研报评级☆ ◇601568 北元化工 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-20│北元化工(601568)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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1.目前公司是否有往新能源转型的产品？
答：尊敬的投资者，您好。公司正稳步推进绿色低碳新能源转型，现阶段核心落地项目为自建300兆瓦光伏绿电项目
，年发电量超5亿度。未来公司将持续依托光伏绿电资源，深化“新能源+精细化工”融合发展模式，持续推进节能降碳、
绿色转型，稳步丰富公司新能源及低碳产业布局，推动企业高质量可持续发展。谢谢。
2.面对化工行业下行的形势，公司都采取了哪些具体措施来应对市场压力？
答：尊敬的投资者，您好。2025年，面对市场持续低迷、产品价格大幅下行等严峻复杂形势，公司聚焦市场化发展，
围绕产销协同、市场拓展、提质增效，强化内外协作，实现了生产经营与成本管控的双向提升。原料端加强电石战略合作
，推行原煤“以量计价”“以质计价”；提高“零元采购”“有偿处置”固废比例，降低水泥成本；推动14类进口物资国
产化。以市场需求为导向，推行特种树脂定制化生产，优化“日定价+月复盘+期现结合”机制，开展套保与点价销售；深
化国际市场开发，扩大聚氯乙烯出口规模；推行铁路物流总包、机械化装车和运输竞价，全方位压降运输成本。谢谢。
3.公司主要产品的产量是否达到了年初的预期？
答：尊敬的投资者，您好。2025年，公司生产聚氯乙烯136.04万吨，完成年度计划的106.28%；生产烧碱90.31万吨，
完成年度计划的106.25%；生产水泥261.72万吨，完成年度计划的109.05%。谢谢。
4.在技术创新方面，公司整体布局是怎样的？去年有没有什么具体的成果？
答：尊敬的投资者，您好。公司瞄准企业发展战略需求，持续完善科技创新体系、加快科技成果转化应用，凝聚科技
创新强大合力。2025年，公司的技术核心优势贯穿生产的整个流程，覆盖创新的全链条，形成了独具特色的技术竞争力。
在产品研发方面，公司在特种PVC树脂研发中持续突破，成功研发并生产出BYGZ1200型树脂，树脂产品型号达45种。聚合
反应消光剂连续滴加技术成功落地应用，PVC树脂生产技术不断创新。在无汞催化技术方面，公司完成了多种无汞催化剂
性能的系统性评价，建成了催化剂性能数据库，无汞催化工艺技术达到国际领先水平。公司自主开发的《无汞触媒中金含
量分析方法》获批成为氯碱行业团体标准，填补了行业检测标准的空白，为无汞触媒的质量管控及工艺应用提供了权威的
技术依据。在绿色低碳方面，公司开发的二氧化碳加氢制航空煤油技术达到国内领先水平，为二氧化碳高值化利用奠定了
坚实基础。谢谢。
5.据我所知化工行业很多工厂都建在偏远地区，运输成本很高，咱们公司是怎么解决这个问题的？会不会因为运费吃
掉不少利润？
答：尊敬的投资者，您好。公司地处神府地区，位于国家级高端能源化工基地核心区域，政策支持稳定、力度大，煤
炭、原盐资源丰富，产业链原料供给充足，且距离东南沿海PVC主消费地及山西、内蒙古等氧化铝企业（烧碱下游企业）
集中地较近，铁路与公路运输条件便利。同时公司已经形成较大产业集群，生产单元上下游衔接紧密，产品实现标准化生
产，与相关大型企业建立了长期稳定的战略合作关系，大幅度降低了采购运销、能源利用等成本，企业规模效应突出。谢
谢。
6.公司在降本增效方面工作有什么布局吗，是否有什么具体的动作？
答：尊敬的投资者，您好。公司紧扣“双增双节”工作主线，坚定不移实施低成本发展战略，构建起战略成本、政策
成本、管理成本、产品成本协同联动的“四位一体”大成本分级管控体系。围绕生产提效、流通节流、市场增收、管理控
费，从产业布局、财税融资、合规管理等源头压降成本，持续优化产品结构，加快新技术、新工艺、新材料推广应用。深
入推进增产增收、节约节支，严控非生产性费用开支，精准匹配市场需求；通过物资联采、竞价招标等优化供应链生态，
强化内部协同，全面提升运营效率与经济效益。谢谢。
7.在落实国企改革要求方面，公司主要开展了哪些管理提升行动？
答：尊敬的投资者，您好。公司为落实新一轮国企改革要求，开展管理效能提升三年行动，进一步厘清职能部门与生
产单位的职责边界；深化“三定”改革，优化考核管理，在经营部门试行“创效激励”，在分子公司推行过程管控考核和
经理班子任期制考核，对中层管理人员进行“年薪制”改革；完善培训体系，实施“一人一岗一册”标准化学习及认证，
建立积分考核机制，实现培训精准赋能。谢谢。
8.公司建立了怎样的人才培养体系？对提升人才质量起到了什么实际作用？
答：尊敬的投资者，您好。公司始终重视企业文化与人才队伍建设，遵循“以人为本”与“文化+品牌”的战略思想
，在探索和实践中形成了以“责任”为主线的北元“聚
和”文化，扎实推进安全文化、质量文化、廉洁文化等子文化落地，将企业文化与管理有机融合，使企业文化内化于
心、固化于制、外化于行，走出了一条“北元模式”引领下的独具特色的管理之路、强企之路。在企业人才理念的引领下
，公司聚力人才引进来、用得好、留得住，实施“逢进必试”的公开、择优招聘制度。构建多元有效的人才培养体系，通
过递进式培养、专业化实训、多平台结合，不断提升各层级人员能力素质，畅通管理、技术、技能“三位一体”的职业发
展通道，为公司高质量可持续发展提供强有力人才支撑。谢谢。
9.公司在“数智化”转型方面主要取得了哪些成果？整体亮点是什么？
答：尊敬的投资者，您好。2025年，公司持续深化数智引领，“工业互联网+危化安全生产”项目1个平台15个数智化
系统实现全面落地，实现安全生产过程“高效规范、实时监控、智能优化”的新业务发展模式；打造决策智能化的设备完
好性系统，收集基础设备数据10.6万条，形成设备管理的标准化体系；300MW光伏发电项目9套远程控制系统及无人机巡检
系统上线运行，为光伏电站稳定运行提供保障；搭建水泥公司超低排放一体化平台，形成“监测－管控－治理”的闭环体
系；完成核心系统数据全面治理工作，ERP系统7个RPA财务智能收票机器人场景上线，6种水泥原料实现自动结算；公司被
陕西省工业和信息化厅评为“陕西省2025年度先进级智能工厂”，基于工业互联网的AI智能视频分析系统获选“第七届智
慧企业建设创新标杆案例”。谢谢。
10.目前的销售模式是怎么设计的？PVC和烧碱产品在销售上有什么区别？
答：尊敬的投资者，您好。公司立足行业发展新形势，积极创新营销模式，全面拓展“国内+国外”“期货+现货”多
模式营销体系，形成了经销、直销、出口及期货相结合的销售模式。其中，聚氯乙烯产品终端客户较为分散，主要采取经
销、期货和出口等模式进行销售，液态烧碱对运输及储存条件要求较高，主要采取直销模式进行销售。公司在经销商客户
日常管理、客户关系维护等方面相关内控制度健全并有效执行，拥有稳定的优质客户群体。谢谢。
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参与调研机构：1家
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2026-01-30│北元集团(601568)2026年1月30日投资者关系活动主要内容
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1.公司如何看待无汞化PVC趋势?
答:公司高度重视PVC生产的绿色可持续发展,认为实现无汞化是电石法聚氯乙烯清洁生产的主要方向。公司已与国内
催化剂科研机构及行业企业建立深度合作,积极推动金基无汞催化技术的规模化应用,后续将持续关注相关政策技术并推进
无汞技术优化。
2.公司二氧化碳加氢制航空煤油技术研发进展如何?
答:公司和西安交通大学研究团队合作的“二氧化碳加氢制航空煤油”项目研究,目前已完成实验室小试,达到了预期
成效,正积极推进中试阶段的相关准备工作。谢谢。
3.公司PVC库存大概是多少?
答:公司厂区库房和异地库的总库存为一万多吨,保持平稳。
4.2026年4月份取消出口退税后对公司有什么影响?
答:取消出口退税后会对公司PVC出口量有一定影响,但我公司PVC出口整体占比较低,对公司整体影响有限。
5.公司PVC型号主要有哪些?
答:公司PVC产品种类丰富,牌号达到45种,主要有SG-5型、SG-5软、SG-3、SG-8等通用树脂,BYXG-3、BYXG-5、BYGZ120
0、BYFP700等特种树脂。
6.公司上市以来,业绩还不错,为何公司股价持续走低?
答:公司股价不仅取决于公司自身的经营状况,还取决于宏观经济形势、二级市场整体走势及投资者对公司价值的认知
度等多种因素。公司管理层始终通过夯实经营业绩、规范公司运作等方式提升公司的品牌价值与资本市场形象,同时也希
望广大投资者能够从公司长期稳定发展与业绩增长中取得合理回报。未来,公司将把握构建新发展格局的战略机遇,不断提
升公司核心竞争力,同时进一步加强公司与资本市场之间的良性互动,推动公司价值与市值均衡发展。
7.以科技创新为驱动,北元集团锚定“新能源+储能+二氧化碳消减+化工+氢能”的转型升级新路径,请问目前公司在这
几个方面各自有何进展?
答:在“碳达峰、碳中和”背景下,公司以科技创新为驱动,锚定“新能源+储能+二氧化碳消减+化工+氢能”转型升级
新路径,建成了300MW光伏发电项目,先后开展了二氧化碳加氢制航油技术研究、质子膜制氢项目试生产以及不同类型储能
技术研究等,构建“源网荷储”一体化,加快企业绿色转型。未来,公司将持续优化产品结构,深化高附加值产品市场拓展,
积极探索氢能耦合、绿电替代等低碳路径,促进循环经济产业链协同,提升公司核心竞争力。
8.公司财报中有“增加黄金租赁较年初影响”这样的表述,公司还投资了黄金期货吗?
A:公司未开展黄金期货相关业务,公司租赁黄金全部用于金基无汞催化剂的应用。
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参与调研机构：2家
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2025-11-25│北元集团(601568)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司用电大概是什么结构？
答：公司目前拥有4×125MW火力发电和300MW光伏发电两种发电模式，其中4×125MW火力发电主要用于公司化工和水
泥产品生产；300MW光伏发电已正式转固，根据国家电网要求，公司目前光伏发电需上网销售。谢谢。
2.公司资产减值金额为什么这么多？
答：公司根据《企业会计准则》及财务制度的规定，对应收款项、存货、固定资产等进行全面清查，对存在减值迹象
的资产进行减值测试，确认存在减值的，按规定计提了相应的减值准备。资产减值金额较大，主要系公司下属锦源分公司
受电石市场持续低迷及区域电价政策调整等多重因素影响，决定进行停产消缺，停产消缺期间资产闲置，无法产生收益，
根据《企业会计准则》等相关规定，今年上半年计提固定资产减值准备6967.54万元。谢谢。
3.公司PVC产品在国际上的竞争力如何，有何优势？
答：公司PVC产品种类丰富，牌号达到45种，产品细分满足国际市场多样化需求，在非洲、西亚部分新兴市场替代了
部分国际乙烯法货源，出口价格较国内同行业优势明显。谢谢。
4.公司常提及的区位优势，在原料采购、物流运输、市场辐射等方面具体能带来哪些实际效益？
答：公司地处秦晋蒙接壤的神府地区，位于国家级高端能源化工基地核心区域，煤炭、原盐资源丰富，产业链原料供
给充足，且距离东南沿海PVC主消费地及山西、内蒙古等氧化铝企业集中地较近，铁路与公路运输条件便利，对应成本优
势明显。谢谢。
5.公司为什么没有建设配套电石产能？
答：我公司年需求电石约180万吨，公司位于全国电石主产区，周边电石企业林立，完全满足生产需求，且运输成本
低，电石在途消耗少。谢谢。
6.公司二氧化碳加氢制航空煤油技术研发进展如何？
答：公司和西安交通大学研究团队合作的“二氧化碳加氢制航空煤油”项目研究，目前已完成实验室小试，达到了预
期成效，正积极推进中试阶段的相关准备工作。谢谢。
7.公司旗下的锦源分公司已停产较长时间，是永久关闭吗？
答：公司下属锦源分公司受电石市场影响，公司决定停产消缺，本次停产消缺系基于市场情况审慎进行的合理安排，
不会对公司生产经营造成重大影响，后期公司将根据市场情况组织复工复产。谢谢。
8.公司如何看待无汞法PVC?
答:根据《水俣公约》要求，在缔约方大会已证实基于现有工艺的无汞催化剂技术和经济可行，且在全球范围内均可
采购的5年后实现无汞化。因此，无汞化是电石法聚氯乙烯清洁生产的必经之路。目前，公司与国内催化剂科研机构和聚
氯乙烯生产企业建立了深入的合作关系，积极推动金基无汞催化技术规模化应用，现已完成10万吨聚氯乙烯产能无汞化改
造，后续将持续推进相关技术改造与工艺优化。谢谢。
风险提示：以上如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展
的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。
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