研报评级☆ ◇301666 大普微 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -10.25│ -0.49│ -1.22│ 6.25│ 12.51│ 20.50│
│每股净资产(元) │ 6.82│ 2.06│ 1.06│ 11.50│ 24.01│ 44.51│
│净资产收益率% │ -150.45│ -23.55│ -115.41│ 54.35│ 52.11│ 46.06│
│归母净利润(百万元) │ -616.88│ -190.77│ -480.67│ 2726.00│ 5458.00│ 8944.00│
│营业收入(百万元) │ 519.49│ 962.18│ 2288.69│ 10956.00│ 17545.00│ 23159.00│
│营业利润(百万元) │ -616.84│ -191.88│ -481.44│ 3208.00│ 6422.00│ 10525.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-06 增持 首次 --- 6.25 12.51 20.50 东北证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-06│大普微(301666)国内稀缺企业级SSD供应商 │东北证券 │增持
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事件：4月29日，大普微（301666.SZ）发布公告，2026年一季度营业收入13.1亿元，同比增长340.95%；归属于上市
公司股东的净利润为3.7亿元，同比增长398.88%。
点评：
受益于存储大周期爆发，公司经营向好
大普微是业内领先、国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体
存储产品提供商。公司持续发力前沿存储发展方向，是全球首批量产企业级PCIe5.0SSD和大容量QLCSSD的存储厂商。2026
年第一季度，公司实现营业收入13.10亿元，同比增长340.95%；归母净利润达3.70亿元，增幅398.88%。2026Q1存货增长3
5.38%至19.59亿元，体现公司积极备货以支撑持续增长。
主流客户验证顺利，成功导入国际客户
目前公司已覆盖的下游客户和最终使用方包括：Google、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、De
epseek、小红书、滴滴等互联网、云计算和AI企业，新华三、超聚变、中兴、华鲲振宇、联想等服务器厂商，中国电信、
中国移动、中国联通等通信运营商，金融、电力及其他行业知名企业。2025年，公司已通过Nvidia、xAI两家全球AI头部
公司测试导入，有望逐步放量，形成了明显的客户资源优势。
具备SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力，加速国产替代
1）公司企业级SSD产品具有业界领先的读写性能、时延以及服务质（QoS），市场竞争力媲美国际一线厂商。公司深
耕企业级SSD领域，PCIeSSD各代际产品矩阵完备，产品容量覆盖1TB到245TB，产品代际覆盖PCIe3.0到5.0。公司围绕AI全
面布局大容量QLCSSD、SCMSSD、可计算存储SSD等产品，并向智能网卡、RAID卡等网络互联领域延伸，打造具备行业竞争
力的平台型存储产品与网络互联方案提供商。
2）上游供应商稳定供货：公司企业级PCIeSSD产品主要使用自研主控芯片，同时基于国际化需要部分产品也使用Marv
ell品牌企业级主控芯片；NANDFlash主要使用公司A、铠侠、SK海力士等品牌；DRAM主要使用南亚科技、SK海力士、公司B
等品牌。
投资建议：我们预计2026-2028年收入分别实现109.56/175.45/231.59亿元，归母净利润分别为27.26/54.58/89.44亿
元，对应PE分别为60.65/30.29/18.48X，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：产品价格波动风险；业绩预测估值不达预期；毛利率波动风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-21│大普微(301666)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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深圳大普微电子股份有限公司于2026年5月21日在全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）举行投资
者关系活动，参与单位名称及人员有参与公司2025年度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有1、董事长兼总经理杨
亚飞，2、董事、副总经理兼董事会秘书朱劲松，3、财务总监程昭霞，4、独立董事王海龙，5、保荐代表人王辉政。 查
看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-21/1225323036.PDF
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