价值分析☆ ◇600737 中粮糖业 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-07
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               3              0              0              0              0              3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.24│      0.35│      0.97│      0.93│      1.14│      1.52│
│每股净资产(元)      │      4.68│      4.96│      5.42│      5.88│      6.60│      7.62│
│净资产收益率%       │      5.19│      7.01│     17.87│     15.68│     17.00│     19.68│
│归母净利润(百万元)  │    519.52│    743.66│   2073.32│   1978.00│   2444.50│   3238.00│
│营业收入(百万元)    │  25160.47│  26438.73│  33113.89│  32423.00│  35390.00│  40376.50│
│营业利润(百万元)    │    778.66│    989.76│   2595.37│   2650.50│   3255.00│   4319.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-07     买入       维持              ---       1.05       1.19       1.40       光大证券
2024-09-01     买入       维持              ---       0.80       1.09       1.63       中泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-07│中粮糖业(600737)2024年中报点评：逆势实现业绩新高，高比例分红再次兑现              
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    维持“买入”评级：公司作为我国最大食糖生产和贸易商之一，凭借自身产品优势维持市场利润，在白糖
下行周期依然实现业绩攀升。此外，番茄业务持续加大研发投入和品牌建设，市场认可度持续提升。我们看好
公司发展前景，上调2024年归母净利润预测至22.47亿元（较上次预测上升66.20%），上调2025年归母净利润 
预测至25.53亿元（较上次预测上升54.54%），新增2026年归母净利润预测为30.00亿元，对应EPS为1.05/1.19
/1.40元，维持“买入”评级。                                                                     

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  2024-09-01│中粮糖业(600737)24年半年报点评：产能投放提高市占，持续分红回报股东                
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    投资建议：2018-2022年糖价处于底部期间，公司隐含PE估值在15-20倍。当前食糖远月期货贴水广西现货
10%且低于国内绝大多数糖厂成本，确认处于新一轮周期底部。作为双行业龙头，公司依赖充足资金储备、差 
异性产品以及优秀的风险管理能力，有望在阶段性行业困境下寻求新突破，我们预计2024-2026年营业收入为3
34.2/360.3/399.1亿元；归母净利润为17.09/23.36/34.76亿元。维持“买入”评级。                     

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