研报评级☆ ◇603931 格林达 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：13家
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2025-12-23│格林达(603931)2025年12月23日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司目前在半导体领域的项目进展如何？导入测试的情况如何？
A:公司承接的工信部"集成电路制造产线零部件、材料和关键设备关键材料研发及产业化验证项目"，正与国内芯片龙
头企业联合开展大规模集成电路用图形化显影液产品的研发及产业化应用验证，目前该项目已处于整体验收阶段，公司正
稳步推进项目验收收尾工作，进展顺利。当前，公司把握市场机遇和测试导入机会，积极推动产品在半导体集成电路企业
及其他领域的产线验证工作，未来也将持续深化与产业链上下游的协同合作，致力于实现中高端集成电路产线的产业化规
模应用，增强产业链自主可控性。
2、公司产品的市占率是多少？竞争力如何？
A:公司系工信部认定的第六批制造业单项冠军示范企业，在湿电子化学品领域具备显著的竞争优势。公司在研发创新
能力、产品品控管理、配套服务能力、生产工艺和客户资源等多个方面处于国内领先地位。
3、公司产品价格目前如何？
A:公司以销定产，确保生产经营与市场需求相匹配，在确保销售价格体现公司产品质量和技术优势的前提下，根据公
司战略规划、经营目标、产品市场需求、竞争格局、运输方式和距离等情况，在保证一定毛利率的基础上，参考客户额外
要求及回款期限等因素确定销售价格，公司产品的毛利率保持在稳定健康的水平，财务稳健。
4、四川工厂的产能利用率如何？
A:四川工厂在2024年第三季度获得安全生产许可证后，积极推进产线测试与转厂验证等多项工作，目前公司核心产品
已在体系客户LCD 和OLED 的多条重要产线测试成功，由格林达四川工厂导入并实现量供，产能逐步释放。受益于西南地
区集成电路半导体产业侧重规划，四川工厂可以就近对下游企业进行配套。市场拓展方面，公司也在持续开拓西南地区新
的体系客户。四川工厂的产能利用率数据将在定期报告中披露。
5、公司对于今年面板行业和明年的行业趋势是如何看的？
A:2025年，面板行业整体处于温和修复的阶段，新的一年，在国家拉动内需政策的指引下，将进一步推动消费电子、
集成电路和半导体等下游行业发展，AI的快速发展也不断推动客户本地化供应与产能扩张，地缘因素加速了区域产业链安
全建设进程。在政策支持与自身努力下，国内企业在部分领域细分产品上突破明显，在生产、检测、包装、技术服务水平
等方面都开始攀升到一个新台阶，竞争优势也在不断提升。
6、公司认购了沐曦股份的战配股份，是出于什么考量？
A:公司以自有资金参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售的股票，主要有以下几方面考量：1、技术研发与创新协
同：围绕未来GPU芯片的制造工艺需求，共同探索和开发新一代高性能、高适配性的电子化学品，实现“芯片设计-材料研
发”的早期互动与协同优化。2、供应链安全与保障协同：公司致力于为其提供稳定、可靠、高效的材料供应保障和售后
服务。双方共同探索建立针对沐曦股份核心产品的供应链安全预警机制和产能备份方案，增强产业链韧性。3、产业生态
与市场协同：联合产业链上下游合作伙伴，共同推动基于沐曦股份国产GPU产品+国产关键材料的算力平台与解决方案的应
用示范与市场推广。4、行业标准与知识产权协同：联合制定电子化学品在GPU制造中的工艺标准（如化学品纯度、涂覆规
范、缺陷检测标准），提升产业链一致性；参与国家/行业算力基础设施标准建设，推动国产解决方案成为市场主流。5、
绿色制造与可持续发展协同：联合开发低能耗芯片制造工艺与环保电子化学品，推动产业链碳中和进程；共同制定集成电
路产业绿色供应链标准，响应全球ESG趋势，提升国产算力解决方案的国际认可度。6、国际化生态拓展协同。
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参与调研机构：6家
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2025-12-11│格林达(603931)2025年12月11日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍下公司基本情况。
A:公司成立于2001年，是一家专业从事超净高纯湿电子化学品的研发、生产和销售的企业。公司产品主要有显影液、
剥离液、蚀刻液、稀释液、清洗液等，下游应用领域主要为显示面板、半导体、太阳能电池等，主要用于显影、蚀刻、清
洗等电子产品制造工艺中。其中，公司自主创新研发的核心产品电子级四甲基氢氧化铵（TMAH显影液）成功打破国外技术
垄断，填补国内空白。该产品不仅实现了替代进口，还外销韩国、日本和台湾地区。在显示面板应用领域中，该产品得到
众多知名客户的认可，成功导入京东方集团、韩国 LG 集团、华星光电、天马微电子、维信诺等国内外大型面板企业。目
前公司核心产品TMAH显影液相关技术指标已达到SEMI G5标准要求。
在 TMAH 显影液的基础上，公司积极开发其他配套产品，并已取得良好的成绩。其中：剥离液目前已在维信诺（固安
）工厂、华星光电T3和T5工厂以及天马微（厦门）形成整厂量供，同时在维信诺完成回收液测试，进入规模化生产阶段；
此外，该系列产品也已通过惠科集团深圳工厂的测试，并成功实现正式量供导入；含氟类缓冲氧化蚀刻液（BOE蚀刻液）
已在京东方、维信诺和天马微电子等龙头客户实现量供；半导体用显影液和稀释液已在成都奕成形成稳定量供并在国内外
下游半导体客户端进一步持续开拓。
随着下游领域快速发展和国家加大支持力度，公司所处的电子材料领域呈现较好的发展前景，公司作为国内湿电子化
学品主要生产厂商之一，也将持续深耕于湿电子化学品领域，充分发挥公司研发团队的自主创新能力，配合下游应用领域
发展，不断提高产品品质、配套开发能力和综合服务能力，为客户提供高科技含量、高附加值的专用化学品与服务，成为
电子材料领域国际领先的系统服务提供者。
2、请问公司目前在半导体领域的项目进展如何？
A:公司承接的工信部"集成电路制造产线零部件、材料和关键设备关键材料研发及产业化验证项目"，正与国内芯片龙
头企业联合开展大规模集成电路用图形化显影液产品的研发及产业化应用验证，目前该项目已处于整体验收阶段，公司正
稳步推进项目验收收尾工作，进展顺利。公司承接的浙江省“领雁”研发攻关计划项目——“先进半导体材料中光刻胶配
套高纯显影液的技术研发”已完成技术开发验证和产业化应用测试，相关产品已量供导入半导体功率器件领域的头部企业
，并进一步拓宽应用场景。此外，公司将把握市场机遇，积极推动产品在半导体集成电路企业及其他领域的产线验证工作
，未来也将持续深化与产业链上下游的协同合作，致力于实现中高端集成电路产线的产业化规模应用，增强产业链自主可
控性。
3、公司产品的竞争力如何？
A:公司系工信部认定的第六批制造业单项冠军示范企业，在湿电子化学品领域具备显著的竞争优势。公司在研发创新
能力、产品品控管理、配套服务能力、生产工艺和客户资源等多个方面处于国内领先地位。
4、公司产品价格目前如何？半导体用显影液和显示面板用显影液价格差距如何？
A:公司以销定产，确保生产经营与市场需求相匹配，在确保销售价格体现公司产品质量和技术优势的前提下，根据公
司战略规划、经营目标、产品市场需求、竞争格局、运输方式和距离等情况，在保证一定毛利率的基础上，参考客户额外
要求及回款期限等因素确定销售价格。
5、四川工厂的产能利用率如何？
A:四川工厂在2024年第三季度获得安全生产许可证后，积极推进产线测试与转厂验证等多项工作，目前公司核心产品
已在体系客户LCD 和OLED 的多条重要产线测试成功，由格林达四川工厂导入并实现量供，产能逐步释放。
6、国内湿电子化学品行业和国外相比，差距在哪里？
A:湿化学品行业投资大，产品获认证过程繁琐，周期长，生产商需具有雄厚的资金实力和研发能力，还需配备高素质
从业人员。国产湿化学品在性能、规模等方面，与国外相比尚有差距。近年来，为推动国内湿化学品行业发展，增强产业
创新能力和国际竞争力，国家先后出台了多项专项政策和鼓励措施，为湿化学品大规模产业化提供了良好的研发基础和市
场化条件。在政策支持与自身努力下，国内企业在部分领域细分产品上突破明显，在生产、检测、包装、技术服务水平等
方面都开始攀升到一个新台阶，竞争优势也在不断提升，整个湿化学品行业市场呈现良性发展态势。
7、公司在市值管理方面有什么规划？
A:公司在聚焦主业，提升经营效率和盈利能力同时，综合运用多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量：1、根
据公司实际需求，适时开展并购重组业务，强化主业核心竞争力，发挥产业协同效应，拓展业务覆盖范围，从而提升公司
质量和价值；2、综合考虑公司的发展规划及投资者回报水平，通过现金分红回报股东，增强投资者获得感；3、加强与投
资者沟通，增进投资者对上市公司的了解和认同，提升公司治理水平和企业整体价值，尊重投资者、回报投资者、保护投
资者；4、严格遵守法律法规和监管机构规定，不断提高信息披露质量。
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参与调研机构：1家
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2025-10-28│格林达(603931)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司与国内芯片龙头企业进行联合体协同开展大规模集成电路用图形化显影液产品研发及产业化应用验证的
进展如何，预期什么时候可以通过验收。
A：尊敬的投资者你好，公司承接的工信部联合攻关项目处于项目收尾阶段，公司已完成验收资料的递交，进展顺利
。最新信息请关注公司定期报告和临时公告的相关内容。谢谢。
2、请问联合攻关项目现在进展怎么样，半年报说在收尾阶段，收尾是什么意思？该项目是否顺利！谢谢！
A：尊敬的投资者你好，公司已完成联合攻关项目验收资料的递交，进展顺利。最新信息请关注公司定期报告和临时
公告的相关内容。谢谢。
3、请问目前四川工厂的产能利用情况以及在高端显影液逐步实现国产替代的前提下，未来几年公司的收入增长预测
？
A：尊敬的投资者你好，公司核心产品已在体系客户LCD 和OLED 的多条重要产线测试成功，由格林达四川工厂导入并
实现量供，四川格林达2025年上半年实现营收3,309.84万元，产能逐步爬坡释放。谢谢。
4、公司目前在半导体芯片方面的业务进展是怎么样的，有什么优势产品？有给哪些大厂供货？谢谢！
A：尊敬的投资者你好，公司产品在半导体相关领域已有多项产品实现量产和测试导入，其中半导体用显影液和Thinn
er稀释液已在半导体功率器件头部企业实现量产供应。此外，公司承接的浙江省“领雁”研发攻关计划项目——“先进半
导体材料中光刻胶配套高纯显影液的技术研发”已完成技术开发验证和产业化应用测试，相关产品已量供导入半导体功率
器件领域的头部企业，并进一步拓宽应用场景。公司聚焦湿电子材料领域的“卡脖子”技术和本土化替代，加强电解纯化
工艺、杂质控制等关键技术攻关，建立完善的产品评估、品质管控体系，致力于实现中高端集成电路产线的产业化规模应
用，增强产业链自主可控性。谢谢。
5、公司三季度业绩下滑是什么原因？四川工厂现在的产能利用率怎么样，客户开拓进展如何？
A：尊敬的投资者你好，公司前三季度受产品单价波动、原料成本波动、新厂投用等多因素影响，营收及利润受到影
响，公司第三季度经营业绩与去年同期基本持平。公司核心产品已在体系客户LCD 和OLED 的多条重要产线测试成功，由
格林达四川工厂导入并实现量供，产能逐步释放。谢谢。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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