研报评级☆ ◇600587 新华医疗 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 0 0 0 0 0
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3月内 0 0 0 0 0 0
6月内 0 0 0 0 0 0
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.40│ 1.14│ 0.87│ 1.31│ 1.49│ 1.76│
│每股净资产(元) │ 15.68│ 12.64│ 12.70│ 14.19│ 15.29│ 16.59│
│净资产收益率% │ 8.94│ 9.10│ 6.89│ 9.28│ 9.79│ 10.62│
│归母净利润(百万元) │ 654.00│ 691.61│ 526.34│ 796.19│ 904.31│ 1065.26│
│营业收入(百万元) │ 10011.87│ 10020.62│ 9736.09│ 10557.39│ 11561.78│ 12867.62│
│营业利润(百万元) │ 756.95│ 798.52│ 590.87│ 911.74│ 1033.47│ 1217.08│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-29 未知 未知 --- 1.31 1.49 1.76 西南证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-29│新华医疗(600587)2025年年报点评：聚焦主营业务，海外有望成为第二增长曲│西南证券 │未知
│线 │ │
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事件：公司发布2025年年报，2025年实现营业收入97.4亿元，同比减少2.8%；归母净利润5.3亿元，同比减少23.9%；
扣非归母净利润4.6亿元，同比减少26.7%。
营收小幅下滑，业务板块表现分化。2025年公司营收小幅下滑，四大主业表现分化。1）医疗器械：2025年实现收入3
7亿元（-1.1%），随着25H2设备招采逐步复苏，板块整体保持稳健发展，其中感控产品实现份额和规模的双增长，手术洁
净类取得取得摄像系统等5项CE证书，国际市场取得显著突破。2）制药装备：2025年实现收入21.9亿元（+0.7%），核心
产品矩阵不断优化，直线式大输液灯检机已延伸至PP塑瓶细分赛道，无菌制剂智能装备体系进一步完善。3）医疗商贸：2
025年实现收入29.1亿元（-6.8%），受行业竞争加剧、集采控费等影响，商贸板块业绩承压。4）医疗服务板块：2025年
实现收入6.8亿元（-18.7%），业绩期内公司已完成对山东新华昌国医院等3家子公司及其权属子公司非主业和低效资产的
股权转让或清算剥离，短期对板块业绩造成影响，利好资源向核心业务聚焦。
持续拓展国际市场，海外业务有望成为第二增长曲线。公司坚持国内国际“双循环”战略，2025年公司海外市场实现
收入4.0亿元，同比增长46.0%。目前公司已在德国、埃及、印尼等地设立了五大海外销售中心，白俄罗斯、埃塞俄比亚、
巴西、摩洛哥等新兴市场均实现了重要业务突破，全球市场渗透率稳步提升，海外有望成为公司业绩增长新动能。
盈利预测与投资建议：预计2026-2028年公司归母净利润为8/9/11亿元，建议保持关注。
风险提示：费用管控不及预期、核心品种销售不及预期、海外业务拓展不及预期等风险。
【5.机构调研】 暂无数据
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