ 1.85│ 5.70│ 8.52│
│归母净利润(百万元) │ 152.77│ 157.11│ 29.17│ 42.00│ 120.33│ 194.33│
│营业收入(百万元) │ 628.11│ 651.32│ 472.41│ 681.33│ 891.33│ 1149.00│
│营业利润(百万元) │ 172.85│ 171.06│ 20.05│ 42.33│ 132.00│ 213.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 买入 维持 --- 0.33 1.62 2.48 国海证券
2024-10-28 中性 调低 --- 0.13 1.28 2.34 方正证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.08 1.53 2.32 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│安达智能(688125)2024年三季报点评：单三季度营收同比+127%，盈利能力持续改善
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盈利预测和投资评级：公司自上市以来，积极引进中高端研发人才、营销人才和管理人才，从人才引进到
搭建团队，逐步构建与公司未来发展规划相匹配的人才梯队。未来，公司将继续坚持“核心部件——软件算法
——整机设计”垂直一体化产品发展思路，丰富产品矩阵，坚持大客户战略，持续优化公司经营策略，强化公
司的研发管理和销售管理，逐步降低期间费用率，努力提升公司市场竞争力和盈利能力，为公司的长远发展奠
定坚实基础。前三季度，公司研发费用和销售费用同比大幅增加，但是单三季度环比来看，研发费用和销售费
用呈现逐步稳定态势，未来公司将继续加强精细化管理，合理分配资源、逐步落实人效提升措施。因此我们调
整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.93、9.60、12.98亿元，实现归母净利润0.27、1.32
、2.03亿元，对应PE分别为142X/29X/19X，看好公司长期发展，维持“买入”评级。
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2024-10-28│安达智能(688125)公司点评报告：收入大幅增长，静待利润释放
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盈利预测与投资建议：我们预计公司24-26年的营业收入为7.00、8.63、10.43亿元，归母净利润为0.11/1
.04/1.91亿元，对应2025年的PE为37X，给予中性评级。
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2024-08-29│安达智能(688125)2024年半年报点评：营收同比高增，高强度研发拓客短暂压制盈利
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盈利预测和投资评级：公司作为国内流体控制设备龙头，持续加强人才布局、技术布局、产品布局和市场
布局，截至2024年上半年，公司战略布局已取得初步成效。未来随着消费电子行业市场需求持续回暖，叠加AI
技术带来的行业变革机遇，公司在消费电子行业领域的应用将会持续受益；随着公司在汽车电子、新能源（特
别是氢能源）以及半导体等新行业加深布局、新产品获市场认可，将进一步打开发展空间，提升盈利能力。考
虑公司费用投放节奏以及市场开拓情况，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6
.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.88、1.25、1.89亿元，对应PE分别为25X/18X/12X，看好公司长期
发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。
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