研报评级☆ ◇601127 赛力斯 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 5 0 0 0 0 5
1月内 5 0 0 0 0 5
2月内 5 0 0 0 0 5
3月内 5 0 0 0 0 5
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -1.62│ 3.94│ 3.42│ 5.55│ 7.65│ 9.54│
│每股净资产(元) │ 7.55│ 8.12│ 23.49│ 28.70│ 34.08│ 40.58│
│净资产收益率% │ -21.48│ 48.48│ 14.56│ 20.34│ 23.58│ 25.32│
│归母净利润(百万元) │ -2449.69│ 5945.95│ 5956.79│ 9669.20│ 13333.20│ 16613.80│
│营业收入(百万元) │ 35841.96│ 145175.82│ 165053.64│ 209280.80│ 256481.60│ 295447.80│
│营业利润(百万元) │ -3993.53│ 4942.18│ 7517.94│ 11209.60│ 15537.20│ 19386.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-02 买入 维持 --- 6.09 7.54 8.89 国盛证券
2026-04-02 买入 维持 --- 5.60 7.72 10.08 招商证券
2026-04-01 买入 维持 --- 4.83 6.67 9.02 西部证券
2026-04-01 买入 维持 --- 5.77 8.50 11.35 开源证券
2026-04-01 买入 维持 120.4 5.47 7.84 8.36 华创证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-02│赛力斯(601127)高端市场地位稳固，出海及创新业务空间广阔 │国盛证券 │买入
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事件：公司2025年实现营业收入1650.5亿元，同比增长13.7%，归母净利润为59.6亿元，同比增长0.18%。
问界系列车型热销，高端市场地位稳固。2025年，紧扣大单品战略，问界陆续发布2025款M9、M8、全新M7、M5Ultra
，上市后反响热烈，带动品牌12月销售约5.8万台，创月度新高，Q4销售15.4万辆，同比增长超50%，环比+24%，全年销售
43万辆，同比+10%，其中主力车型M9（50万元级）/M8（（40万元级）销量分别为11.6万辆/15.4万辆，销售贡献超过50%
，蝉联细分市场销冠，品牌在高端市场地位稳固，消费者认可度较高。
魔方技术平台再升级，前置投入影响短期盈利。2025年，公司发布魔方技术平台2.0，围绕智慧能源、智能底盘、整
车电子电气架构及智慧空间实现全面升级。魔方平台支持多元动力、多品类、多尺寸扩展，2026Q1，新车问界M6开启预售
，定位新锐智慧SUV，满足小家庭需求及悦己个性表达，24小时订单超6万。盈利能力方面，公司2025全年/Q4毛利率29.1%
/28.7%，同比+3PCT/微降；净利率3.72%/0.94%，同比+0.45PCT/-2.5pct，基于长远发展，在高阶智驾研发、新平台投入
、国内及海外渠道铺设等方面做前置投入，同时基于审慎性原则在Q4计提12.57亿元资产减值。看好本轮新车周期发力，
带动销量与盈利共振。
回购彰显发展信心，创新业务构建增长新动能。管理层坚持长期主义，对公司发展有信心，近期通过回购计划，规模
预计10-20亿元，回购股票将全部注销。在深耕高端智能电动汽车主业的同时，公司积极深化“人工智能+”相关创新业务
落地，围绕智能机器人、Robo-X等方向开展技术积累和场景探索，加快推进面向C端消费市场以及产业端门店、工厂等应
用场景的能力验证和业务准备，尽快实现成果转化与市场落地。产品形态包括双足、四足、轮式及轮足复合智能机器人预
计在年内亮相。
盈利预测与估值：公司新车竞争力强，销量规模增长带动盈利能力持续提升，预计公司2026-2028年归母净利润预测
分别为106、131、155亿元，对应PE分别为15、12、10倍，维持“买入”评级。
风险提示：行业需求不及预期风险、新车型量产不及预期的风险、行业价格战风险。
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2026-04-02│赛力斯(601127)2025年经营质量提升，持续投入拓发展 │招商证券 │买入
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3月30日公司发布2025年报，公司实现营业收入1,650.54亿元，同比增长13.69%。其中核心子公司赛力斯汽车营收1,5
54.86亿元，同比增长13.19%；在研发费用同比增长23.26亿元，销售费用同比增长47.91亿元的情况下，赛力斯汽车扣除
非经常性损益的净利润为62.52亿元，同比增长24.69%，核心盈利能力向好，充分验证了当前投入模式的成长潜力，形成
“投入-盈利-再投入-再盈利”的正向循环。
经营质量稳步提升，资本运作顺利推进，战略纵深显著拓展。发行股份购买龙盛新能源，实现从“租赁经营”到“资
产自持”的跃升。港股成功上市拓宽了公司国际融资通道，提升了全球品牌影响力和国际化资本运作能力。截至2025年末
，公司归母净资产大幅增长至409.18亿元，较上年同期增长286.54亿元；资产负债率降低至70.91%，较上年同期下降约16
个百分点；货币资金提升至872.87亿元，较上年同期增长413.31亿元，占公司总资产比例为60.66%。
紧扣大单品战略，推动问界品牌四款车型上市，实现核心技术成果转化。公司发布了2025款问界M9、问界M8、全新问
界M7、问界M5Ultra。其中，全景智慧旗舰SUV问界M9全年销量超11万辆，蝉联50万元级年度销量冠军。家庭智慧旗舰SUV
问界M8全年销量超15万辆，4月上市以来位居40万元级车型销冠。幸福旗舰SUV问界M7全年销量超11万辆，全新款9月上市
首季即获30万元级销量冠军。
深耕研发与智能化水平建设，资产运营效率成为核心竞争力。传统重资产模式下，车企的资产周转率普遍在0.5左右
；而以特斯拉为代表的科技型车企资产周转率显著高于传统车企。在产业大脑和超级工厂的智能化赋能下，赛力斯紧跟数
智化、柔性化的智造趋势，2025年资产周转率达1.38，资产运营效率显著区别于传统制造业，印证了技术创新驱动模式在
经营效能上的优势。
加快驱动AI化转型，稳步推进智能机器人业务。智能机器人方面，公司在辅助驾驶、智能座舱等领域积累的感知、决
策、规控与系统集成能力，与智能机器人在底层技术上高度相通，具备向新场景延伸复用的条件和能力。2025年，公司围
绕双足机器人、轮式机器人、四足机器人及轮足复合机器人等多种形态持续开展技术研发，初步形成多平台并行的技术储
备布局。
深化品牌形象，推动品牌势能持续向上。问界品牌继续入选中央广播电视总台2025“品牌强国工程”，并三度登陆央
视春晚，品牌影响力持续破圈；问界M9入驻中国国家博物馆，成为中国制造“十四五”成就展唯一入选新能源汽车。2025
年，问界品牌位居高端新能源品牌第一梯队。在杰兰路《2025下半年新能源汽车品牌健康研究报告》中，问界荣获品牌净
推荐值（NPS）、品牌发展信心指数、30万元以上品牌百人青睐指数三项第一，是唯一连续三次获得品牌发展信心指数第
一的新能源汽车品牌。
2026年公司发展战略：
一是，坚定聚焦高端智能电动汽车主业，持续造好高端车、服务好车服务好用户；
二是，夯实国内市场的基础上，加快面向海外市场的车型研发与运营体系搭建，稳步提升全球化车型市场表现；2026
年，公司将以中东和中亚市场为重点，加快产品导入和终端网络布局；同时，结合不同区域市场的法规标准、用户需求、
竞争环境及外部形势变化，开展欧洲、亚太等区域的布局和开发准备，不断提升左右舵同步开发和多区域市场适配能力，
分阶段夯实全球化经营基础。
三是，积极推进智能机器人等创新业务落地，培育长远发展的新增量。围绕智能机器人、Robo-X等方向开展技术积累
和场景探索，加快推进面向C端消费市场以及产业端门店、工厂等应用场景的能力验证和业务准备，尽快实现成果转化与
市场落地。
投资建议：2025年公司经营质量持续提升，运营效率行业领先，品牌势能持续向上，2026年随着新品的陆续投放，海
外市场的拓展，公司业绩有望实现快速增长，预计2026、2027、2028年公司盈利97.51、134.53、175.51亿元，分别对应1
6.4、11.9、9.1XPE，强烈推荐!
风险提示：1、产能建设不及预期；2、下游整车需求不及预期。
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2026-04-01│赛力斯(601127)公司信息更新报告：Q4业绩有所承压，M6上市在即业绩改善可│开源证券 │买入
│期 │ │
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Q4业绩承压，研发投入加大奠定长期发展基础，计提资产减值轻装上阵
公司发布2025年年报，全年实现营收1650.54亿元，同比+13.7%；归母净利润59.57亿元，同比+0.2%；毛利率29.14%
，同比+3.0pct。单Q4实现营收545.19亿元，同环比+41.4%/+13.3%；归母净利润6.44亿元，同环比-66.2%/-72.8%，Q4业
绩承压主要因：(1)低毛利M7销量占比环比+35.2pct，导致毛利率环比-1.3pct；(2)销售/管理/研发/财务费用率同比分别
+1.5pct/+0.6pct/+2.2pct/+0.2pct，环比分别+0.4pct/+1.9pct/+0.9pct/+0.2pct。其中为推动新车型及新领域研发，20
25年公司研发人员达9019人，同比增长2818人。同时，公司持续加强营销服体系建设，2025年吸引超百家优质门店加入问
界体系；(3)基于审慎性原则，计提资产减值损失12.57亿元，环比增加12.1亿元。鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，
我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利为100.5(-26.4)/148.0(-14.7)/19
7.7亿元，当前股价对应的PE分别为15.7/10.7/8.0倍，但考虑到公司M6爆款可期，全球化发展有望加速，积极布局机器人
等前沿领域，看好长期发展，维持“买入”评级。
Q4销量同环比高增，M7占比提升影响单车均价
公司2025Q4实现销量15.41万辆，同环比+59.5%/+24.3%，主要受M7改款后销量高增推动，而M5/M8/M9因上市时间偏长
销量均有所下滑。具体来看，(1)M7销量7.44万辆，同环比+77.1%/+360.1%；(2)M8销量4.80万辆，环比-26.1%；(3)M9销
量2.54万辆，同环比-47.1%/-16.8%；(4)M5销量0.63万辆，同环比-4.0%/-48.7%。受M7销量占比大幅提升影响，Q4公司AS
P为35.39万元，同环比-4.52/-3.43万元；单车归母净利润为0.42万元，同环比-1.56/-1.49万元。
M6上市在即增量可期，出海打开销量空间，布局机器人打造新成长曲线
公司拟剥离蓝电业务，深度聚焦问界主业。目前，问界M6已开启预售，主打年轻市场并首次全系标配全球量产最高的
896线双光路激光雷达，预售24小时订单量突破6万辆，爆款可期。同时，2026年，在夯实国内市场的基础上，公司将加快
面向海外市场的车型研发与运营体系搭建，海外市场有望放大公司潜在销量空间。此外，公司积极推进机器人等创新业务
落地，围绕双足机器人、轮式机器人、四足机器人及轮足复合机器人等多种形态深入研发，打造新成长曲线。
风险提示：新能源车销量、海外开拓进程、机器人业务发展不及预期。
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2026-04-01│赛力斯(601127)2025年报点评：高端市场地位稳固，研发品牌双轮驱动 │西部证券 │买入
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核心结论：赛力斯发布2025年年报，2025年公司实现营业总收入1650.54亿元，同比增长13.69%；归属于母公司所有
者的净利润59.57亿元，同比增长0.18%。其中2025Q4营收545.19亿元，同比提升41%，归母净利润6.44亿元，同比下降66%
。
全年营收再创新高，高端市场地位稳固。公司实现营业收入1,650.54亿元，同比增长13.69%，核心盈利能力向好，充
分验证了当前投入模式的成长潜力，形成“投入-盈利-再投入-再盈利”的正向循环。经营质量稳步提升的同时，公司资
本运作顺利推进，战略纵深显著拓展。问界多款车型在各自价格带取得领先地位，已从市场表现和用户反馈两个维度得到
了有效验证，为后续车型开发和新品类、新市场延展提供有力支撑。
研发投入持续加大，创新技术不断突破。公司研发投入125.1亿元，同比增长77.4%，依托平台化实现敏捷产品开发，
紧扣大单品战略，推动问界品牌四款车型上市，实现核心技术成果转化。公司发布魔方技术平台2.0，平台能力进一步升
级，有效提升研发效率，为产品高效开发与技术量产落地筑牢底层支撑，构筑公司作为技术科技型企业在底层架构上领先
于传统车企的核心竞争力。同时，公司加快驱动AI化转型，稳步推进智能机器人业务。品牌价值大幅提升，绿色低碳稳步
提升。公司以用户真实用车场景和需求为出发点，打通研发→营销→销售→服务全链路闭环，坚持产品力与品牌力双轮驱
动，有效支撑“技术创新-品牌向上-销量增长-盈利提升”的长期正向循环。
盈利预测及投资评级：我们预计公司2026-28年营业收入为1871/2594/3225亿元，归母净利润为84/116/157亿元。维
持“买入”评级。
风险提示：市场需求变动的风险、市场竞争加剧的风险、行业政策风险、技术革新风险、国际经济政治形势变动的风
险等。
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2026-04-01│赛力斯(601127)2025年报点评：M6有望再启爆款，出海与创新业务打开长期空│华创证券 │买入
│间 │ │
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事项：
公司发布2025年度报告，全年实现营收1651亿元，同比+14%；归母净利59.6亿元，同比+0.2%。
评论：
4Q25归母净利6.4亿元。公司4Q25实现销量17.6万辆，同比+38%，环比+24%，其中问界销量15.4万辆，同比+59%，环
比+24%。公司4Q25营收545亿元，同比+41%，环比+13%；毛利率28.7%，同比持平，环比-1.3PP。4Q25公司实现归母净利6.
4亿元，同比-66%，环比-73%，盈利低于预期主要由于：1）销管研费用率同环比增长：4Q25销售费用率15.0%，同比+1.5P
P，环比+0.4PP，增长主要由于加大渠道、品牌建设投入；管理费用率4.0%，同比+0.6PP，环比+1.9PP，增长主要由于港
股IPO上市相关咨询服务费；研发费用率5.3%，同比+2.2PP，环比+0.9PP，增长主要由于高端人才引进导致的人力成本增
加、出海车型及创新业务投入增加。
2）25Q4计提资产减值损失12.6亿元，若简单加回减值损失，Q4归母净利19.1亿元，同比-44%，环比-21%。
问界M6有望延续公司爆款基因，驱动公司销量增长。2026年3月23日，问界M6开启小订，预售价26.99-30.98万元。公
司坚持大单品战略，已成功打造问界M7、M8、M9三款爆款车型，助力公司稳立高端SUV头部品牌地位。在华为的深度赋能
下，问界在产品力、品牌力方面均具备突出竞争优势，而问界M6的推出，将进一步完善公司在25-30万元价格带的产品矩
阵，填补细分市场空白。从市场反馈来看，问界M6开启小订24小时订单突破6万台，市场认可度显著。我们预计，问界M6
将延续公司爆款基因，稳态月销有望达到1.5万辆，助力公司整体销量实现突破性增长。
积极拓展多元增长点，出海与创新业务加速推进。海外布局方面，当前自主品牌出海以大众化车型为主，海外高端新
能源仍是蓝海市场。公司重点聚焦中东、中亚市场，目前已与阿联酋、卡塔尔等国合作伙伴签署战略协议，2026年将加速
海外车型推出与终端网络布局，出海有望从量价两端改善公司业绩。创新业务方面，公司围绕智能机器人、Robo-X等方向
开展技术积累和场景探索，加快推进面向C端消费市场以及产业端门店、工厂等应用场景的能力验证和业务准备。海外市
场与创新业务的协同推进，有望为公司打开第二增长曲线，提升长期成长空间与估值弹性。
投资建议：问界品牌已立位高端SUV头部品牌，随新车型的发布，公司销量、盈利能力有望稳步提升。同时，公司海
外市场与创新业务未来可期。根据公司近期销量、财务及新车规划，我们将公司2026-27E营收预测由2,371亿、2,683亿元
下调至2,120亿、2,561亿，2028E为2,837亿元，同比+28%、+21%、+11%，归母净利由136亿、155亿元下调至95亿、137亿
元，2028E为146亿元，同比+60%、+43%、+7%。参考可比公司估值，并考虑到公司较强的盈利能力，给予公司2026年22倍P
E，对应目标价120.40元，空间31%。考虑A/H溢价20%折价率及汇率变化，港股目标价109.37港元，空间34%，维持“强推
”评级。
风险提示：新车型推进或销量不及预期、华为合作盈利能力不及预期、市场竞争强度高于预期、宏观经济增速不及预
期等、出口市场开拓不及预期等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：37家
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2026-03-30│赛力斯(601127)2026年3月30日投资者关系活动主要内容
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Q1：问界M6在3月23日开启预售，请问现在的订单情况？问界M6对公司的利润增长是否会有贡献？
A：问界M6开启预售后24小时订单超6万，随着展车进店，订单数进一步快速增加；从目前的订单看，年轻化人群和纯
电比例大幅提升。问界M6搭载华为乾坤智驾ADS4高阶版、空气悬架；可玩性极强的灵感橱窗，整车运动、好看、好玩、智
能。问界M6基于魔方平台打造，采用平台化和规模化的供应链，公司的产品策略是打造大单品，目标就是每款车都要对公
司实现盈利贡献。问界各车型定位清晰：M9产品定位全景智慧旗舰SUV，科技车皇，宜商宜家；M8产品定位家庭智慧旗舰S
UV，全家都满意；M7产品定位幸福旗舰SUV，覆盖主流高端SUV需求；问界M6产品定位新锐智慧SUV，满足小家庭需求及悦
己个性表达；M5产品定位高颜都市性能SUV，年轻、运动、操作灵活。不同车型在价格带、空间形态、功能配置上各有侧
重，希望问界成为大家购车首选。
Q2：新品类拓展方面，请问公司是否会推出轿车、MPV等产品？公司中长期的产品规划和销量目标？
A：2025年，问界在高端新能源SUV市场份额超20%。公司的首要任务是在这一高速增长的SUV赛道上持续保持领先，进
一步丰富产品布局，夯实SUV产品矩阵。同时，问界在坚持高端定位的前提下，拓展多元品类和价格带。拓展的新产品仍
然会坚持大单品战略，更强调全生命周期的持续成功。魔方技术平台支持多元动力、多品类、多尺寸扩展，公司将结合品
牌发展阶段与市场节奏，推进新品类布局和产品准备。同时以持续技术迭代和焕新，实现产品力、用户体验领先。销量上
每年都努力保持一定速度增长，未来两年内争取尽快完成第二个百万辆目标。
Q3：公司加大了研发投入，在平台化、电子电气架构等方面有哪些独特的技术储备，能帮助供应商在问界车型上发挥
出比竞品更好的体验？这种外部赋能+内部深耕的模式，是否能形成独特的技术护城河？
A：公司多年高强度研发投入，已经具备持续打造大单品的能力基因。我们与华为的联合设计，形成了问界电动化及
智能化的领先优势。电动化方面，超级增程纯电驱动、无里程焦虑、全场景高效适配。2025年公司增程器市场份额达37.5
%，位居行业第一。智能化方面，截至2月28日，问界累计辅助驾驶用户87万，累计辅助驾驶里程61.3亿公里，其中2026年
春节期间问界辅助驾驶里程3.3亿公里，问界M9辅助驾驶里程占比高达51.9%。公司发布了智能安全体系，首创“以场景定
义安全”。2025年，问界汽车为用户避免了136万次可能的碰撞，自动紧急避让（eAES）避免潜在事故1,753次，误操作提
示6,035万次。公司以AI赋能的“产业大脑”和数智能力底座为基础，实现从产业生态协同到集成化价值跃升的持续演进
。通过智能化生产与智能化质量管理的深度协同，实现质量全流程可视化及可追溯化，强化制造一致性与质量稳定性。20
25年，问界品牌单月最高交付超5万辆。问界M9、问界M8、问界M7包揽杰兰路中大型及以上SUV市场产品质量榜单前三名。
Q4：公司2025年四季度销量增长，但利润下降。请问具体原因是什么？
A：公司Q4新能源汽车销量16.8万辆，环比增加3.5万辆。Q4销售费用82.04亿元，环比增加11.55亿元；研发费用28.9
5亿元，环比增加7.65亿元。Q4根据会计准则计提资产减值12.57亿元。同时，碳酸锂和内存等关键原材料成本上涨对公司
的利润水平造成一定影响。销售费用投入方面：尽管问界在高端SUV领域已获得用户广泛认可，但高端品牌建设仍需遵循
系统性和长期性特征持续投入。当下对于问界而言，尚处于品牌建设投入期，公司正在构建服务百万量级用户的体系能力
，服务用户的渠道需要进行全面升级，为产品、用户体验升级夯实长期向上发展根基。但长远来看，销售费用率会呈下降
趋势。研发费用投入方面：公司在坚持主要投向问界业务的基础上，同步加大了对出海车型、创新业务的研发投入，因此
四季度公司研发费用环比有所增加。我们知道大家非常关心公司的研发投入所转化形成的技术竞争力，在前一个问题中，
我们已通过详实的数据展示了公司多年持续高强度研发投入所构筑的技术领先优势。人才方面：公司聚焦高技术人才，20
25年末的研发人员总数较上年同期增加近3,000人，同比增长45%；聚焦中高层人才，核心骨干同比增长41%；聚焦高学历
人才，通过校招引入的博士人数增长105%，硕士人数增长72%。人才引进集中在下半年。资产减值是基于会计审慎原则进
行的必要减值，对当年利润有影响，但今后有利于公司健康发展，提升资产质量和效率，夯实业绩持续增长基础。此外，
我们在保障供应链安全的前提下，通过集成化集聚化、技术创新、提高运营效率实现降本增效，将盈利能力保持在合理水
平。
Q5：前面管理层提到了中长期的销量规划，请问公司2026年的销量目标？
A：问界将深耕高端市场。国内，公司将在巩固高端市场领先地位的基础上，争取规模量增长，并构建服务好百万量
级车和用户的体系能力。海外，公司正加快海外产品的市场布局。今年下半年将有多款车型在海外多国上市销售，贡献新
的增量。
Q6：公司已经在港股上市，但出海业务暂无显著进展，大家都期待公司在海外能够尽快取得突破。请问，公司出海业
务的战略规划和销量目标？
A：问界坚定高端出海，在电动化和智能化方面打造竞争力。去年公司针对目标市场因地制宜开展产品适配，在电动
化、智能化关键技术与场景化体验方面持续投入，也同步搭建了服务高端用户的销服体系。但受海外客观因素的影响，出
海进展较计划有所延迟。今年我们已经对重点区域布局进行调整，率先进入中亚等市场，逐步建立适配全球的体系化产品
矩阵与成熟销服能力，并不断开拓新的海外市场。公司出海业务，长期目标是海外销量占公司销量的30%。
Q7：公司创新业务的具体规划？产品落地的形态和时间节奏？
A：技术层面，汽车向L4+具身智能方向演进，同源、同构、同链是未来核心技术发展趋势。场景应用上，公司将聚焦
车业务协同，包括面向C端的零售、服务、陪伴以及面向B端的制造、物流。产品形态包括双足、四足、轮式及轮足复合智
能机器人，预计今年内会与大家见面。
Q8：大家期待公司能有更好的业绩，也期待公司能在资本市场有更好的表现。请问，公司采取了哪些措施维护广大股
东的权益，特别是中小股东的权益？
A：首先感谢股东对公司发展真金白银的信任和支持。无论在转型的艰难时刻，还是技术攻坚的关键阶段，都给予了
赛力斯莫大的发展动力。我们也将以稳健的经营和长期可持续的成长回报股东。本次董事会审议通过了回购计划，回购规
模10-20亿元，回购股票将全数用于注销，提升每股收益。除了这次回购，我们在2023年也实施了股票回购计划，回购金
额超2亿元。
公司2024年盈利之后，坚持多次分红，加上2025年度分红后，累计分红近40亿元。公司的团队始终看好公司，坚持长
期主义，近两年累计增持超过2亿元。从年报披露的持股数量明细可见，公司高级管理人员在增持后从未减持。未来，我
们首先会做好经营，通过公司的长期发展，夯实核心竞争力，提升公司内在价值，同时综合运用各种合规措施做好市值管
理、倾听广大股东的心声与建议。
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