研报评级☆ ◇688117 圣诺生物 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.63│ 0.45│ 1.00│ 1.62│ 2.01│ ---│
│每股净资产(元) │ 7.86│ 8.17│ 6.72│ 7.72│ 9.09│ ---│
│净资产收益率% │ 7.99│ 5.45│ 14.93│ 20.92│ 22.13│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 70.34│ 50.02│ 157.92│ 254.20│ 316.56│ ---│
│营业收入(百万元) │ 435.02│ 456.07│ 741.46│ 977.06│ 1201.50│ ---│
│营业利润(百万元) │ 81.10│ 62.06│ 201.95│ 289.47│ 360.06│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2025-12-15 增持 首次 --- 1.62 2.01 --- 东方财富
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-15│圣诺生物(688117)深度研究：多肽领域先行者，产能释放与订单齐发力共迎增│东方财富 │增持
│长新阶段 │ │
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【投资要点】
公司深耕于多肽领域，是国内多肽原料药、制剂及CDMO服务的领先企业。近年来，公司营收和净利快速增长，其中原
料药收入快速增长，2019-2024年原料药收入自0.64亿元增长至1.55亿元，CAGR为19.16%，受益于境外原料药销售增加，2
025年前三季度公司业绩表现亮眼，实现营收5.20亿元（yoy+53.96%），实现归母净利1.27亿元（yoy+123.03%）。随着原
料药和制剂的持续研发、新产品的不断推出以及产能的逐步释放，公司整体盈利能力稳步提升。
GLP-1靶点药物驱动，多肽药物市场加速扩容。随着全球糖尿病患者和肥胖人群数量的增加，针对糖尿病和减重需求
的GLP-1类药物热度持续上升，司美格鲁肽、替尔泊肽等多款多肽药物相继推出，进一步推动了市场规模的增长。全球多
肽类药物市场规模在2020年为628亿美元，预计到2030年将增长至1419亿美元，CAGR为8.49%；中国多肽类药物市场规模在
2022年为591.3亿元，预计2030年达到2461.7亿元，2022-2030年CAGR为19.52%。作为中国多肽行业的领先企业，圣诺生物
在多肽全产业链均有深度布局，拥有丰富的原料药和制剂产品线，为公司未来的持续增长奠定了坚实基础。
掌握多款原料药技术，海外增长显著，产能扩张稳步推进。截至2025年8月，公司拥有21个自主研发的多肽类原料药
品种。公司多肽原料药收入持续增长，2019-2024年CAGR为19.16%。2024年原料药业务实现收入1.55亿元，同比增长29.62
%，主要系司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1原料药需求增长驱动。公司已与费森尤斯（Fresenius）、Masung等全球知名制
药企业建立了合作关系，并成功出口比伐芦定、利拉鲁肽等高难度仿制原料药至欧美、印度、韩国等国际市场。同时，公
司加速产能扩张，“年产395千克多肽原料药生产线项目”已投产，“多肽创新药CDMO、原料药产业化项目”的106车间已
在2024年内投入使用，107、108车间于2025年上半年陆续投入运营，原料药总产能将提升至850kg/a，为未来业务增长提
供坚实保障。
集采驱动制剂收入大幅提升，环保创新持续推进。公司凭借原料药生产优势，拓展多肽制剂研发，产品覆盖全国31个
省、自治区、直辖市，涵盖免疫、肿瘤、糖尿病等领域。公司制剂业务2024年实现营业收入1.89亿元，同比增长7.17%，
左西孟旦注射液通过一致性评价，泊沙康唑注射液、艾替班特注射液获批上市，为未来增长提供新品储备。
【投资建议】
圣诺生物是一家拥有多肽合成和修饰核心技术的高新技术企业，具有先进、高效的多肽药物工艺研发和规模化生产能
力。公司主营业务为自主研发、生产和销售在国内外具有较大市场容量及较强竞争力的多肽原料药和制剂产品，同时为国
内外医药企业提供多肽创新药药学研究服务、多肽类产品定制生产服务以及多肽药物生产技术转让服务。我们预计公司20
25/2026/2027年营业收入分别为7.26/9.77/12.02亿元，归母净利分别为1.84/2.54/3.17亿元，EPS分别为1.17/1.62/2.01
元，对应2025/12/11收盘价PE分别为35/25/20倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
【风险提示】
研发失败的风险
一致性评价未通过的风险
未能及时通过“集采”风险
制剂产品价格和毛利率下降的风险
宏观环境风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-20│圣诺生物(688117)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍
成都圣诺生物科技股份有限公司（股票代码：688117）成立于2001年7月，为四川省高新技术认证企业，注册资本为1
57,385,978元。圣诺生物致力于为国内外医药企业的多肽类创新药研发提供药学研究和定制生产服务，自主研发、生产和
销售多肽类仿制药原料药和制剂产品以及多肽药物生产技术转让服务。经过多年的研究与开发，公司在多肽药物研发和生
产领域积累了先进的核心技术和丰富的研发生产经验，具有自主多肽合成和修饰核心技术，并积累了大量非专利技术，依
托技术的不断创新，持续满足多肽医药市场需求。
二、互动交流
1、公司GLP? 1原料药订单交付及海外拓展进度如何，后续产能规划能否匹配全球需求？
答复：尊敬的投资者您好，截止2025年报告期末，公司产品已销往俄罗斯、欧美、韩国等国家和地区。2025年公司积
极推动现有产线的升级改造，优化车间生产任务配置，综合提升生产效率，同时，公司募投项目及自有资金建设的多个原
料药车间陆续投产，有效保障了订单交付。目前，新产线正处于产能爬坡阶段，运行状况良好，能够有效满足客户新增订
单的需求。另外，公司“司美格鲁肽、替尔泊肽等多肽原料药产业化生产基地项目”已于2025年10月底正式开工建设，项
目建成后预计实现年产10吨多肽原料药的总产能，将与现有产线形成协同效应，大幅提升公司核心产品的供应能力，为未
来承接更多客户订单提供充分保障。感谢您对公司的关注。
2、公司领导您好,公司25年一季度中报及三季度和年报都做了业绩预披露？为何26年一季度没有预告？26年中报希望
公司可以继续做自愿性披露业绩预告。
答复：尊敬的投资者您好，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第6.2.1条规定，上市公司预计半年度和季
度业绩出现亏损、扭亏为盈或同比变动幅度超过50%等情形时，可以进行业绩预告，但非强制性披露义务，且公司2026年
第一季度业绩未达到业绩预告披露标准，故未发布业绩预告。如公司2026年半年度业绩情况达到相关标准，公司将按照上
海证券交易所相关规定及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注！
3、公司2025年全年营收和归母净利润均实现大幅增长，且利润增速远高于收入增速，主要原因是什么？
答复：尊敬的投资者您好，2025年全年，公司实现营业收入7.41亿元，同比增长62.57%；实现归属于上市公司股东的
净利润1.58亿元，同比增长215.70%。业绩增长主要是公司GLP-1原料药境外订单大幅增加，同时制剂产品因集采调价，市
场商务费得到有效控制，使得全年销售费用同比下降12.89%。感谢您对公司的关注。
4、公司年产10吨的原料药生产基地已经开工建设，投产后会对业务有什么助力？
答复：尊敬的投资者您好，公司“司美格鲁肽、替尔泊肽等多肽原料药产业化生产基地项目”已于2025年10月底正式
开工建设，项目建成后预计实现年产10吨多肽原料药的总产能，将与现有产线形成协同效应，大幅提升公司核心产品的供
应能力，为未来承接更多客户订单提供充分保障。感谢您对公司的关注。
5、公司目前的产能与订单是否匹配？能否充分满足客户的订单需求？
答复：尊敬的投资者您好，2025年公司积极推动现有产线的升级改造，优化车间生产任务配置，综合提升生产效率，
同时，公司募投项目及自有资金建设的多个原料药车间陆续投产，有效保障了订单交付。目前，新产线正处于产能爬坡阶
段，运行状况良好，能够有效满足客户新增订单的需求。感谢您对公司的关注。
6、GLP-1带火了多肽赛道，公司在行业里有哪些突出的竞争优势或者构筑了什么壁垒？
答复：尊敬的投资者您好，公司在多肽药物领域主要构建了以下竞争优势：一是技术研发和体系优势，公司掌握了长
链肽偶联、多对二硫键环肽合成、聚乙二醇化修饰、脂肪酸修饰等自主核心技术，成功解决了多个多肽原料药品种规模化
生产的技术瓶颈；二是丰富的研发管线优势，公司基于多年的多肽类药物的研发服务经验，对多类药品的开发技术、市场
前景具有深刻理解；三是全产业链生产服务优势，公司具备从工艺路线设计到商业化生产的全链条定制服务能力，已为40
余个创新药项目提供CDMO服务；四是核心团队优势，公司研发团队由董事长文永均先生创立，核心成员均具有20多年多肽
合成领域研究和实践经验；五是质量管理优势，公司建立了完整质量管理体系，多次通过美国FDA等机构的认证检查。感
谢您对公司的关注。
7、公司研发投入主要投向哪些项目？
答复：尊敬的投资者您好，2025年公司研发投入合计
5,594.99万元，同比增长10.89%。主要投向司美格鲁肽原料药及注射液、醋酸地非法林原料药及制剂、替尔泊肽原料
药及制剂、醋酸亮丙瑞林原料药及注射液等项目。感谢您对公司的关注。
8、近期公司替尔泊肽通过美国备案并激活，是否有收到订单？对未来业绩有什么影响？
答复：尊敬的投资者您好，本次替尔泊肽原料药完成美国食品药品监督管理局（FDA）DMF备案，是公司研发、生产及
质量管理体系等综合实力的体现，丰富了公司国际销售的产品管线，有利于提高该产品的国际市场竞争力，对公司未来的
经营业绩产生积极的影响。由于医药产品的行业特点，上述药品的具体销售情况可能受到国家政策、市场环境变化等因素
影响，具有较大不确定性。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。感谢您对公司的关注。
9、公司在巴西的市场布局有什么进展？
答复：尊敬的投资者您好，2025年公司与巴西“一带一路”文化和经济发展基金联合会正式签署战略合作框架协议，
标志着公司的海外战略布局正式延伸至南美核心市场。此次合作将聚焦多肽原料药供应、医药技术交流及市场渠道搭建三
大方向，推动公司司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1类原料药及消化系统、免疫系统、产科等多个治疗领域的相关制剂技术
对接巴西市场。感谢您对公司的关注。
10、公司多肽CDMO业务在2025年收入增速较快的原因是什么？
答复：尊敬的投资者您好，2025年公司重点加速客户端多肽创新药药学CDMO服务产品的转化与交付，多肽CDMO服务业
务实现营业收入8,968.21万元，同比增加47.22%，多个创新药CDMO项目取得阶段性重要进展：如公司为客户“派格生物医
药（杭州）股份有限公司”提供的糖尿病适应症研发项目“维培那肽/聚乙二醇化艾塞那肽注射液”已经获批上市，为客
户“众生睿创”提供的糖尿病、肥胖适应症研发项目“RAY1225注射液”进入临床Ⅲ期，为客户“杭州中美华东制药有限
公司”提供的糖尿病、肥胖适应症研发项目“HDM1005 注射液”进入临床Ⅲ期，为客户“拜西欧斯”提供的脑卒中适应症
研发项目“注射用BXOS110”也已进入临床Ⅲ期；同时，多个项目进入临床Ⅱ期。感谢您对公司的关注。
11、公司CDMO业务目前有多个创新药项目进入临床后期，预计何时能贡献商业化收入？
答复：尊敬的投资者您好，截至2025年末，公司已为40余个多肽创新药项目提供CDMO服务，其中3个品种已获批上市
进入商业化阶段，1个品种进入申报生产阶段，20多个品种进入临床试验阶段。随着客户项目陆续获批上市，公司有望持
续获取商业化阶段的定制生产订单，为CDMO业务带来持续的收入贡献。感谢您对公司的关注。
12、公司对未来经营有什么规划？
答复：尊敬的投资者您好，2026年公司将持续专注于多肽医药行业，加大核心原料药与制剂产品市场开拓和渠道建设
，借力完善的产业链优势，做强多肽原料药、多肽制剂与多肽CDMO服务业务。重点工作中：一是稳产与增产并重，保障订
单高效交付，稳步推进新增产能建设；二是完善销售体系，原料药加快国际注册申报，制剂优化营销渠道，CDMO推行差异
化服务模式；三是强化核心产品管线，聚焦糖尿病、辅助生殖、抗肿瘤等重点领域，同时推进美容肽创新研发；四是紧跟
投融资政策，挖掘潜在机会提升全球化竞争力；五是加强人才建设，打造高素质研发及管理团队。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：2家
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2026-05-18│圣诺生物(688117)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍
成都圣诺生物科技股份有限公司（股票代码：688117）成立于2001年7月，为四川省高新技术认证企业，注册资本为1
57,385,978元。圣诺生物致力于为国内外医药企业的多肽类创新药研发提供药学研究和定制生产服务，自主研发、生产和
销售多肽类仿制药原料药和制剂产品以及多肽药物生产技术转让服务。经过多年的研究与开发，公司在多肽药物研发和生
产领域积累了先进的核心技术和丰富的研发生产经验，具有自主多肽合成和修饰核心技术，并积累了大量非专利技术，依
托技术的不断创新，持续满足多肽医药市场需求。
二、互动交流
1、今年Q1现金流为负2000多万元，原因何在？
答复：公司2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为负主要系购买原材料支付货款增加所致。
2、为什么机构把公司定位成生物制药企业中的化工原料股而非创新生物药，原因何在？公司2025年研发投入情况？
公司在整个生物制药中属市值和销售都较小的公司，要发展壮大，公司有何战略定位和方针策略？
答复：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业；按《国民经济行业分类》，公司所
处行业归属于“C制造业”中的“医药制造业（C27）”下的“C2710化学药品原料药制造”和“C2720化学药品制剂制造”
。
2025年，公司研发投入合计5,594.99万元，较上年同期增加10.89%，占营业收入比重为7.55%。
未来，公司管理层将持续密切跟踪国内外多肽生物医药行业发展趋势，并结合内外部市场环境变化情况、公司经营发
展目标、核心技术优势等因素，审慎布局，拓展多肽生物医药全产业链平台的生态圈。实时关注国际相关政策动态，精准
把握海外市场发展机遇，高效推进境外投资项目的落地建设与稳步实施；同时，根据公司发展战略需要，积极挖掘各种潜
在的投融资机会，不断优化和完善公司业务和技术布局，提升公司在多肽医药市场的全球化竞争力。
3、公司产品出口美国地区，若以后地缘政治变化，对公司国外销售有多大影响？公司有没有这方面的防风险措施？
答复：除美国外公司产品还销往俄罗斯、韩国、欧洲、非洲等国家和地区，公司通过全球化商业布局，降低可能出现
的地缘政治变化所带来的风险。
同时，公司通过持续加快原料药国际注册、申报步伐，优化在欧盟、韩国、俄罗斯等国家的产品布局，打造全球范围
内有竞争优势的特色原料药产品，继而拓展并稳定原料药的国际销售渠道。
4、公司2025年的营收增长主要来自于原料药，未来在这个原料药领域的投资和产能是否能继续释放，满足公司成长
性要求？
答复：2025年公司募投项目及自有资金建设项目陆续结项并顺利投入使用，同时公司积极推动现有产线的升级改造，
优化车间生产任务配置，综合提升生产效率。与此同时，为保证未来年度能全方位满足客户订单需求，公司新原料药生产
基地于2025年10月底已正式开工建设，项目建成后，将实现年产10吨多肽原料药的总产能。
公司将立足长远发展战略与市场扩容趋势，稳步推进新增产能规划与建设工作，通过优化产能布局、扩充生产规模、
提升生产效率，提前布局未来市场需求增量，为后续承接更多客户订单、实现公司持续稳健发展提供充分的产能保障。
5、公司在多肽药物CDMO服务项目方面主要是国内的医药企业，有没有开拓海外大型医药企业的计划？
答复：目前公司多肽创新药药学CDMO服务客户以国内医药企业为主，暂无海外大型医药企业。公司将持续关注并积极
探索相关机会，未来如有相关事项达到披露标准，公司将根据上海证券交易所相关规定及时履行信息披露义务。
6、制剂市场方面，近几年公司并没有太多品类增长，公司是否有新的品类研发与投产计划？或者有相应的并购规划
以培育新的营收增长点？
答复：公司有8个研发产品已向国家药品监督管理局申报注册批件，共有中长期在研储备项目26项，形成了科学的研
发产品梯队，能够保证持续有新的产品完成研发为市场提供生产服务。
2026年，公司将继续优化现有制剂产品销售管线营销渠道布局，因地制宜制定营销策略，加快推进战略产品的市场推
广速度与广度，进一步提升市场份额。针对制剂国外市场，公司将加速主营产品在海外重点销售区域的注册申报，力争实
现新的业务增长点。
目前，公司暂无相关并购规划，未来如有相关事项达到披露标准，公司将根据上海证券交易所相关规定及时履行信息
披露义务。
7、公司目前多肽制剂产品主要有哪些，产品优势？未来研发优势和重点研发方向？有没有机会出现爆款产品？
答复：截至2025年年报披露之日，公司12个多肽制剂品种在国内取得了17个生产批件，产品涵盖糖尿病、免疫系统疾
病、肿瘤、心血管、慢性乙肝及产科疾病等多肽药物发挥重要作用的领域，主要品种有注射用胸腺法新、醋酸奥曲肽注射
液、依替巴肽注射液、醋酸阿托西班注射液和注射用生长抑素等。
公司多肽制剂立足于公司多肽原料药规模化生产能力，自产原料药具有质量可靠、稳定性好等特点，同时兼具成本优
势。
未来，公司将进一步强化优势产品管线，高度聚焦糖尿病、辅助生殖、抗肿瘤、消化系统、免疫系统疾病等重点领域
，不断推出技术含量高、安全稳定性好、具有成本优势的产品，提升公司在多肽领域的竞争优势。
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参与调研机构：35家
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2026-04-27│圣诺生物(688117)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍
成都圣诺生物科技股份有限公司（股票代码：688117）成立于2001年7月，为四川省高新技术认证企业，注册资本为1
57,385,978元。圣诺生物致力于为国内外医药企业的多肽类创新药研发提供药学研究和定制生产服务，自主研发、生产和
销售多肽类仿制药原料药和制剂产品以及多肽药物生产技术转让服务。经过多年的研究与开发，公司在多肽药物研发和生
产领域积累了先进的核心技术和丰富的研发生产经验，具有自主多肽合成和修饰核心技术，并积累了大量非专利技术，依
托技术的不断创新，持续满足多肽医药市场需求。
二、互动交流
1、公司多肽产能建设情况如何？
答复：2025年公司募投项目及自有资金建设项目陆续结项并顺利投入使用，同时公司积极推动现有产线的升级改造，
优化车间生产任务配置，综合提升生产效率。公司产能的提升有效满足了原料药市场持续增长的订单需求、制剂集采品种
的高效供货，在推动公司自研产品研发进展、客户多肽药学研究CDMO服务项目转化方面形成强有力支撑。
与此同时，为保证未来年度能全方位满足客户订单需求，公司新原料药生产基地于2025年10月底已正式开工建设，项
目建成后，将实现年产10吨多肽原料药的总产能。
2、目前原料药主要的销售地区和重点客户有哪些？不同市场的竞争和拓展策略有什么差异？
答复：目前，公司原料药产品已销往俄罗斯、欧美、韩国等国家和地区，与Masung、DAEHAN、费森尤斯（Fresenius
）、华源沙赛、海南中和、上药第一生化、扬子江等众多国内外知名制药企业建立了合作关系。公司近年来积极拓展美国
、俄罗斯、韩国、东南亚及欧洲等市场，在2025年实现多肽原料药销量的大幅增长，实现收入40,872.69万元，同比增加
164.07%；公司持续加大海外网点拓展力度，在公司优势产品与优质客户的基础之上，进一步挖掘现有产品市场潜力，并
加大新产品的推广力度。同时，加快原料药国际注册、申报步伐，优化在美国、欧盟、韩国、俄罗斯等国家的产品布局，
打造全球范围内有竞争优势的特色原料药产品，继而拓展原料药的国际销售渠道，带动公司国外业务量的突破。
针对国内原料药市场，稳定优势客户资源和渠道资源，匹配经营理念一致且具备市场优势的客户开展长期合作。
3、公司目前CDMO项目客户进展情况分享？
答复：2025年，公司在推进自主研发项目进展的同时，重点加速客户端多肽创新药药学CDMO服务产品的转化与交付。
报告期内，公司多肽CDMO服务业务实现营业收入8,968.21万元，同比增加47.22%。
在公司核心研发团队的带领下，多个创新药CDMO项目达到预期目标，取得阶段性重要研发进展：
如公司为客户“派格生物医药（杭州）股份有限公司”提供的糖尿病适应症研发项目“维培那肽/聚乙二醇化艾塞那
肽注射液”已经获批上市，为客户“众生睿创”提供的糖尿病、肥胖适应症研发项目“RAY1225注射液”进入临床Ⅲ期，
为客户“杭州中美华东制药有限公司”提供的糖尿病、肥胖适应症研发项目“HDM1005注射液”进入临床Ⅲ期，为客户“
拜西欧斯”提供的脑卒中适应症研发项目“注射用BXOS110” 也已进入临床Ⅲ期；同时，多个项目进入临床Ⅱ期，如为客
户“雷恩康亚（深圳）生物医药科技有限公司”提供的心力衰竭适应症研发项目“注射用GNP”，为客户“深圳市图微安
创科技开发有限公司”提供的肝纤维化适应症研发项目“注射用TB001”，为客户“中山莱博瑞辰生物医药有限公司”提
供的骨坏死适应症研发项目“RAB001注射液”等。截至2025年年度报告披露日，公司为新药研发企业和科研机构提供了40
余个项目的药学研究服务，其中3个品种获批上市进入商业化阶段，20多个多肽创新药进入临床试验阶段。
4、美容肽目前的研发推广进展如何？
答复：在美容肽这个赛道上，专业、高质量、高效率的服务模式是客户所看重的，公司凭借在多肽医药领域积累的丰
厚的技术优势和经验，已开发出多款美容肽创新原料，涵盖抗皱、美白、舒缓等功效，获得了客户对公司产品质量、服务
的一致认可及较高评价。
同时公司结合企业自身的优势技术和外部科研机构的前沿成果进行联合研发，先后与暨南大学生命科学学院、浙江大
学衢州研究院建立研发合作，共同推进技术创新及科研成果的转化，进一步提升公司在美容肽领域的竞争实力。
目前，公司美容肽项目中，KJMRT-YF001（环肽-113）、SNPEP02-001（棕榈酰二十五肽-12）、SNPEP03-001（氨基PE
G-5乙酰二十三肽-14）、KJMRT-五肽-18均已备案公示，部分核心美容肽原料药成功通过国际HALAL认证，为迈向全球实现
“关键一步”。
5、非洲市场拓展进展情况？
答复：为完善公司海外战略布局，促进公司与海外市场的交流合作，进一步拓展海外业务，提高公司综合竞争力，20
24年9月公司与坦桑尼亚AfricaBioChemCo.Ltd签署了《投资合作协议》，以人民币3,000.00万元认购目标公司增资后22.7
8%的股权。
目前，AfricaBioChemCo.Ltd在当地的GLP-1药品申报注册工作已取得实际进展，部分药品已获得生产批件。同时，公
司将在完成境外投资相关审批及备案手续后支付投资款。6、公司制剂业务2026年整体情况及预期如何？
答复：2025年，为适应制剂品种国家药品集中采购政策的调整，公司不断调整及加强销售体系建设，拓宽主营优势产
品的营销渠道，重点实现区域化、精细化运作销售模式，报告期内，公司制剂业务实现营业收入19,660.86万元。
2026年2月27日，国家组织集采药品协议期满品种接续采购办公室公布《国家组织集采药品协议期满品种接续采购文
件（LC-YPJX-2026-1）》中选结果，公司产品注射用胸腺法新（规格：1.6mg）、醋酸奥曲肽注射液（1ml:0.1mg）、依替
巴肽注射液（规格：10ml:20mg）、醋酸阿托西斑注射液（规格：0.9ml:6.75mg、5ml:37.5mg）和注射用生长抑素（规格
：3mg）中选，截止目前上述集采药品已陆续展开接续采购工作。接续合同实施后将有利于进一步扩大上述产品的销售规
模，提高市场占有率，进一步强化公司在多肽医药市场的竞争力，对公司的经营发展具有一定的积极作用。
总体上，公司2026年将继续优化现有制剂产品销售管线营销渠道布局，因地制宜制定营销策略，加快推进战略产品的
市场推广速度与广度，进一步提升市场份额。针对制剂国外市场，公司将加速主营产品在海外重点销售区域的注册申报，
力争实现新的业务增长点。
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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