研报评级☆ ◇603350 安乃达 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-06-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-06│安乃达(603350)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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1、安乃达驱动技术（上海）股份有限公司董事、董事会秘书、财务总监李进：请问安乃达第3季度营收增长，但利润
下滑的原因是什么？因为三季报不理想，也影响了股价。机器人业务在三季度是否有显著提升？越南工厂对公司的利润贡
献了多少？理论上越南工厂开建以后利润率应该增长而不是下降。希望能给予解答。
答:尊敬的投资者您好！2025年三季度，公司累计实现营业收入15.97亿元，同比增长34.1%；利润总额达到1.07亿元
，同比增长15.21%；实现归属于上市公司股东的净利润9,605.65万元，其中单季度实现营业收入5.65亿元，同比增长27.8
1%，利润总额达到2,251.672万元，同比增长155.23%；实现归属于上市公司股东的净利润2,069.80万元，同比增长105.50
%。公司应用于割草机器人已经量产，正在持续更新和开发用于高尔夫捡球机器人、轮式底盘等领域的电机，未来，随着
公司产品逐步应用于上述新应用场景，将带动公司未来收入的持续增长；公司在保持原有业务稳健增长的基础上积极寻找
第二增长曲线，开始投身具身智能机器人赛道，出资入股智元创新子公司浙江智鼎机器人有限公司；同时根据公司战略发
展及业务协同需要，把握具身智能机器人相关产业发展机遇，就新业务领域建立与核心团队的利益分享机制，形成长效激
励体系，提高公司优秀人才的凝聚力和市场竞争力，公司与关联方宁波迎凤一号自有资金投资合伙企业（有限合伙）共同
出资设立控股子公司安德博智能科技（上海）有限公司、与迎凤一号/迎凤二号/自然人袁儒鹏共同出资设立博蓝克智能科
技（苏州）有限公司；其中，迎凤一号由上海联安盈信息技术有限公司担任执行事务合伙人及公司部分骨干员工担任有限
合伙人共同出资设立。针对复杂多变的国际政治经济局势，公司加大了在海外生产的布局。越南安乃达的布局为欧美市场
客户的订单交付提供了更高的灵活度和韧性，该工厂已于2025年上半年正式投产，并已向多个客户批量交付产品；针对北
美市场，随着关税战的升级，越来越多的整车厂向东南亚转移，越南工厂能够很好地满足客户东南亚本土交付和产地证的
要求，强化了公司的竞争优势。感谢您的关注。
2、安乃达驱动技术（上海）股份有限公司董事长黄洪岳：想了解公司在数据驱动决策方面做得怎样？还需要加强哪
些能力建设？
答:尊敬的投资者您好，公司在研发创新维度，对产品生命周期管理系统（PLM）进行迭代升级，构建数字化研发体系
；在生产制造领域，建成智能制造执行系统（MES）与智能仓储管理系统（WMS），实现生产全流程可视化管控；同步强化
已有系统的协同效能，通过人力资源管理系统(EHR)、企业管理系统（ERP）、办公自动化系统（OA）等系统的深度集成，
构建覆盖"研-产-供-销-服"全业务链的数字化生态平台。持续推进各系统互联互通，形成业务数据自动流转、管理决策智
能支撑、运营流程闭环优化的新型管理模式，为打造数据驱动型组织、实现可持续发展提供了强有力的数字基座。公司积
极探索AI技术在研发、生产及办公等场景中的应用，通过引入先进的AI技术，有效解决跨系统、跨平台的重复性工作，提
升生产效率并节省人力成本。AI技术通过智能化手段优化业务流程，实现高效、精准的任务处理，为企业数字化转型提供
了有力支持。感谢您的关注。
3、安乃达驱动技术（上海）股份有限公司董事长黄洪岳：公司最近是否参与了智元机器人旗下浙江智鼎机器人有限
公司的增资扩股？未来公司在人形机器人方面会有布局吗？
答:尊敬的投资者您好，公司在保持原有业务稳健增长的基础上积极寻找第二增长曲线，开始投身具身智能机器人赛
道，出资入股智元创新子公司浙江智鼎机器人有限公司；同时根据公司战略发展及业务协同需要，把握具身智能机器人相
关产业发展机遇，就新业务领域建立与核心团队的利益分享机制，形成长效激励体系，提高公司优秀人才的凝聚力和市场
竞争力。感谢您的关注。
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参与调研机构：1家
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2025-10-14│安乃达(603350)2025年10月14日投资者关系活动主要内容
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1、您好，董事长。安乃达在上半年一二季度出现了增收不增利的现象，想知道您在未来将会如何应对并改善这种情
况呢，有什么具体的举措吗？
答:公司通过多元化市场布局来平衡不同地区的经济周期和政策波动带来的风险：1.市场多元化，持续拓展北美、日
本、南美及澳洲等新兴市场，以平衡不同地区的经济周期风险。目前，传统市场去库存压力已逐步减弱，新兴市场则呈现
可观增长，公司已与当地多家知名品牌建立合作，为未来多极增长奠定基础。2.技术平台化与应用拓展，通过高额研发投
入与专利布局，将核心电驱动技术平台化，成功开拓新业务领域。目前，割草机器人、高速电摩电机已实现量产；同时，
正持续开发适用于电动轮椅、高尔夫捡球机器人等新兴领域的电机产品。通过上述举措，公司对未来的业绩增长持乐观态
度。感谢您的关注。
2、请问公司的越南工厂投产了吗，一开始设立越南工厂是出于什么考量?
答:尊敬的投资者您好！公司在越南安乃达的布局将为欧美市场客户的订单交付提供了更高的灵活度和韧性，该工厂
已于2025年上半年正式投产，并已向多个客户批量交付产品；针对北美市场，随着关税战的升级，越来越多的整车厂向东
南亚转移，越南工厂能够很好地满足客户东南亚本土交付和产地证的要求，强化了公司的竞争优势。感谢您的关注。
3、公司在提升品牌影响力方面，具体采取了哪些措施?
答:尊敬的投资者您好！公司通过线下和线上推广的方式，持续加大市场推广的力度。2025年上半年，公司在线下参
加了9场国内外大型展会，如欧洲国际自行车展、美国海獭自行车展、中国国际自行车展等行业展会，展会上公司通过与
众多新老客户交流，持续提高品牌知名度，打造优秀电驱动系统解决方案专家的形象。同时，加大与海外主要市场国家行
业媒体的互动，以价值为纲，以创新产品技术为载体，更加注重内容的传播，把公司优秀电驱动供应商的形象广泛传播到
行业目标客户群体，很大程度提高了公司在行业的知名度。感谢您的关注。
4、请问公司现有的生产基地和产能是否能跟上公司发展步伐?上半年有哪些更新?
答:尊敬的投资者您好！公司相继在天津、江苏无锡和安徽六安建设了生产基地。截止6月30日，公司在海外的越南生
产基地已于2025年上半年正式投产、天津新工厂安乃达科技项目也已投产，为国内外客户提供优质的电动两轮车电驱动系
统配套产品及服务。此外，公司在广东省惠州市投资建设了广东安乃达，也已于2025年7月开始逐步释放产能，产品开始
交付客户。感谢您的关注。
5、您好，请问安乃达是否关注过机器人领域类似智元灵犀X-2N轮足机器人，云深处山猫M20四轮机器狗等轮式机器人
的新技术发展，并考虑跟进研发迭代，将向轮式机器人供应轮毂电机作为公司的一个新的增长方向呢？
答:尊敬的投资者您好！公司正积极把握当前市场机遇，在保持原有主营业务稳健增长的基础上积极寻找第二增长曲
线，投身具身智能机器人赛道，公司将根据战略发展及业务协同需要，把握具身智能机器人相关产业发展机遇。相关信息
请您关注公司对外披露的公告或定期报告。感谢您的关注。
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