研报评级☆ ◇600179 安通控股 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.13│ 0.14│ 0.26│ 0.26│ 0.27│ 0.27│
│每股净资产(元) │ 2.40│ 2.55│ 2.80│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 5.59│ 5.67│ 9.16│ 10.74│ 10.63│ 10.47│
│归母净利润(百万元) │ 567.68│ 610.44│ 1085.99│ 1108.00│ 1123.00│ 1146.00│
│营业收入(百万元) │ 7343.77│ 7549.24│ 9080.10│ 9273.00│ 9376.00│ 9488.00│
│营业利润(百万元) │ 735.62│ 749.16│ 1394.20│ 1406.00│ 1430.00│ 1458.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-05 增持 维持 --- 0.26 0.27 0.27 太平洋证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-05│安通控股(600179)2025年报点评：净利润增长77%，股东增持完毕 │太平洋证券 │增持
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事件
近期，安通控股披露2025年报。报告期内，实现营收90.8亿，同比+20.3%；归母净利润为10.86亿，同比+77.9%；扣
非后的归母净利为9.76亿，加权ROE为9.6%。
2026第一季度报告披露，营收21.2亿，同比+3.8%；扣非后的归母净利润2.22亿，同比+0.95%。
由于公司25年度期末，未分配利润仍为负数，根据相关规定，暂未满足现金分红的条件。
点评
公司是一家以集装箱航运物流为核心，通过整合水路、公路、铁路等运输资源，为客户提供集装箱全程物流解决方案
的服务商。在国内海运市场方面，2025年，公司完成海运计费箱量326.25万TEU，同比增长12.1%，完成集装箱吞吐量1702
万TEU，同比增长7.71%。
截至25年底，在内贸业务方面，公司在全国设立了41个海运网点，覆盖165个业务口岸，内贸集装箱吞吐量在国内112
个主要港口位列前三。在国际海运市场方面，公司继续通过对外期租的模式将部分船舶投入外贸集运市场，同样取得了较
好的经营效益。例如26年Q1季度披露的拟租赁的两艘集装箱船舶用于外贸市场，就是参照市场公允价格协商确定的2.4万
美金/天的价格。
公司还披露，股东增持计划已于26年4月实施完毕。以此时间为依据查证，增持主体（及其一致行动人）持股比例提
升到22.12%。
投资评级
未来公司,将以“强化创新，数智驱动，精益管理，内外协同”四个关键点为抓手，推动高质量发展。我们给予“增
持”评级。
风险提示
宏观政策风险；市场竞争风险；运价波动风险；运输安全风险；
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-03-31│安通控股(600179)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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问题1：您好，董事长，想问一下公司今年有分红计划吗？
回复：尊敬的投资者，您好！截至2025年12月31日，公司母公司的未分配利润仍为负数，根据《企业会计准则》《上
海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》以及《公司章程》等相关规定，公司仍未满足现金分红的条件
。
公司已充分关注到投资者的诉求，未来公司将积极采取措施持续优化业务结构，推进精细化管理，并健全风险管理体
系，以提高公司的整体盈利能力；同时公司也在积极研究相关法律法规，将在符合相关法律法规和监管要求的情况下，弥
补母公司亏损，改善母公司财务状况，增强投资者回报水平。感谢您对公司的关注。
问题2：请问在行业中是否有竞争力？
回复：尊敬的投资者，您好！公司在控股股东背景、财务结构、业务规模、营运效率、运力配置、数字化服务、品牌
价值等方面综合形成了自己的竞争优势，具体您可以查阅公司已披露的2025年年度报告中关于“报告期内核心竞争力分析
”的相关描述。
感谢您对公司的关注。
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