研报评级☆ ◇600888 新疆众和 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-08│新疆众和(600888)2026年4月8日投资者关系活动主要内容
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问题1：请问孙董，公司对铝深加工投入巨额资金后的高科技铝产品，反而不如直接卖电解铝挣钱，有何应对措施，
这总情况下能不能减少高端铝材和铝箔生产，直接卖电解铝？
回复：您好，经过多年发展，公司已形成能源-一次高纯铝-高纯铝-电子铝箔-电极箔循环经济产业链，上游以能源资
源为主，下游以加工为主，近年来，受市场环境影响，上游效益较好，下游竞争压力较大，公司也在不断调整下游产品的
市场结构与产品结构，进一步提升竞争能力与盈利能力。感谢您的关注。
问题2：请问马总，国内氧化铝过剩严重，公司氧化铝投产后，能不能取得新的电解铝产能来消化自己的氧化铝产能
，无法走通最后缓解的一体化，则氧化铝产能只是为其他电解铝公司做嫁衣啊？
回复：您好，公司氧化铝新投产能属于临港先进产能，本身具有较强的成本竞争优势，具有独立发展的条件，其生产
经营并不依赖于内部消化。感谢您的关注。
问题3：公司未来产业规划是什么，有没有上下游产业并购重组计划？
回复：您好，公司未来的发展战略是深入实施创新驱动和人才强企发展战略，培育自主创新能力，塑造企业创新发展
的核心优势，走内涵效益和规模效益相结合的战略发展道路，做精做强铝电子新材料产业链，并向产业链上游进行延链、
补链、拓链，大力发展氧化铝等产业，将公司打造成为以“生产智控化、管理数智化、业务数字化、数据标准化”为支撑
的国内领先的铝基材料企业，具有一定的产业规模和较强的盈利能力，实现全产业链高质量发展。公司一直在积极落实战
略目标，目前没有上下游产业的并购重组计划，感谢您的关注。
问题4：公司目前经营情况对比同行如何，是否有市值管理相关计划？
回复：您好，公司主要从事高纯铝、电子铝箔、电极箔等铝电子材料产品生产和销售，铝合金、铝制品等产品生产和
销售。从目前的市场情况看，铝合金、铝制品、电子铝箔、高纯铝盈利表现相对较好，电极箔受行业竞争影响，盈利存在
一定压力。与行业相比，公司经营情况处于正常范围内。关于市值管理工作，公司将按照证监会《上市公司监管指引第10
号—市值管理》的要求做好相应工作，感谢您的关注。
问题5：孙董好，正如您所言，公司已形成能源-一次高纯铝-高纯铝-电子铝箔-电极箔循环经济产业链，上游以能源
资源为主，下游以加工为主，但公司低成本电价等优质资源，并没有带来如天山铝业，神火股份等新疆铝产业的爆发性的
利润？，后续有何措施来奋起直追呢？
回复：您好，公司热电联产机组电力成本比外购电力成本低，但电量只能满足公司全部需求的50%左右，综合电力成
本比新疆其他企业略高。感谢您的关注。
问题6：氧化铝项目什么时候能投产，投产后预期效益如何。
回复：您好，公司年产240万吨氧化铝项目预计将于2026年上半年建成投产，该项目区位优势明显，临近港口，铝土
矿运输成本低，在行业内具有成本优势，感谢您的关注。
问题7：公司如何评估当前的市场环境和竞争态势？面对激烈的市场竞争，公司有哪些竞争优势？
回复：您好，目前无论是国内外经济环境受地缘冲突影响，压力较大，但总体看来，未来趋势向好，特别是高端产品
需求将日益提升；公司拥有技术和产业经验优势、完整的产业链优势、规模及质量优势、品牌、市场及客户优势。感谢您
的关注。
问题8：请问公司的氧化铝项目预计什么时间可以投产？该项目和其他企业的氧化铝相比是否具有优势？公司目前拥
有多少电解铝产能？未来能否自身消化掉氧化铝的产能？
回复：您好，公司防城港年产240万吨氧化铝项目正在建设中，预计将于2026年上半年建成投产；该项目区位优势明
显，临近港口，铝土矿运输成本低，在行业内具有成本优势，公司目前拥有18万吨电解铝产能，公司未来的氧化铝产品主
要面向其他电解铝企业销售，感谢您的关注。
问题9：请问，公司在铝基新材料领域的技术积累如何？还有哪些同业可比的公司，目前公司在行业内处于什么水平
？
回复：您好，公司是国内最早规模生产高纯铝和电子铝箔的企业，是较早从事电极箔生产的企业，技术积累深厚，团
队力量强，市场份额在国内处于行业前列。同行业从事高纯铝的企业有包头铝业、天山铝业等，从事电子铝箔的企业有东
阳光、科源电子等，从事电极箔的企业有东阳光、海星股份等，感谢您的关注。
问题10：公司26年的经营目标是多少，有什么举措。
回复：您好，2026年，公司计划实现营业收入100亿元（合并报表），营业成本控制在87亿元（合并报表）以内；公
司将通过市场攻坚提升份额、科技创新引领产业升级、全产业质量管控提高竞争力、成本管控筑牢护城河，保障公司高质
量发展。感谢您的关注。
问题11：您说对标公司是天山铝业和包头铝业，并且众和是行业领先，天山铝业2026年1季度利润22亿，包头铝业202
6年1季度单月利润超过8亿，请问公司什么时候出一季度快报，是否也有惊喜？
回复：您好，公司2026年第一季度报告将于2026年4月21日披露，敬请关注。感谢您的关注。
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