价值分析☆ ◇603516 淳中科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 7 1 0 0 0 8
1年内 13 1 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.45│ 0.16│ 0.09│ 0.61│ 0.95│ 1.36│
│每股净资产(元) │ 5.31│ 5.15│ 5.39│ 5.98│ 6.70│ 7.75│
│净资产收益率% │ 7.79│ 2.85│ 1.63│ 10.04│ 13.89│ 17.13│
│归母净利润(百万元) │ 83.11│ 29.32│ 17.48│ 122.43│ 191.00│ 275.32│
│营业收入(百万元) │ 468.10│ 380.81│ 498.99│ 749.49│ 1089.53│ 1510.64│
│营业利润(百万元) │ 98.48│ 38.15│ 15.68│ 133.41│ 210.33│ 302.37│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 买入 首次 --- 0.53 0.76 1.15 浙商证券
2024-09-07 买入 首次 --- 0.45 0.66 0.99 民生证券
2024-08-12 增持 首次 --- 0.52 0.70 0.99 方正证券
2024-08-09 买入 维持 --- 0.64 0.85 1.11 开源证券
2024-08-09 买入 维持 --- 0.70 1.36 1.96 华鑫证券
2024-07-11 买入 维持 --- 0.64 0.85 1.11 开源证券
2024-07-11 买入 维持 --- 0.70 1.36 1.96 华鑫证券
2024-07-10 买入 维持 --- 0.66 1.03 1.64 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│淳中科技(603516)覆盖报告：显控龙头自研芯片巩固地位，进军AI算力检测成长可期
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盈利预测与估值
公司为业内领先的专业音视频控制设备及解决方案提供商，业绩持续修复；自研ASIC芯片发布，积极拓展
布局XR、AI等新兴领域业务，有望贡献新增量；与AI领军N公司合作，或将实现更大业绩弹性以及估值提升。2
4-26年公司实现营收6.55/8.74/12.20亿元，归母净利润分别1.07/1.53/2.33亿元，YOY分别+514%/42%/52%，
对应PE分别66/46/31倍（截至24年11月12日收盘价），给予“买入”评级。
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2024-09-07│淳中科技(603516)首次覆盖报告：显控主业反转，进军算力检测打开成长空间
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投资建议：公司持续拓展音视频系统产品线和下游；自研芯片实现突破，有望提升毛利率、夯实核心竞争
力；与N公司合作的测试及检测平台今年起逐步贡献业绩增量。预测公司2024-2026年归母净利润为0.9/1.3/2.
0亿元，对应PE为58/39/26x。结合公司壁垒及增速，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2024-08-12│淳中科技(603516)公司点评报告：音视频技术固本拓新，新业务带动业绩质量提升
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盈利预测及投资建议：公司音视频控制及解决方案业务，三款数字芯片陆续导入且具有一定的优势，后续
有望参考诺瓦星云等音视频芯片领域公司，开拓市场份额，加强公司总体解决方案能力。同时，N公司对公司
业务的贡献预计加速。预计2024~2026年公司总营收分别为6.65/8.83/11.22亿元，对应增速33.28%/32.84%/26
.97%；归母净利润1.05/1.42/2.00亿元，同比增长498.58%/35.88%/40.81%。对应EPS为0.52/0.70/0.99元。可
比公司，海康威视及诺瓦星云为音视频控制及解决方案领域重要厂商，与公司主业有较多重叠，精测电子为半
导体检测设备厂商，与公司配套产品及人工智能产品有一定业务重合，三家可比公司2024-2026年预测平均PE
为30.13/22.17/16.96倍。给予淳中科技“推荐”评级。
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2024-08-09│淳中科技(603516)公司信息更新报告：AI收入实现突破，巨头合作值得高度期待
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我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为1.30、1.72、2.24亿元，EPS分别为0.64、0.85、1.11元/股
，当前股价对应PE分别46.0、34.7、26.6倍，考虑公司在AI计算领域的良好卡位，维持“买入”评级。
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2024-08-09│淳中科技(603516)公司事件点评报告：N业务实现收入突破，静待放量
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我们看好公司N业务以及自研芯片未来的发展前景，预测公司2024-2026年净利润分别为1.42、2.74、3.95
亿元，EPS分别为0.70、1.36、1.96元，当前股价对应PE分别为42、22、15倍，维持公司“买入”投资评级。
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2024-07-11│淳中科技(603516)公司信息更新报告：业绩超预期，携手AI计算巨头持续突破
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国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，维持“买入”评级
我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为1.30、1.72、2.24亿元，EPS分别为0.64、0.85、1.11元/股
，当前股价对应PE分别50.9、38.4、29.4倍，考虑公司在AI计算领域的良好卡位，维持“买入”评级。
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2024-07-11│淳中科技(603516)公司事件点评报告：业绩大超预期，N业务实现0到1突破，放量在即
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盈利预测
我们看好公司N业务以及自研芯片未来的发展前景，预测公司2024-2026年净利润分别为1.42、2.74、3.95
亿元，EPS分别为0.70、1.36、1.96元，当前股价对应PE分别为46、24、17倍，维持公司“买入”投资评级。
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2024-07-10│淳中科技(603516)业绩显著改善，海外AI业务贡献增长新动能，看好公司长期发展
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盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/2.07/3.32亿元，当前股价对应PE分
别为50/32/20倍，维持“买入”评级。
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