研报评级☆ ◇600295 鄂尔多斯 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-09-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-05-19│鄂尔多斯(600295)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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本次交流会议纪要如下：
1、相比去年，介绍一下公司主要产品的情况？
答：公司主要终端产品包括羊绒服装、铁合金、PVC和烧碱三大类，产品结构、产能和上年没有大的区别，从市场价
格来看，没有特别的改善，公司通过不断的技改技革提升生产效率，降低制造成本，公司的产业链模式在抵御市场波动风
险方面，优势还是较明显的。
2、公司前端生产原料，包含煤炭、石灰石、硅石都是公司自有的吗？
答：石灰石能够自给，硅石目前自供一部分，煤炭自有煤矿和权益煤矿产能和需求是基本平衡的。
3、公司的煤炭情况是什么样的？
答：自有煤矿约500万吨产能，主要是焦煤，洗选出来精煤对外销售，公司投资的马泰壕煤矿约1000万吨产能，主要
是高热值动力煤和化工煤。
4、近期煤炭价格上涨对公司有什么影响？
答：公司外购电煤成本会有所增加，但自身煤炭收益及联营煤炭企业的收益也会增加。
5、公司降本增效有什么目标吗？
答：公司一直推动持续改进这一战略举措，各业务单元会根据实际情况提出相应的改善目标、指标。
6、公司绿电装机多少？
答：大约40万千瓦。
7、未来规划公司以纺织服装板块和电力冶金化工板块哪个为重心？未来资本开支的方向有哪些？
答：两大板块齐头并进，协同发展。未来资本开支的方向仍然是围绕公司可持续、高质量发展，包括持续技术研发投
入、持续产业链的完善和强化、持续关注和参与新兴产业（如卡尔动力等）。
8、KVSS目前是什么定位？
答：KVSS主要销售无毛绒、纱线、面料等，目前处于市场拓展阶段。
9、羊毛和羊绒有什么区别？
答：羊毛和羊绒虽同属动物纤维，但?来源物种?和?采集方式?不同。羊毛出自?绵羊?，年产量大，纤维较粗；羊绒产
自?北纬40度左右的山羊?，产量稀缺，纤维更细软。羊绒是山羊入冬后长出的底层细绒，春季自然脱落，而羊毛则是绵羊
身上的表层毛，可直接剪取 。???
10、请介绍下公司未来的分红策略？
答：公司会根据盈利情况、现金状况、资本开支情况，以及未来可持续发展等多方面因素制订利润分配方案。
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参与调研机构：6家
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2026-01-30│鄂尔多斯(600295)2026年1月30日投资者关系活动主要内容
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本次交流会议纪要如下：
1、请介绍下自备电厂、硅铁项目和氯碱整个产业链的运行情况
答：电力板块利用优质煤炭资源，形成自备火力发电优势，并利用自备火电调峰和当地丰富的风能和太阳能资源优势
，建设光伏、风电和储能项目，逐步打造风光火储、多能互补的绿色工业微电网，并与园区循环产业链及下游冶金、化工
两大用电负荷实现“源网荷储”一体化协同；铁合金现有内蒙古、青海两大“硅基合金”生产基地，产品涵盖高纯、精炼
及高硅各系列硅铁产品，产销规模现居全球第一地位，与国内钢铁领军企业均已建立长期战略合作共赢关系；化工产业以
电石为基础化工原料生产PVC、水泥等产品，将产业链加粗延伸，进一步提升产品价值。
2、风电、光伏都是自已园区使用吗？
答：是的，园区生产及生活。
3、新能源电力是与三峡合资的吗？
答：公司下属电冶集团与三峡新能源合作成立鄂尔多斯市多能互补能源有限公司，目前已完成6.9万千瓦光伏、30万
千瓦风电项目的并网发电。
4、假如后期前端的煤炭、电力资源还是维持现状的话，电力冶金利润是否还有空间，除非煤炭有大的波动？
答：前端煤炭与电力为公司提供稳定、稳健的能源供给，为公司带来一定的成本优势，未来利润空间还是要看主要终
端产品硅铁、PVC等价格情况。
5、无人驾驶、生物科技等项目是集团还是上市公司主导？
答：由公司控股子公司电冶集团投资参股。
6、鄂尔多斯四个品牌都在上市公司体系吗？
答：是的，此外公司打造的羊绒供应链品牌“KVSS”，生产和供应无毛绒、羊绒纱线及羊绒面料。
7、公司分红政策是什么样的？从2022年分红一直是挺高的，后期是什么规划？
答：公司会根据盈利情况、资本开支情况制订利润分配方案。
8、大股东一直在增持B股，后期是会一直保持这种状态还是会有改变？
答：控股股东对公司发展充满信心，过去几年一直在增持，后续如有增持计划，公司会及时公告。
9、对于生态环境部新出的关于PVC无汞化公告，怎么看？
答：PVC无汞化不仅仅是技术革新迭代，也是企业积极承担社会责任直接体现，公司通过多年持续不断研发投入，成
功打造国内首套无汞化PVC生产线。
10、公司双主业管理团队，怎样去把这个做好？
答：公司组织架构清晰，业务按照事业部制划分，两大业务板块分别配置独立的采购、生产、销售专业团队，支撑各
业线自主高效推进。
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参与调研机构：4家
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2026-01-13│鄂尔多斯(600295)2026年1月13日投资者关系活动主要内容
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1、公司对羊绒服装板块是如何定位的？未来是如何发展？
答：公司羊绒服装板块与电力冶金化工板块齐头并进，一样重要。近几年羊绒服装板块收入呈波动上升态势，2024年
突破40亿元营收，羊绒服装品类在纺织板块属于小众类，公司以往主要销售的是成衣，中间产品销量相对较少，2025年开
始拓展“KVSS”品牌市场，用于无毛绒、羊绒纱线及羊绒面料的销售，取得初步成效。
2、“KVSS”产品的主要客户都有哪些？
答：面向国际市场和国内市场。
3、订单周期大概多久？
答：羊绒服装产品生产工艺复杂、周期长的特点，因此从订单到交割，大单大概需要3-6个月；当然一些小单如果能
使用库存纱线的前提下，生产调度会更灵活,生产周期也会更短。
4、羊绒一年量多少？
答：全球大概有2.5万吨羊绒原料，中国约1.5万吨，内蒙约8-9千吨。
5、羊绒价格近年来价格情况？
答：价格主要受供需关系等影响，优质优价。
6、公司一年火力发电量是多少？
答：目前火电大约200亿度左右。
7、会规划储能项目吗？
答：“风光火储”“源网荷储”一体化多能互补的运营系统有序推进。
8、硅铁及氯碱化工产品行业情况？
答：普通硅铁产品价格相对低迷，PVC有副产品烧碱，行业一般是以碱养氯，公司总体全产业链模式还是有竞争力的
。
9、硅铁和PVC做期货套保吗？
答：做的。
10、火电折旧提完了吗？
答：公司火电设备折旧政策是13年，部分已提完。
11、公司多晶硅产能会有增加吗？未来会有减值吗？
答：公司多晶硅目前处于停产阶段，是否减值需要评估测试后确定。
12、公司未来的分红策略？
答：公司会根据盈利情况、资本开支情况制订利润分配方案。
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