价值分析☆ ◇600582 天地科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 5 3 0 0 0 8
1年内 10 5 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.39│ 0.47│ 0.57│ 0.63│ 0.70│ 0.78│
│每股净资产(元) │ 4.59│ 4.92│ 5.54│ 6.13│ 6.74│ 7.40│
│净资产收益率% │ 8.53│ 9.58│ 10.28│ 9.90│ 10.34│ 10.31│
│归母净利润(百万元) │ 1619.89│ 1952.30│ 2358.36│ 2651.41│ 2888.47│ 3169.61│
│营业收入(百万元) │ 23570.71│ 27416.16│ 29927.65│ 31596.43│ 33288.78│ 35467.53│
│营业利润(百万元) │ 2280.98│ 3143.99│ 3810.46│ 4233.57│ 4600.00│ 5029.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-09 买入 维持 --- 0.60 0.70 0.70 浙商证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.63 0.64 0.66 中信建投
2024-09-02 买入 维持 --- 0.60 0.70 0.80 浙商证券
2024-08-30 增持 维持 9.44 0.67 0.77 0.88 海通证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.63 0.70 0.76 信达证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.66 0.73 0.80 渤海证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.65 0.69 0.80 方正证券
2024-07-05 买入 首次 --- 0.60 0.70 0.80 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-09│天地科技(600582)点评报告：Q3归母净利润同比增长10%，煤机央企龙头稳健增长
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预计公司2024-2026年营业收入分别为300、309、328亿元，同比增速分别为0.2%、3.2%、5.9%。归母净利
润分别为25.5、26.8、28.9亿元，同比增速分别为8.3%、4.8%、8.1%，PE为10.3X、9.8X、9.1X，维持“买入
”评级。
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2024-11-01│天地科技(600582)业绩逆势稳定增长，高质量发展支撑高分红可期
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投资建议：预计2024-2026年公司将实现营业收入301.63亿元、304.70亿元、312.66亿元，同比分别增长0
.79%、1.02%、2.61%；归母净利润为25.91亿元、26.48亿元、27.39亿元，同比分别增长9.88%、2.18%、3.44%
，对应PE分别为9.82X、9.61X、9.29X，维持“买入”评级。
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2024-09-02│天地科技(600582)天地科技点评报告：上半年归母净利润同比增长10.5%，煤机央企龙头行稳
│致远
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投资建议与盈利预测
预计公司2024-2026年营业收入分别为325、346、366亿元，同比增速分别为8.5%、6.5%、5.9%。归母净利
润分别为26.4、29.0、31.4亿元，同比增速分别为12.1%、9.7%、8.2%，PE为9.0、8.2、7.6，维持“买入”评
级。
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2024-08-30│天地科技(600582)公司半年报：Q2业绩再创新高，专业化国际化驱动盈利提升
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盈利预测与估值
煤机行业有望迎来景气上行周期，公司作为行业龙头，有望显著受益。我们预计公司24-26年归母净利分
别为27.9/32/36.5亿元，对应EPS为0.67/0.77/0.88元，参考可比公司，给予2024年12 14倍PE，对应合理
价值区间8.09-9.44元，维持“优于大市”评级。
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2024-08-29│天地科技(600582)2024中报点评：经营稳健重回报，估值修复尤可期
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盈利预测及评级：在产能周期驱动的煤炭供给短缺周期背景下，我们预计未来煤炭高景气周期有望维持，
行业资本开支有望持续高位。公司作为布局煤炭开采设计全产业链的引领者，有望深度受益于煤炭高景气周期
。以8月29日收盘价计算，我们预测公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为26.07/28.79/31.47亿元；E
PS为0.63/0.7/0.76元/股；对应PE为9/8.15/7.46倍。我们看好公司未来发展和估值修复空间，维持公司“买
入”评级。
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2024-08-28│天地科技(600582)2024半年报点评：经营业绩稳步增长，公司新签订单表现良好
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盈利预测
中性情景下，我们预计公司2024-2026年实现营收332.02、369.16、406.24亿元；实现归母净利润27.15、
30.22、33.31亿元，EPS分别为0.66、0.73、0.80元/股，对应2024年PE8.31倍，维持“增持”评级。
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2024-08-28│天地科技(600582)公司点评报告：业绩稳定增长符合预期，盈利能力同环比均实现改善
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投资建议：预计公司2024-2026年分别实现营收310、312、340亿元，归母净利润分别为26.8、28.8、33.3
亿元，对应PE分别为8.42/7.85/6.78倍，维持“推荐”评级。
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2024-07-05│天地科技(600582)深度报告：煤炭机械央企龙头，全产业链布局行稳致远
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盈利预测与投资评级
1）公司盈利预测：公司当前主要增长驱动力为煤机制造板块和安全装备板块，其中煤机制造板块受益于
下游煤炭行业集中度持续提升，假设市占率从2023年的12.6%提升至2026年的14.5%，板块营收2023-2026年预
计复合增速2.6%；安全板块营收2024-2026年预计分别为56、65、75亿元，同比增速20%、15%、15%；煤炭生产
板块预计随市场逐步萎缩，2024-2026年板块收入分别为25，24，23亿元，同比下滑7%、5%、5%；技术项目、
工程项目和环保装备预计随煤矿智能化提升和煤炭绿色化推进稳步增长。
2）分红水平持续提高：新“国九条”落地，央企分红意愿度加强，公司分红水平不断提高，近四年分红
率40%以上，未来仍有上升空间。
3）公司估值：预计公司2024-2026年营业收入分别为325、346、366亿元，同比增速分别为8.5%、6.5%、5
.9%。归母净利润分别为26.4、29.0、31.4亿元，同比增速分别为12.1%、9.7%、8.2%，PE为10.3、9.4、8.6，
首次覆盖，给予“买入”评级。
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