价值分析☆ ◇600583 海油工程 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 6 1 0 0 0 7
3月内 6 1 0 0 0 7
6月内 14 4 0 0 0 18
1年内 32 8 0 0 0 40
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.08│ 0.33│ 0.37│ 0.45│ 0.53│ 0.61│
│每股净资产(元) │ 5.14│ 5.36│ 5.61│ 5.90│ 6.23│ 6.61│
│净资产收益率% │ 1.63│ 6.15│ 6.54│ 7.60│ 8.29│ 8.95│
│归母净利润(百万元) │ 369.80│ 1457.41│ 1620.51│ 2009.23│ 2340.61│ 2708.14│
│营业收入(百万元) │ 19795.48│ 29358.37│ 30752.04│ 33055.67│ 36637.54│ 40650.63│
│营业利润(百万元) │ 560.18│ 1712.95│ 1903.17│ 2364.91│ 2792.32│ 3239.62│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-03 买入 维持 --- 0.48 0.53 0.65 长江证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.52 0.60 0.70 甬兴证券
2024-10-28 买入 维持 --- 0.46 0.57 0.69 申万宏源
2024-10-28 增持 维持 6.5 --- --- --- 中金公司
2024-10-28 买入 维持 --- 0.46 0.48 0.51 浙商证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.43 0.51 0.57 西南证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.51 0.58 0.66 信达证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.41 0.46 0.50 东海证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.44 0.53 0.60 浙商证券
2024-08-20 增持 维持 --- 0.42 0.49 0.57 光大证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.43 0.48 0.61 民生证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.46 0.57 0.69 申万宏源
2024-08-19 增持 维持 6.5 --- --- --- 中金公司
2024-08-19 买入 维持 --- 0.45 0.55 0.64 天风证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.51 0.58 0.66 信达证券
2024-08-18 买入 维持 --- 0.43 0.51 0.57 西南证券
2024-07-29 买入 首次 6.47 0.43 0.53 0.60 浙商证券
2024-07-18 增持 维持 --- 0.42 0.49 0.57 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-03│海油工程(600583)盈利能力改善，单三季度营收利润均实现增长
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若不考虑未来股本变动，预计公司2024年-2026年EPS为0.48元、0.53元和0.65元，对应2024年10月28日收
盘价的PE分别为11.57X、10.42X和8.51X，维持“买入”评级。
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2024-11-01│海油工程(600583)点评报告：Q3业绩同比增长，订单充足未来可期
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投资建议
我们认为在全球海洋油气工程行业复苏的背景下，依托中国海油的增储上产“七年行动计划”，公司传统
业务的发展获得坚实保障。而随着LNG项目以及海上风电等新兴业务的布局加速，公司业绩有望迎来双轮驱动
。考虑到公司海外业务稳步推进，并且在手订单充足，我们上调2024-2026年公司盈利预测分别为23.03、26.6
、31.01亿元（调整前为20.58、23.81、27.83亿元），对应的PE分别为11、9、8倍（对应10月28日收盘价），
维持“买入”评级。
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2024-10-28│海油工程(600583)毛利率提升带动业绩环比上行，在手订单进入兑现高峰
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投资分析意见：维持2024-2026年公司归母净利润预测为20.15/25.14/30.48亿元，对应PE分别为12倍/10
倍/8倍，维持“买入”评级。
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2024-10-28│海油工程(600583)3Q24进入安装高峰期，毛利率改善明显
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我们维持公司2024/25年盈利预测不变，当前股价对应11/10倍2024/25年市盈率。维持跑赢行业评级及目
标价6.5元，对应14/12倍2024/25年市盈率，较当前股价有19%上行空间。
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2024-10-28│海油工程(600583)点评报告：业绩符合预期，静待后续订单进展
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盈利预测与估值：预计公司24-26年归母净利润20.50、21.06、22.75亿元，对应EPS0.46、0.48、0.51元/
股，对应PE11.8、11.5、10.7倍，维持“买入”评级。
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2024-10-27│海油工程(600583)2024年三季报点评：降本增效成效显著，24Q3归母净利润同比+40.8%
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.2、22.8、25.3亿元，对应EPS为0.43、
0.51、0.57元，当前股价对应PE为13、11、10倍，未来三年归母净利润复合增长率16.0%，维持“买入”评级
。
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2024-10-27│海油工程(600583)24Q3盈利水平同比增长，公司海上工作量提升
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为22.58、25.81和29.15亿元，同比增速
分别为39.3%、14.3%、13.0%，EPS（摊薄）分别为0.51、0.58和0.66元/股，按照2024年10月25日收盘价对应
的PE分别为10.73、9.39和8.31倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和行业景气度持续
回升，2024-2026年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。
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2024-08-20│海油工程(600583)公司简评报告：生产经营维持高质发展，下半年有望实现结构性改善
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盈利预测与估值：我们预计公司下半年工作量维持增长，盈利能力进一步得到结构性改善，2024-2026年
的营收分别为332.17/356.22/381.45亿元，归母净利润分别为18.29/20.31/22.25亿元，对应EPS分别为0.41/0
.46/0.50元，对应PE分别为13.66/12.30/11.23倍。维持“买入”评级。
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2024-08-20│海油工程(600583)点评报告：上半年业绩整体平稳，国内外市场延续性强
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盈利预测与估值：预计公司24-26年归母净利润19.59、23.39、26.65亿元，对应EPS0.44、0.53、0.60元/
股，对应PE12.8、10.7、9.4倍，维持“买入”评级。
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2024-08-20│海油工程(600583)2024年半年报点评：上半年归母净利润同比增长22%，在手项目即将进入投
│产高峰
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盈利预测、估值与评级
公司业绩符合预期，油服行业景气度持续回升，中国海油资本开支增长利好下属油服企业，我们看好公司
长远发展，维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元，对应EPS分
别为0.42/0.49/0.57元/股，维持对公司的“增持”评级。
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2024-08-19│海油工程(600583)2024年半年报点评：业绩基本符合预期，在手订单饱满支撑未来业绩增长
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投资建议：预计公司2024-2026年实现营收337.56/371.04/409.72亿元，归母净利18.94/21.25/26.91亿元
，同比增长16.9%/12.2%/26.6%，当前股价对应PE分别为13/11/9倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-19│海油工程(600583)2024H1业绩点评：业绩持续提升，工作量再创同期新高
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投资分析意见:维持2024-2026年公司归母净利润预测为20.15/25.14/30.48亿元，对应PE分别为12倍/10倍
/8倍,维持“买入”评级。
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2024-08-19│海油工程(600583)国内海工建设处于高峰期，国际业务逐步开展
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盈利预测与估值
我们维持公司2024/25年盈利预测21/25亿元基本不变，当前股价对应11/10倍2024/25年市盈率。维持跑赢
行业评级及目标价6.5元，对应14/12倍2024/25年市盈率，较当前股价有19%上行空间。
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2024-08-19│海油工程(600583)海油工程净利率持续提升，重心聚焦海外高毛利市场
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盈利预测与投资评级：维持2024/2025/2026年归母净利润为19.7/24.5/28.5亿元，当前股价对应PE分别12
.2/9.8/8.5倍。维持“买入”评级。
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2024-08-19│海油工程(600583)24Q2公司业绩表现优秀，海外项目承揽稳步推进
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为22.58、25.81和29.15亿元，同比增速
分别为39.3%、14.3%、13.0%，EPS（摊薄）分别为0.51、0.58和0.66元/股，按照2024年8月16日收盘价对应的
PE分别为10.69、9.35和8.28倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和行业景气度持续回
升，2024-2026年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。
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2024-08-18│海油工程(600583)2024年半年报点评：利润稳健增长，在手订单维持高位
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.2、22.8、25.3亿元，对应EPS为0.43、
0.51、0.57元，当前股价对应PE为13、11、10倍，未来三年归母净利润复合增长率16.0%，维持“买入”评级
。
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2024-07-29│海油工程(600583)深度报告：国内海工行业EPCI龙头，国内外业务稳步增长
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盈利预测与估值
公司作为国内海工行业EPCI龙头，预计未来几年国内外业务稳步增长，同时海外业务向总包商转型以及规
模优势将带来盈利能力提升，预计公司24-26年归母净利润19.07、23.36、26.62亿元，对应EPS0.43、0.53、0
.60元/股，对应PE12.6、10.3、9.0倍，参考可比公司，给予公司24年15倍估值，对应目标价6.47元/股，给予
“买入”评级。
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2024-07-18│海油工程(600583)公告点评：与浦项制铁签署5.23亿美元总承包合同，海外业务持续高质量发
│展
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盈利预测、估值与评级：公司持续获取海外总承包合同，海外业务高速发展，有望充分受益于国内外海洋
油服行业景气，我们维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元，对
应EPS分别为0.42/0.49/0.57元/股，维持对公司的“增持”评级。
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