价值分析☆ ◇301550 斯菱股份 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 4 3 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.10│ 1.49│ 1.36│ 1.85│ 2.17│ 2.47│
│每股净资产(元) │ 4.72│ 6.26│ 14.52│ 15.95│ 17.60│ 19.46│
│净资产收益率% │ 23.28│ 23.74│ 9.38│ 11.65│ 12.29│ 12.73│
│归母净利润(百万元) │ 90.69│ 122.57│ 149.74│ 204.21│ 238.38│ 272.30│
│营业收入(百万元) │ 714.69│ 749.74│ 738.12│ 896.54│ 1083.18│ 1262.67│
│营业利润(百万元) │ 104.10│ 133.05│ 174.01│ 233.57│ 271.53│ 310.73│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-14 增持 维持 71.2 1.67 2.03 2.37 华创证券
2024-09-11 增持 维持 46.1 1.85 2.13 2.33 华创证券
2024-09-01 买入 维持 --- 2.00 2.30 2.60 中泰证券
2024-06-13 增持 首次 59.1 1.85 2.13 2.33 华创证券
2024-06-12 买入 首次 --- 1.87 2.26 2.73 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-14│斯菱股份(301550)2024年三季报点评：2024年Q3业绩波动，海外业务持续发力
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投资建议：公司产品产销量有望持续走高，汽车零部件产品矩阵+机器人相关产品发展有望助力公司多元
化发展。考虑到2024Q3公司收入及利润不及预期，我们下调盈利预测，预测公司2024-2026年营业收入分别为7
.78/9.62/11.23亿元(24至26前值为9.65/11.61/12.74亿元)；归母净利润分别为1.84/2.24/2.61亿元（24至26
前值为2.03/2.34/2.56亿元）。参考可比公司估值，给予公司2025年35xPE，对应目标价71.2元，维持“推荐
”评级。
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2024-09-11│斯菱股份(301550)2024年半年报点评：Q2业绩稳步增长，海外工厂建设增强竞争力
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投资建议：公司产品产销量有望持续走高，汽车零部件产品矩阵+机器人相关产品发展有望助力公司多元
化发展。我们预测公司2024-2026年营业收入分别为9.65/11.61/12.74亿元；归母净利润2.03/2.34/2.56亿元
。参考可比公司估值，给予公司2024年25xPE，对应目标价46.2元，维持“推荐”评级。
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2024-09-01│斯菱股份(301550)Q2业绩稳健增长，稳步推进机器人核心零部件业务
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盈利预测：公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业，盈利能力优异，同时积极布局机器人核心零部件。
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.25/2.51/2.88亿元，对应PE分别为20/18/16倍,维持“买入”评
级。
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2024-06-13│斯菱股份(301550)深度研究报告：轴承小巨人蓄势待发，蓝海扬帆乘风远航
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投资建议：公司产品产销量有望持续走高，汽车零部件产品矩阵+机器人相关产品发展有望助力公司多元
化发展。我们预测公司2024-2026年营业收入分别为9.65/11.61/12.74亿元；归母净利润2.03/2.34/2.56亿元
。参考可比公司估值，给予公司2024年32xPE，对应目标价59.2元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2024-06-12│斯菱股份(301550)汽车后市场稳健增长，机器人贡献估值弹性
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投资建议：我们预计公司24-26年实现收入8.7、10.3、12.4亿元，YOY+18%、18%、20%，归母净利润分别
为2.1、2.5、3.0亿元，YOY+38%、21%、21%。看好公司在汽车后市场轴承赛道稳健增长，新业务谐波减速器、
丝杠等贡献后续增长弹性，给予“买入”评级。
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