价值分析☆ ◇600328 中盐化工 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.54│ 1.65│ 0.78│ 0.70│ 0.92│ 1.08│
│每股净资产(元) │ 8.07│ 9.86│ 8.23│ 8.66│ 9.17│ 9.85│
│净资产收益率% │ 19.10│ 16.68│ 9.51│ 9.22│ 11.20│ 12.10│
│归母净利润(百万元) │ 1476.91│ 1863.93│ 1151.71│ 1030.65│ 1349.50│ 1591.00│
│营业收入(百万元) │ 13413.44│ 18162.52│ 16100.78│ 12959.50│ 14535.50│ 15312.00│
│营业利润(百万元) │ 2174.76│ 3194.25│ 2177.19│ 1754.00│ 2281.50│ 2683.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 增持 维持 9.96 0.58 0.83 1.02 华泰证券
2024-07-25 增持 维持 8.2 0.82 1.00 1.14 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│中盐化工(600328)Q3盈利承压，成本优势有望巩固
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考虑盐化工产品景气度较低，我们下调纯碱/PVC等产品销量和单价预期，预计公司24-26年归母净利润8.5
/12/15亿元（前值12/15/17亿元），同比增速-26%/+44%/+23%，对应EPS为0.58/0.83/1.02元，参考可比公司2
5年WIND一致预期平均10XPE，考虑公司不断优化生产能耗，成本优势有望巩固，给予公司25年12XPE，目标价9
.96元，维持“增持”评级。
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2024-07-25│中盐化工(600328)Q2净利同环比改善，静候下游复苏
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中盐化工7月25日发布半年报，24H1实现营收63.6亿元，同比-26.5%，归母净利润4.41亿元（扣非后4.16
亿元），同比-42.2%（扣非后同比-48.0%）；其中24Q2归母净利润3.84亿元（扣非后3.93亿元），同比+50.3%
/环比+583%（扣非同比+73.9%/环比+1620%）。我们预计公司24-26年归母净利12/15/17亿元，对应EPS为0.82/
1.00/1.14元，参考可比公司24年Wind一致预期平均10xPE，给予公司24年10xPE，目标价8.2元，维持“增持”
评级。
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